با موفقیت بیش از ۴.۳ تریلیون دانگ ویتنام از طریق انتشار اوراق قرضه جمع‌آوری شد...

در بحبوحه نشانه‌های بهبود در بازار سرمایه، اما همچنان با عدم قطعیت‌های بسیاری روبرو است، بانک تجاری آسیا (ACB) طرحی را برای افزایش سرمایه از طریق انتشار اوراق قرضه شرکتی خصوصی در نیمه اول سال 2025 اجرا کرده است. این یک اقدام استراتژیک برای بازسازی منابع سرمایه میان‌مدت و بلندمدت و در عین حال گسترش ظرفیت اعتباری در نیمه دوم سال تلقی می‌شود.

Báo Đắk Nông•16/05/2025

بر این اساس، ACB با موفقیت بیش از ۴۳۰۰ میلیارد دانگ ویتنام را از طریق این کانال جمع‌آوری کرده است. به طور خاص، تا اواسط ماه مه ۲۰۲۵، ACB با موفقیت ۵ مرحله از اوراق قرضه عرضه خصوصی را با ارزش کل ۴۳۰۰ میلیارد دانگ ویتنام منتشر کرده است. این اوراق قرضه همگی سررسید ۲ تا ۳ ساله دارند و نرخ بهره آنها بسته به ثابت یا شناور بودن، از ۵.۴٪ تا ۵.۸٪ در سال متغیر است.

جمع‌آوری موفقیت‌آمیز بیش از ۴۳۰۰ میلیارد دانگ ویتنام از طریق انتشار اوراق قرضه: چشم‌اندازها و چالش‌های ACB — چشم‌اندازها و چالش‌های پیش روی ACB

نکته قابل توجه این است که تمام اوراق قرضه منتشر شده بدون وثیقه، غیرقابل تبدیل، بدون ضمانت هستند و به عنوان سرمایه ردیف ۲ محسوب نمی‌شوند. اخیراً، در تاریخ ۹ مه، ACB اوراق قرضه به ارزش ۵۰۰ میلیارد دانگ ویتنام (کد ACB12505) با سررسید ۲ ساله و نرخ بهره ثابت ۵.۴٪ در سال منتشر کرد (اطلاعات از بورس اوراق بهادار هانوی ). این پنجمین انتشار اوراق قرضه توسط ACB از ابتدای سال است.

چهار بخش اوراق قرضه منتشر شده قبلی عبارتند از: ACB12504 که در 25 آوریل به ارزش 800 میلیارد دونگ ویتنامی منتشر شد، ACB12503 که در 18 آوریل به ارزش 500 میلیارد دونگ ویتنامی منتشر شد؛ ACB12502 که در 10 آوریل به ارزش 1000 میلیارد دونگ ویتنامی منتشر شد و ACB12501 که در 26 مارس به ارزش 1500 میلیارد دونگ ویتنامی منتشر شد.

نکته قابل توجه این است که اکثر اوراق قرضه منتشر شده شامل بندهای بازخرید زودهنگام هستند - که نشان می‌دهد ACB انعطاف‌پذیری در مدیریت بدهی و عملیات نقدینگی را در اولویت قرار داده است.

در شرایطی که نرخ سود سپرده‌ها به دلیل فشار تورمی و تعدیل سیاست‌های پولی از سوی بانک‌های دولتی، دوباره اندکی افزایش می‌یابد، انتخاب ACB برای انتشار اوراق قرضه با نرخ بهره ثابت و شناور، ضمن مدیریت فعالانه هزینه‌های سرمایه، احتیاط را نشان می‌دهد.

طبق تحلیل کارشناسان مالی، نرخ بهره اوراق قرضه بانک ACB در مقایسه با بازار عمومی، به ویژه در مقایسه با بانک‌هایی با رتبه اعتباری مشابه، همچنان جذاب است. این واقعیت که اوراق قرضه توسط وثیقه تضمین نمی‌شوند و در سرمایه سطح ۲ گنجانده نشده‌اند، نشان می‌دهد که بانک برای افزایش نسبت کفایت سرمایه خود به این منبع تأمین مالی متکی نیست، بلکه در درجه اول قصد دارد منابع سرمایه میان‌مدت و بلندمدت خود را بازسازی کرده و از برنامه‌های گسترش اعتبار خود پشتیبانی کند.

طبق این طرح، جمع‌آوری تا سقف ۲۰ هزار میلیارد دانگ ویتنام از طریق اوراق قرضه بخشی از استراتژی مالی میان‌مدت بانک مرکزی ویتنام برای سال ۲۰۲۵ است که اهداف آن عبارتند از: تضمین تعادل بین سرمایه کوتاه‌مدت و میان‌مدت تا بلندمدت؛ بهینه‌سازی ساختار سررسید سرمایه مطابق با بازل ۲/۳؛ آماده‌سازی منابع برای برنامه‌های اعتباری پایدار، به‌ویژه وام‌دهی به شرکت‌های کوچک و متوسط (SMEs) و اعتبار سبز.

طبق گزارش مالی سه‌ماهه اول/2025، سبد وام‌های بانک ACB نسبت به سال گذشته 9.2 درصد رشد داشته و در عین حال نسبت وام‌های معوق را زیر 1 درصد حفظ کرده است. با این حال، رشد سریع حجم اعتبارات، بانک را ملزم می‌کند تا به طور فعال سرمایه میان‌مدت را تأمین کند تا نسبت کفایت سرمایه (CAR) مطابق با الزامات بانک دولتی ویتنام باشد.

بر این اساس، این بانک همچنین با چشم‌اندازها و چالش‌هایی مانند موارد زیر روبرو است: اجرای موفقیت‌آمیز ۵ انتشار اوراق قرضه در ابتدای سال توسط ACB، جذابیت اوراق قرضه بانکی را برای سرمایه‌گذاران نهادی، به‌ویژه در زمینه ریسک‌های بالقوه در کانال اعتباری و بازار سهام، نشان می‌دهد.

با این حال، چالش‌های نیمه دوم سال 2025 قابل توجه هستند. فشار بازارهای بین‌المللی، افزایش هزینه‌های سرمایه و نوسانات نرخ ارز می‌تواند بر احساسات سرمایه‌گذاران تأثیر بگذارد. از سوی دیگر، تخصیص مؤثر سرمایه اوراق قرضه - به ویژه در شرایطی که بانک دولتی ویتنام وام‌دهی به املاک و مستغلات و بخش‌های پرخطر را سخت‌تر می‌کند - نیز مشکلی خواهد بود که بانک مرکزی ویتنام باید آن را حل کند.

در خبری دیگر، ACB به تازگی اعلام کرده است که ۲۶ مه آخرین مهلت ثبت نام برای سهامداران جهت دریافت سود سهام سال ۲۰۲۴ به صورت نقدی و سهام است. بر این اساس، در ۵ ژوئن، ACB سود سهام نقدی را با نرخ ۱۰٪ به ازای هر سهم پرداخت خواهد کرد، به این معنی که سهامدارانی که صاحب یک سهم هستند، ۱۰۰۰ دانگ ویتنامی سود سهام دریافت خواهند کرد. با ۴.۴۶ میلیارد سهم منتشر شده، ACB انتظار دارد ۴،۴۶۶.۶ میلیارد دانگ ویتنامی برای پرداخت سود سهام هزینه کند.

در مورد گزینه سود سهام، ACB قصد دارد آن را با نرخ ۱۵٪ اجرا کند، معادل انتشار حداکثر نزدیک به ۶۷۰ میلیون سهم. نسبت ۱۰۰:۱۵ است، به این معنی که سهامدارانی که ۱۰۰ سهم دارند، ۱۵ سهم جدید دریافت خواهند کرد.

این طرح توسط مجمع عمومی سالانه سهامداران در سال 2025 که در 8 آوریل برگزار شد، تصویب شد. پس از صدور، سرمایه اولیه بانک از نزدیک به 45000 میلیارد دونگ ویتنامی به حداکثر بیش از 51300 میلیارد دونگ ویتنامی افزایش خواهد یافت. زمان تکمیل مورد انتظار در سه ماهه سوم سال 2025 است.

منبع: https://baodaknong.vn/huy-dong-thanh-cong-hon-4-300-ty-dong-qua-phat-hanh-trai-phieu-trien-vong-va-thach-thuc-voi-acb-252761.html