آزادسازی شتاب برای دستیابی به رشد بالای ۸ درصد

ویتنام برای سال ۲۰۲۵ رشد تولید ناخالص داخلی ۸.۳ تا ۸.۵ درصد را هدف قرار داده است، رقمی که در شرایط اقتصاد جهانی که هنوز با عدم قطعیت‌های زیادی روبروست و فشارهای خارجی که فروکش نکرده‌اند، بلندپروازانه تلقی می‌شود.

نرخ رشد مصرف خدمات در شش ماه اول سال 2025 از نرخ رشد مصرف کالا پیشی گرفته است - عکس: TTD

بسیاری از کارشناسان معتقدند که لازم است از محرک‌های رشد، از صادرات، سرمایه‌گذاری عمومی، شرکت‌های سرمایه‌گذاری خارجی (FDI) و اعتبار، به طور مؤثرتری بهره‌برداری شود، در حالی که پایه‌های داخلی که هنوز با موانع زیادی روبرو هستند، تقویت می‌شوند.

* آقای NGUYEN XUAN THANH (دانشگاه فولبرایت ویتنام):

سرمایه‌گذاری عمومی منجر به رشد می‌شود

با نرخ رشد ۷.۵۲ درصدی در نیمه اول سال، بسیاری از مردم انتظار دارند که نرخ رشد در نیمه دوم سال حفظ شود یا حتی بالاتر رود. با این حال، واقعیت ممکن است با وجود محرک‌های رشد مانند سرمایه‌گذاری عمومی، اعتبار و انتظارات از بخش خصوصی، چندان خوش‌بینانه نباشد.

صادرات که در نیمه اول سال محرک اصلی بود، با ادامه تضعیف رشد جهانی و باقی ماندن خطرات مربوط به تعرفه‌ها، نشانه‌هایی از کند شدن را نشان می‌دهد.

تقاضای خارجی کاهش یافته است، در حالی که تقاضای داخلی واقعاً به طور قوی بهبود نیافته است، و این احتمال را که رشد در نیمه دوم سال کمتر از نیمه اول باشد، به یک سناریوی بسیار محتمل تبدیل می‌کند.

در خصوص سیاست‌های مالی و پولی، دولت همچنان در جهت حمایت از رشد عمل می‌کند. این امر از طریق جهت‌گیری انبساط مالی و حفظ سیاست‌های پولی انعطاف‌پذیر نشان داده می‌شود.

فشار برای تخصیص سرمایه‌گذاری‌های عمومی همچنان افزایش خواهد یافت، پروژه‌های خوب همچنان اولویت سرمایه‌ای دریافت خواهند کرد. در شرایطی که امسال آخرین سال این دوره است، انتظارات برای رونق اقتصادی آشکار بر دوش نهاد اجرایی قرار دارد.

اعتبار یکی از محرک‌های مهم رشد اقتصاد در دوره باقی‌مانده از سال ۲۰۲۵ است. پیش‌بینی می‌شود که رشد اعتبار برای کل سال ۲۰۲۵ ممکن است به حدود ۱۹ تا ۱۹.۵ درصد برسد که بالاتر از هدف اولیه ۱۶ درصد است. با این حال، سطح نرخ بهره هنوز یک علامت سوال بزرگ است. از جمله این عوامل می‌توان به تحولات سیاست فدرال رزرو ایالات متحده (FED) اشاره کرد.

اگر فدرال رزرو طبق انتظار (دو بار از الان تا پایان سال) نرخ بهره را کاهش دهد، بانک مرکزی ویتنام می‌تواند تعدیل‌هایی را در نظر بگیرد. با این حال، هدف حفاظت از ارزش دونگ نیز محدودیت‌های خاصی دارد.

بنابراین، بانک مرکزی برای کاهش بیشتر نرخ بهره عملیاتی عجله نخواهد کرد، بلکه برای حمایت از نرخ وام در برخی بخش‌ها، «تعدیل گزینشی» را انتخاب خواهد کرد، در حالی که سقف نرخ بهره سپرده را بدون تغییر نگه می‌دارد تا نرخ ارز را تثبیت کند.

* آقای هویِن هوآنگ فونگ (تحلیلگر مستقل، مشاور مدیریت دارایی در FIDT):

افزایش مصرف داخلی

برای دستیابی به هدف رشد ۸.۳ تا ۸.۵ درصد، کل مصرف کالاها و خدمات باید در سال ۲۰۲۵ بیش از ۱۳ درصد افزایش یابد. در همین حال، داده‌های ۶ ماه اول سال افزایشی تنها حدود ۸ تا ۹ درصد را نشان می‌دهد که نشان می‌دهد هنوز شکاف بزرگی برای پر کردن در نیمه دوم سال وجود دارد.

برای تحریک مؤثر مصرف، دو رکن مهم باید به طور موازی مورد توجه قرار گیرند. مورد اول، ترویج اثر ثروت است، که به معنای ایجاد کانال‌های سرمایه‌گذاری شفاف برای تشویق به خرج کردن است.

این امر مستلزم تغییرات مثبت در بازار املاک و مستغلات، بازار سرمایه و فعالیت‌های استارت‌آپی است.

دوم، بهبود قدرت خرید واقعی مردم از طریق سیاست‌های مربوط به مالیات، دستمزد و تأمین اجتماعی است.

وزارت دارایی اخیراً پیشنهاد افزایش کسر مالیات بر درآمد شخصی از خانواده را داده است. این سیاست نه تنها به افزایش قدرت خرید در کوتاه‌مدت کمک می‌کند، بلکه به بهبود توزیع درآمد نیز کمک می‌کند و در نتیجه از رشد پایدار مصرف حمایت می‌کند.

علاوه بر این، نقش سرمایه‌گذاری عمومی به عنوان ابزاری سنتی اما ضروری برای تحریک مصرف و ایجاد پایه‌ای برای رشد. از تجربه بین‌المللی، اکثر کشورها در دوره بهبود اقتصادی باید سرمایه‌گذاری در زیرساخت‌ها، لجستیک، حمل و نقل و انرژی را همراه با سیاست‌های تنظیم درآمد اجتماعی افزایش دهند.

کلید رشد در توانایی استقرار سریع، با تمرکز و مقیاس مناسب برای ایجاد اثر سرریز به بخش خصوصی و در نتیجه تحریک مصرف و سرمایه‌گذاری در سراسر اقتصاد نهفته است.

* آقای LE TU QUEOC HUNG (رئیس دپارتمان استراتژی بازار در Rong Viet Securities - VDSC):

حفظ رشد اقتصادی با سیاست پولی انعطاف‌پذیر

ویتنام همچنان سیاست محرک اقتصادی را برای تقویت رشد اقتصادی دنبال می‌کند و بر تضمین سیاست‌های پولی انعطاف‌پذیر و کنترل‌شده تمرکز دارد. این امر توسط بانک دولتی ویتنام به دقت رصد می‌شود و هدف آن حفظ تورم در آستانه مجاز و در نتیجه حمایت از رشد پایدار است.

شرایط نقدینگی فعلی در مقایسه با دوره ۲۰۲۰-۲۰۲۱ به طور قابل توجهی تغییر کرده است. در آن زمان، بسیاری از بانک‌های مرکزی در سراسر جهان به طور همزمان سیاست‌های تسهیلی را اجرا کردند که باعث ایجاد پول اضافی در بازار شد. در آن زمان، بازار مملو از نقدینگی ارزان در نظر گرفته می‌شد.

برعکس، در حال حاضر، نقدینگی هنوز وجود دارد، اما تأثیر کاهش نرخ بهره عملیاتی در ویتنام عمدتاً به بهبود گردش سرمایه کمک می‌کند و مانند گذشته وضعیت «پول بیش از حد» را ایجاد نمی‌کند. به عبارت دیگر، بازار در وضعیت پایداری از نقدینگی قرار دارد، اما نه بیش از حد، عاملی که می‌تواند بدون ایجاد خطرات تورمی فوری، از رشد پشتیبانی کند.

تغییرات مالی و پولی آینده باید محتاطانه و با نقشه راه مشخص باشند، نه با شوک‌های ناگهانی. این نشان دهنده یک دیدگاه مدیریتی منسجم است که هدف آن حفظ ثبات اقتصاد کلان در عین حمایت از رشد است.

نقش بنگاه‌های کوچک و متوسط ​​را فراموش نکنیم

طبق گزارش دپارتمان تحلیل سهام SSI Research، برخلاف بهبود پراکنده در سال ۲۰۲۴، شتاب رشد امسال جامع‌تر است، زیرا تولید صنعتی و مصرف داخلی همزمان شتاب می‌گیرند.

یکی از نکات برجسته سیاست، قطعنامه ۶۸ در مورد توسعه بخش اقتصادی خصوصی است که تأیید می‌کند شرکت‌های خصوصی یکی از مهمترین محرک‌های رشد اقتصادی هستند. به طور خاص، این قطعنامه یک رویکرد مشارکت عمومی-خصوصی (PPP) را در قالب حاکمیت مختلط، مانند: سرمایه‌گذاری عمومی - مدیریت خصوصی، سرمایه‌گذاری خصوصی - استفاده عمومی، در زمینه‌هایی مانند زیرساخت‌های اقتصادی، فرهنگ - جامعه و فناوری اطلاعات، معرفی می‌کند.

برای بهره‌برداری کامل از شتاب بخش خصوصی، افزایش پوشش بیمه‌ای، به‌ویژه برای شرکت‌های کوچک و متوسط ​​(SMEs)، که بخش بزرگی از اقتصاد را تشکیل می‌دهند، بسیار مهم است. در حال حاضر، این گروه هنوز از نظر منابع با موانع زیادی روبرو است.

راه‌حل‌های پیشنهادی عبارتند از تضمین دسترسی عادلانه به دارایی‌های عمومی (زمین، زیرساخت)؛ ایجاد سازوکارهای حمایتی شفاف و عملی برای کمک به شرکت‌های کوچک و متوسط ​​برای افزایش مقیاس و مشارکت عمیق‌تر در زنجیره ارزش. در نهایت، بهبود چارچوب قانونی و حفاظت از حقوق مالکیت برای افزایش اعتماد و ترویج سرمایه‌گذاری خصوصی.

بینه خان - ن. بینه

منبع: https://tuoitre.vn/khoi-thong-dong-luc-de-dat-tang-truong-tren-8-20250727112153886.htm