اقتصاددان ارشد SSI: ارتقاء بازار، فرصتی برای استقبال از "کوسه‌های" خارجی جدید

اقتصاددان ارشد SSI پیش‌بینی می‌کند که موضوع ارتقای بازار برای ۱ تا ۲ سال آینده ادامه خواهد یافت، زیرا در واقعیت، ارتقای FTSE به بازار نوظهور ثانویه تنها نقطه شروع است.

اولین قدم به سوی صدرنشینی در گروه بازارهای نوظهور

آقای فام لو هونگ، اقتصاددان ارشد شرکت اوراق بهادار SSI، از تصمیم FTSE Russell در ۸ اکتبر ابراز خرسندی کرد و این را به عنوان اطلاعات بسیار مثبتی برای بازار سهام ویتنام ارزیابی کرد.

بازار ویتنام تمام معیارهای ارتقا را برآورده کرده است و در مارس 2026 با مسائل مربوط به کارگزاران جهانی، بررسی آن ادامه خواهد یافت.

اقتصاددان ارشد SSI در گفتگو با سرمایه‌گذاران افزود که اطلاعیه اطلاعاتی FTSE همچنین به وضوح بیان می‌کند که سازمان‌های مدیریتی ویتنامی راه‌حل‌هایی برای این مشکل دارند و معتقدند که ویتنام می‌تواند آن را به طور کامل اجرا کند و به شفاف‌تر شدن بازار و حل مشکلات و مسائل سرمایه‌گذاران کمک کند.

آقای هانگ اظهار داشت: «به طور خاص، من متوجه هستم که این نگرانی‌ها مربوط به داستان افتتاح حساب است. و در واقع، در ویتنام، کمیسیون اوراق بهادار دولتی، بانک دولتی و طرف‌های ذی‌ربط، بسیاری از بخشنامه‌ها را اصلاح کرده‌اند تا مشکلات افتتاح حساب برای سرمایه‌گذاران خارجی را برطرف کنند. و تا این لحظه، افتتاح حساب برای سرمایه‌گذاران خارجی کاملاً مطلوب بوده است. با این حال، سرمایه‌گذاران خارجی ممکن است هنوز از دیدگاه خود با مسائل مربوط به انطباق مواجه باشند و خواهان سازوکار انعطاف‌پذیرتری باشند.»

در اصل، تصمیم به ارتقاء از FTSE بسیاری از نگرانی‌های سرمایه‌گذاران را کاهش داده و در عین حال به وضوح توانایی همکاری مؤثر بین سازمان‌های مدیریتی و FTSE را در این فرآیند ارتقاء نشان داده است.

در واقع، ویتنام در طول سال گذشته اقدامات زیادی انجام داده است. از سازوکار عدم پیش‌پرداخت که در نوامبر 2024 اعمال شد، گرفته تا سیاست‌هایی در مورد کوتاه کردن زمان افتتاح حساب برای سرمایه‌گذاران خارجی، اصلاح فرمان 155، کوتاه کردن زمان عرضه اولیه عمومی و فهرست کردن ...

به طور خاص، پیاده‌سازی سیستم KRX مورد استقبال شدید سرمایه‌گذاران خارجی قرار گرفته است، زیرا تأخیر تراکنش‌ها کاهش یافته و معادل کشورهای منطقه است و تأیید می‌کند که بازار ویتنام از یک سیستم فناوری اطلاعات به اندازه کافی خوب برخوردار است.

آقای هونگ معتقد است که ویتنام با این تلاش‌ها، ارزش بازار خود را تأیید می‌کند و در حال حاضر، در مقایسه با کشورهای ارتقا یافته، بازار ویتنام دیگر در گروه پایین قرار ندارد، اما پس از ارتقا به تدریج به گروه میانی صعود می‌کند و هنگامی که بیشتر توسعه یابد، صدر بلوک بازارهای نوظهور همچنان نام ویتنام را به خود اختصاص خواهد داد.

سرمایه‌گذاران خارجی و داستان بلندمدت

در بازار، نگرانی‌های سرمایه‌گذاران همچنان با فروش خالص قوی توسط سرمایه‌گذاران خارجی در حال حاضر وجود دارد و صندوق‌هایی که از نزدیک بازارهای مرزی را دنبال می‌کنند، احتمالاً هنگام ارتقاء ویتنام، اقدام به فروش خواهند کرد .

با این حال، اقتصاددان ارشد SSI با ارزیابی این نگرانی گفت که گروه صندوق‌های فوق هنوز زمان زیادی برای بازسازی پرتفوی خود دارد، نباید خیلی زود سهام خود را بفروشد و در واقع، تعداد صندوق‌هایی که از شاخص Frontier استفاده می‌کنند زیاد نیست.

در همین حال، فرآیند توسعه بازار سرمایه تنها به ارتقا محدود نمی‌شود. داستان‌های بسیار دیگری در توسعه بازار وجود دارد که سازمان‌های مدیریتی و همچنین فعالان بازار سعی در مشارکت در آنها دارند.

برای مثال، برای افزایش عمق بازار، فعالیت‌های عرضه اولیه سهام (IPO) هنوز نیاز به ترویج دارند. وقتی در این مدت معاملات بزرگ عرضه اولیه سهام (IPO) در بازار وجود داشته باشد و همزمان شتاب توسعه بازار نیز افزایش یابد، این به فرصتی برای جذب سرمایه‌گذاران خارجی بیشتر به بازار ویتنام تبدیل خواهد شد.

از دیگر نکات جذاب بازار از داستان رشد، فعالیت‌های IPO و فهرست‌های جدید، افزایش علاقه سرمایه‌گذاران خارجی خواهد بود. و طبق تخمین‌های کارشناسان SSI، اگر بازار ویتنام بتواند از این عوامل سرمایه خارجی جذب کند، ارزش آن می‌تواند حتی بیشتر از صندوق‌های غیرفعالی باشد که سهام ویتنام را خریداری می‌کنند، زمانی که بازار توسط FTSE ارتقا یابد.

علاوه بر این، آقای هونگ معتقد است که نه تنها صندوق‌های سرمایه‌گذاری موجود، بلکه بازار از صندوق‌های سرمایه‌گذاری جدید، "کوسه‌های" جدیدی که هرگز در ویتنام ظاهر نشده‌اند، نیز استقبال خواهد کرد. این همان چیزی است که بازار هنگام ارتقاء آن انتظار دارد. سرمایه‌گذاران می‌توانند شاخص تعداد حساب‌های اوراق بهادار سرمایه‌گذاران خارجی را که به صورت دوره‌ای به عنوان یک شاخص تحقیقاتی اعلام می‌شود، رصد کنند - این واقعیت که این تعداد در آینده افزایش می‌یابد و به شدت افزایش می‌یابد، شاخص خوبی است که تأثیر ارتقاء بازار را اثبات می‌کند.

اقتصاددان ارشد SSI پیش‌بینی می‌کند که موضوع ارتقای بازار برای ۱ تا ۲ سال آینده ادامه خواهد یافت، زیرا در واقعیت، ارتقای FTSE به بازار نوظهور ثانویه تنها نقطه شروع است.

بازار ویتنام می‌تواند بسته به نقدینگی، سرمایه و توانایی فهرست کردن سهام‌های بزرگ بیشتر، به سطوح بالاتری ارتقا یابد... این امر بازار را به آستانه بازار نوظهور پیشرفته FTSE ارتقا می‌دهد.

و در کنار آن، بازار سهام ویتنام با داستان ارتقاء MSCI ادامه خواهد یافت - این یک شاخص پرکاربرد است و مورد توجه سرمایه‌گذاران خارجی قرار دارد. اگر به این حد نصاب برسد، ویتنام می‌تواند کاملاً از میزان ورود سرمایه خارجی مطمئن باشد.

آقای فام لو هونگ اظهار داشت که توسعه بازار نه تنها برای برآورده کردن الزامات بازار نوظهور FTSE، بلکه برای نزدیک شدن تدریجی به MSCI نیز در حال انجام است. به عنوان مثال، طرح اجرای CCP در الزامات FTSE گنجانده نشده است، اما این یک عامل مهم برای نزدیک شدن تدریجی به معیارهای MSCI است.

بنابراین، راه پیش روی اوراق بهادار ویتنام طولانی خواهد بود و ارتقای امروز تنها اولین گام برای اوراق بهادار ویتنام جهت حرکت به سمت ارتقای جامع است.  

منبع: https://baodautu.vn/kinh-te-truong-ssi-nang-hang-thi-truong-co-hoi-de-don-cac-ca-map-ngoai-moi-d406528.html