انتظار می‌رود معاملات عرضه اولیه سهام (IPO) در سال 2025 شتاب بیشتری بگیرد.

نه تنها در ویتنام، بلکه در بسیاری از کشورهای منطقه جنوب شرقی آسیا در سال ۲۰۲۴ نیز تأخیر در عرضه اولیه سهام (IPO) رخ می‌دهد. با این حال، هنوز عواملی وجود دارند که روند عرضه اولیه سهام (IPO) را در سال آینده تسریع می‌کنند.

نه تنها در ویتنام، بلکه در بسیاری از کشورهای منطقه جنوب شرقی آسیا در سال ۲۰۲۴ نیز تأخیر در عرضه اولیه سهام (IPO) رخ می‌دهد. با این حال، هنوز عواملی وجود دارند که روند عرضه اولیه سهام (IPO) را در سال آینده تسریع می‌کنند.

تعداد معاملات عرضه اولیه سهام (IPO) در بسیاری از کشورهای جنوب شرقی آسیا به شدت کاهش یافته است.

گزارش Deloitte در مورد بازار سرمایه IPO در جنوب شرقی آسیا حاکی از آن است که از ابتدای سال تا 15 نوامبر 2024، ویتنام تنها 1 معامله IPO داشته است که مربوط به شرکت DNSE Securities بوده است.  

از نظر کمیت، تعداد معاملات عرضه اولیه سهام (IPO) امسال در ویتنام بسیار کمتر از سال 2023 (3 معامله) است، با این حال ارزش جمع‌آوری‌شده از طریق عرضه اولیه سهام (IPO) به طرز چشمگیری افزایش یافته است.   عرضه اولیه سهام DNSE حدود ۳۷ میلیون دلار جمع‌آوری کرد که از نتایج جمع‌آوری سرمایه کل بازار ویتنام در سال ۲۰۲۳ پیشی گرفت.

ویتنام تنها بازار در جنوب شرقی آسیا نیست که شاهد کاهش تعداد عرضه اولیه سهام (IPO) بوده، اما میزان سرمایه جذب شده در آن افزایش یافته است.  

در تایلند، اگرچه تعداد عرضه اولیه سهام (IPO) در مقایسه با سال قبل کاهش یافته و در سال 2024 تنها 29 مورد بوده است، اما کل مبلغ جمع‌آوری‌شده - 756 میلیون دلار - 26 درصد از کل منطقه را تشکیل می‌دهد و تایلند را به یکی از سه بازار برتر در جنوب شرقی آسیا تبدیل کرده است. فرصت‌های زیادی در بازار تایلند با مجموعه‌ای از عرضه اولیه سهام در بخش‌های مصرف‌کننده، علوم زیستی و مراقبت‌های بهداشتی و صندوق سرمایه‌گذاری املاک و مستغلات (REIT) وجود دارد.

نقطه روشن در منطقه، مالزی با ۴۶ عرضه اولیه سهام بود - که از ۳۲ عرضه اولیه در کل سال ۲۰۲۳ پیشی گرفت و بالاترین میزان از سال ۲۰۰۶ بود. کل مبلغ جمع‌آوری‌شده از طریق عرضه اولیه سهام به ۱.۵ میلیارد دلار رسید که بالاترین میزان از سال ۲۰۱۷ است، در حالی که ارزش بازار به ۶.۶ میلیارد دلار رسید که دو برابر سال قبل و بالاترین میزان از سال ۲۰۱۳ است. بازار ACE امسال نیز با ۳۴ عرضه اولیه سهام، که بالاترین میزان ثبت‌شده از زمان تأسیس این بازار در سال ۲۰۰۹ است، به نفوذ خود ادامه داد. مالزی در هر سه معیار کلیدی، یعنی تعداد عرضه اولیه سهام، کل مبلغ جمع‌آوری‌شده از طریق عرضه اولیه سهام و ارزش بازار عرضه اولیه سهام، در منطقه پیشرو است .

از سوی دیگر، بازار عرضه اولیه سهام اندونزی در سال ۲۰۲۴ با ۳۹ عرضه اولیه که ۳۶۸ میلیون دلار جمع‌آوری کردند، کاهش قابل توجهی را ثبت کرد، در حالی که در کل سال ۲۰۲۳، ۷۹ عرضه اولیه سهام ۳.۶ میلیارد دلار جمع‌آوری کردند. شرکت‌های کوچک‌تر به دلیل سال انتخابات این کشور در سال ۲۰۲۴، با اهداف محتاطانه‌تری در جذب سرمایه در عرضه اولیه سهام شرکت کردند و تحت تأثیر منفی نوسانات بازار جهانی قرار گرفتند.

سنگاپور شاهد چهار عرضه اولیه سهام در Catalist بوده است که تاکنون حدود 34 میلیون دلار از این طریق جمع‌آوری شده است. بورس سنگاپور (SGX) همچنین شاهد دو فهرست ثانویه جدید از بورس اوراق بهادار هنگ کنگ بوده است: هلدینگ بین‌المللی هلنز، یک شرکت هلدینگ سرمایه‌گذاری مستقر در چین که عمدتاً در عملیات بار و فرانشیز فعالیت دارد، و گروه محدود PC Partner، تولیدکننده و توزیع‌کننده محصولات الکترونیکی.

با کاهش شدید اندونزی، بازار سرمایه عرضه اولیه سهام جنوب شرقی آسیا در 10.5 ماه اول سال 2024، شاهد 122 عرضه اولیه سهام بود که حدود 2.9 میلیارد دلار سرمایه جذب کرد. در حالی که تعداد عرضه اولیه سهام همچنان مثبت است، کل سرمایه جذب شده در پایین‌ترین سطح خود در 9 سال گذشته قرار دارد که نسبت به 5.8 میلیارد دلار جذب شده از طریق 163 عرضه اولیه سهام در سال 2023، به شدت کاهش یافته است.

تعداد عرضه اولیه سهام و ارزش افزایش یافته توسط کشورهای منطقه جنوب شرقی آسیا. منبع: Deloitte

برای جریان نقدی به سمت عرضه اولیه سهام جدید در سال ۲۰۲۵ آماده شوید

از نظر بخش‌ها، مصرف‌کننده و انرژی - منابع، دو بخش غالب در منطقه هستند که ۵۲ درصد از کل معاملات عرضه اولیه عمومی و ۶۴ درصد از کل سرمایه جذب‌شده از عرضه اولیه عمومی را تشکیل می‌دهند.  

صنعت مصرف‌کننده آسیای جنوب شرقی به دلیل تغییر رفتار مصرف‌کننده، در حال دگرگونی قابل توجهی است که منجر به افزایش رقابت بین شرکت‌های محلی، منطقه‌ای و بین‌المللی می‌شود. این تغییر ناشی از رشد تولید ناخالص داخلی منطقه است که منجر به طبقه متوسط ​​رو به گسترش و مرفه‌تر با قدرت خرید بیشتر می‌شود. با افزایش درآمد، این مصرف‌کنندگان در موقعیت بهتری برای انتخاب‌های آگاهانه‌تر، انتخاب محصولات ممتاز و جستجوی تجربیات جدید قرار می‌گیرند.

بخش انرژی و منابع، به ویژه انرژی‌های تجدیدپذیر، همچنان مورد توجه آسیای جنوب شرقی است، زیرا این منطقه با سه معضل تضمین امنیت انرژی، عدالت و پایداری زیست‌محیطی دست و پنجه نرم می‌کند، زیرا در حال گذار به منابع پایدارتر و در عین حال متعادل کردن تقاضای رو به رشد انرژی است.

با این حال، Deloitte معتقد است که کاهش سالانه فعالیت IPO در منطقه تا حد زیادی به دلیل فقدان IPO های پر سر و صدا است. در سال 2024، تنها یک IPO با جذب سرمایه بیش از 500 میلیون دلار وجود داشت، در حالی که در سال 2023 چهار معامله مشابه انجام شد.

۱۰ مورد از بزرگترین عرضه‌های اولیه سهام در جنوب شرقی آسیا از ابتدای سال ۲۰۲۴ تا ۱۵ نوامبر ۲۰۲۴. منبع: Deloitte

خانم تی هوی لینگ، مدیر تضمین حسابداری و گزارش‌دهی، Deloitte Southeast Asia، گفت که بازار IPO آسیای جنوب شرقی در سال 2024 با چالش‌های قابل توجهی از جمله نوسانات ارزی، تفاوت‌های نظارتی بین بازارها و تنش‌های ژئوپلیتیکی روبرو بود که بر تجارت و سرمایه‌گذاری نیز تأثیر گذاشت. نرخ بهره بالا در اقتصادهای ASEAN همچنان استقراض شرکت‌ها را محدود می‌کند و فعالیت IPO را کند می‌کند، زیرا شرکت‌ها تصمیم گرفتند فهرست خود را به تأخیر بیندازند.  

علاوه بر این، نوسانات بازار در میان شرکای تجاری اصلی بر اعتماد سرمایه‌گذاران تأثیر گذاشته است، در حالی که الزامات نظارتی متفاوت در کشورهای جنوب شرقی آسیا، تمایل شرکت‌ها برای ورود به بورس‌های فرامرزی را پیچیده می‌کند.

خانم هوی لینگ با نگاهی به آینده بازار عرضه اولیه سهام منطقه، انتظار دارد: «کاهش نرخ بهره مورد انتظار، همراه با کاهش تورم، می‌تواند محیط مطلوب‌تری را برای عرضه اولیه سهام در سال‌های آینده ایجاد کند. پایگاه قوی مصرف‌کننده، طبقه متوسط ​​رو به رشد و اهمیت استراتژیک در بخش‌هایی مانند املاک و مستغلات، مراقبت‌های بهداشتی و انرژی‌های تجدیدپذیر در جنوب شرقی آسیا همچنان برای سرمایه‌گذاران جذاب است. با ادامه جریان سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی به منطقه، سال 2025 سالی برای عرضه اولیه سهام جدید در سراسر جنوب شرقی آسیا خواهد بود.»

آقای بویی ون ترین، معاون مدیر کل خدمات تضمین، شرکت دیلویت ویتنام، به طور خاص در مورد بازار ویتنام گفت: معتقد است که بازار سهام ویتنام در سال 2024 با مشکلات خاصی روبرو خواهد بود، اما این زمان، با توجه به شرایط مطلوب اقتصاد کلان و نرخ بهره پایین، زمان ایده‌آلی برای استفاده از فرصت‌ها نیز هست. علاوه بر این، دولت مقررات جدیدی را برای کمک به ارتقاء بازار سهام و تقویت اعتماد سرمایه‌گذاران در سال 2025 صادر کرده است.  

منبع: https://baodautu.vn/ky-vong-cac-thuong-vu-ipo-tang-toc-trong-nam-2025-d230540.html