انتظار می‌رود پس از اقدام فدرال رزرو، شاخص سهام از ۱۳۰۰ واحد فراتر رود

بازار سهام هفته‌ای پر از معاملات فعال را تجربه کرد و در ۴/۵ جلسه شاهد افزایش واحدی بود. در مقاطعی، شاخص VN در حدود آستانه ۱۲۸۰ واحد نوسان می‌کرد، اما در پایان هفته تحت فشار فروش زیادی قرار گرفت و باعث شد شاخص به محدوده ۱۲۷۰ واحد محدود شود.

در طول هفته، بازار داخلی اطلاعات مثبتی مانند صدور بخشنامه ۶۸ وزارت دارایی که اهمیت مهمی در ارتقاء بازار سهام دارد و همچنین کاهش نرخ بهره OMO توسط بانک مرکزی به ۴ درصد در سال را ثبت کرد.

نکته برجسته دیگر این است که فدرال رزرو رسماً نرخ بهره سیاستی را 0.5 درصد کاهش داد و نرخ بهره را به 4.75٪ - 5٪ رساند. این یک شروع قوی از سوی فدرال رزرو است و همچنین باعث جنجال شد زیرا اکثر اقتصاددانان درست قبل از جلسه به سمت سناریوی کاهش نرخ بهره سیاستی به میزان 0.25 درصد متمایل شدند.

حمایت اصلی شاخص از گروه بانکی صورت گرفت. عوامل اصلی حمایت از بازار، TCB با رشد 6.1 درصدی، CTG با رشد 3.2 درصدی و ACB با رشد 5.1 درصدی بودند. در مقابل، GAS با کاهش 1.6 درصدی، VIC با کاهش 1.4 درصدی و PGV با کاهش 3.2 درصدی، کدهایی بودند که بر شاخص فشار آوردند.

در پایان هفته، شاخص VN-Index با 20.33 واحد افزایش نسبت به هفته قبل معادل 1.62 درصد به 1,272.04 واحد، شاخص HNX-Index با 0.81 درصد افزایش به 234.3 واحد و شاخص UPCoM با 0.7 درصد افزایش به 93.6 واحد رسید.

میانگین نقدینگی با ۳۲.۲ درصد افزایش به ۱۶۳۰۹ میلیارد دونگ در هر جلسه رسید، همچنین در آخرین جلسه هفته، نقدینگی پس از حدود یک ماه از مرز ۲۰ هزار میلیارد دونگ عبور کرد.

سرمایه‌گذاران خارجی در هر سه بورس، 1229.4 میلیارد دانگ ویتنام خریداری کردند که از این میزان، 1222.6 میلیارد دانگ ویتنام در بورس HoSE، 71.1 میلیارد دانگ ویتنام در بورس HNX و 64.3 میلیارد دانگ ویتنام در بورس UPCoM به فروش رسید.

عملکرد شاخص VN در هفته گذشته (منبع: TradingView).

آقای دین کوانگ هین، رئیس دپارتمان اقتصاد کلان و استراتژی بازار، دپارتمان تحلیل شرکت اوراق بهادار VNDirect، در خصوص کاهش اخیر نرخ بهره توسط فدرال رزرو اظهار داشت که این امر قطعاً تأثیر قابل توجهی بر چشم‌انداز بازار مالی جهانی به ویژه و بازار سهام ویتنام در آینده خواهد داشت.

یک کارشناس VNDirect گفت: «صداهایی وجود دارد که می‌گویند کاهش شدید نرخ بهره توسط فدرال رزرو به دلیل خطر رکود در اقتصاد آمریکا است. به نظر شخصی من، این دیدگاه جامع نیست. در شرایط تورم کمتر از حد انتظار و نگرانی‌ها در مورد بازار کار، اگرچه هنوز تحت کنترل است، کاهش نرخ بهره ۰.۵ درصدی توسط فدرال رزرو بسیار منطقی است.»

آقای هین گفت که کاهش ۰.۵ درصدی نرخ بهره عملیاتی بیشتر شبیه «مداخله پیشگیرانه» توسط فدرال رزرو است تا «اقدامی برای مهار آتش» در زمانی که خیلی دیر شده است.

در این کشور، آقای هین معتقد است که روند کاهش نرخ بهره فدرال رزرو تأثیر مثبتی بر اقتصاد و بازار مالی و پولی خواهد داشت. کاهش نرخ بهره فدرال رزرو از اقتصاد ایالات متحده حمایت کرده و تقاضای مصرف کننده را افزایش می‌دهد و در نتیجه بر چشم‌انداز صادرات ویتنام به ایالات متحده تأثیر مثبت می‌گذارد.

باید تأکید کرد که ایالات متحده بزرگترین بازار صادراتی ویتنام است و تقریباً 30 درصد از کل ارزش واردات کشور ما را تشکیل می‌دهد.

کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو همچنین شاخص دلار آمریکا را تضعیف کرد و به کاهش فشار بر نرخ ارز و تورم کمک کرد و در نتیجه شرایطی را برای بانک مرکزی ایجاد کرد تا در اجرای سیاست پولی انعطاف‌پذیرتر باشد و اولویت را به حمایت از نقدینگی سیستم و حفظ محیط نرخ بهره پایین برای ارتقای رشد اقتصادی تغییر دهد.

با توجه به انتظارات فوق، کارشناسان VNDirect دیدگاه مثبتی نسبت به بازار سهام ویتنام در میان‌مدت از اکنون تا پایان سال دارند و سناریوی عبور شاخص VN از مرز ۱۳۰۰ واحد در سال جاری کاملاً امکان‌پذیر است.

عوامل حمایتی شامل سیاست‌های پولی سهل‌گیرانه‌تر، بهبود مستمر در نتایج تجاری شرکت‌های بورسی و تحولات جدید در روند ارتقای ارزش بازار می‌شود.

بنابراین، هرگونه اصلاح بازار در آینده، فرصت خوبی برای سرمایه‌گذارانی خواهد بود که دیدگاه بلندمدت دارند تا سهام بیشتری جمع‌آوری کنند و صنایعی را که در پایان سال رشد مثبتی دارند، مانند بانکداری، اوراق بهادار، واردات و صادرات (منسوجات، غذاهای دریایی، محصولات چوبی) و املاک و مستغلات شهرک‌های صنعتی، در اولویت قرار دهند.

تحولات تجارت خارجی (منبع: FireAnt).

دانشیار دکتر نگوین هو هوان - رئیس دپارتمان بازارهای مالی، دانشگاه اقتصاد شهر هوشی مین (UEH) نیز ارزیابی‌هایی در مورد تأثیر کاهش نرخ بهره فدرال رزرو بر بازار ویتنام داشت.

اولاً، کشور ما فشار کمتری بر نرخ ارز و فضای بیشتری برای کاهش نرخ بهره خواهد داشت. کاهش نرخ بهره فدرال رزرو همچنین جریان سرمایه را معکوس می‌کند و ویتنام می‌تواند جریان‌های سرمایه‌گذاری غیرمستقیم را از کشورهای توسعه‌یافته دریافت کند.

آقای هوان گفت: «این تأثیرات نمی‌توانند فوراً اتفاق بیفتند، زیرا جریان سرمایه را نمی‌توان فوراً معکوس کرد و به این دلیل که بازار سهام واقعاً برای سرمایه‌گذاران خارجی جذاب نیست.»

با این حال، آقای هوان به سرمایه‌گذاران توصیه کرد که منتظر بمانند و ببینند که سرمایه خارجی در آینده چگونه به بازار سرازیر خواهد شد.

به گفته آقای هوان، چشم‌انداز بازار سهام ویتنام در حال حاضر واقعاً روشن نیست. اگر این یک بازار نوظهور بود، تأثیر فدرال رزرو قطعاً آشکارتر می‌بود. به همین دلایل، بازار در حال حاضر تحت سلطه پول داخلی است.

سرمایه‌گذاران باید در حال حاضر محتاط باشند، زیرا کاهش نرخ بهره فدرال رزرو چیز زیادی را نشان نمی‌دهد، به خصوص وقتی که جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، تأکید کرد که این یک روند نیست.

با این حال، کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، فضای خاصی را برای ویتنام ایجاد می‌کند تا سیاست پولی سهل‌گیرانه خود را حفظ کند، بدون اینکه مجبور به معکوس کردن این سیاست شود.

منبع: https://www.nguoiduatin.vn/lang-kinh-chung-khoan-23-9-ky-vong-vn-index-vuot-1300-diem-sau-dong-thai-cua-fed-204240921225000018.htm