چگونه می‌توان در برابر نوسانات شدید قیمت قهوه، پوشش ریسک ایجاد کرد؟

طبق گزارش MXV، قیمت قهوه روبوستا در بورس بین قاره‌ای اروپا، اوج تاریخی خود را شکسته و در مقطعی حتی از مرز ۵۷۰۰ دلار در هر تن نیز فراتر رفته است.

پس از افزایش قیمت قهوه ویتنام به نزدیکی اوج‌های تاریخی، قیمت قهوه ویتنام با کاهش شدیدی روبرو شده است. در این برهه حساس، بورس کالای ویتنام (MXV) معتقد است که فعالان بازار قهوه، به ویژه صادرکنندگان، باید توجه بیشتری به پوشش ریسک از طریق بازار مشتقات قهوه داشته باشند. این یک ابزار مؤثر برای جلوگیری از ریسک در هنگام نوسان قیمت‌ها است، به خصوص زمانی که محصول قهوه کشور ما در سال‌های 2024-2025 در مرحله اصلی عرضه به جهان است.

قیمت قهوه پس از رسیدن به اوج، معکوس شد و "سقوط آزاد" کرد

در ماه نوامبر امسال، قیمت قهوه در بازارهای جهانی و داخلی افزایش تاریخی را ثبت کرد. طبق گزارش MXV، قیمت قهوه روبوستا در بورس بین قاره‌ای اروپا (ICE-EU) رکورد تاریخی قدیمی خود را شکست و حتی در مقطعی از مرز ۵۷۰۰ دلار آمریکا در هر تن نیز عبور کرد. در پایان جلسه معاملاتی در ۳۰ نوامبر، قیمت قهوه روبوستا دو برابر مدت مشابه در سال ۲۰۲۳ بود و در مقایسه با ابتدای ماه حدود ۳۰ درصد افزایش یافت. مطابق با قیمت‌های جهانی، قیمت قهوه سبز در ارتفاعات مرکزی و استان‌های جنوبی تا ۳۰ نوامبر ۱۳۰،۰۰۰ دونگ ویتنامی در هر کیلوگرم بود که بیش از دو برابر مدت مشابه سال گذشته و به طور فزاینده‌ای به رکورد تاریخی قدیمی در ماه آوریل، زمانی که در ۱۳۴۴۰۰ دونگ ویتنامی در هر کیلوگرم متوقف شد، نزدیک می‌شود.

تحولات قیمت قهوه روبوستا و ویتنامی

MXV معتقد است که سفته‌بازی - که یکی از عوامل مشخص بازار مشتقات قهوه است - علاوه بر نگرانی‌ها در مورد کمبود مداوم عرضه از ابتدای سال ۲۰۲۴، دلیل مهمی برای افزایش شدید و مداوم قیمت قهوه در ماه گذشته است.

از زمان پیروزی دونالد ترامپ در انتخابات ریاست جمهوری ۲۰۲۴ آمریکا، بازار شاهد تغییر جریان نقدینگی از پناهگاه‌های امن مانند طلا و فلزات گرانبها به کانال‌های سرمایه‌گذاری با بازده بالا مانند قهوه و کاکائو بوده است. همراه با نگرانی‌ها در مورد کمبود عرضه، بازار انتظارات مبنی بر ادامه افزایش قیمت قهوه را افزایش داده و سفته‌بازان را به افزایش موقعیت‌های خرید خود سوق داده است.

در بخش عرضه و تقاضا، باران از ماه اکتبر به مناطق اصلی کشت قهوه برزیل بازگشته است، اما میزان بارندگی به طور مداوم کمتر از میانگین‌های تاریخی بوده است، همراه با بسیاری از ماه‌های خشک رکوردشکن قبلی، که باعث شده بازار به طور فزاینده‌ای مطمئن شود که میزان تولید قهوه این کشور برای سال‌های زراعی 2024-2025 و 2025-2026 کم خواهد بود. آژانس تأمین محصولات کشاورزی دولت برزیل (CONAB) پیش‌بینی خود را برای سال زراعی 2024-2025 به 54.8 میلیون کیسه کاهش داده است که 7 درصد نسبت به پیش‌بینی قبلی و حدود 300000 کیسه کمتر از محصول قبلی است. در عین حال، شرکت مشاوره StoneX پیش‌بینی می‌کند که میزان تولید قهوه برای سال زراعی 2025-2026 در مقایسه با سال زراعی 2024-2025، 0.4 درصد کاهش یافته و به 65.6 میلیون کیسه 60 کیلوگرمی خواهد رسید.

در ویتنام، نوامبر معمولاً زمانی است که عرضه قهوه جدید به بازار آغاز می‌شود و صادرات به تدریج افزایش می‌یابد. اما امسال، کشاورزان عجله‌ای برای فروش ندارند و همین امر صادرات محصولات جدید را همچنان ناامیدکننده می‌کند. طبق اعلام اداره کل گمرک، در نیمه اول نوامبر، کشور ما تنها 20933 تن قهوه صادر کرده است که کاهش شدید 45 درصدی را در مقایسه با مدت مشابه در سال 2023 نشان می‌دهد، حتی 3 درصد کمتر از 15 روز اول اکتبر.

آقای Nguyen Ngoc Quynh - معاون مدیر کل بورس کالا ویتنام (MXV)

آقای نگوین نگوک کویین - معاون مدیر کل MXV - با اظهار نظر در مورد تحولات بازار قهوه بر اساس درس‌های تاریخی، گفت که پس از افزایش شدید به دلیل عوامل سوداگرانه، قیمت قهوه احتمالاً کاهش شدیدی را تجربه خواهد کرد تا قیمت‌ها به سطح قیمت صحیح تعیین شده توسط اصل عرضه و تقاضا بازگردد. به طور خاص، ویتنام در مرحله‌ی عرضه‌ی قهوه‌ی جدید به بازار است و احتمالاً قیمت‌ها شدیدتر از قیمت‌های جهانی کاهش خواهند یافت.

پوشش ریسک از طریق معاملات آتی قهوه

آقای کوین با توجه به نوسانات بی‌سابقه بازار قهوه در طول سال گذشته، گفت که قهوه کالایی بسیار حساس به اطلاعات عرضه و تقاضا و همچنین عوامل کلان است، بنابراین پوشش ریسک قیمت‌ها از طریق بازار مشتقات قهوه، به ویژه قراردادهای آتی، بسیار ضروری است. به طور خاص، ویتنام در حال حاضر دومین تولیدکننده بزرگ قهوه در جهان است و در ماه‌های پایانی سال که برداشت در فصل اصلی است، فعالیت‌های صادراتی افزایش می‌یابد، حرکات قیمت به شدت نوسان می‌کند و تمایل به معکوس شدن دارد.

از نظر تئوری، پوشش ریسک از طریق قراردادهای آتی قهوه، ابزاری مهم برای کسب‌وکارهای قهوه است تا در برابر نوسانات ناخواسته قیمت، به‌ویژه زمانی که احتمال کاهش شدید قیمت قهوه در آینده وجود دارد، محافظت کنند. قرارداد آتی توافقی بین دو طرف، خریدار و فروشنده، است. در این قرارداد، خریدار متعهد می‌شود مقدار مشخصی قهوه را با قیمت مشخص و در زمان مشخصی در آینده خریداری کند و فروشنده متعهد می‌شود قهوه را با آن قیمت بفروشد. استفاده از قراردادهای آتی قهوه به کسب‌وکارها کمک می‌کند تا قیمت پایداری را برای محصولات خود تضمین کنند و در نتیجه خطر نوسانات قیمت را به حداقل برسانند.

مزایای معاملات قراردادهای آتی قهوه

برای مثال، اگر یک صادرکننده قهوه ویتنامی نگران افت شدید قیمت قهوه در ماه آینده باشد، می‌تواند برای فروش قهوه با قیمت ثابت، قرارداد آتی منعقد کند. این به کسب و کار کمک می‌کند تا حتی در صورت کاهش قیمت قهوه در بازار، از سود خود محافظت کند.

علاوه بر این، استفاده از قراردادهای آتی قهوه همچنین راهی برای اطمینان از تأمین کالا برای معامله‌گران فیزیکی در صورت "افزایش" قیمت کالاها هنگام معامله واقعی است. در واقع، هنگامی که قیمت‌ها خیلی سریع و شدید نوسان می‌کنند، احتمال "شکستن" قرارداد و کسب منافع برای خود بسیار محتمل است. در این زمان، انجام معاملات قهوه از طریق بازار مشتقات با شکل تحویل و دریافت فیزیکی می‌تواند به طرفین کمک کند تا از تأمین قهوه برای فعالیت‌های تجاری اطمینان حاصل کنند.

یک مثال واقعی در اوایل دوره ۲۰۲۴ وجود دارد، قیمت قهوه ویتنام به اوج تاریخی خود رسید، بسیاری از کشاورزان طبق توافق قبلی معاملات را انجام ندادند. در این زمان، شرکت‌های صادراتی در وضعیت دشواری قرار گرفتند، هیچ قهوه‌ای برای عرضه به شرکای خارجی طبق توافق قبلی وجود نداشت. بسیاری از شرکت‌ها حتی مجبور شدند برای داشتن کالاهای واقعی برای صادرات، به شکل خرید کالا در بازار مشتقات روی آورند.

پوشش ریسک از طریق قراردادهای آتی قهوه، ابزاری مفید برای کسب‌وکارهای صنعت قهوه است تا خود را از نوسانات شدید قیمت محافظت کنند، به‌ویژه زمانی که قیمت قهوه می‌تواند به‌شدت کاهش یابد. استفاده از قراردادهای آتی به کاهش ریسک، محافظت از سود و ایجاد ثبات برای کسب‌وکارها کمک می‌کند. با این حال، برای دستیابی به حداکثر بهره‌وری، کسب‌وکارها البته همچنان نیاز به داشتن یک استراتژی روشن، درک عمیق از بازار و عوامل مؤثر بر قیمت قهوه دارند.

منبع: https://congthuong.vn/lam-cach-nao-de-phong-rui-ro-truoc-bien-dong-manh-cua-gia-ca-phe-362662-362662.html