تلاش برای «کاهش هزینه» سرمایه اعتباری.

بانک‌ها در تلاشند تا نرخ بهره وام را کاهش دهند، اما مسیر کاهش «هزینه» سرمایه اعتباری هنوز با چالش‌های زیادی روبرو است.

به دنبال دستورالعمل‌های دولت و بانک مرکزی ویتنام، بسیاری از بانک‌ها نرخ بهره سپرده را کاهش داده‌اند و شرایطی را برای کاهش تدریجی نرخ بهره وام فراهم کرده‌اند.

روند «کاهش» نرخ بهره.

از ابتدای سال ۲۰۲۶، تقاضا برای کاهش نرخ بهره وام برای حمایت از رشد اقتصادی همچنان به شدت مورد تأکید بوده است. دولت و بانک مرکزی ویتنام بارها از مؤسسات اعتباری خواسته‌اند تا هزینه‌های عملیاتی را کاهش دهند، اختلاف بین نرخ بهره سپرده و وام را کم کنند و شرایطی را ایجاد کنند که سرمایه با هزینه‌های معقول‌تری به سمت تولید و تجارت جریان یابد.

در واقع، نرخ بهره نشانه‌های مثبتی را نشان داده است. بسیاری از بانک‌های تجاری نرخ بهره سپرده را تقریباً 0.1 تا 0.7 درصد در سال در سررسیدهای مختلف کاهش داده‌اند و فضای بیشتری برای کاهش نرخ وام‌دهی ایجاد کرده‌اند. در مقایسه با پایان سال 2025، برخی از وام‌های تولیدی و تجاری کوتاه‌مدت و بسته‌های اعتباری ترجیحی حدود 0.5 تا 1 درصد در سال کاهش یافته‌اند. با این حال، این کاهش به طور یکنواخت در بین بانک‌ها رخ نداده و عمدتاً بر مشتریان جدید یا بخش‌های اولویت‌دار متمرکز شده است.

بررسی‌های فعلی بازار نشان می‌دهد که برای بانک‌های تجاری دولتی، نرخ بهره وام‌های کوتاه‌مدت رایج حدود ۷.۷ تا ۸.۳ درصد در سال است؛ نرخ بهره میان‌مدت و بلندمدت ۱۱ تا ۱۲.۵ درصد در سال است. برخی از بسته‌های اعتباری ترجیحی، نرخ بهره ثابتی را برای ۱۲ ماه اول در حدود ۹.۹ تا ۱۰.۳ درصد در سال ارائه می‌دهند.

در همین حال، برای بانک‌های تجاری سهامی بدون سرمایه دولتی، نرخ بهره وام کوتاه‌مدت غالب حدود ۸ تا ۱۰.۵ درصد در سال است؛ نرخ بهره میان‌مدت و بلندمدت حدود ۱۲ تا ۱۴ درصد در سال است که به بانک، وثیقه و سطح ریسک وام بستگی دارد. از دیدگاه بازار، این نرخ‌های بهره به سمت پایین تعدیل شده‌اند. با این حال، برای بسیاری از کسب‌وکارها، به‌ویژه کسب‌وکارهای تولیدی، شرکت‌های کوچک و متوسط ​​یا کسب‌وکارهایی با وام‌های میان‌مدت و بلندمدت، فشار هزینه‌های سرمایه همچنان بسیار قابل توجه است.

آقای نگوین ون هونگ، مدیر یک کسب و کار در بخش های دونگ، گفت که آنها هنوز هم برای واردات مواد اولیه و تولید طبق سفارش‌ها به مقدار مشخصی سرمایه در گردش نیاز دارند. آقای هونگ گفت: «هزینه مواد اولیه، نیروی کار و حمل و نقل همگی افزایش یافته است. اگر نرخ بهره حدود ۱ درصد در سال کاهش یابد، کسب و کارها می‌توانند سالانه صدها میلیون دونگ برای سرمایه‌گذاری مجدد یا تکمیل سرمایه در گردش پس‌انداز کنند.»

تقاضا برای سرمایه در های فونگ همچنان بالاست. طبق گزارش آوریل 2026 بانک دولتی ویتنام، منطقه 6، کل اعتبار معوق در کل منطقه بیش از 773،344 میلیارد دونگ ویتنامی تخمین زده می‌شود که در مقایسه با پایان سال 2025، 5.74 درصد افزایش یافته است. اعتبار معوق تنها در های فونگ تقریباً به 538،344 میلیارد دونگ ویتنامی رسیده است که 6.05 درصد افزایش یافته است.

هنوز هم جای کاهش نرخ بهره وجود دارد.

بسیاری از کارشناسان بانکی پیش‌بینی می‌کنند که نرخ بهره وام ممکن است در آینده نزدیک بیشتر کاهش یابد، اما عمدتاً برای وام‌های جدید، مشتریان خوب و بخش‌های اولویت‌دار.

به گفته بسیاری از کارشناسان بانکی، هنوز هم جا برای کاهش بیشتر نرخ بهره وام در دوره آینده وجود دارد، اما این کاهش قابل توجه نیست و بعید است که در سطح عمومی اتفاق بیفتد. نرخ بهره وام مستقیماً تحت تأثیر هزینه‌های سرمایه ورودی، نقدینگی سیستم، فشار نرخ ارز، تورم و کیفیت اعتبار قرار دارد.

تا پایان سه ماهه اول سال 2026، رشد اعتبار همچنان از رشد سپرده‌ها پیشی گرفت و به 3.18 درصد رسید، در حالی که سپرده‌ها تنها تقریباً 0.55 درصد افزایش یافتند. تا پایان آوریل 2026، کل اعتبار بخش بانکی در مقایسه با ابتدای سال 4.42 درصد افزایش یافت و به 19.42 تریلیون دونگ ویتنام رسید. با این حال، نرخ رشد سپرده‌ها با این سرعت همگام نبود. در نتیجه، مقیاس سپرده‌ها به دونگ ویتنام در حال حاضر حدود 2 تریلیون دونگ ویتنام کمتر از مقیاس اعتبار است.

این ارقام نشان می‌دهد که اعتبار سریع‌تر از سپرده‌ها در حال رشد است و فشار خاصی بر نقدینگی و هزینه سرمایه بانک‌ها وارد می‌کند. بنابراین، نمی‌توان انتظار داشت که در کوتاه‌مدت کاهش شدیدی در نرخ بهره وام‌دهی رخ دهد. وقتی تقاضای اعتبار به سرعت افزایش می‌یابد، بانک‌ها همچنان باید نرخ بهره سپرده را در سطح به اندازه کافی جذابی برای حفظ سرمایه حفظ کنند.

علاوه بر این، اگرچه نرخ سود سپرده اخیراً در برخی از سررسیدها کاهش یافته است، اما هزینه سرمایه معمولاً از آن عقب مانده است. بنابراین، نرخ سود وام نمی‌تواند بلافاصله به همان نسبت کاهش یابد. با این حال، اگر نرخ‌های سود سپرده جدید همچنان به سمت پایین تعدیل شوند و در ماه‌های آینده تثبیت شوند، میانگین هزینه سرمایه برای بانک‌ها به تدریج کاهش می‌یابد و شرایطی را برای کاهش بیشتر نرخ سود وام، به ویژه برای وام‌های جدید، ایجاد می‌کند.

بانک دولتی ویتنام همچنان از مؤسسات اعتباری می‌خواهد که میانگین اختلاف نرخ بهره بین سپرده‌ها و وام‌ها را کاهش دهند، در حالی که مایل است بخشی از سود خود را برای حمایت از مشتریان به اشتراک بگذارد. بنابراین، هنوز جایی برای کاهش نرخ بهره وام وجود دارد، اما کاهش آن به طور کلی برای همه وام‌ها دشوار خواهد بود. مشتریانی که جریان نقدی خوبی دارند، برنامه‌های تولیدی قابل اجرا دارند، وثیقه‌های شفاف دارند و به بخش‌های اولویت‌دار تعلق دارند، این فرصت را خواهند داشت که به نرخ‌های بهره پایین‌تری دسترسی پیدا کنند.

بخش‌های اولویت‌دار مانند تولید، صادرات، شرکت‌های کوچک و متوسط، صنایع پشتیبان، مسکن اجتماعی و اعتبار سبز احتمالاً همچنان از سیاست‌های ترجیحی بهره‌مند خواهند شد. در همین حال، نرخ بهره وام‌های میان‌مدت و بلندمدت، وام‌های مصرفی املاک و مستغلات یا وام‌هایی با نرخ بهره شناور ممکن است پس از دوره ترجیحی با سرعت کمتری کاهش یابد.

خانم فام تی توی، مدیر شعبه هنگ بنگ بانک ویتنام، معتقد است که کاهش نرخ بهره باید با کنترل کیفیت اعتبار همراه باشد. خانم توی گفت: «بانک‌ها باید اطمینان حاصل کنند که سرمایه به سمت اهداف درست جریان می‌یابد و به درستی استفاده می‌شود. اگر شرایط اعتباری تسهیل شود، خطر بدهی‌های معوق بازمی‌گردد و فشار را بر بانک‌ها و مشتریان افزایش می‌دهد.»

بنابراین، روند منطقی در آینده نزدیک این است که نرخ بهره وام ممکن است بیشتر کاهش یابد، اما عمدتاً برای وام‌های جدید، مشتریان خوب و بخش‌های اولویت‌دار. برای وام‌های موجود، میزان کاهش به دوره تعدیل نرخ بهره، هزینه سرمایه هر بانک و سلامت مالی مشتری بستگی دارد.

ها کین

منبع: https://baohaiphong.vn/no-luc-ha-gia-von-tin-dung-543260.html