«جریان‌های پنهان» در شرکت‌های اوراق بهادار که مالکان را تغییر می‌دهند

شرکت اوراق بهادار UP (UPSC) در حال تغییر ساختار مالکیت خود است.

تغییر مداوم دست به دست شدن قدرت، "تغییر خون" پرسنل عالی رتبه

اخیراً، در برخی از شرکت‌های اوراق بهادار، نشانه‌هایی از تغییر مالکیت مشاهده می‌شود. در کنار تغییر در ساختار مالکیت، تغییر در رهبری وارد مرحله آشکارتری شده است.

در شرکت سهامی اوراق بهادار های فونگ (هاسکو - کد HAC)، انتقال قدرت در دوره گذشته به طور مداوم و با زمان انتقال نسبتاً سریع هنگام اجرای توافقات در بورس اوراق بهادار رخ داده است.

در اواخر سپتامبر ۲۰۲۴ و اوایل اکتبر ۲۰۲۴، معاملات بلوکی با حجم بالا از سهام HAC در بورس اوراق بهادار، تعدادی از افراد را به سهامداران اصلی کلیدی تبدیل کرد که پس از واگذاری گروه مرتبط با گروه هاپاکو، اکثریت سرمایه هاسکو را در اختیار داشتند.

در اوایل ماه ژوئن، در جلسه معاملاتی ۶ ژوئن، تعداد زیادی از سهام HAC بار دیگر از طریق مذاکره معامله شد. نزدیک به ۲۳.۵ میلیون سهم HAC، معادل ۸۰٪ از سهام موجود، تنها در یک جلسه منتقل شد که نشان می‌دهد ساختار سهامداران این شرکت اوراق بهادار همچنان در نوسان است. سه سهامدار اصلی که در پایان سال گذشته از Haseco سرمایه خریداری کردند، آقای تران آن دوک، آقای دائو سون تونگ و آقای وو هوانگ ویت، همگی تمام/تقریباً تمام سهام خود را در ۶ ژوئن فروختند.

در کنار آن، هاسِکو به سرعت کل هیئت مدیره (BOD) را نیز تغییر داد. درست قبل از مجمع عمومی سالانه سهامداران (AGM) سال 2025، تمام اعضای هیئت مدیره هاسِکو به دلایل شخصی استعفای خود را ارائه دادند، از جمله رئیس هیئت مدیره، آقای نین له سون های (آقای های تازه در سپتامبر 2024 این سمت را بر عهده داشت).

در جلسه سالانه 2025 که در 26 ژوئن برگزار شد، سهامداران هاسه‌کو توافق کردند که تعداد اعضای هیئت مدیره را کاهش دهند، هیئت مدیره قدیمی 5 نفره را برکنار کنند و هیئت مدیره جدیدی را با 2 عضو هیئت مدیره و 1 عضو مستقل، در مجموع 3 نفر، انتخاب کنند. از این تعداد، آقای دائو لو هوی رئیس جدید هیئت مدیره هاسه‌کو شد. در همان روز، خانم نگوین تی نگویت، مدیر کل هاسه‌کو، نیز به دلایل شخصی استعفا داد و به جای او، آقای نین لو سون های به عنوان مدیر کل این شرکت منصوب شد.

اگرچه سهامداران قدیمی «سرمایه خود را آزاد کرده‌اند»، اما فهرست مالکان جدید این شرکت اوراق بهادار فاش نشده است. پس از تغییر مالکان، هاسکو همچنین در حال برنامه‌ریزی برای افزایش سرمایه از طریق طرحی برای انتشار سهام انفرادی به سرمایه‌گذاران است که تعداد سهام مورد انتظار برای عرضه ۱۰۰ میلیون سهم، ۳.۴ برابر تعداد سهام در گردش، است. هدف از این عرضه، تکمیل سرمایه برای فعالیت‌های تجاری، به ویژه مارجین و معاملات شخصی است.

یکی دیگر از شرکت‌های کوچک اوراق بهادار، شرکت اوراق بهادار UP (UPSC)، به تازگی انتصاب رئیس جدید هیئت مدیره، آقای چو توان آن، را برای دوره هیئت مدیره 2025-2030، که در مجمع عمومی فوق‌العاده در 28 ژوئن 2025 تصویب شده بود، پس از استعفای "پیرمرد" آقای کائو تان تان در 24 ژوئن، تأیید کرده است.

این تغییر در بالاترین جایگاه، در چارچوب تغییر ساختار مالکیت UPSC رخ می‌دهد. آقای کائو تان تان پیش از این برای دریافت انتقال ۵۱.۲۵٪ از سرمایه UPSC، معادل ۱۵.۴ میلیون سهمی که در حال حاضر در اختیار دارد، ثبت نام کرده بود. دوره انتقال طبق توافق از ۱۹ ژوئن تا ۴ ژوئیه است که تخمین زده می‌شود نسبت مالکیت را از ۳۰.۶۱٪ به ۸۲.۴۱٪ افزایش دهد. در همین دوره، ۴ سهامدار اصلی دیگر UPSC به طور همزمان سرمایه‌ای معادل مبلغی که آقای کائو تان تان قصد خرید آن را داشت، واگذار کردند.

آقای کائو تان تان، با وجود اینکه پس از واگذاری، ۸۲٪ از سرمایه UPSC را در اختیار داشت، همچنان سمت رئیس هیئت مدیره را ترک کرد. انتقال قدرت UPSC به شیوه‌ای نسبتاً "غیرمستقیم" انجام شد، زمانی که بار دیگر، انتظار می‌رفت آقای چو توان آن، رئیس جدید هیئت مدیره UPSC، تمام ۸۱.۵۴٪ از سرمایه‌ای را که در حال حاضر در اختیار آقای کائو تان تان است، دریافت کند. مجمع عمومی فوق‌العاده سهامداران تصویب کرد که آقای چو توان آن نیازی به انجام مراحل عرضه عمومی برای خرید این سهام نخواهد داشت.

شایان ذکر است که آقای کائو تان تان پیش از این معاملات مشابهی را در یک شرکت اوراق بهادار دیگر به نام Golden Lotus Securities JSC (GLS) انجام داده بود.

آقای کائو تان تان همچنین سهام اضافی GLS را در اواخر سال 2023 و اوایل سال 2024 جمع‌آوری کرد. تا آوریل 2024، آقای کائو تان تان تمام بیش از 60 درصد از سرمایه شرکت اوراق بهادار سن وانگ را به گروهی از سهامداران مرتبط با گروه ژوان تین - مالک فعلی شرکت اوراق بهادار سن وانگ - فروخت و از این شرکت اوراق بهادار کناره‌گیری کرد. در دوره‌ای که آقای کائو تان تان رئیس شرکت اوراق بهادار سن وانگ بود، آقای چو توان آن نیز سمت مدیر کل را در این شرکت اوراق بهادار بر عهده داشت.

جریان نقدی سرمایه‌گذاری جدید، جاه‌طلبی‌های جدید

روند خرید سهام شرکت‌های کوچک اوراق بهادار برای تکمیل اکوسیستم بزرگ، طی چند سال گذشته ادامه داشته و هنوز هم ادامه دارد. در سمت شرکت‌های اوراق بهادار، پس از دریافت منابع مالی قابل توجه، اهداف جدیدی برای خدمت به جاه‌طلبی‌های بزرگ نیز برنامه‌ریزی شده است.

برای مثال، شرکت اوراق بهادار سن وانگ، پس از پیوستن به گروه مرتبط با گروه ژوان تین در اواسط سال 2024، اخیراً تغییر نام خود به شرکت اوراق بهادار ژوان تین (XTSC) را تصویب کرد.

در کنار آن، شرکت قصد دارد سرمایه خود را از ۱۳۵ میلیارد دانگ فعلی به ۳۰۰۰ میلیارد دانگ افزایش دهد. این شرکت حتی قصد دارد سرمایه خود را به ۲۰۰۰۰ میلیارد دانگ افزایش دهد و برای پیوستن به ۳ بازار برتر تلاش کند.

برنامه‌های رشد جدیدی نیز پیشنهاد شده است، مانند ثبت نام برای معاملات اوراق بهادار مشتقه، افزودن خدمات معاملات اختصاصی و پذیره نویسی اوراق بهادار و غیره. شرکت اوراق بهادار سن وانگ انتظار دارد در سال 2025 به درآمد 179 میلیارد دونگ و سود پس از کسر مالیات 70 میلیارد دونگ دست یابد. پیش از این، این شرکت در سال 2022 و در دوره 2023-2024 با سود سالانه کمتر از 1 میلیارد دونگ متحمل ضرر شده بود.

تغییر ساختار مالکیت، پرسنل ارشد و تهیه برنامه‌های جدید برای افزایش سرمایه، گسترش مقیاس و ... توسط شرکت‌های اوراق بهادار در حوزه ادغام و اکتساب (M&A) مورد توجه قرار گرفته است. این امر همچنین در شرایطی که صنعت اوراق بهادار با فرصت‌های جدیدی روبرو است و رقابت در این صنعت به طور فزاینده‌ای بالا می‌رود، ضروری است. با این حال، همه معاملات ادغام و اکتساب نتایج موفقیت‌آمیزی ایجاد نمی‌کنند.

اگرچه هنوز ناشناخته‌های زیادی وجود دارد، اما موج ادغام و تملک که در صنعت اوراق بهادار ویتنام در جریان است، غیرقابل انکار است. وقتی قدرت بی‌سروصدا در حال تغییر است، آیا چرخه جدیدی در صنعت اوراق بهادار در حال ظهور است - جایی که نام‌های جدید می‌توانند ظهور کنند و نقشه صنعت را از نو ترسیم کنند یا این‌ها فقط تغییرات کوتاه‌مدت نام و مالکیت هستند که ارزش واقعی ایجاد نمی‌کنند؟

منبع: https://baodautu.vn/song-ngam-tai-cac-cong-ty-chung-khoan-doi-chu-d323886.html