افزایش ثبات برای بازار سهام

در 19 جولای، در مجمع گفتگوی سالانه جولای با موضوع «ارتقاء، جذب سرمایه و توسعه سرمایه‌گذاران نهادی» که توسط باشگاه خبرنگاران اوراق بهادار در هانوی برگزار شد، موضوع توسعه و افزایش تعداد سرمایه‌گذاران نهادی در بازار سهام ویتنام به شدت مورد بحث قرار گرفت و مجموعه‌ای از راه‌حل‌ها پیشنهاد شد.

سرمایه‌گذاران خارجی خالص ۴ میلیارد دلار فروختند، چرا؟

به گفته معاون وزیر دارایی، نگوین دوک چی، برای اینکه بازار سهام به کیفیت بالا و توسعه پایدار دست یابد، سرمایه‌گذاران نهادی باید بخش بزرگی از ساختار سرمایه‌گذاران را تشکیل دهند. در حالی که تا به امروز به‌روزرسانی شده است، سرمایه‌گذاران نزدیک به ۸ میلیون حساب افتتاح کرده‌اند، ارزش بازار بسیار زیاد است.

با این حال، با نگاهی به ساختار و حساب‌ها، تعداد سرمایه‌گذاران نهادی هنوز متوسط است، سرمایه‌گذاران خارجی حدود ۱۴٪ از سهام موجود در بازار را در اختیار دارند (که بر اساس تعداد سهام منتشر شده محاسبه می‌شود - PV)، بقیه عمدتاً سرمایه‌گذاران انفرادی هستند.

با توجه به واقعیت فوق، آقای نگوین دوک چی بر موضوع چگونگی افزایش سرمایه‌گذاران نهادی در بازار تأکید کرد. به گفته معاون وزیر، نگوین دوک چی، وزارت دارایی و کمیسیون اوراق بهادار دولتی (SSC) مدت‌هاست که این وظیفه را به رسمیت شناخته‌اند و همچنین به نخست وزیر گزارش داده‌اند که آن را در وظیفه توسعه بازار سهام در آینده بگنجاند.

موضوع فروش خالص قوی توسط سرمایه‌گذاران خارجی نیز در این مجمع با امید به درک کامل علت آن مطرح شد. به گفته آقای نگوین کوانگ توآن، رئیس FiinGroup، دلیل این امر این است که اخیراً سرمایه‌گذاران خارجی دارایی‌های خود را مجدداً تخصیص داده و از برخی بازارها خارج شده‌اند، در شرایطی که فدرال رزرو ایالات متحده (FED) هنوز نرخ بهره بالایی را حفظ کرده است.

آنها انتظار ندارند که فدرال رزرو نرخ بهره را کاهش دهد، زیرا نرخ بهره معمولاً به سرعت افزایش می‌یابد اما به آرامی کاهش می‌یابد. در کنار آن، سرمایه‌گذاران خارجی در چارچوب ریسک‌های نرخ ارز ویتنام سود کسب می‌کنند. آقای توآن گفت: «بسیاری از سهامی که آنها در آن سرمایه‌گذاری کرده‌اند تا چند ده درصد سود داشته‌اند، بنابراین تحقق سود در شرایط فعلی نیز ضروری است.»

Có quá nhiều nhà đầu tư cá nhân và thiếu nhà đầu tư tổ chức là một trong những yếu tố khiến thị trường chưa ổn định Ảnh: HOÀNG TRIỀU — تعداد زیاد سرمایه‌گذاران حقیقی و کمبود سرمایه‌گذاران نهادی از جمله عواملی هستند که بازار را بی‌ثبات می‌کنند. عکس: HOANG TRIEU

به گفته این کارشناس، بسیاری از سرمایه‌گذاران خارجی هنوز نگران عوامل ریسک مانند کیفیت دارایی‌های بانکی، چشم‌انداز بازار املاک و مستغلات، نرخ ارز و غیره هستند.

آقای دومینیک اسکریون، رئیس شرکت مدیریت صندوق دراگون کپیتال، گفت که تنها از ابتدای سال ۲۰۲۴، سرمایه‌گذاران خارجی به طور خالص ۲ میلیارد دلار فروخته‌اند و اگر از سال ۲۰۲۳ محاسبه شود، این گروه به طور خالص حدود ۴ میلیارد دلار فروخته است.

آقای دومینیک اسکریون گفت: «اگر در گذشته سرمایه‌گذاران خارجی می‌دانستند که ویتنام هانوی و هوشی مین سیتی را برای گردشگری و تجارت دارد، اخیراً متوجه شده‌اند که ویتنام عوامل جدید و جالب زیادی برای جلب توجه ندارد، در حالی که بسیاری از بازارهای دیگر این ویژگی را دارند.» با این حال، او همچنین اذعان داشت که عوامل و خطرات عینی زیادی بر این امر تأثیر می‌گذارند و انتظار داشت که این اتفاق در آینده رخ ندهد.

افزایش سرمایه‌گذاران نهادی

مشکل فعلی این است که چگونه می‌توان نسبت بالاتری از سرمایه‌گذاران نهادی ایجاد کرد. به گفته وو تی چان فوئونگ، رئیس کمیسیون اوراق بهادار دولتی، سرمایه‌گذاران انفرادی که بیش از ۹۰ درصد را تشکیل می‌دهند، یکی از عواملی است که بازار را ناپایدار می‌کند و سرمایه‌گذاری هنوز مبتنی بر روانشناسی است. خانم فوئونگ اذعان کرد: «برای ثبات، نسبت سرمایه‌گذاران نهادی باید مانند بازارهای توسعه‌یافته ۵۰ تا ۶۰ درصد باشد. بازار به اندازه خاصی رسیده است، مانند شخصی که پیراهن تنگ پوشیده است، باید گام جدیدی به جلو بردارد.»

به گفته آقای نگوین کوانگ توآن، در کنار فرآیند واگذاری سرمایه دولتی در بسیاری از شرکت‌ها، هنوز فضای زیادی برای جذب سرمایه‌گذاران نهادی داخلی و خارجی بیشتر وجود دارد. نگوین دوک چی، معاون وزیر، با موافقت با این ارزیابی گفت که برای افزایش تعداد سرمایه‌گذاران نهادی، کارهای زیادی باید انجام شود و این کار باید به صورت همزمان انجام شود، این کار یک شبه امکان‌پذیر نیست. به گفته آقای چی، این کار باید همراه با فرآیند ارتقاء بازار سهام انجام شود.

همزمان، وزارت دارایی شرایطی را ایجاد و فعالیت‌ها را برای انواع مختلف صندوق‌های سرمایه‌گذاری آزاد خواهد کرد. در واقع، سرمایه‌گذاران نهادی خارجی هنوز می‌خواهند در بازار ویتنام سرمایه‌گذاری کنند و از بازار سود ببرند. بازار نیز از مشارکت سرمایه‌گذاران خارجی سود می‌برد. آقای چی اظهار داشت: «ما واقعاً می‌خواهیم این دو مزیت با هم تلاقی کنند.»

علاوه بر این، وزارت دارایی همچنین بر حذف شرایط غیرضروری در مدیریت تمرکز دارد تا مشارکت سرمایه‌گذاران نهادی در بازار سهام ویتنام آسان‌تر شود. معاون وزیر اظهار داشت: «در حال حاضر، کمیسیون اوراق بهادار دولتی در مورد عدم نیاز سرمایه‌گذاران خارجی به واریز ۱۰۰٪، نظراتی را جویا شده است. این موضوع مهمی برای حرکت به سمت ارتقاء بازار سهام است.»

وو تی چان فونگ، رئیس کمیسیون اوراق بهادار دولتی، همچنین گفت که در کنار کار بر روی تکمیل چارچوب قانونی و سیاست‌های جذب سرمایه‌گذاری غیرمستقیم خارجی (FII)، راهکارهای مربوط به رویه‌های اداری و ایجاد شرایط برای سرمایه‌گذاران خارجی جهت مشارکت در بازار سهام همواره توسط سازمان مدیریت مورد توجه و بهبود قرار می‌گیرد. به لطف این امر، تعداد سرمایه‌گذاران خارجی شرکت‌کننده در بازار سهام داخلی رو به افزایش است؛ سرمایه سرمایه‌گذاری خارجی نیز به طور فزاینده‌ای در شرکت‌هایی با نقش‌های مختلف حضور داشته است.

علاوه بر این، کمیسیون اوراق بهادار دولتی نیز با قاطعیت در حال اجرای راهکارهایی برای برآورده کردن معیارهای سازمان‌های رتبه‌بندی بازار به منظور ارتقاء بازار سهام ویتنام از بازاری پیشرو به بازاری نوظهور است.

این شامل تقویت هماهنگی با سرمایه‌گذاران نهادی خارجی برای پاسخ به سوالات، پذیرش و حل مشکلات آنها هنگام سرمایه‌گذاری در ویتنام؛ و درخواست حمایت از سرمایه‌گذاران خارجی برای هدف ارتقا است. «ارتقاء به ارزیابی عینی سازمان‌های رتبه‌بندی بین‌المللی از طریق تجربه عملی سرمایه‌گذاران خارجی بستگی دارد.»

بنابراین، تحت هدایت دولت و نخست وزیر، علاوه بر تلاش‌های حداکثری سازمان‌های مدیریتی، برای دستیابی به نتایج مورد انتظار، مشارکت و عزم وزارتخانه‌ها و بخش‌های مربوطه نیز مورد نیاز است.»

در جلسه معاملاتی ۱۹ جولای، شاخص VN روند معکوسی داشت و پس از یک جلسه افزایشی قبلی، با ۹.۶۶ واحد (۰.۷۶٪) کاهش به ۱۲۶۴.۷۸ واحد رسید. در بورس هانوی، شاخص HNX نیز با ۱.۹۷ واحد (۰.۸۱٪) کاهش به ۲۴۰.۵۲ واحد رسید.

تعداد کدهای تخفیف در هر دو صرافی غالب بود. نقدینگی بازار در مقایسه با جلسه قبل اندکی کاهش یافت و تنها حدود 20467 میلیارد دانگ بود. سرمایه‌گذاران خارجی با تمرکز بر فروش خالص سهام بزرگ، نزدیک به 350 میلیارد دانگ به بازار بازگشتند: FPT (بیش از 228 میلیارد دانگ)، VHM (تقریباً 159 میلیارد دانگ)، TCB (تقریباً 105 میلیارد دانگ)، MSN (تقریباً 93 میلیارد دانگ)...

سهام املاک و مستغلات سقوط کرد، زیرا سهام شرکت Quoc Cuong Gia Lai متعلق به QCG پس از انتشار خبر پیگرد قانونی و بازداشت موقت خانم نگوین تی نهو لون، مدیر کل این شرکت، به شدت سقوط کرد و نقدینگی خود را از دست داد.

منبع: https://nld.com.vn/tang-tinh-on-dinh-cho-thi-truong-chung-khoan-196240719201113349.htm