بازار سهام به سمت اوج خود حرکت می‌کند و آماده عبور از ۱۳۰۰ واحد است

سرمایه‌گذاران تحولات بازار سهام را در بورس اوراق بهادار شهر هوشی مین (HOSE) زیر نظر دارند. (عکس: هوآ چونگ/VNA) — سرمایه‌گذاران تحولات بازار سهام را در بورس اوراق بهادار شهر هوشی مین (HOSE) زیر نظر دارند.

بازار سهام در ماه مارس و سه ماهه اول سال 2024 پر جنب و جوش بود.

جلسات معاملاتی متوالی با نقدینگی ۱ تا ۲ میلیارد دلار وجود داشت. این امر به بسیاری از سهام پیشرو در بخش‌های شیمیایی، مالی، بانکی، فناوری، نفت و گاز و خرده‌فروشی کمک کرد تا به اوج‌های قدیمی خود بازگردند و حتی از اوج‌های معاملاتی تاریخی خود نیز پیشی بگیرند.

آماده برای غلبه بر مانع ۱۳۰۰ امتیازی

طبق اعلام شرکت سهامی اوراق بهادار سایگون- هانوی (SHS)، بازار هفته گذشته اطلاعات زیادی دریافت کرد، از جمله: سازمان رتبه‌بندی FTSE Russell به تازگی گزارش طبقه‌بندی بازار را اعلام کرده است که در آن ویتنام در فهرست مراقبان برای ارتقا از بازارهای مرزی به بازارهای نوظهور ثانویه قرار دارد.

شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) در مارس 2024 نسبت به ماه قبل 0.23 درصد کاهش، نسبت به دسامبر 2023 1.12 درصد افزایش و نسبت به مدت مشابه سال گذشته 3.97 درصد افزایش یافته است.

در سه ماهه اول سال 2024، شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) نسبت به مدت مشابه سال گذشته 3.77 درصد افزایش یافت؛ تورم اصلی 2.81 درصد افزایش یافت. پیش‌بینی می‌شود تولید ناخالص داخلی (GDP) در سه ماهه اول سال 2024 نسبت به مدت مشابه سال گذشته 5.66 درصد افزایش یابد که بالاتر از نرخ رشد سه ماهه اول سال‌های 2020-2023 است.

با این حال، SHS همچنین خاطرنشان کرد که شتاب رشد نشانه‌هایی از بهبود را نشان می‌دهد، اما رشد ضعیف اعتبارات نشان می‌دهد که اقتصاد ظرفیت جذب سرمایه پایینی دارد و مشکلات بازار املاک و مستغلات و به ویژه بازار اوراق قرضه هنوز تغییر اساسی نداشته است.

وضعیت اقتصادی جهان نیز غیرقابل پیش‌بینی است، زیرا اقتصاد جهانی همچنان ناپایدار و رشد اقتصادی پایین است، به خصوص در منطقه اتحادیه اروپا که بسیاری از اقتصادها مانند فرانسه، آلمان، هلند، بریتانیا و ... وارد رکود شده‌اند.

از جنبه مثبت، تورم تثبیت شده و فدرال رزرو ایالات متحده (Fed) از توقف افزایش نرخ بهره خبر داده است و احتمال شروع چرخه کاهش نرخ بهره در سال 2024 را همچنان باقی می‌گذارد.

SHS معتقد است با توجه به وضعیت آشفته اقتصاد کلان، حرکت بازار به سمت یافتن نقطه تعادل برای انباشت مناسب است.

SHS معتقد است که اگرچه بازار در حال افزایش است، اما شاخص VN هنوز در ناحیه‌ای با نوسانات غیرمعمول و شدید هنگام نزدیک شدن به مقاومت قوی ۱۳۰۰ واحد قرار دارد.

در کوتاه‌مدت، شاخص VN شرایط لازم برای غلبه بر مقاومت قوی ۱۳۰۰ واحد را داشته است، با این حال، این مقاومت قوی ممکن است نیاز به تلاش‌های بیشتری برای جمع‌آوری داشته باشد.

در این صورت، شاخص VN ممکن است به نوسان خود ادامه دهد و بیشتر جمع شود، اما آستانه ۱۲۵۰ واحد، آستانه حمایتی قابل اعتمادی خواهد بود.

از منظر کوتاه‌مدت، بازار همچنان حرکت مثبتی دارد، اما هنوز مانع ۱۳۰۰ واحدی را نشکسته است. حرکت فعلی بازار آماده شکستن این مانع است زیرا پایه انباشت به اندازه کافی قابل اعتماد است. با این حال، از آنجا که آستانه ۱۳۰۰ واحدی یک مقاومت قوی است، احتمالاً بازار هنوز نیاز به انباشت بیشتر دارد.

SHS اظهار داشت: «در کوتاه‌مدت، حتی اگر بازار جلسات بیشتری از نوسان و انباشت داشته باشد، جلسه بعدی نوسان ماهیت انباشت خواهد داشت.»

از دیدگاه میان‌مدت، شاخص VN در یک روند صعودی قوی قرار دارد اما روند صعودی را واقعاً تأیید نکرده است، مگر اینکه VN-Index از سد ۱۳۰۰ واحد عبور کند.

در حال حاضر، شاخص VN-Index قبل از سطح مقاومت قوی ۱۳۰۰ واحد، یک پایه تجمعی تشکیل می‌دهد و آماده غلبه بر مقاومت است. با این حال، ممکن است بازار برای تجمع به زمان بیشتری نیاز داشته باشد زیرا سطح ۱۳۰۰ واحد یک منطقه مقاومت قوی است، هرچه پایه تجمعی بیشتر طول بکشد، روند غلبه بر مقاومت قابل اعتمادتر خواهد بود.

SHS معتقد است که منطقه تجمع برای تلاش جهت غلبه بر مقاومت، منطقه ۱۲۵۰ تا ۱۳۰۰ خواهد بود.

در واقع، بازار سهام ویتنام در ماه مارس و سه ماهه اول سال 2024 عملکرد بسیار مثبتی داشت.

آقای تران هوانگ سون، مدیر استراتژی بازار در شرکت اوراق بهادار VPBank (VPBankS)، در سمینار «انتخاب سبد سرمایه‌گذاری - سوار شدن بر موج بزرگ»، گفت: «دوره تسهیل سیاستی ویتنام از آوریل ۲۰۲۳ تاکنون آغاز شده است. تحقیقات VPBankS نشان می‌دهد که همبستگی بین تسهیل سیاستی و شاخص VN به این صورت است که وقتی بازده اوراق قرضه دولتی کاهش می‌یابد، بازار سهام به شدت افزایش می‌یابد و برعکس.»

در مقایسه با تمام چرخه‌های تسهیل سیاست پولی گذشته، بازار سهام رشد خوبی داشته است. بنابراین، آقای سان معتقد است که در کنار چشم‌انداز ارتقای بازار، بازار سهام در ۱ تا ۲ سال آینده روند صعودی خواهد داشت. آقای سان گفت: «بازار سهام یک دوره اصلاح خواهد داشت، اما روند اصلی صعودی است.»

به گفته این کارشناس، اعتماد سرمایه‌گذاران بازگشته است که افزایش نقدینگی بازار گواه آن است.

اگر در ابتدای سال ۲۰۲۳، نقدینگی به حدود ۱۳۰۰۰ تا ۱۴۰۰۰ میلیارد دانگ ویتنام در هر جلسه رسید، میانگین کل سال ۱۸۰۰۰ میلیارد دانگ ویتنام در هر جلسه بود، سپس در ابتدای سال ۲۰۲۴، جلسات معاملاتی زیادی با نقدینگی ۱ تا ۲ میلیارد دلار آمریکا وجود داشت.

بسیاری از سهام از اوج معاملات تاریخی خود فراتر رفته‌اند، مانند سهام پیشرو در فناوری FPT که در حال حاضر حدود ۱۱۶۰۰۰ دونگ ویتنام به ازای هر سهم معامله می‌شود.

سهام پیشرو در صنایع شیمیایی، DGC، نیز حدود ۱۲۳۰۰۰ سهم معامله می‌شود که بالاترین سطح در تاریخ فهرست‌بندی DGC است.

در خصوص تحولات بازار سهام در هفته گذشته، شاخص VN با افزایش اندک ۰.۱۸ درصدی نسبت به هفته قبل، به ۱۲۸۴.۰۹ واحد رسید و سه ماهه اول سال ۲۰۲۴ را با افزایش چشمگیر ۱۳.۶۴ درصدی نسبت به پایان سال ۲۰۲۳ به پایان رساند.

نقدینگی بازار نیز در سه ماهه اول سال 2023 به شدت افزایش یافت. هفته گذشته (18 تا 22 مارس) حتی با میانگین ارزش معاملاتی 30،000 میلیارد دونگ ویتنام به ازای هر سهم، به یک رکورد تاریخی رسید.

شاخص HNX همچنین سه ماهه اول سال 2024 را با 4.99 درصد افزایش نسبت به پایان سال 2023 به 242.58 واحد رساند.

سهام شرکت‌های بزرگ VN30 نیز در سه ماهه اول معاملات مثبتی داشتند و 14.62 درصد افزایش یافتند. این عامل اصلی محرک شاخص VN برای عبور از مناطق مقاومتی مهم مانند 1200 و 1250 واحد بود.

هفته گذشته، نقدینگی در HOSE تنها به 124,049.00 میلیارد دونگ ویتنام رسید که در مقایسه با هفته قبل 18.3 درصد کاهش یافته است، این میانگین نقدینگی است.

بخشی از دلیل این امر به یک حادثه بی‌سابقه برمی‌گردد که در آن شرکت اوراق بهادار VNDirect (VNDirect) در هر ۵ جلسه معاملاتی هفته، ارتباط خود را با صرافی از دست داد.

سرمایه‌گذاران خارجی با مجموع ارزش ۴,۵۶۳ میلیارد دانگ ویتنام برای کل هفته در کل بازار، قوی‌ترین هفته فروش خالص را از ابتدای سال ۲۰۲۴ تجربه کردند؛ که در آن، تمرکز فروش خالص سرمایه‌گذاران خارجی متعلق به سهامی مانند: MSN (۱۵۰۹ میلیارد دانگ ویتنام)، VND (۸۰۷ میلیارد دانگ ویتنام)، VHM (۷۳۸ میلیارد دانگ ویتنام) و... بود.

در سمت خرید خالص، سرمایه‌گذاران خارجی سهام را ترجیح می‌دادند: PDR (153 میلیارد VND)، VPB (152 میلیارد VND)، SSI (151 میلیارد VND...

در طول هفته، بازار در محدوده‌ی محدودی بین ناحیه‌ی حمایتی حدود ۱۲۶۵ واحد و ناحیه‌ی مقاومت حدود ۱۲۹۵ واحد نوسان داشت.

عملکرد در هر گروه سهام نیز دارای رنگ‌های متضاد سبز و قرمز است.

در گروه سهام شهرک صنعتی و املاک رابر، کدهایی که افزایش قیمت داشتند عبارت بودند از DPR (افزایش ۷.۰۴ درصدی)، SIP (افزایش ۴.۴۴ درصدی)، D2D (افزایش ۴.۲۶ درصدی)... در همین حال، IDV با کاهش ۳.۰۹ درصدی، SNZ با کاهش ۲.۲۷ درصدی، KBC با کاهش ۲.۱۰ درصدی...

سهام بانکی نیز با در هم تنیدگی سبز و قرمز، به شدت واگرایی داشتند. در روند صعودی، TCB 5.9٪، VPB 5.05٪، LPB 4.46٪ و NAB 3.42٪ افزایش یافت... در روند نزولی، BID 3.87٪، MSB 3.32٪ و NVB 1.85٪ کاهش یافت...

سهام املاک و مستغلات عملکرد مثبت‌تری داشتند و بسیاری از کدها مانند VRC با افزایش 24.38 درصدی، QCG با افزایش 23.53 درصدی، VPH با افزایش 7.48 درصدی، NHA با افزایش 6.54 درصدی ... افزایش چشمگیری داشتند.

سهام اوراق بهادار VND تحت فشار فروش شدید، 5.56 درصد کاهش یافت و بالاترین نقدینگی در تاریخ هفته گذشته، زمانی که یک اتصال قطع شد، رخ داد.

بیشتر کدهای سهام باقی مانده به شدت افزایش یافتند، مانند CSI با 6.06 درصد افزایش، AGR با 5.69 درصد افزایش، TVB با 4.21 درصد افزایش، HCM با 3.15 درصد افزایش... سایر گروه‌های صنعتی عمدتاً در یک محدوده باریک نوسان داشتند.

کارشناسان شرکت سهامی کیِن تیت سکیوریتیز (CSI) گفتند که نکته مثبت این است که نقدینگی هفته گذشته با وجود کمبود نقدینگی در VNDirect، در سطح بالایی باقی ماند و از میانگین ۲۰ جلسه‌ای فراتر رفت.

شاخص‌های تکنیکال نیز از روند صعودی بازار حمایت می‌کنند. CSI انتظار دارد که شاخص VN در هفته‌های آینده به سمت سطح مقاومت ۱۳۱۷ تا ۱۳۲۵ واحد حرکت کند.

از منظری نسبتاً محتاطانه، شرکت اوراق بهادار دراگون ویت (VDSC) مشاهده کرد که بازار در آخرین جلسه هفته نتوانست افزایش یابد و به زیر آستانه ۱۲۸۶ واحد سقوط کرد.

نقدینگی در مقایسه با جلسه قبل کاهش یافت که نشان می‌دهد جریان نقدی محتاطانه است، اما عرضه موقتاً فشار زیادی ایجاد نکرده است.

با توجه به احتیاط فعلی، احتمالاً بازار قبل از اینکه سیگنال مشخص‌تری دریافت کند، به بررسی عرضه و تقاضا در محدوده ۱۲۷۷ تا ۱۲۹۰ واحد ادامه خواهد داد.

در واقع، بازار سهام ویتنام در سه ماهه اول سال، در بحبوحه افزایش شدید شاخص‌ها در بازار سهام جهان، عملکرد مثبتی داشت.

وال استریت سه ماهه اول را با قدرت به پایان رساند

در ۲۹ مارس، بازار سهام ایالات متحده به مناسبت جمعه خوب تعطیل بود، بنابراین این هفته معاملاتی در وال استریت در ۲۸ مارس به پایان رسید.

در این جلسه، شاخص داو جونز با 0.12 درصد افزایش به 39807.37 واحد رسید، اما شاخص نزدک کامپوزیت با 0.12 درصد کاهش به 16379.46 واحد رسید. شاخص S&P 500 با 0.11 درصد افزایش به 5254.35 واحد رسید.

این بیست و دومین باری است که شاخص S&P 500 در سه ماهه اول سال 2024 به اوج تاریخی خود می‌رسد. شاخص S&P 500 در سه ماهه اول سال جاری 10.2 درصد افزایش یافته است و به این شاخص کمک کرده است تا قوی‌ترین رشد سه ماهه اول خود را از سال 2019 داشته باشد. شاخص‌های داو جونز و نزدک نیز در همین دوره به ترتیب 5.6 درصد و 9.1 درصد افزایش را ثبت کردند.

ttxvn_3103_pho wall.jpg — معامله‌گران در حال کار در تالار بورس نیویورک، ایالات متحده آمریکا

شاخص S&P 500 در ۵۰ جلسه معاملاتی اول سال ۲۰۲۴، ۱۷ رکورد صعودی داشته است که طولانی‌ترین رکورد از سال ۱۹۹۸ تاکنون است. شاخص‌های داو جونز و نزدک نیز در سه ماهه اول به رکوردهای جدیدی دست یافتند.

بازار سهام ایالات متحده شروع مثبتی را در سال ۲۰۲۴ نشان می‌دهد، زیرا انتظار می‌رود خوش‌بینی اقتصادی و کاهش نرخ بهره همراه با هیجان در مورد فرصت‌های تجاری در زمینه هوش مصنوعی (AI) موجی از رشد را برای بازار سهام در آینده ایجاد کند.

تاکنون، از ابتدای سال ۲۰۲۴، هیچ کاهش قابل توجهی در وال استریت رخ نداده است. در همین حال، شاخص فناوری نزدک کامپوزیت نیز در اواخر فوریه ۲۰۲۴ به اولین رکورد خود از نوامبر ۲۰۲۱ رسید.

کلید افزایش قیمت سهام در سال جاری، اطمینان سرمایه‌گذاران به این است که اقتصاد ایالات متحده برای یک «فرود ملایم» آماده است که در آن تورم تعدیل می‌شود اما اقتصاد از رکود جلوگیری می‌کند.

سیاست‌گذاران فدرال رزرو اخیراً مجموعه‌ای جدید از پیش‌بینی‌های اقتصادی را منتشر کرده‌اند که در آن پیش‌بینی‌های رشد برای سال‌های 2024، 2025 و 2026 حتی قوی‌تر از پیش‌بینی‌های قبلی است.

سل (طبق VNA)

منبع