هفته جدید بازار سهام: منتظر سیگنال‌های جریان نقدی داخلی برای رسیدن زودهنگام به کف قیمت هستید؟

بازار سهام داخلی به مدت یک هفته به شدت کاهش یافت و این کاهش برای چهارمین هفته متوالی ادامه یافت. شاخص VN در پایان هفته سطح حمایت 1600 واحد را شکست و مهمتر از آن، سطح قیمت سهام به شدت کاهش یافت. نقدینگی افزایش نیافت، بلکه همچنان رو به کاهش بود و فروش خالص خارجی رو به کاهش گذاشت.

عکس تصویرسازی

اینها نکاتی هستند که باید برای دنبال کردن جریان نقدی ماهیگیری از پایین به بالا و انتخاب کالاها برای چرخه سرمایه‌گذاری جدید رعایت شوند.

شاخص VN از مرز ۱۶۰۰ واحد گذشت

بازار سهام جهان نیز به تازگی هفته‌ای را با تحولات منفی بسیاری پشت سر گذاشته است. بسیاری از بازارهای سهام به شدت سقوط کرده‌اند. در بازار سهام ایالات متحده، شاخص نزدک ۳ درصد کاهش یافت که بزرگترین کاهش هفتگی از اوایل آوریل تاکنون بود؛ شاخص‌های S&P 500 و داو جونز هر کدام بیش از ۱ درصد کاهش یافتند.

این کاهش شدید همچنین در بسیاری از بازارهای منطقه آسیا، از جمله بازارهای اصلی مانند: ژاپن (-۴.۱٪)، کره جنوبی (-۳.۷٪)، تایوان (-۲.۱٪) رخ داد...

همگام با بازارهای جهانی، بازار سهام ویتنام نیز به روند نزولی شدید خود ادامه داد. شاخص VN در پایان معاملات آخر هفته، با کاهش ۴۰.۵۵ واحدی (۲.۵- درصد) نسبت به هفته قبل، در سطح ۱۵۹۹.۱ واحد متوقف شد. بنابراین، شاخص VN برای چهارمین هفته متوالی کاهش یافته است که طولانی‌ترین کاهش از اواسط آگوست ۲۰۲۴ محسوب می‌شود. از پایین‌ترین نقطه هفته گذشته، بازار بیش از ۲۰۰ واحد (۱۱.۲- درصد) از زمان اوج خود را از دست داده است.

سهام شرکت‌های Midcap بیشترین کاهش (-4.6٪) را داشتند، VN30 نیز -3.2٪ و Smallcap -2.3٪ کاهش یافتند.

در بورس هانوی ، دو شاخص اصلی روند معکوسی داشتند. شاخص HNX-Index هفته را با 260.11 واحد به پایان رساند که 5.74 واحد یا -2.16 درصد نسبت به هفته قبل کاهش داشت. شاخص UPCoM-Index روند معکوسی را طی کرد و 1.77 درصد افزایش یافت.

بازار با کاهش بیشتر شاخص گروه‌های صنعتی، هفته‌ای با دامنه منفی را تجربه کرد. با این حال، بازار همچنان شاهد حرکت برخی از گروه‌های سهام برخلاف روند بازار بود، مانند: مواد غذایی (7.1%+)، بیمه (2.9%+)، نفت و گاز (0.9%+)... در حالی که این کاهش در برخی از گروه‌های سهام مانند: خرده فروشی (6.9%-)، سرمایه‌گذاری عمومی (6.4%-)، غذاهای دریایی (6.4%-)... متمرکز بود.

نقدینگی بازار هفته گذشته همچنان رو به کاهش بود، اما این کاهش زیاد نبود. این موضوع در شرایط رکود عمیق بازار کاملاً مثبت است. بر این اساس، میانگین ارزش معاملات در طول هفته به 28644 میلیارد دونگ ویتنام در هر جلسه رسید که در مقایسه با هفته قبل -5.8 درصد کاهش یافته است، که در آن نقدینگی منطبق نیز -4.8 درصد کاهش یافته و به 26565 میلیارد دونگ ویتنام رسیده است.

طبق آمار MBS، نقدینگی در هفته اول نوامبر در مقایسه با میانگین سطح در ماه اکتبر، ۲۲٪ کاهش یافته است، اما همچنان ۸۱٪ بیشتر از مدت مشابه بوده است. نقدینگی انباشته شده از ابتدای سال، به ۲۹۵۰۰ میلیارد دونگ ویتنام رسید که ۳۹.۸٪ بیشتر از میانگین سطح در سال ۲۰۲۴ و ۳۷٪ بیشتر از مدت مشابه است.

سرمایه‌گذاران خارجی هنوز فروشنده خالص هستند، اما ارزش فروش به طور قابل توجهی کاهش یافته است. بر این اساس، سرمایه‌گذاران خارجی 2540 میلیارد دانگ ویتنامی خالص فروخته‌اند و این شانزدهمین هفته متوالی فروش خالص است که مجموع فروش خالص تجمعی از ابتدای سال را به 131330 میلیارد دانگ ویتنامی می‌رساند. هفته گذشته، سرمایه‌گذاران خارجی به طور خالص موارد زیر را خریداری کردند: FPT (+561 میلیارد دانگ ویتنامی)، MSN (+286 میلیارد دانگ ویتنامی)، PVD (+270 میلیارد دانگ ویتنامی)، در حالی که فروش خالص STB (-757 میلیارد دانگ ویتنامی)، HDB (-426 میلیارد دانگ ویتنامی)، SSI (-312 میلیارد دانگ ویتنامی)...

هفته گذشته، بخش معاملات خودگردان شرکت‌های اوراق بهادار، سهامی مانند FPT (+339 میلیارد دانگ)، TCB (+140 میلیارد دانگ)، MWG (+107 میلیارد دانگ) را به طور خالص خریداری کرد... در حالی که سهام دیگری مانند HDB (-88 میلیارد دانگ)، MSN (-53 میلیارد دانگ)، CTG (-34 میلیارد دانگ) را به طور خالص فروخت...

امیدوارم جریان نقدی ماهیگیری در کف دریا به تدریج بازگردد

بازار سهام به سرعت در حال از دست دادن امتیاز است. تنها در ۴ هفته کاهش، شاخص VN نزدیک به ۲۰۰ امتیاز یا بیش از ۱۱٪ از سطح ۱۸۰۰ امتیاز را از دست داده است. اگرچه این کاهش بسیار سریع بود، اما این خیلی تعجب‌آور نیست. بازار برای مدت طولانی و با قدرت در حال رشد بوده است، بنابراین اصلاح برای انباشت ضروری است.

بازار هنوز واقعاً مطمئن نیست که آیا در هفته جدید به روند نزولی خود پایان خواهد داد یا خیر. شاخص ممکن است بیشتر تعدیل شود، اما اگر به نقدینگی نگاه کنید، همه چیز کاملاً پایدار است. نقدینگی با وجود کاهش شدید شاخص، افزایش چشمگیری نداشته است. این موضوع با این واقعیت ترکیب شده است که بسیاری از کدها به شدت کاهش یافته و وارد منطقه خرید خوب شده‌اند. اینها پایه‌هایی برای پیش‌بینی این هستند که جریان نقدی داخلی برای رسیدن به کف ممکن است در این هفته سیگنالی ارسال کند. جریان نقدی اولین سیگنالی خواهد بود که تعیین می‌کند آیا روند بازار به تدریج بهبود یافته است یا خیر.

ممکن است بازار به جلسات بیشتری برای آزمایش جریان نقدی نیاز داشته باشد، اما با نگاهی به آینده، بازار عوامل خوبی برای انتظارات میان‌مدت برای پایان امسال و اوایل سال آینده دارد. اول، بازار همچنان از حمایت اقتصاد کلان برخوردار خواهد بود.

رشد تولید ناخالص داخلی در سه ماهه چهارم اولین عامل است - احتمالاً در سطح بالایی خواهد بود تا هدف رشد بیش از ۸ درصد برای کل سال را جبران کند. عامل دیگر، ترویج سرمایه‌گذاری و پرداخت سرمایه‌های سرمایه‌گذاری عمومی است. اخیراً، دفتر سیاسی همچنین در مورد ادامه تمرکز بر اجرای وظایف و راه‌حل‌ها برای تضمین بالاترین سطح اجرای هدف رشد ۲۰۲۵، ایجاد یک حرکت محکم برای رشد پایدار دو رقمی در دوره آینده، نتیجه‌گیری کرد. در عین حال، شروع تعدادی از پروژه‌های مهم ملی در زمینه‌های حمل و نقل، انرژی، زیرساخت‌ها و پروژه‌هایی با استفاده از سرمایه‌های سرمایه‌گذاری عمومی بزرگ مانند بزرگراه شرق-جنوب، نیروگاه هسته‌ای نین توآن، راه‌آهن بین‌المللی... از ابتدای سال ۲۰۲۶.

علاوه بر این، این دوره مجلس ملی نیز وارد مرحله پایانی خود می‌شود. بنابراین، وقتی سیاست‌های کشور به وضوح اعلام شده باشد، ممکن است احساسات بازتر باشد.

بازار نیز معمولاً در ماه‌های آخر و ابتدای سال افزایش خوبی خواهد داشت. میزان نقدینگی خارج شده رصد شده و زمانی که قیمت سهام جذاب باشد و نقدینگی از جریان نقدی داخلی بهتر شود، آماده ورود مجدد است. از سوی دیگر، اگر به پول خارجی نگاه کنیم، به نظر می‌رسد این گروه به تدریج در حال کاهش فشار فروش است و این موضوع این گروه را از خرید خالص دوباره در آینده نزدیک مستثنی نمی‌کند.

طبق گزارش MBS Research، منطقه حمایتی ۱۶۰۰ واحدی شاخص VN از ۲۵ آگوست تاکنون ادامه داشته است و بازار بارها در مواقعی که جریان نقدی مثبت برای خرید سهام وجود داشته، در این منطقه بهبود یافته است. از دست دادن آستانه ۱۶۰۰ واحدی در آخر هفته گذشته تعجب‌آور نبود، زیرا دور اول عرضه سهام با قیمت پایین در حساب کاربری خیلی مؤثر نبود، علاوه بر این، از دست دادن این آستانه حمایتی در مدت کوتاهی در پایان هفته گذشته نیز به سیگنال‌های تأیید بیشتری نیاز دارد.

از نظر فنی، اگر بازار با نقدینگی بالا، این سطح حمایتی را قاطعانه از دست بدهد، اگر افزایش اخیر از کف آوریل را در نظر بگیریم، سطوح حمایتی بعدی عمق قابل توجهی خواهند داشت. در کوتاه مدت، سطح حمایتی بازار در ناحیه MA100 مطابق با ناحیه 1590-1600 نقطه است.

لانگ آن

منبع: https://nhandan.vn/thi-truong-chung-khoan-tuan-moi-cho-tin-hieu-dong-tien-noi-bat-day-som-post921943.html