بازار جهانی ادغام و تملک و توصیه‌هایی برای ویتنام

بازار جهانی ادغام و اکتساب (M&A) در سال ۲۰۲۵ شاهد هیجان خواهد بود و ویتنام نیز از این روند مستثنی نیست.

بیش از ۵۰۰ معامله ادغام و تملک به ارزش بیش از ۱ میلیارد دلار در سراسر جهان

روندهای اخیر معاملات ادغام و تملک جهانی، بهبود چشمگیری را در معاملات بزرگ نشان می‌دهد: حجم معاملات به ارزش بیش از ۱ میلیارد دلار آمریکا در سال ۲۰۲۴، ۱۷ درصد افزایش یافته است، در حالی که میانگین ارزش هر معامله نیز به طور قابل توجهی افزایش یافته است. با این حال، تصویر بازار ناهموار است و تعداد معاملات متوسط ​​و کوچک در حال کاهش است. علاوه بر این، برخی از شگفتی‌های بالقوه می‌توانند وضعیت فعلی را برهم بزنند.

گزارش «روندهای جهانی ادغام و تملک PwC: چشم‌انداز ۲۰۲۵» که اخیراً توسط PwC منتشر شده است، سه عامل کلیدی که می‌توانند بر فعالیت‌های ادغام و تملک در سال ۲۰۲۵ تأثیر بگذارند و نیروهای محرکه افزایش تقاضا برای اجرای معاملات را تجزیه و تحلیل کرده است. برای بازار ویتنام، تحلیلگران معتقدند که فعالیت‌های ادغام و تملک با فعالیت‌های معاملاتی پر جنب و جوش در صنایع خاص مانند مراقبت‌های بهداشتی و آموزش ، از روند جهانی خارج نیستند.

بازار ادغام و اکتساب (M&A) در بخش شرکت‌های رده‌بالا افزایش قابل توجهی داشته است و بیش از ۵۰۰ معامله به ارزش بیش از ۱ میلیارد دلار انجام شده است که نسبت به ۴۳۰ معامله در سال ۲۰۲۳ افزایش یافته است. عکس تصویری

بر این اساس، در سال ۲۰۲۴، ارزش معاملات ۵ درصد افزایش یافت که عمدتاً به دلیل افزایش میانگین ارزش هر معامله بود، اگرچه حجم معاملات به دلیل عدم قطعیت‌های اقتصاد کلان پیرامون تورم و نرخ بهره، ۱۷ درصد کاهش یافت که فعالیت ادغام و تملک را برای معاملات کوچک و متوسط ​​محدود کرده است. بازار ادغام و تملک شاهد افزایش قابل توجهی در بخش شرکت‌های سطح بالا بود، به طوری که بیش از ۵۰۰ معامله به ارزش بیش از ۱ میلیارد دلار انجام شد که نسبت به ۴۳۰ معامله در سال ۲۰۲۳ افزایش یافته است. علاوه بر این، «معاملات بزرگ» ۱۸ درصد افزایش یافت و ۷۲ معامله به ارزش بیش از ۵ میلیارد دلار در سال ۲۰۲۴ اعلام شد، در حالی که این رقم در سال قبل ۶۱ معامله بود.

مدیران عامل نسبت به برنامه‌های ادغام و تملک خود در سال ۲۰۲۵ خوش‌بین هستند. طبق بیست و هشتمین نظرسنجی جهانی مدیران عامل PwC، ۸۱ درصد از مدیران عاملی که در سه سال گذشته حداقل یک معامله بزرگ ادغام و تملک انجام داده‌اند، قصد دارند در سه سال آینده یک یا چند معامله ادغام و تملک انجام دهند.

به طور خاص، این گزارش همچنین به انتظار برای یک محیط ادغام و تملک مطلوب‌تر برای بخش مراقبت‌های بهداشتی در سال ۲۰۲۵ اشاره کرد. به طور خاص: در سال ۲۰۲۵، کمبود محصولات، خطرات زنجیره تأمین و سیاست‌های جدید، فعالیت‌های ادغام و تملک را در بخش مراقبت‌های بهداشتی هدایت می‌کنند. در بخش‌های داروسازی و علوم زیستی، معاملات عمدتاً بر روی بیوتکنولوژی متمرکز هستند تا با انقضای قریب‌الوقوع انحصار اختراعات و واگذاری دارایی‌های غیر اصلی برای بهینه‌سازی سبد سرمایه‌گذاری مقابله کنند.

همزمان، این شرکت‌ها در حال بازسازی پرتفوی خود در فرآیند نوآوری نیز هستند. علاوه بر این، افزایش علاقه صندوق‌های سرمایه‌گذاری خصوصی به فناوری پزشکی (مدتک) و سلامت دیجیتال، فرصت‌های خروج جذاب بسیاری را برای شرکت‌هایی که توسط صندوق‌های سرمایه‌گذاری خصوصی سرمایه‌گذاری شده‌اند، ایجاد کرده است. کسب‌وکارهای مراقبت‌های بهداشتی خرده‌فروشی، که داروهای بدون نسخه می‌فروشند و روند تفکیک به اشخاص حقوقی مستقل یا واگذاری را در پیش گرفته‌اند، نیز به طور فعال در مسابقه ادغام و تملک برای تغییر سریع مدل‌های کسب‌وکار خود شرکت می‌کنند.

انتظار می‌رود ادغام و اکتساب (M&A) در بخش‌های آموزش و مراقبت‌های بهداشتی در ویتنام پررونق باشد.

به طور خاص، «انتظار می‌رود تا سال ۲۰۲۵، بازار ادغام و تملک در بخش مراقبت‌های بهداشتی ویتنام پر جنب و جوش باشد، که عمدتاً به دلیل افزایش تقاضا برای خدمات بهداشتی با کیفیت بالا و ظهور طبقه متوسط ​​است. بیمارستان‌های خصوصی و مراکز پزشکی تخصصی، به ویژه در زمینه‌های چشم پزشکی و انکولوژی، به کانون فعالیت‌های ادغام و تملک تبدیل خواهند شد.» این گفته یک تحلیلگر PwC است.

در کنار بخش مراقبت‌های بهداشتی، بخش آموزش همچنان در حال رشد و تحول است. در سطح جهانی، ادغام و تملک (M&A) در بخش آموزش شاهد رشد قوی است و مشارکت فعال صندوق‌های سهام خصوصی، ۵۰ تا ۷۰ درصد از کل سبد سرمایه‌گذاری را تشکیل می‌دهد. فناوری آموزش (EdTech)، به ویژه در زمینه دیجیتالی شدن آموزش عمومی و آموزش عالی، مورد توجه قرار گرفته است. توسعه سریع فناوری و تقاضای روزافزون برای آموزش با کیفیت، رشد قوی در فعالیت‌های ادغام و تملک در این بخش را به دنبال دارد.

در بازار ویتنام، با مشوق‌های قوی سرمایه‌گذاری خارجی و عدم وجود محدودیت سرمایه در سرمایه‌گذاری در مؤسسات آموزشی، ادغام و تملک در بخش آموزش بسیار جذاب می‌شود. انتظار می‌رود فعالیت‌های ادغام و تملک در سال 2025 در ویتنام، به دلیل مشوق‌های سرمایه‌گذاری و تقاضای رو به رشد برای آموزش خصوصی، پر جنب و جوش باشد. مشارکت‌های استراتژیک و سرمایه‌گذاری در آموزش عالی و آموزش حرفه‌ای، کیفیت و زیرساخت‌ها را بهبود می‌بخشد. سیاست‌های حمایتی دولت، محیطی مطلوب برای سرمایه‌گذاران داخلی و خارجی ایجاد می‌کند و فرصت‌های زیادی را برای فعالیت‌های ادغام و تملک ایجاد می‌کند.

طبق بیست و هشتمین نظرسنجی سالانه جهانی مدیران عامل که توسط PwC انجام شد، ۵۳٪ از مدیران عامل شرکت‌کننده در نظرسنجی، نسبت به چشم‌انداز رشد شرکت خود در سه سال آینده «کاملاً» یا «بسیار مطمئن» بودند، که نشان می‌دهد آنها انتظار دارند اقدامات فعلی یا آینده، درآمد شرکتشان را افزایش دهد. علاوه بر خریدها برای افزایش رشد، انتظار داریم واگذاری‌ها، از جمله شرکت‌های بزرگ اسپین‌آف، باعث تحول در کسب‌وکار شوند.

PwC توصیه می‌کند که در یک محیط تجاری بی‌ثبات، سرمایه‌گذاران در بازار باید کاملاً به دانش و مهارت‌های لازم برای رسیدگی به مسائل پیچیده، از جمله تأثیر هوش مصنوعی، فشار بر بازده سرمایه‌گذاری در بازارهای با ارزش بالا و رشد کند، مجهز باشند و همچنین تأثیر عوامل پیچیده ژئوپلیتیکی بر معاملات را در نظر بگیرند.

آقای اونگ تیونگ هوی، مدیر خدمات مشاوره معاملات، PwC ویتنام، اظهار داشت: «با ورود به سال 2025، فعالیت‌های ادغام و تملک جهانی در مسیر بهبودی قوی قرار دارند که ناشی از نشانه‌های بهبود اقتصادی و خریدهای استراتژیک است. این روند در ویتنام نیز منعکس شده است، جایی که شاهد افزایش فعالیت معاملات در بخش‌های مختلف بوده‌ایم. شرکت‌های داخلی نقش‌های فعال و پیشرو در معاملات با ارزش بالا نشان می‌دهند، در حالی که سرمایه‌گذاران خارجی نیز به بازار بازمی‌گردند، به ویژه با تمرکز بر دو بخش بالقوه: مراقبت‌های بهداشتی و آموزش. برای ایجاد معاملات موفق در این بازار پویا، سرمایه‌گذاران به درک عمیقی از روندهای صنعت و تمرکز استراتژیک بر ایجاد ارزش اصلی نیاز دارند. مذاکره‌کنندگان باید همیشه زیرک باشند و ارزش‌گذاری‌ها، نرخ‌های بهره و همچنین عوامل ژئوپلیتیکی را برای به دست آوردن فرصت‌های جدید رصد کنند.»

منبع: https://congthuong.vn/thi-truong-ma-toan-cau-va-khuyen-nghi-cho-viet-nam-374662.html