مدیر کل CII و همسرش به موقعیتی با مزایای بیشتر نسبت به سهامداران منتقل می‌شوند.

مدیرعامل و همسرش تمام سرمایه خود را واگذار کردند، سهام CII سقوط کرد

پس از فروش هر 10 میلیون سهم، آقای لو کوک بین، مدیر کل شرکت سرمایه‌گذاری زیرساخت شهر هوشی مین (کد CII)، اوراق قرضه قابل تبدیل شرکت را طبق وعده بازخرید کرد.

به طور خاص، آقای بین قبلاً بیش از 6 میلیون سهم CII را فروخته بود و نسبت مالکیت خود را از 2.13٪ سرمایه اولیه به 0٪ کاهش داده بود. خانم هانگ، همسر آقای بین، 4 میلیون سهم CII را فروخته بود و نسبت مالکیت خود را از 1.41٪ به 0٪ کاهش داده بود. هر دو معامله از 10 اکتبر تا 23 اکتبر انجام شده بود.

مدیرعامل جدید نیز در مورد این اقدام که سودآوری بیشتری نسبت به سهامدار فعلی داشته باشد، بسیار مشتاق است. — مدیر کل CII تمام سرمایه را واگذار کرد و اوراق قرضه قابل تبدیل خریداری کرد (عکس از TL)

در جلسه فوق‌العاده اخیر سهامداران، آقای بین برای اطمینان خاطر سهامداران صحبت کرد. به گفته آقای بین، هدف از فروش سهام، تأمین سرمایه برای خرید اوراق قرضه قابل تبدیلی است که CII در شرف انتشار آن است. به گفته آقای بین، پس از این معاملات، موضع او در شرکت تغییری نکرده است.

با این حال، از 10 اکتبر تا 23 اکتبر، زمانی که آقای بین و همسرش سهام خود را فروختند، قیمت CII به طور مداوم از 18400 دونگ ویتنامی به ازای هر سهم به تنها 15600 دونگ ویتنامی به ازای هر سهم کاهش یافت. بنابراین، در مدتی که آقای بین سرمایه خود را برداشت، CII 15.2 درصد کاهش یافت.

بنابراین، اساساً، در دوره زمانی ۱۰ اکتبر تا ۲۳ اکتبر، سهامداران عمومی CII به دلیل کاهش قیمت سهام متحمل ضرر می‌شوند.

با خرید اوراق قرضه قابل تبدیل، موقعیت مدیرعامل بین و همسرش در CII چگونه تغییر می‌کند؟

آقای لو کوک بین، با عمل به وعده قبلی خود، برای خرید 10 میلیون حق خرید اوراق قرضه قابل تبدیل با کد CII42301 ثبت نام کرد. خانم هانگ، همسر آقای بین، نیز برای خرید 6 میلیون حق خرید اوراق قرضه قابل تبدیل با کد CII42301 ثبت نام کرد. دوره ثبت معامله از 26 اکتبر تا 9 نوامبر است.

اوراق قرضه با کد CII42301 توسط CII با ارزش اسمی 100000 دانگ ویتنامی برای هر اوراق قرضه منتشر شده است. بنابراین، تخمین زده می‌شود که آقای بین و همسرش 162 میلیارد دانگ ویتنامی برای خرید این اوراق قرضه قابل تبدیل هزینه خواهند کرد.

پس از تکمیل معامله، آقای بین و همسرش به دارندگان اوراق قرضه تبدیل می‌شوند، معادل موقعیت طلبکاران CII. در صورت تبدیل اوراق قرضه به سهام، آقای بین و همسرش بار دیگر به سهامداران شرکت تبدیل می‌شوند.

با این حال، اگر اوراق قرضه به سهام تبدیل نشوند، به عنوان دارندگان اوراق قرضه، در صورت ورشکستگی CII، آقای بین و همسرش در اولویت بازپرداخت بدهی نسبت به سایر سهامداران قرار خواهند گرفت. این هنوز چیزی است که بسیاری از سهامداران CII هنگام فروش تمام سهام آقای بین برای خرید اوراق قرضه قابل تبدیل، نگران آن هستند.

شرکت CII تنها به لطف درآمد مالی، از ضرر و زیان در سه ماهه دوم فرار کرد.

نتایج کسب و کار CII در سه ماهه دوم سال 2023، درآمد خالص 843.4 میلیارد وند ویتنام را ثبت کرد که نسبت به سال گذشته حدود 15.2 درصد کاهش یافته است. بهای تمام شده کالای فروش رفته با 641.6 میلیارد وند ویتنام، بخش عمده این درآمد را تشکیل می‌داد. سود ناخالص شرکت به 250.6 میلیارد وند ویتنام رسید که نسبت به سال گذشته 55.4 درصد کاهش یافته است. حاشیه سود ناخالص به شدت کاهش یافت و از 45.5 درصد به تنها 23.9 درصد رسید.

نکته قابل توجه این است که درآمد مالی از ۲۵۹.۵ میلیارد دونگ به ۴۶۱.۹ میلیارد دونگ افزایش یافته است که معادل افزایش ۱۲۸.۲ درصدی است. بیشتر این درآمد مالی از همکاری‌های سرمایه‌گذاری، حمایت از سرمایه، سپرده‌ها و اوراق قرضه حاصل شده است.

در مقابل، هزینه‌های مالی نیز با ۴۱.۲ درصد افزایش به ۴۵۴.۸ میلیارد دانگ رسید. از این میزان، هزینه‌های بهره به تنهایی ۳۶۳.۶ میلیارد دانگ را تشکیل می‌دهد. بنابراین، CII باید روزانه تا ۴ میلیارد دانگ فقط برای هزینه‌های بهره بپردازد.

هزینه‌های اداری و هزینه‌های فروش در این دوره به ترتیب 35.8 میلیارد و 121.6 میلیارد دانگ ویتنام ثبت شده است. سود پس از کسر مالیات در سه ماهه دوم به 83.3 میلیارد دانگ ویتنام رسید که نسبت به مدت مشابه 34.3 درصد کاهش یافته است. می‌توان مشاهده کرد که اگر درآمد مالی 461.9 میلیارد دانگ ویتنام نبود، CII تقریباً مطمئناً در سه ماهه دوم متحمل ضرر می‌شد.

نکته قابل توجه دیگر این است که در ساختار دارایی‌های CII، این شرکت بدهی‌های کوتاه‌مدت به مبلغ ۶۰۳۹.۴ میلیارد دونگ ویتنامی را استقراض می‌کند. این بدهی کوتاه‌مدت نسبت به ابتدای سال ۶۱۵.۶ میلیارد دونگ ویتنامی افزایش یافته است. بدهی‌های بلندمدت نیز ۷۱۱۲.۳ میلیارد دونگ ویتنامی را تشکیل می‌دهند. مجموع بدهی‌های کوتاه‌مدت و بلندمدت CII تا ۱۳۱۵۱.۷ میلیارد دونگ ویتنامی است که ۶۲.۲ درصد بیشتر از حقوق صاحبان سهام است.

این یک ریسک نسبتاً بزرگ است و در مجمع عمومی فوق‌العاده اخیر سهامداران، CII نیز اسناد جلسه را منتشر کرد که بر لزوم بازسازی منابع سرمایه برای کاهش نسبت بدهی در منابع سرمایه تأکید داشت.

منبع