چرا قیمت انگشتر طلا از شمش طلا بیشتر است؟

کارشناسان می‌گویند سیاست تثبیت قیمت بانک مرکزی باعث شده است که شمش‌های طلا که قبلاً ده‌ها میلیون دونگ به ازای هر تیل بالاتر از حلقه‌های ساده بودند، اکنون چند صد هزار دونگ پایین‌تر باشند.

اخیراً، هر حلقه طلای ساده توسط طلافروشی‌ها با قیمتی بین ۸۱.۵ تا ۸۲.۵ میلیون دانگ خریداری شده است که برابر یا چند صد هزار دانگ بیشتر از شمش‌های طلای SJC است. وقتی این شمش‌ها به مردم فروخته می‌شوند، قیمت حلقه‌های طلا نیز تقریباً به اندازه شمش‌های طلا افزایش یافته است.

این پدیده برخلاف گذشته است، زمانی که یک شمش طلا اغلب ده‌ها میلیون دونگ گران‌تر از یک حلقه ساده قیمت داشت، حتی با اینکه اساساً طلای ۴ شماره ۹ بود.

کارشناسان معتقدند که این امر ناشی از سیاست «تعیین» قیمت شمش طلا است. مربوط به بانک دولتی است، در حالی که حلقه‌های ساده هنوز مطابق با فلزات گرانبهای بین‌المللی حرکت می‌کنند.

بر این اساس، در تاریخ ۳ ژوئن، بانک دولتی شمش‌های طلا را به چهار بانک دولتی و شرکت جواهرات سایگون (SJC) فروخت که سپس آنها را بین عموم توزیع کرد. قیمت شمش‌های طلا فروخته شده در بازار برابر با قیمت مداخله‌ای بانک دولتی به علاوه حداکثر حاشیه سود ۱ میلیون دونگ بود. تنها در عرض یک هفته، هر شمش طلای SJC 9 تا ۱۰ میلیون دونگ کاهش یافت که معادل ۱۰ درصد تعدیل است. از «اختلاف» بیش از ده میلیون دونگ در مقایسه با حلقه‌های طلا، قیمت شمش‌های طلا تنها حدود ۵ میلیون دونگ بیشتر است.

از اواسط ژوئن تا اواسط ژوئیه، سناریوی تعدیل کندتر قیمت شمش طلا نسبت به قیمت جهانی ادامه یافت و باعث شد که گاهی اوقات قیمت حلقه‌های ساده نزدیک به شمش‌های طلا افزایش یابد.

و در دو هفته گذشته، قیمت جهانی طلا به طور مداوم رکوردشکنی کرده و ۱۶۰ دلار آمریکا یا تقریباً ۷ درصد افزایش یافته است. قیمت انگشتر طلای داخلی نیز با نرخ مشابهی افزایش یافته و به ازای هر تیل ۴ میلیون دانگ افزایش یافته است. در همین حال، بانک مرکزی قیمت شمش طلا را روزانه به‌روزرسانی نمی‌کند، بلکه فقط ۳ بار آن را تغییر می‌دهد و هر بار دامنه را ۵۰۰۰۰۰ دانگ به ۱.۵ میلیون دانگ افزایش می‌دهد و باعث می‌شود قیمت خرید انگشترهای ساده از شمش‌های طلا بالاتر باشد.

در واقع، عرضه شمش طلا به بازار در مقایسه با قبل که فقط ۵ توزیع‌کننده با مقدار محدود وجود داشت، کاملاً محدود شده است. سایر مشاغل دارای مجوز در بازار تقریباً شمش طلا نمی‌فروشند زیرا عرضه‌ای وجود نداشت.

در این زمینه، انگشترهای ساده ۲۴ عیار یک کالای محبوب برای سرمایه‌گذاری و انباشت هستند. با این حال، عرضه انگشترهای ساده نیز با گذشت زمان نوسان دارد و فراوان نیست. یک متخصص گفت: «بنابراین قیمت خرید انگشترهای طلا توسط مغازه‌های طلافروشی، نزدیک به قیمت فروش و حتی بالاتر از شمش‌های طلا افزایش می‌یابد.»

بسیاری از کارشناسان با پیش‌بینی قیمت طلا در آینده، معتقدند که این فلز گرانبها در روندی صعودی قرار دارد. با این حال، طلا هنوز هم می‌تواند با تعدیل‌های کوتاه‌مدت مواجه شود.

دپارتمان اقتصاد جهانی و تحقیقات بازار بانک UOB پیش‌بینی می‌کند که قیمت طلا می‌تواند در سه ماهه چهارم سال ۲۰۲۴ به ۲۷۰۰ دلار در هر اونس، در سه ماهه اول سال ۲۰۲۵ به ۲۸۰۰ دلار، در سه ماهه دوم به ۲۹۰۰ دلار و در سه ماهه سوم سال آینده به ۳۰۰۰ دلار افزایش یابد. ریسک اصلی این سناریوی مثبت، احتمال افزایش ناگهانی تورم و مجبور شدن فدرال رزرو ایالات متحده به کاهش میزان کاهش نرخ بهره مورد انتظار است. این امر می‌تواند منجر به افزایش مجدد ارزش دلار و نرخ بهره شود که برای طلا نامطلوب خواهد بود. علاوه بر این، افزایش مجدد ارزش دلار به دلایل بسیاری فراتر از پیش‌بینی‌ها نیز می‌تواند بر طلا فشار وارد کند.

آقای هوین ترونگ خان، نایب رئیس انجمن تجارت طلا، این دیدگاه را به اشتراک گذاشت که احتمال زیادی وجود دارد که طلا هنوز در یک چرخه صعودی باشد. این یک پناهگاه امن است اما در مقایسه با بسیاری از اشکال دیگر سرمایه‌گذاری، سودآوری فوق‌العاده‌ای (بیش از 30 درصد از ابتدای سال) داشته است. با این حال، به گفته وی، سرمایه‌گذاران باید فقط 20 تا 25 درصد از دارایی‌های خود را به تنوع بخشیدن به سبد سرمایه‌گذاری خود اختصاص دهند، نه اینکه "تمام تخم‌مرغ‌های خود را در یک سبد بگذارند".

منبع