شاخص VN 60 واحد سقوط کرد، آیا زمان آن رسیده که به کف قیمتی خود برسیم؟

اولین جلسه معاملاتی این هفته با نوسان همراه بود، زیرا فشار فروش گسترده باعث شد شاخص VN با ۵۹.۹۹ واحد یا ۴.۷ درصد کاهش به ۱۲۱۶.۵ واحد برسد. این همچنین شدیدترین کاهش در تقریباً ۲ سال گذشته، از ۱۲ مه ۲۰۲۲، بود.

این کاهش همچنین باعث شد که بازار سهام ویتنام در جلسه ۱۵ آوریل، بزرگترین افت را در آسیا داشته باشد. ارزش سرمایه نیز در پایان جلسه ۱۵ آوریل با ۲۴۴۰۰۰ میلیارد دونگ ویتنامی کاهش به ۴.۹۵ میلیون میلیارد دونگ ویتنامی رسید.

گروه شرکت‌های بزرگ «مقصر» سقوط شدید بازار بودند، زمانی که 10 شرکت بزرگ بیش از 27 امتیاز از شاخص کل کم کردند. به خصوص گروه بانکی، زمانی که 4 کد BID، VCB، CTG، TCB منجر به کاهش شدند و در مجموع 14.6 امتیاز از شاخص کل کم کردند، BID به تنهایی 5.2 امتیاز از شاخص کم کرد. کد VPB نیز با کاهش 2.15 امتیازی، در بین 10 کد برتر قرار گرفت و بازار را به پایین کشید. 5 کد باقی مانده در 10 کد برتر، به ترتیب VHM، GVR، GAS، HPG و MSN، شاخص را پایین آوردند.

چرا؟

به گفته آقای نگوین دِ مین - مدیر تحلیل شرکت اوراق بهادار یوانتا ویتنام، کاهش بازار سهام ویتنام در شرایطی رخ داد که شاخص قیمت مصرف‌کننده در ایالات متحده برای سومین ماه متوالی بالاتر از حد انتظار بود، که ممکن است نقشه راه کاهش نرخ بهره فدرال رزرو را کند کند. بازده اوراق قرضه و دلار آمریکا دوباره به شدت افزایش یافت و باعث افزایش فشار بر نرخ ارز شد.

علاوه بر این، حمله شبانه آخر هفته که تهران آن را «عملیات تعهد واقعی» نامید، اولین حمله ایران به خاک اسرائیل علیرغم دهه‌ها خصومت بین دو کشور بود. ایران اعلام کرد که در حال پاسخ به حمله هوایی است که اسرائیل را مسئول آن می‌داند. این خبر همچنین سرمایه‌گذاران را محتاط‌تر و نگران‌تر کرد.

با این حال، آقای مین گفت که سطح واکنش به این درگیری خیلی قابل توجه نیست. دلیل آن این است که در ابتدا سرمایه‌گذاران فکر می‌کردند که این خطر می‌تواند به خاورمیانه گسترش یابد، اما این واقعیت که اسرائیل واکنشی نشان نداده است، این خطر را به میزان قابل توجهی کاهش داده است.

نشانه دیگر این است که میانگین نقدینگی در ۵ جلسه گذشته (از ۸ تا ۱۲ آوریل) به شدت کاهش یافته و تقریباً ۳۲ درصد کاهش یافته و به ۱۶۲۶۰ میلیارد دونگ ویتنام در هر جلسه رسیده است. علاوه بر این، از ابتدای آوریل، سرمایه‌گذاران خارجی نیز فروش خالص خود را افزایش داده‌اند که به احساسات منفی سرمایه‌گذاران داخلی دامن زده است. این متخصص پیش‌بینی می‌کند که فشار سرمایه‌گذاران خارجی برای فروش خالص هنوز بسیار زیاد است.

به طور خلاصه، کاهش شدید بازار در جلسه امروز به دلیل عوامل زیادی مانند فشار نرخ ارز، افزایش نرخ بهره اوراق قرضه، کمبود نقدینگی، افزایش فروش خالص خارجی و حمله بی‌سابقه ایران به اسرائیل بود.

امور مالی - بانکداری - شاخص VN 60 واحد سقوط کرد، آیا زمان آن رسیده است که به پایین‌ترین سطح خود برسیم؟ — عملکرد VN-Index در ۱۵ آوریل (منبع: FireAnt).

آقای بویی ون هوی - مدیر شعبه اوراق بهادار DSC - نیز با همین دیدگاه اظهار داشت که با توجه به اینکه شاخص قیمت مصرف‌کننده در ایالات متحده برای سومین ماه بالاتر از حد انتظار بوده و بازده اوراق قرضه و دلار آمریکا نیز دوباره به شدت افزایش یافته است، وضعیت جهان نسبتاً منفی است. در همین حال، درگیری‌های ژئوپلیتیکی بازار کالاها را به شدت بالا می‌برد و باعث فشار تورمی بالقوه می‌شود.

آقای لا جیانگ ترونگ - مدیرعامل Passion Investment - گفت که معمولاً در بازار صعودی حدود ۵ تا ۶ ماه، تعدیل‌هایی وجود خواهد داشت. با نزدیک شدن به منطقه ۱۳۰۰ واحدی، جریان نقدی کمی ضعیف به نظر می‌رسد، برخی از عوامل کوتاه‌مدت دیگر خیلی خوب نیستند. بنابراین، بسیار محتمل است که بازار بتواند ۱۲ تا ۱۵ درصد از منطقه نزدیک به ۱۳۰۰ واحد تعدیل کند، قبل از اینکه یک کف کوتاه‌مدت ایجاد کند تا به صعود خود ادامه دهد و از اوج قدیمی عبور کند.

لا جیانگ ترونگ، کارشناس بازار، گفت: «این یک تنظیم سالم بازار در یک روند صعودی است که در آن هر سال دو تنظیم وجود دارد.»

آیا در حال حاضر باید در کف قیمت خرید کنیم؟

آقای مین در مورد پیش‌بینی بازار در آینده گفت که بدترین سناریو این است که شاخص VN-Index می‌تواند به محدوده ۱۲۰۰ تا ۱۲۱۰ واحد بازگردد. بعید است که شاخص VN-Index بتواند ۱۲۰۰ واحد را "بشکند" زیرا ریسک آنقدر زیاد نیست که چنین روند نزولی عمیقی را ایجاد کند.

با افت تکان‌دهنده در یک جلسه معاملاتی، کارشناسان یوانتا ویتنام معتقدند که جریان نقدی کف‌زیست به زودی وارد بازار خواهد شد. زیرا سهام هنوز یک کانال سرمایه‌گذاری جذاب است، در حالی که سایر کانال‌های سرمایه‌گذاری با مشکل مواجه هستند و میزان جریان نقدی که در انتظار ورود به بازار سهام است بسیار زیاد است.

سرمایه‌گذارانی که هنوز سهام با وزن بالا را در اختیار دارند، اگر فشار حاشیه سود وجود نداشته باشد، نباید سهام خود را یکجا بفروشند. سرمایه‌گذارانی که پول نقد زیادی دارند نباید برای پرداخت عجله کنند، بلکه باید منتظر تعادل در محدوده ۱۲۰۰ تا ۱۲۱۰ باشند تا بتوانند به طور آزمایشی با وزن کم خرید کنند.

کارشناسان DSC معتقدند که روند فعلی هنوز تعدیل و انباشت است. حتی اگر شاخص افزایش یابد، گسترش نقدینگی و وسعت دشوار خواهد بود. منطقه حمایت فعلی حدود ۱۲۴۰ تا ۱۲۵۰ واحد است.

در مورد استراتژی معاملاتی، در شرایط فعلی که عوامل ریسک کوتاه‌مدت زیادی وجود دارد و ممکن است بازار اطلاعات را به طور کامل ارزیابی نکرده باشد، نسبت سهام باید در سطح متوسطی حفظ شود، ضمن اینکه از ایجاد حالت تنش جلوگیری شود، به ویژه استفاده از اهرم بالا محدود شود.

در طول فصل اعلام درآمد، بخش‌هایی با چشم‌انداز مثبت مانند بانکداری، اوراق بهادار، املاک صنعتی، نفت و گاز بالادستی، واردات و صادرات یا فولاد می‌توانند مورد توجه قرار گیرند. با این حال، افزایش این نسبت فقط باید در مناطق با قیمت پایه انجام شود و از خرید هیجانی در مناطق با قیمت بالا خودداری شود .

منبع