شاخص VN می‌تواند به ۱۸۵۰ واحد برسد، اما خطرات احتمالی چیست؟

(NLDO) - نزدیکترین سطح مقاومت در ارزیابی بازار سهام نسبت قیمت به درآمد (P/E) برابر با ۱۸ برابر است - معادل شاخص VN بالای ۱۸۵۸ واحد.

شاخص VN در حال حاضر با 1530 واحد معامله می‌شود و از اوج تاریخی خود در اوایل سال 2022، با انفجار بسیاری از بخش‌های سهام و جریان نقدی عظیم، فراتر رفته است.

بزرگترین ریسک چیست؟

در انجمن‌ها، بسیاری از سرمایه‌گذاران با اشتیاق در مورد اینکه کدام سهام را می‌توانند بخرند، نگه دارند یا «در بازار بورس» معامله کنند، بحث می‌کنند، نظر می‌دهند و می‌پرسند...

آقای نگوین دِ مین، مدیر تحلیل مشتریان انفرادی، شرکت اوراق بهادار یوانتا ویتنام، گفت که شاخص VN هفته گذشته قوی‌ترین رشد را ثبت کرد و قیمت پایانی جدیدی را ثبت کرد و در مقایسه با سایر بازارها، در رتبه‌بندی رشد پیشتاز بود، اما هنوز به مرحله بیش از حد داغ شدن نرسیده است.

ارزش بازار (P/E) شاخص VN به نزدیکی میانگین ۱۰ ساله رسید، زمانی که این قیمت اوج هنوز پایین‌تر از اوج سال ۲۰۲۱ (دوره پول ارزان) و سال ۲۰۱۸ (دوره عرضه اولیه سهام و ارتقا) بود.

در همین حال، دوره ۲۰۲۵ که ترکیبی از عوامل چرخه تسهیل سیاست پولی، هدف رشد قوی ۲۰۲۵-۲۰۳۰ و ارتقاء بازار سهام است، نشان می‌دهد که انتظار می‌رود سطح P/E به زودی از میانگین ۱۰ ساله فراتر رود.

بازار سهام برای چندین هفته متوالی عملکرد خوبی داشته است، پیش‌بینی می‌شود که شاخص VN بتواند به قله‌های جدیدی دست یابد.

آقای مین گفت: «نزدیک‌ترین سطح مقاومت شاخص VN پس از عبور از میانگین ۱۰ ساله، ۱۸۵۸ واحد است. بنابراین، در کوتاه‌مدت، بازار ممکن است پس از افزایش شدید اخیر، به زودی اصلاحی را تجربه کند.»

آقای نگوین تان فونگ، تحلیلگر شرکت اوراق بهادار پاینتری، گفت که بازار عمومی در حال حاضر مثبت است و این روند تا حد زیادی به سهام وین‌گروپ و جریان سرمایه خارجی بستگی دارد.

در بدترین حالت، اگر سهام Vingroup به شدت تعدیل شود یا جریان‌های سرمایه خارجی دیگر به اندازه کافی قوی نباشند که بازار را به حرکت درآورند، احتمالاً بر شاخص VN تأثیر منفی خواهد گذاشت.

همچنین عوامل متعددی بر بازار این هفته تأثیر می‌گذارند، مانند اعلام نتایج تجاری سه ماهه دوم توسط شرکت‌های بزرگ؛ دونالد ترامپ، رئیس جمهور آمریکا، رسماً در اول آگوست تعرفه‌ها را اعلام کرد.

با این حال، در یک روند صعودی، همیشه اصلاحات عمیقی وجود دارد که سرمایه‌گذاران متعصب را از بازار دور می‌کند.

بنابراین، سرمایه‌گذاران نباید سهام جدید (به خصوص سهامی که به سرعت افزایش قیمت داشته‌اند) را دنبال کنند (بخوانید فومو). آن‌ها حتی می‌توانند سبد سهام خود را به بخش‌های زیادی تقسیم کنند تا سود خود را بهینه کنند.

هر افزایش در شاخص VN، یک اوج جدید است.

کارشناسان شرکت اوراق بهادار MBS اظهار داشتند که این هفته، هفته‌ای تاریخی برای شاخص VN نیز خواهد بود. هرگونه افزایشی (با توجه به قیمت پایانی) یک اوج جدید خواهد بود؛ جریان نقدی نیز با سطح مرجع ۴۳۰۰۰ میلیارد VND/جلسه در هر ۳ طبقه، قدرت خود را نشان داد. انتظارات سرمایه‌گذاران و احتمال ثبت رکوردهای جدید برای بازار در این هفته بسیار زیاد است.

شاخص VN برای پنجمین هفته متوالی افزایش یافت و از اوج ۱۵۳۰ واحدی خود فراتر رفت.

در یک سناریوی محتاطانه، کارشناسان MBS معتقدند که هرگونه کاهش در شاخص VN بر اساس نقدینگی بالا، سیگنالی برای سرمایه‌گذاران خواهد بود تا مارجین (وام مارجین) یا وزن سبد سهام خود را به سطح امنی کاهش دهند.

از دیدگاه ارزش‌گذاری، اگر شاخص VN از بالاترین سطح خود یعنی ۱۵۳۶ واحد در کوتاه‌مدت عبور کند، می‌تواند به سمت منطقه هدف ۱۵۵۰ واحد یا ۱۶۲۰ واحد حرکت کند. منطقه حمایتی بازار در سناریوی اصلاح کوتاه‌مدت، منطقه ۱۵۰۰ واحد است.

منبع: https://nld.com.vn/vn-index-dang-huong-den-1850-diem-196250728092132582.htm