روند تشکیل گروه‌های مالی: نیاز به قوانین جداگانه برای بانک‌های سرمایه‌گذاری

ویتنام شروع به تشکیل شرکت‌ها کرده است، اما هیچ قانونی در مورد بانکداری سرمایه‌گذاری ندارد که این امر باعث ایجاد یک شکاف قانونی شده و خطراتی را برای بانک‌ها و اقتصاد کلان ایجاد می‌کند.

اخیراً، اکوسیستم بسیاری از بانک‌ها گسترش یافته است، بنابراین مدل گروه مالی نیز در حال شکل‌گیری است. بسیاری از بانک‌ها اعلام کرده‌اند که طبق مدل گروهی فعالیت می‌کنند، مانند MB، VPBank، HDBank ...

آقای کوان ترونگ تان، مدیر بخش تحلیل اوراق بهادار می بانک ویتنام، گفت که در ویتنام، روند توسعه به سمت گروه‌های مالی مدت‌هاست که شکل گرفته است، به خصوص در بانک‌های فهرست شده در بازار سهام. بسیاری از بانک‌ها مدل‌هایی با زمینه‌های کامل ایجاد کرده‌اند: بانکداری، بیمه عمر، بیمه غیرعمر، اوراق بهادار، شرکت‌های مدیریت صندوق و به زودی به حوزه دارایی‌های دیجیتال نیز گسترش خواهند یافت.

آقای تان تحلیل کرد: «شکل‌گیری این مدل از نیازهای طبیعی بازار ناشی می‌شود. از دیدگاه فردی، وقتی فرآیند انباشت به مرحله خاصی می‌رسد، علاوه بر پس‌انداز، مردم می‌خواهند در املاک و مستغلات، اوراق قرضه، سهام و به زودی دارایی‌های دیجیتال سرمایه‌گذاری کنند. بنابراین کدام سازمان می‌تواند با سرمایه و منابع انسانی کافی، تمام این نیازها را برآورده کند؟ من فکر می‌کنم فقط بانک‌ها می‌توانند این کار را انجام دهند. اگر از دیدگاه فردی به عنوان صاحب کسب‌وکار، در مرحله کسب‌وکار خانگی یا SME، به آنها نگاه کنیم، فقط به خدمات بانکی اولیه نیاز دارند. اما وقتی کسب‌وکار بیشتر توسعه یابد، به خدمات پیشرفته‌تری به نام بانکداری خصوصی نیاز خواهند داشت. در حال حاضر، تقاضا برای مدیریت دارایی به طور فزاینده‌ای متنوع است، از جمله طبقات دارایی مختلف. بنابراین، هر بانکی که می‌خواهد به طور جدی در زمینه مدیریت ثروت شرکت کند، باید به سمت مدل گروه مالی گرایش پیدا کند.»

به گفته دکتر نگوین تو آن، مدیر تحقیقات سیاست‌گذاری در دانشگاه وین یونی، تشکیل یک گروه مالی ضروری است. به گفته این متخصص، سیستم بانکی ویتنام هنوز نقش اصلی را در تأمین سرمایه برای اقتصاد ایفا می‌کند، اما با چالش عدم تعادل در ساختار بلندمدت (عمدتاً بسیج سرمایه کوتاه‌مدت اما نیازهای وام‌دهی اقتصاد عمدتاً بلندمدت است) مواجه است. برای حل این مشکل، نقش بانک‌های سرمایه‌گذاری بسیار ضروری است، اما در این مورد خلأ قانونی وجود دارد.

دکتر نگوین تو آن پیشنهاد داد: «تاکنون، ما هنوز قانونی در مورد بانکداری سرمایه‌گذاری نداریم که این امر باعث ایجاد یک شکاف قانونی می‌شود و خطراتی را برای بانک‌ها و حتی اقتصاد خرد ایجاد می‌کند. داشتن یک کریدور قانونی برای تأسیس بانک‌های سرمایه‌گذاری بسیار ضروری است.»

به گفته این کارشناس، بانک‌های سرمایه‌گذاری به حل دو مشکل کمک خواهند کرد. اول، آنها مشکل اوراق بهادارسازی وام‌ها را حل خواهند کرد. بر این اساس، می‌توانیم وام‌های بلندمدت را از سیستم بانکی به پروژه‌های بزرگی مانند زیرساخت‌ها منتقل کنیم (به عنوان مثال، تأمین مالی و پس از اتمام ساخت و ساز در دو سال، شروع به کار، اوراق بهادارسازی به فروش در بازار کمک می‌کند). بنابراین، بانک‌ها می‌توانند پول کوتاه‌مدت را برداشت کرده و در نهایت در پروژه‌های دیگر سرمایه‌گذاری کنند و به ایجاد ارتباط بسیار نزدیک بین بازار پول و بازار سرمایه کمک کنند.

دوم، به حل یک مشکل بزرگ دیگر، یعنی مانع سرمایه‌گذاری در کسب‌وکارها، کمک می‌کند. تأسیس یک بانک سرمایه‌گذاری به بانک‌ها این امکان را می‌دهد که در کسب‌وکارهای بزرگ و پروژه‌های بزرگی که تأثیر موجی بر کل اقتصاد دارند، سرمایه‌گذاری کنند.

تشکیل یک کریدور قانونی برای بانکداری سرمایه‌گذاری، تفکیک بانک‌های تجاری و بانک‌های سرمایه‌گذاری، تأسیس شرکت‌های مالی... گام‌های ضروری برای بازار ویتنام هستند.

با این حال، نظراتی نیز وجود دارد مبنی بر اینکه اقتصاد ویتنام هنوز نابالغ است در حالی که سیستم بانکی با سرعت بیشتری در حال توسعه است. بنابراین، ایجاد گروه‌های مالی با اقتصاد "شکاف" خواهد داشت.

دکتر نگوین مین کونگ، کارشناس اقتصادی، گفت که این وضعیت دو مسئله را مطرح خواهد کرد. اول، لازم است در نظر گرفته شود که چگونه توسعه گروه‌های مالی از فرآیند تحول اقتصادی پشتیبانی می‌کند و چگونه به گسترش ساختار مشتری کمک می‌کند.

دوم، توسعه مدل گروه مالی نیز یک چالش مدیریتی بزرگ را ایجاد می‌کند. اگرچه مدیریت دولتی ویتنام اصلاحات زیادی را پشت سر گذاشته است، اما سرعت آن در مقایسه با توسعه سیستم بانکی هنوز کند است.

بنابراین، هنگام تدوین مدل گروه‌های مالی، مسئله ایجاد تعادل بین ظرفیت مدیریتی دولت و توسعه این گروه‌ها مطرح می‌شود.

آقای کونگ هشدار داد: «در واقع، حتی بدون گروه‌های مالی بزرگ، ما به وضوح این چالش را دیده‌ایم. بنابراین اگر این گروه‌ها به شدت توسعه یابند، آیا دولت قادر به مدیریت آنها خواهد بود؟ و اگر نه، خطراتی مانند مالکیت متقابل، خطرات سیستمی... کاملاً محتمل است.»

به گفته این کارشناس، در جهان ، کشورهایی مانند آمریکا، چین و برخی کشورهای آسیایی وجود دارند که مدل‌های گروه‌های مالی را توسعه می‌دهند. با این حال، کشورهایی، به ویژه اروپای شمالی، وجود دارند که گروه‌های بزرگ را انتخاب نمی‌کنند بلکه بر توسعه کسب‌وکارهای تخصصی در هر زمینه (بانکداری، اوراق بهادار، بیمه و...) با سیستم‌های مدیریتی مؤثر تمرکز می‌کنند.

کارشناسان می‌گویند که مدل گروه‌های مالی اغلب به جای مدیریت سختگیرانه، نقش «سازنده»‌ای برای دولت قائل است. در مقابل، مدل تخصصی نیازمند یک سیستم نظارتی سختگیرانه اما انعطاف‌پذیر است.

منبع: https://baodautu.vn/xu-huong-thanh-lap-tap-doan-tai-chinh-can-co-luat-rieng-cho-ngan-hang-dau-tu-d429824.html