En cas de changement de propriétaire dans une petite société de valeurs mobilières, la part de marché sera-t-elle redistribuée ?

En cas de changement de propriétaire dans une petite société de valeurs mobilières, la part de marché sera-t-elle redistribuée ?

Ces derniers mois, le marché a constaté des signes de changement de propriétaire dans plusieurs petites sociétés de courtage. Ces nouveaux apports de capitaux permettront-ils aux PME de redresser la situation ?

Ces deux individus à eux seuls ont acheté et détenu 40,1 % du capital de Hai Phong Securities Company (code boursier HAC).

Changements dans la structure des principaux actionnaires

Récemment, Mme Nguyen Thi Huong Giang, présidente du conseil d'administration de Saigonbank Berjaya Securities Company (SBBS), a personnellement dépensé de l'argent pour acheter des actions de la société, devenant ainsi actuellement le plus grand actionnaire de SBBS.

Mme Huong Giang a récemment été élue au conseil d'administration et est devenue présidente du conseil d'administration de SBBS à la fin de 2023. Durant cette même période, Mme Giang a également dépensé de l'argent pour acquérir jusqu'à 40,22 % des actions de la société auprès du principal actionnaire de SBBS, Inter Pacific Securities Sdn Bhd (IPSSB), et de M. Phuong Anh Phat, membre du conseil de surveillance de SBBS.

Au 30 septembre 2024, Mme Giang a finalisé l'acquisition de la totalité des actions SBBS restantes d'IPSSB (13,33 %). Cette présidente est également la seule investisseuse à avoir acheté 5 millions d'actions sur les 20 millions proposées pour augmenter le capital de SBBS.

Le dernier rapport indique que Mme Giang détient actuellement 60,19 % des actions de SBBS. Par ailleurs, SaigonBank en détient toujours 9,43 %, Ky Hoa Tourism and Trade Company Limited 11,43 % et Mme Dinh Thi Thu Trang 5,84 %.

D'après le rapport de SBBS, fin juin 2024, la société ne comptait plus que 16 employés (contre 22 fin 2023). Son capital social s'élevait à 300 milliards de VND. SBBS a enregistré des pertes continues, avec des pertes cumulées atteignant 266 milliards de VND à la fin du deuxième trimestre, ce qui a quasiment anéanti le capital investi par les actionnaires.

Bien que les activités de SBBS ne soient pas particulièrement remarquables, Mme Huong Giang est connue comme la fondatrice de l'application d'investissement Tititada. Le site web de l'application indique que Tititada est un partenaire stratégique de VPBank Securities, une société de courtage appartenant à VPBank.

En bourse, récemment, certaines sociétés de valeurs mobilières ont connu des changements majeurs dans leur structure actionnariale, comme par exemple une société d'investissement financier qui a acheté plus de 17 % des actions de Nhat Viet Securities Company (VFS) entre le 16 et le 24 septembre, ou deux personnes physiques qui ont acquis un total de 40,1 % du capital de Hai Phong Securities par voie de négociation le 25 septembre.

Chez VFS, l'acquéreur est Hoa An Financial Investment JSC. En effet, depuis la séance du 12 septembre, de nombreuses transactions importantes ont été négociées, ce qui est rare chez VFS. Plus de 49,5 millions d'actions VFS ont été transférées par le biais d'accords depuis le 12 septembre, soit environ 41 % du capital de VFS.

La société par actions d'investissement financier Hoa An fait partie de l'écosystème d'Amber Holdings. L'actuelle présidente du conseil d'administration de VFS, Mme Nghiem Phuong Nhi, est également présidente de Hoa An et d'Amber Capital. Amber Holdings investit dans VFS depuis 2017 et n'a cessé d'accroître le capital de cette société de valeurs mobilières. La participation d'une société membre d'Amber Holdings à l'augmentation de sa participation dans VFS s'inscrit probablement dans une stratégie de restructuration du portefeuille d'investissements financiers d'Amber Holdings. Récemment, la présence d'Amber Holdings au conseil d'administration d'Eximbank s'est renforcée, avec la nomination de plusieurs personnes liées à cet écosystème.

Le jeu des changements d'actionnaires chez Hai Phong Securities Company (HAC) s'est déroulé plus clairement. Lors d'une séance de bourse le 25 septembre 2024, deux personnes, Tran Anh Duc et Vu Hoang Viet, ont acquis respectivement 15,23 % et 24,87 % des actions de HAC. À elles seules, elles détenaient ainsi 40,1 % du capital de HAC.

Auparavant, Hai Phong Securities était connue comme une société liée au groupe Hapaco. En août dernier, M. Vu Duong Hien, président du conseil d'administration du groupe Hapaco et également président de HAC à cette époque, a vendu toutes ses actions HAC. Simultanément, certains membres du conseil d'administration ont également cédé leurs parts. Le groupe Hapaco s'est désengagé de HAC depuis mai 2024.

Après le départ du groupe Hapaco de HAC, la société a également procédé à la réélection de son conseil d'administration. Actuellement, le président du conseil d'administration de HAC est M. Ninh Le Son Hai. Hai Phong Securities est une société relativement petite, dont l'actif total dépasse 279 milliards de VND. À l'heure actuelle, HAC accuse toujours une perte cumulée de plus de 31 milliards de VND. Au cours du premier semestre de cette année, HAC n'a réalisé qu'un bénéfice de plus de 7,7 milliards de VND.

En attendant l'explosion de nouveaux capitaux

Ces deux dernières années, l'arrivée soudaine de nouveaux capitaux a permis à certaines petites sociétés de valeurs mobilières de « croître aussi vite que Saint Giong ».

Par exemple, il y a seulement 3 ans, la société Kafi Securities était peu connue sous le nom de Globalmind Capital, jusqu'à l'apparition d'un nouveau groupe d'actionnaires, Uniben Joint Stock Company - une entreprise liée au propriétaire de VIB, Dang Khac Vy, en 2022.

Après un changement de propriétaire, passant d'une société inconnue à la situation financière extrêmement sombre, Kafi a bénéficié d'une importante injection de capital. Son capital social, initialement de seulement 155 milliards de VND en 2021, a été multiplié par six en un an seulement, atteignant 1 000 milliards en 2022, puis 1 500 milliards en 2023, pour finalement atteindre 2 500 milliards.

L'actif total de cette société de valeurs mobilières a également dépassé la barre des 10 000 milliards de VND. Sur ce montant, plus de 6 132 milliards de VND sont investis en actifs FVTPL, principalement des instruments du marché monétaire (certificats de dépôt, dépôts à terme) et des obligations non cotées d'établissements de crédit. Ce nouvel afflux de trésorerie permet notamment à Kafi de développer son activité de prêts sur marge, contribuant ainsi à une augmentation significative de ses revenus issus des prêts et des créances.

Le marché boursier reste majoritairement contrôlé par des géants historiques tels que SSI, VNDirect et Vietcap, ce qui intensifie la concurrence et réduit la part de marché des sociétés de bourse moins importantes. Cependant, cette situation favorise également les opérations de cession et de fusion-acquisition au sein de ce secteur.

Plutôt que de créer une nouvelle entreprise, avec ses nombreuses procédures et conditions relatives au capital, aux actionnaires, etc., de nombreuses organisations optent pour l'acquisition d'une petite société de bourse inactive en vue de sa restructuration. Compte tenu du marché des capitaux et de nombreux produits nécessitant l'expertise d'une société de bourse (conseil en émission de titres, conseil en émission d'obligations d'entreprises, etc.), ainsi que des politiques de fusions-acquisitions et des restrictions imposées par la Commission nationale des valeurs mobilières à la création de nouvelles sociétés de bourse, investir dans une société de bourse existante est une option facile à comprendre.

En particulier, lorsqu'une vague d'acquisitions de sociétés de valeurs mobilières survient, comme par exemple VPBank qui acquiert ASC Securities et change de nom pour devenir VPBank Securities, Public Bank qui acquiert RHB Vietnam, KS Finance qui acquiert Vietnam Gateway Securities, SeABank qui prévoit d'acquérir ASEAN Securities... cela témoigne de la forte demande pour le perfectionnement de l'écosystème financier des banques et des grands groupes financiers.

Grâce à de nombreux succès en matière de transfusion sanguine, de nouveaux flux de capitaux permettent aux petites et moyennes sociétés de valeurs mobilières de se redresser, et le paysage boursier pourrait également connaître de nombreux changements importants dans un avenir proche.

Source : https://baodautu.vn/bien-doi-chu-tai-cong-ty-chung-khoan-nho-mieng-banh-thi-phan-co-duoc-chia-lai-d227035.html