Changement de propriétaire dans une petite société de valeurs mobilières, les parts de marché seront-elles redistribuées ?

Ces derniers mois, des signes de changement de propriétaire ont été observés dans certaines petites sociétés de valeurs mobilières. Ce nouvel afflux de capitaux permettra-t-il aux petites et moyennes sociétés de valeurs mobilières de redresser la situation ?

Ces deux individus viennent à eux seuls d'acheter et de détenir 40,1% du capital de Hai Phong Securities Company (code boursier HAC).

Changements dans la structure des principaux actionnaires

Récemment, Mme Nguyen Thi Huong Giang, présidente du conseil d'administration de Saigonbank Berjaya Securities Company (SBBS), a personnellement dépensé de l'argent pour acheter des actions de la société, devenant ainsi actuellement le plus grand actionnaire de SBBS.

Mme Huong Giang a récemment été élue au conseil d'administration et est devenue présidente du conseil d'administration de SBBS à la fin de 2023. Pendant cette période, Mme Giang a dépensé de l'argent pour acheter jusqu'à 40,22 % des actions de la société auprès du principal actionnaire de SBBS, Inter Pacific Securities Sdn Bhd (IPSSB) et de M. Phuong Anh Phat, membre du conseil de surveillance de SBBS.

Au 30 septembre 2024, Mme Giang a continué d'acquérir la totalité des actions SBBS restantes d'IPSSB (13,33 %). Cette présidente a également été la seule investisseuse à acquérir 5 millions d'actions lors de l'émission de 20 millions d'actions visant à augmenter le capital de SBBS.

Selon le dernier rapport, Mme Giang détient actuellement 60,19 % des actions de SBBS. SaigonBank détient toujours 9,43 %, Ky Hoa Tourism and Trade Company Limited 11,43 % et Mme Dinh Thi Thu Trang 5,84 %.

Selon le rapport de SBBS, fin juin 2024, l'entreprise ne comptait que 16 employés (contre 22 fin 2023). Ses capitaux propres s'élevaient à 300 milliards de VND. SBBS a enregistré des pertes continues, avec des pertes cumulées de 266 milliards de VND à la fin du deuxième trimestre, érodant la quasi-totalité du capital d'investissement du propriétaire.

Bien que les activités de SBBS ne soient pas exceptionnelles, Mme Huong Giang est connue pour avoir fondé l'application d'investissement Tititada. Le site web de l'application indique que Tititada est un partenaire stratégique de VPBank Securities, une société de valeurs mobilières affiliée à VPBank.

En bourse, récemment, certaines sociétés de valeurs mobilières ont connu des changements majeurs dans leur structure actionnariale, comme une société d'investissement financier achetant plus de 17 % des actions de Nhat Viet Securities Company (VFS) du 16 au 24 septembre, ou deux particuliers achetant un total de 40,1 % du capital de Hai Phong Securities par négociation le 25 septembre.

Chez VFS, l'acheteur est Hoa An Financial Investment JSC. De fait, depuis la séance du 12 septembre jusqu'à aujourd'hui, de nombreuses transactions importantes ont été négociées, ce qui est rare chez VFS. Plus de 49,5 millions d'actions VFS ont été transférées par voie d'accords depuis le 12 septembre, soit environ 41 % du capital de VFS.

Hoa An Financial Investment JSC est l'un des membres de l'écosystème Amber Holdings. L'actuelle présidente du conseil d'administration de VFS, Mme Nghiem Phuong Nhi, est également présidente de Hoa An Financial Investment JSC et du conseil d'administration d'Amber Capital. Amber Holdings investit dans VFS depuis 2017 et n'a cessé d'accroître le capital de cette société de valeurs mobilières. La participation d'une société membre d'Amber Holdings à l'augmentation de capital de VFS s'inscrit probablement dans le cadre d'une restructuration du portefeuille d'investissements financiers d'Amber Holdings. Récemment, Amber Holdings a renforcé sa présence au conseil d'administration d'Eximbank, avec la présence de plusieurs personnalités liées à cet écosystème.

Le jeu des changements de propriétaires chez Hai Phong Securities Company (HAC) s'est révélé plus clair. Lors d'une séance de bourse le 25 septembre 2024, deux personnes, Tran Anh Duc et Vu Hoang Viet, ont acquis respectivement 15,23 % et 24,87 % des actions de HAC. Ainsi, ces deux personnes détenaient à elles seules 40,1 % du capital de HAC.

Auparavant, Hai Phong Securities était connue comme une société liée au groupe Hapaco. En août dernier, M. Vu Duong Hien, alors président du conseil d'administration du groupe Hapaco et président de HAC, a vendu la totalité de ses actions HAC. Parallèlement, certains membres du conseil d'administration ont également cédé des parts. Depuis mai 2024, le groupe Hapaco a cédé la totalité de son capital de HAC.

Après le départ du groupe Hapaco de HAC, l'entreprise a également réélu son conseil d'administration. Actuellement, le président du conseil d'administration de HAC est M. Ninh Le Son Hai. Hai Phong Securities est une entreprise relativement petite, dont le total des actifs dépasse 279 milliards de VND. HAC accuse toujours une perte cumulée de plus de 31 milliards de VND. Au cours des six premiers mois de cette année, HAC n'a réalisé qu'un bénéfice de plus de 7,7 milliards de VND.

En attendant l'explosion de l'argent neuf

Au cours des deux dernières années, de nouveaux flux de capitaux ont soudainement fait croître certaines petites sociétés de valeurs mobilières « aussi vite que Saint Giong ».

Par exemple, Kafi Securities Company, il y a seulement 3 ans, était peu connue sous le nom de Globalmind Capital, jusqu'à l'apparition d'un nouveau groupe d'actionnaires, Uniben Joint Stock Company - une entreprise liée au propriétaire de VIB, Dang Khac Vy, en 2022.

Après avoir changé de propriétaire, d'une société inconnue avec une situation financière extrêmement sombre, Kafi a été fortement injectée en capital, d'un capital social de seulement 155 milliards de VND en 2021, après seulement 1 an, le capital social a été multiplié par 6, atteignant 1 000 milliards en 2022, augmentant encore à 1 500 milliards en 2023 et a maintenant augmenté avec succès à 2 500 milliards.

Le total des actifs de cette société de valeurs mobilières a également dépassé la barre des 10 000 milliards de VND. Plus de 6 132 milliards de VND sont des actifs FVTPL, principalement des instruments du marché monétaire (certificats de dépôt, dépôts à terme) et des obligations non cotées d'établissements de crédit. Ce nouveau flux de trésorerie permet notamment à Kafi d'accroître sa catégorie de prêts sur marge, contribuant ainsi à une augmentation significative des revenus issus des prêts et des créances.

Le marché boursier reste majoritairement aux mains de géants historiques tels que SSI, VNDirect, Vietcap… ce qui signifie que la concurrence s'intensifie et que le « gâteau » se réduit pour les sociétés de valeurs mobilières de rang inférieur. Mais c'est aussi la raison pour laquelle les opérations de transfert et de fusion sont encouragées dans ce secteur.

Au lieu de créer une nouvelle entreprise avec de nombreuses procédures et conditions concernant le capital, les actionnaires, etc., de nombreuses organisations choisissent d'acquérir une petite société de valeurs mobilières inactive pour la restructurer. Compte tenu du fait que les opérations sur titres et de nombreux produits nécessitent l'expertise d'une société de valeurs mobilières, généralement en matière de conseil en émission de titres, d'émission d'obligations d'entreprise, etc., ainsi que de la politique de fusions-acquisitions et des restrictions imposées par la Commission des valeurs mobilières de l'État à la création de nouvelles sociétés de valeurs mobilières, investir dans une société de valeurs mobilières existante est facile à comprendre.

En particulier, lorsqu'il y a une vague d'acquisitions de sociétés de valeurs mobilières telles que VPBank acquérant ASC Securities et changeant son nom en VPBank Securities, Public Bank acquérant RHB Vietnam, KS Finance acquérant Vietnam Gateway Securities, SeABank prévoyant d'acquérir ASEAN Securities... cela montre la forte demande de perfectionnement de l'écosystème financier des grandes banques et des groupes financiers.

Grâce à de nombreuses transfusions sanguines réussies, de nouveaux flux de capitaux ont donné aux petites et moyennes sociétés de valeurs mobilières une chance de renverser la situation, et le paysage boursier pourrait également connaître de nombreux changements importants dans un avenir proche.

Source : https://baodautu.vn/bien-doi-chu-tai-cong-ty-chung-khoan-nho-mieng-banh-thi-phan-co-duoc-chia-lai-d227035.html