Nhat Viet Securities (VFS) dépose plus de la moitié de ses actifs dans des banques.

Plus de 72 % du capital total de Nhat Viet Securities (VFS) provient de la dette financière.

La société Nhat Viet Securities Corporation (VFS) vient de publier son rapport financier pour le deuxième trimestre 2025, faisant état d'un chiffre d'affaires de 112,1 milliards de VND sur la période, soit une augmentation de 123 % par rapport à la même période de l'année précédente.  

La contribution la plus importante provient des intérêts des placements détenus jusqu'à échéance (HTM), avec un bénéfice de 51,7 milliards de VND, soit 3,5 fois plus qu'à la même période l'année précédente. Ce bénéfice représente 46 % du chiffre d'affaires opérationnel de VFS.  

Ensuite, les intérêts sur les prêts et les créances ont rapporté 33,9 milliards de VND au cours de cette période, soit une augmentation de 54 % par rapport à la même période, contribuant à hauteur de 30 % aux recettes.  

Au cours de cette période, le bénéfice tiré des actifs comptabilisés en résultat net (FVTPL) de VFS a également fortement progressé par rapport au deuxième trimestre de l'année précédente, atteignant 11,7 milliards de VND. Cependant, après déduction d'une perte FVTPL de près de 3 milliards de VND, cette activité a généré environ 8,7 milliards de VND. Sur la même période, malgré un bénéfice FVTPL relativement faible, VFS a bénéficié d'une différence de réévaluation de ses actifs FVTPL, contribuant ainsi à dégager un bénéfice d'environ 11 milliards de VND.  

Il est connu que la valeur des actifs FVTPL de VFS est passée de 111,6 milliards de VND à 367,6 milliards de VND à la fin du deuxième trimestre, principalement grâce à un nouvel investissement d'une valeur de 264 milliards de VND en obligations d'État .

L'évolution des actifs FVTPL de VFS montre que cette société de valeurs mobilières a liquidé plusieurs investissements dans des actions PVS (plus de 2,6 milliards de VND), VCG (2,7 milliards de VND) etSHB (2,1 milliards de VND) au premier trimestre 2025. VFS a augmenté ses achats d'actions SSI au premier trimestre, puis les a entièrement cédées au deuxième trimestre. Actuellement, la valeur de l'action HHC représente le principal actif FVTPL de VFS, avec une capitalisation boursière de 103,5 milliards de VND.  

Parallèlement, le rapport financier du premier trimestre 2025 mentionnait plusieurs actifs de FVTPL comme actions cotées, notamment PC1, VCB, VNM et TSJ. Cependant, dans le rapport financier du deuxième trimestre, ces codes boursiers n'apparaissent plus, ce qui indique que VFS a réalisé des investissements à court terme dans ces actions.  

Contrairement aux activités d'investissement de TVTPL, VFS a fortement accru ses investissements HTM. Début 2025, la valeur des actifs HTM s'élevait à 2 476 milliards de VND, dont 1 626 milliards de VND en dépôts à court terme et certificats de dépôt de moins d'un an et 850 milliards de VND en obligations non cotées à long terme. À la fin du deuxième trimestre, la valeur des actifs HTM avait atteint 4 211 milliards de VND, enregistrant une forte hausse au cours du deuxième trimestre (par rapport aux 2 831 milliards de VND à la fin du premier trimestre), et représentant désormais 70 % du total des actifs.

Parmi ces actifs, les dépôts à court terme et les certificats de dépôt représentent jusqu'à 3 211 milliards de VND, soit 53 % du total des actifs de VFS. Par ailleurs, les placements obligataires non cotés à long terme s'élèvent à 1 000 milliards de VND.  

La majorité des actifs de Nhat Viet Securities sont des actifs HTM (HTM).

En déposant la majeure partie de ses actifs en banque et en investissant dans des obligations, les intérêts des actifs HTM constituent désormais la principale source de revenus de VFS. Toutefois, l'allocation du capital représente également un défi pour VFS.  

En termes de capital, cette société de valeurs mobilières dispose de fonds propres de 1 650 milliards de VND. Son passif s’élève à 4 366 milliards de VND, soit le double du passif en début d’année et 2,6 fois ses fonds propres.  

La majorité des dettes de VFS sont des dettes à court terme. À la fin du deuxième trimestre, ces dettes s'élevaient à 4 358 milliards de VND, dont 4 329 milliards de VND de crédits-bails à court terme accordés par des banques et des institutions financières, soit 72 % du capital total de VFS provenant d'emprunts.  

Cela montre que VFS dépose la majeure partie de son argent emprunté dans des banques pour percevoir des intérêts.  

En conséquence, le bénéfice net de VFS au deuxième trimestre 2025 a atteint 34,9 milliards de VND, soit une hausse de 16 % par rapport à la même période de l'année précédente. Sur les six premiers mois de l'année, cette société de valeurs mobilières a réalisé un chiffre d'affaires de 205 milliards de VND et un bénéfice net de 66,6 milliards de VND, en progression respective de 83 % et 17 % par rapport à la même période en 2024.  

En 2025, VFS s'était fixé un objectif de chiffre d'affaires total supérieur à 515 milliards de VND et de bénéfice net de 137,98 milliards de VND. Au terme des six premiers mois, VFS a atteint 48 % de son objectif annuel.  

Source : https://baodautu.vn/chung-khoan-nhat-viet-vfs-dem-hon-mot-nua-tai-san-di-gui-ngan-hang-d337512.html