Supprimer la réglementation visant à augmenter le délai de transfert des titres individuels à 3 ans

Concernant la réglementation visant à augmenter le délai de transfert des titres individuels de 1 an à 3 ans, le vice-Premier ministre et ministre des Finances Ho Duc Phoc a déclaré qu'il resterait le même conformément à la réglementation actuelle.

Français En ce qui concerne les conditions d'émission de titres privés par les sociétés publiques, les sociétés de valeurs mobilières et les sociétés de gestion de fonds d'investissement en valeurs mobilières, le projet de loi modifiant et complétant un certain nombre d'articles de la loi sur les valeurs mobilières, de la loi sur la comptabilité, de la loi sur l'audit indépendant, de la loi sur le budget de l'État, de la loi sur la gestion et l'utilisation des biens publics, de la loi sur la gestion fiscale et de la loi sur la réserve nationale, qui vient d'être soumis par le Gouvernement à l'Assemblée nationale, indique clairement qu'il propose d'augmenter la période de restriction de transfert d'un minimum d'un an pour les investisseurs professionnels en valeurs mobilières à un minimum de trois ans, similaire à celle des investisseurs stratégiques.

Lors de la séance de discussion de groupe de cet après-midi (29 octobre), de nombreux délégués de l'Assemblée nationale se sont opposés à cette proposition.

Le délégué Trang A Duong ( Ha Giang ) a déclaré que l'augmentation du délai de transfert des titres individuels à 3 ans (actuellement 1 an) n'est pas adaptée à la situation pratique.

Selon le délégué, les pratiques du marché international, y compris les économies développées telles que les États-Unis, le Japon, l'UE et les pays ayant des conditions socio-économiques similaires à celles du Vietnam, n'ont pas de restriction de transfert minimale de 3 ans comme dans le projet de loi.

De plus, la plupart des fonds d'investissement ont généralement une durée d'exploitation de 5 à 7 ans. Pour les nouveaux fonds d'investissement, la période d'évaluation et de négociation des transactions dure également environ 1 à 2 ans. Si la limite de transfert est de 3 ans, le nouveau fonds d'investissement ne participera pas. Pour les fonds d'exploitation, il est probable que la durée restante du fonds ne dépassera pas la période d'évaluation, de négociation, de signature de la transaction et de restriction de transfert.

En revanche, le placement privé de titres vise principalement à lever des fonds pour des projets d'investissement ou à accroître le fonds de roulement de l'entreprise. Si la période de restriction de transfert est prolongée à trois ans, la capacité de l'entreprise à lever de nouveaux capitaux par placement privé sera limitée. Cela entraînera des difficultés pour les entreprises lorsque les autres canaux de mobilisation de capitaux, tels que l'émission d'obligations et l'accès au crédit, ne sont pas toujours favorables.

En outre, la prolongation de la période de blocage affectera également le projet de reclassement du marché au statut de marché frontière d’ici 2025 en limitant la capacité des nouveaux investisseurs à participer au marché.

Par conséquent, le délégué Trang A Duong a proposé de conserver le règlement comme loi en vigueur (1 an).

Avec cette proposition, le délégué Hoang Van Cuong (Hanoï) a averti que si la nouvelle réglementation est appliquée (augmentant le délai de transfert des titres individuels à 3 ans), la liquidité du marché diminuera.

Analysant plus en détail le caractère déraisonnable de cette réglementation, le délégué Tran Hong Nguyen (délégation de Binh Thuan), vice-président de la Commission des lois de l'Assemblée nationale, a déclaré que la nature, le but de la détention et de la négociation des titres des investisseurs stratégiques et des investisseurs professionnels en valeurs mobilières sont différents, de sorte que le temps de transfert ne devrait pas être restreint de manière égale.

En réponse aux avis des délégués de l'Assemblée nationale, le vice-Premier ministre et ministre des Finances Ho Duc Phoc a déclaré que l'agence de rédaction avait accepté et conserverait l'ancien règlement d'un an.

En présentant le rapport d'audit ce matin, le président de la commission économique et budgétaire a également proposé que le gouvernement examine attentivement la réglementation visant à augmenter la période de restriction de transfert d'un minimum d'un an pour les investisseurs professionnels en valeurs mobilières à un minimum de trois ans, à l'instar des investisseurs stratégiques , car la nature, le but de la détention et de la négociation des titres des investisseurs stratégiques et des investisseurs professionnels en valeurs mobilières sont différents.

Selon l'organisme de contrôle, le projet de loi a restreint le champ d'application des participants à l'achat, à la vente et au transfert d'obligations d'entreprises individuelles. L'allongement de la période de restriction de transfert pourrait susciter l'appréhension des investisseurs, impacter la liquidité du marché, réduire l'attrait et l'intérêt des investisseurs pour les offres de titres individuels ; et pourrait également entraîner des difficultés pour les activités d'investissement et la restructuration de portefeuille des investisseurs professionnels. Certains avis suggèrent que la période de restriction de transfert devrait être plus élevée que le niveau prescrit par la loi actuelle, mais inférieure à la période de restriction de transfert pour les investisseurs stratégiques. Certains avis suggèrent de maintenir la période de restriction de transfert pour les investisseurs professionnels en valeurs mobilières telle que prévue par la loi actuelle.

Source : https://baodautu.vn/bo-quy-dinh-tang-thoi-gian-han-che-chuyen-nhuong-chung-khoan-rieng-le-len-3-nam-d228682.html