"L'ombre du Bản Việt chez VietCredit"

En 2022, la société financière par actions VietCredit a réalisé un revenu d'intérêts de 1 686 milliards de VND et un bénéfice après impôt de 64 milliards de VND, un record dans l'histoire de l'entreprise.

L'émergence du Bản Việt

VietCredit a été créée en 2008 avec un capital social de 300 milliards de VND, en pleine vague d'investissements des entreprises publiques et des conglomérats dans des activités non stratégiques du secteur financier et bancaire. Cette société, anciennement connue sous le nom de Cement Finance Joint Stock Company (CFC), a pour principal actionnaire, comme son nom l'indique, la Vietnam Cement Corporation (Vicem) avec 40 %, suivie de la Vietnam Steel Corporation (VNSteel) avec 10,5 % et de la Vietnam Foreign Trade Commercial Bank ( Vietcombank ) avec 11 %.

En 2010, CFC a doublé son capital pour atteindre 604 milliards de VND, la structure de l'actionnariat étatique restant inchangée, et un actionnaire privé majeur, International Transport and Trade Corporation (ITC - 16,86%), a également émergé.

Pendant de nombreuses années, les performances de CFC sont restées médiocres, la société survivant presque exclusivement grâce aux flux de trésorerie provenant de ses principaux actionnaires publics. À titre d'exemple, fin 2014, ces derniers lui ont confié près de 1 000 milliards de dongs, représentant une part importante de son passif.

En 2014, le groupe VietCapital a fait son entrée au capital de CFC lorsque VietCapital Bank est devenu un actionnaire important, détenant 10,99 % des parts de CFC. À cette époque, VietCapital Bank et quatre autres actionnaires majeurs détenaient 88,85 % des actions de CFC : Vicem (39,67 %), VNSteel (10,41 %), Vietcombank (10,91 %) et ITC (16,86 %).

En 2015, VNSteel et ITC ont cédé tout leur capital, et CFC a obtenu un nouvel actionnaire majeur, Viet Capital Securities Investment Fund Management Joint Stock Company (VCAM), qui détient 4,96 %.

Au cours des années suivantes, les principaux actionnaires restants ont progressivement cédé leurs participations. En 2018, Vicem était le seul actionnaire important de CFC, détenant 15 % du capital, participation qu'il conserve encore aujourd'hui.

Il est à noter que, bien que VietCapital Bank et VCAM aient cédé leurs participations sur le papier, la présence du groupe Viet Capital dans CFC non seulement n'a pas diminué, mais a même augmenté de manière significative, proportionnellement au départ de ces grandes entreprises publiques.

Le 23 avril 2018, l'assemblée générale annuelle des actionnaires de CFC a approuvé des modifications concernant la dénomination sociale, le logo, le site web, la vision, la mission et les valeurs fondamentales de la société. En conséquence, la Société de financement par actions du ciment a officiellement changé de nom pour devenir la Société de financement par actions de VietCredit, nom qu'elle porte encore aujourd'hui.

Le président actuel du conseil d'administration de VietCredit est M. Nguyen Duc Phuong. Né en 1979, M. Phuong possède près de 20 ans d'expérience au sein de l'écosystème Ban Viet. Il a précédemment occupé les fonctions de directeur du conseil aux entreprises de Ban Viet Securities Joint Stock Company (VCSC), puis de directeur de la succursale de Hanoï de VietCapital Bank, avant d'accéder à la présidence du conseil d'administration de VietCredit en avril 2017.

M. Nguyen Duc Phuong possède actuellement environ 3 millions d'actions TIN de VietCredit ; cependant, il convient de noter qu'une grande partie de ces actions ont été nanties en garantie auprès de VietCapital Bank.

Au sein du conseil d'administration de VietCredit, le directeur général et membre du conseil d'administration Ho Minh Tam a également occupé le poste de directeur général adjoint de VietCapital Bank pendant quatre ans avant d'être élu et nommé membre du conseil d'administration et directeur général de VietCredit début 2017.

De même, la plupart des dirigeants du conseil d'administration de VietCredit ont également des liens avec le groupe Viet Capital, comme Nguyen Chi Hieu, membre du conseil d'administration et directeur commercial de Timo Vietnam JSC ; Nguyen Lan Trung Anh, membre du conseil d'administration de VCSC ; et Nguyen Duc Huynh, membre du conseil d'administration et représentant en chef de la Vietnam National Payment Corporation (NAPAS).

Le seul membre du conseil d'administration représentant Vicem était M. Nguyen Quang Tuan. Cependant, il a été révoqué par l'assemblée générale extraordinaire de VietCredit (AGE 2022) en octobre dernier, à sa propre demande.

Lors de l'Assemblée générale annuelle de 2022, 87,45 % des actions étaient représentées. Si l'on soustrait les près de 15 % détenus par Vicem, ce taux reflète en partie le niveau de contrôle exercé par le groupe d'actionnaires privés au sein de VietCredit. Auparavant, lors de l'Assemblée générale annuelle de VietCredit (AGA 2022) qui s'est tenue fin avril 2022, le taux de participation avait même atteint 94,7 %.

Après son acquisition par le groupe Viet Capital, VietCredit a connu une transformation complète et une croissance rapide tout au long du mandat de son conseil d'administration. Entre 2017 et 2022, l'actif total de la société financière a presque sextuplé, passant de 1 137 milliards de VND fin 2017 à 6 535 milliards de VND fin 2022, tandis que l'encours de prêts a augmenté en conséquence, passant de 710 milliards de VND à 4 138 milliards de VND. Les résultats ont été encore plus positifs : le produit net d'intérêts a été multiplié par seize pour atteindre 1 686 milliards de VND, et le bénéfice net après impôt a progressé régulièrement au fil des ans, atteignant un niveau record de 64 milliards de VND en 2022, soit seize fois plus qu'en 2017.

600 milliards de VND en certificats de dépôt chez VietCredit

Compte tenu de sa nature d'établissement financier, VietCredit n'est pas autorisée à lever des capitaux auprès de particuliers. Comme indiqué précédemment, pendant de nombreuses années, cette entité a dépendu des fonds confiés par d'importants actionnaires étatiques. Suite au désinvestissement des entreprises publiques, cette source de financement a progressivement disparu. VietCredit s'est alors fortement orientée vers l'émission de titres, portant ainsi ses capitaux levés par ce biais de quasiment zéro avant 2018 à près de 3 700 milliards de VND à la fin de l'année dernière, soit les deux tiers de son passif total.

Il convient de noter que, selon les données de Nguoi Dua Tin , VietCapital Bank a constamment acheté d'importants volumes de certificats de dépôt émis par VietCredit, dont la valeur augmente d'année en année : 330 milliards de VND fin 2020, 548 milliards de VND fin 2021 et 600 milliards de VND fin 2022, soit presque l'équivalent du capital social de VietCredit.

Suite à l'affaire SCB - Van Thinh Phat, le marché interbancaire vietnamien est devenu plus complexe, de nombreuses banques exigeant désormais des emprunteurs des garanties, voire des biens immobiliers. Dans ce contexte, la décision de VietCapital Bank d'allouer une part importante de ses fonds propres, jusqu'à un sixième, à l'acquisition de certificats de dépôt auprès de VietCredit a suscité un vif intérêt chez les investisseurs, d'autant plus que cette société financière est fortement liée au groupe VietCapital Bank.

Bien entendu, il ne s'agit pas du seul accord majeur entre VietCapital Bank et un membre de l'écosystème Ban Viet ; les détails seront abordés dans le prochain article intitulé : « Comment le capital de VietCapital Bank nourrit l'écosystème Ban Viet » .

Hualien

Source: https://www.nguoiduatin.vn/bong-ban-viet-o-vietcredit-a603002.html