Version vietnamienne de « Shadow

En 2022, Tin Viet Finance Joint Stock Company (VietCredit) a réalisé un bénéfice de 1 686 milliards de VND et un bénéfice après impôts de 64 milliards de VND, un record dans l'histoire des opérations de cette entreprise.

L'apparition de la version vietnamienne

VietCredit a été créée en 2008 avec un capital social de 300 milliards de VND, lors de la « folie » des investissements non industriels dans le secteur financier et bancaire des sociétés et groupes publics. Cette entreprise était autrefois connue sous le nom de Cement Finance Joint Stock Company (CFC), comme son nom l'indique, avec Vietnam Cement Corporation (Vicem) comme principal actionnaire avec 40 %, Vietnam Steel Corporation (VNSteel) détenant 10,5 % et Joint Stock Commercial Bank for Foreign Trade of Vietnam ( Vietcombank ) détenant 11 %.

En 2010, CFC a doublé son capital à 604 milliards de VND, la structure de l'actionnariat public restant la même, et il y avait également un actionnaire privé important, International Transport and Trade Joint Stock Company (ITC - 16,86%).

Au cours des années suivantes, les activités de la CFC n'étaient pas très importantes, ne « vivant » presque que des flux de trésorerie provenant des principaux actionnaires de l'État. Par exemple, fin 2014, les principaux actionnaires ont confié à CFC près de 1 000 milliards de VND, ce qui représente la majeure partie du passif de cette entreprise.

En 2014, le groupe Ban Viet a commencé à apparaître au sein de CFC, lorsque Ban Viet Commercial Joint Stock Bank (VietCapital Bank) est devenu un actionnaire majoritaire, détenant 10,99 % des actions de CFC. Actuellement, 88,85 % des actions de CFC sont détenues par VietCapital Bank et 4 actionnaires majeurs, à savoir Vicem (39,67 %), VNSteel (10,41 %), Vietcombank (10,91 %) et ITC (16,86 %).

En 2015, VNSteel et ITC ont cédé tout leur capital, CFC avait un autre actionnaire majeur, détenant 4,96 %, qui est Viet Capital Securities Investment Fund Management JSC (VCAM).

Au cours des années suivantes, les principaux actionnaires restants ont également cédé leur capital. En 2018, CFC n'a enregistré Vicem comme seul actionnaire majeur qu'avec un ratio d'exactement 15 %, et l'a maintenu jusqu'à présent.

Il est à noter que sur le papier, VietCapital Bank et VCAM ont également retiré des capitaux, mais la présence du groupe Ban Viet au sein de la CFC n'a pas seulement diminué, mais a même augmenté de manière significative, proportionnellement au départ des géants publics.

Le 23 avril 2018, l'assemblée générale annuelle des actionnaires de CFC a approuvé les modifications apportées au nom, au logo, au site Web, à la vision, à la mission et aux valeurs fondamentales de l'entreprise. En conséquence, Cement Finance Joint Stock Company a officiellement changé son nom en Tin Viet Finance Joint Stock Company (VietCredit) comme c'est le cas aujourd'hui.

L'actuel président du conseil d'administration de VietCredit est M. Nguyen Duc Phuong. M. Phuong est né en 1979, a près de 20 ans d'expérience de travail dans l'écosystème Ban Viet, a été directeur du conseil aux entreprises de Ban Viet Securities Joint Stock Company (VCSC) puis directeur de la succursale de Hanoi de VietCapital Bank, avant d'assumer le rôle de président du conseil d'administration de VietCredit depuis avril 2017.

M. Nguyen Duc Phuong possède actuellement environ 3 millions d'actions TIN de VietCredit, mais il convient de noter qu'une grande partie de celles-ci ont été hypothéquées auprès de VietCapital Bank.

Au sein du conseil d'administration de VietCredit, le directeur général et membre du conseil d'administration Ho Minh Tam a également occupé le poste de directeur général adjoint de VietCapital Bank pendant 4 ans, avant d'être élu et nommé membre du conseil d'administration et directeur général de VietCredit début 2017.

De même, la plupart des dirigeants du conseil d'administration de VietCredit sont également liés au groupe Ban Viet, comme le membre du conseil d'administration Nguyen Chi Hieu, qui est également le directeur commercial de Timo Vietnam Joint Stock Company ; Nguyen Lan Trung Anh, membre du conseil d'administration de VCSC ; Nguyen Duc Huynh, membre du conseil d'administration, est le représentant en chef de la Vietnam National Payment Corporation (NAPAS).

Le seul membre du conseil d’administration représentant Vicem est M. Nguyen Quang Tuan. Cependant, cette personne a été licenciée par l'Assemblée générale extraordinaire des actionnaires de VietCredit (AGE 2022) en octobre de l'année dernière à sa demande personnelle.

Lors de l'AGE 2022, jusqu'à 87,45 % des actions ont participé. En soustrayant près de 15% de la participation de Vicem, on peut quelque peu constater le niveau de contrôle du groupe d'actionnaires privés présent chez VietCredit. Auparavant, lors de l'assemblée générale annuelle des actionnaires de VietCredit (AGA 2022) fin avril 2022, le taux de participation avait même atteint 94,7 %.

Après avoir été acquis par le groupe Ban Viet, VietCredit s'est complètement transformé et a connu un mandat complet de croissance rapide sous la direction du conseil d'administration. Au cours de la période 2017-2022, le total des actifs de cette société financière a augmenté de près de 6 fois, passant de 1 137 milliards de VND fin 2017 à 6 535 milliards de VND fin 2022, et les prêts en cours sont passés de 710 milliards de VND à 4 138 milliards de VND. Les résultats commerciaux sont encore plus positifs, avec un revenu net d'intérêts multiplié par 16 pour atteindre 1 686 milliards de VND, et un bénéfice après impôts en augmentation continue au fil des ans, atteignant un pic historique de 64 milliards de VND en 2022, soit 16 fois plus qu'en 2017.

600 milliards de certificats de dépôt chez VietCredit

En tant que société financière, VietCredit n'est pas autorisée à lever des capitaux auprès de particuliers. Comme mentionné, cette unité a vécu pendant de nombreuses années grâce à des capitaux provenant de fiducies provenant des principaux actionnaires de l’État. Après le retrait des capitaux des entreprises publiques, ce flux de capitaux a progressivement disparu. VietCredit s'est fortement orienté vers l'émission de titres de créance, faisant passer le solde de mobilisation de capitaux par ce canal d'un zéro dans la période précédant 2018 à près de 3 700 milliards de VND à la fin de l'année dernière, ce qui représente 2/3 du total des passifs.

Notamment, selon les données de Nguoi Dua Tin , VietCapital Bank a continuellement acheté un volume important de certificats de dépôt émis par VietCredit, avec une valeur chaque année supérieure à celle de l'année précédente, à la fin de 2020, elle était de 330 milliards de VND, à la fin de 2021, elle était de 548 milliards de VND et à la fin de 2022, elle était de 600 milliards de VND, presque égale au capital social de VietCredit.

Après l'incident SCB-Van Thinh Phat, le marché interbancaire national n'est plus aussi simple qu'avant, lorsque de nombreuses banques prêteuses exigent des emprunteurs qu'ils disposent de garanties, même immobilières. Dans ce contexte, le fait que VietCapital Bank ait dépensé une somme importante, jusqu'à 1/6 de son capital social, pour acheter les certificats de dépôt de VietCredit a inévitablement attiré une grande attention de la part des investisseurs, en particulier lorsque cette société financière porte la forte marque du groupe de propriétaires de VietCapital Bank.

Bien sûr, il ne s’agit pas d’un accord important et rare entre VietCapital Bank et un membre de l’écosystème Ban Viet. Les détails seront mentionnés dans le prochain numéro intitulé : « Comment le capital de VietCapital Bank nourrit l'écosystème de Ban Viet » .

Hualien

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