BOT Ninh Thuan continue d'afficher des profits records, les géants des infrastructures explosent

Le BOT de Ninh Thuan de CII a continué d'enregistrer des résultats commerciaux impressionnants au cours des 6 premiers mois de 2025 après une percée au premier semestre de l'année dernière.

Ninh Thuan BOT One Member Co., Ltd. (BOT Ninh Thuan) vient d'annoncer des informations périodiques sur sa situation financière semestrielle 2025 à la Bourse de Hanoi (HNX) et aux détenteurs d'obligations.

En conséquence, la BOT Ninh Thuan a enregistré un bénéfice après impôt de près de 173 milliards de VND au cours des six premiers mois de 2025, un montant inférieur aux près de 208 milliards de VND enregistrés au cours de la même période l'année précédente, mais qui représente tout de même une augmentation de plus de 35 fois par rapport à la même période en 2023.

Le ratio bénéfice/fonds propres a atteint 18,9 %, inférieur au niveau de près de 27 % enregistré au cours des six premiers mois de l'année précédente, mais bien supérieur à celui des entreprises de nombreux autres secteurs, notamment celles du secteur des transports BOT, qui ont rencontré de nombreuses difficultés ces dernières années lorsque leurs revenus n'ont pas été à la hauteur des attentes.

Le ratio bénéfice/fonds propres de BOT Ninh Thuan est très élevé, supérieur à celui de nombreuses grandes entreprises cotées à la bourse vietnamienne et à celui d'autres sociétés BOT cotées en bourse telles que HHV et HUT. De nombreuses sociétés BOT de transport ont récemment enregistré des pertes.

Ninh Thuan BOT réalise d'importants bénéfices en 2024 et au cours des deux premiers trimestres de 2025. Source : HNX

Le rendement des capitaux propres (ROE) au cours des 6 premiers mois de 2023 de BOT Ninh Thuan n'a atteint que près de 0,8 %.

En 2024, BOT Ninh Thuan a enregistré un bénéfice net après impôts de près de 400 milliards de VND, soit 7,5 fois plus qu'en 2023.

Ainsi, BOT Ninh Thuan a enregistré des résultats commerciaux impressionnants au cours du premier semestre 2024 et du premier semestre 2025.

Les bénéfices de BOT Ninh Thuan ont fortement augmenté dans le contexte de l'ajustement du prix du billet de la station de péage Ca Na (Km 1584+100, route nationale 1, province de Ninh Thuan, faisant partie du projet d'investissement de construction d'élargissement de la route nationale 1) à une augmentation de 18 % à partir de fin 2023.

Fin 2023, le ministère des Transports (ancien) a publié un document approuvant l'ajustement des prix des billets de 44 projets BOT/48 stations de péage, aidant ainsi de nombreuses entreprises d'infrastructures cotées telles que CII, Cienco 4, Deo Ca, Tasco... à en bénéficier.

La société mère de CII prospère

En ce qui concerne sa santé financière, à fin juin 2025, la BOT Ninh Thuan a enregistré une augmentation de plus de 18 % de ses fonds propres, atteignant près de 915 milliards de VND, principalement grâce à une hausse des bénéfices non distribués après impôts.

Cependant, le total des engagements a également augmenté, passant de près de 1 950 milliards de VND en début d’année à plus de 2 222 milliards de VND. La dette obligataire, quant à elle, est restée inchangée à 1 185 milliards de VND.

Le ratio dette/actif est assez élevé, dépassant encore 70 %. Quant au ratio dette/fonds propres, il s'élève à 2,43.

Le 29 janvier 2024, la Banque de Ninh Thuan (BOT Ninh Thuan) a émis avec succès le lot d'obligations BNTCH2433001, d'une valeur de 1 200 milliards de VND et d'une durée de 117 mois (près de 10 ans). L'échéance est fixée au 29 octobre 2033. Il s'agit d'une obligation « trois non » : non convertible, sans warrants ni garantie, avec un taux d'intérêt de 10,5 % par an.

L'investisseur qui a acquis ces obligations est CII, la société mère de BOT Ninh Thuan. Au cours des six premiers mois de 2025 seulement, BOT Ninh Thuan a dépensé près de 62 milliards de VND en intérêts sur ces obligations.

Situation du paiement des intérêts obligataires de la BOT Ninh Thuan.

BOT Ninh Thuan est une entreprise de projet dont l'activité principale consiste à investir dans la construction et l'exploitation du projet BOT d'élargissement de la route nationale 1 à travers la province de Ninh Thuan. Concernant sa structure de propriété, CII détient indirectement 54,84 % du capital de cette société par l'intermédiaire d'une autre entité, CII Bridge and Road Investment Joint Stock Company (LGC). Toutefois, CII dispose de 100 % des droits de vote au sein de BOT Ninh Thuan.

L'investissement total estimé s'élève à 2 111 milliards de VND. Le projet vise à percevoir des redevances de remboursement du capital selon le calendrier prévisionnel 2017-2034.

BOT Ninh Thuan, société de construction basée à Hô Chi Minh-Ville et créée en 2014, est représentée par son directeur, Huynh Thai Hoang.

L'exploitation de BOT Ninh Thuan constitue un élément important contribuant aux résultats commerciaux globaux de l'écosystème CII.

Un magnat de l'immobilier discret de Hô Chi Minh-Ville a perdu plus de 600 milliards de dongs et doit encore 1 470 milliards de dongs en obligations . Cette société immobilière, dont les activités restent secrètes et qui est liée à plusieurs autres magnats de l'immobilier, se trouve dans une situation financière précaire et subit des pertes prolongées.

Source : https://vietnamnet.vn/bot-ninh-thuan-tiep-tuc-bao-lai-cao-ngat-ong-lon-ha-tang-bung-no-2430980.html