Le « pas courant » du marché boursier

La bourse clôturera le troisième trimestre 2024 lors de la prochaine séance de bourse (30 septembre) pour entrer dans le dernier trimestre de l'année.

Les investisseurs suivent l'évolution du marché. Illustration : VNA

C'est également la période où le marché reçoit les résultats des entreprises. Après plus de trois mois d'échanges, l'indice VN a de nouveau franchi le seuil des 1 300 points lors de la dernière séance de la semaine dernière (27 septembre). Les analystes estiment que cette dernière semaine de négociation peut être considérée comme une phase de hausse, l'indice VN ayant retesté son ancien pic. Cependant, l'indice se heurte à une forte zone de résistance ; il est donc probable que la pression à la prise de bénéfices s'accentue lors des prochaines séances.

La liquidité monte en flèche

Les experts de la Vietnam Construction Securities Joint Stock Company (CSI) ont indiqué que la semaine de négociation écoulée (du 23 au 27 septembre) pouvait être considérée comme une « étape haussière », l'indice ayant retesté son ancien pic. Bien que l'indice VN n'ait pas réussi à franchir la barre des 1 300 points, il a néanmoins laissé de nombreux points positifs. Le premier est le retour de la liquidité. En effet, la liquidité correspondante a explosé la semaine dernière, dépassant largement la moyenne de 20 séances de négociation lors des trois dernières séances de la semaine.

Le rôle du groupe bancaire a été clairement démontré la semaine dernière, avec une forte progression des points, représentant 40 % du volume total des échanges du marché. Malheureusement, la pression des prises de bénéfices a eu tendance à s'accentuer au cours des deux dernières séances de la semaine, empêchant le marché de dépasser son pic.

La divergence a commencé à se manifester lorsque la pression des prises de bénéfices s'est propagée à plusieurs secteurs d'activité. À la clôture de la semaine de négociation du 23 au 27 septembre, l'indice VN s'établissait à 1 290,92 points, en hausse de 18,88 points par rapport au week-end précédent.

Après près de trois mois d'activité, la liquidité du marché a connu une semaine explosive, dépassant de 9,3 % la moyenne des 20 dernières semaines de négociation. À la fin de la semaine, la liquidité moyenne sur le marché HOSE a atteint 802 millions d'actions (en hausse de 21,66 % par rapport à la semaine précédente), soit un volume d'échanges de 19 365 milliards de dôngs (en hausse de 18,74 %).

La semaine dernière, le marché a connu trois séances de forte hausse, l'ouverture affichant un vert éclatant, avec 13/21 secteurs d'activité en hausse. Les secteurs à forte capitalisation, à fort potentiel de croissance, ont largement contribué à la dynamique de croissance du marché, notamment : les valeurs mobilières (en hausse de 3,47 %), la banque (en hausse de 3,3 %), les produits de la mer (en hausse de 2,55 %).

En revanche, la pression d'ajustement continue de peser sur les secteurs suivants : biens de consommation (-2,21 %), aviation (-2,02 %), technologies des télécommunications (-1,64 %), produits pharmaceutiques (-1,02 %)...

Les investisseurs étrangers ont vendu pour 498 milliards de dongs sur les trois places boursières la semaine dernière. Les ventes nettes ont principalement porté sur des actions telles queVIB , VPB et HPG.

Le CSI a observé une nouvelle forte augmentation de la pression vendeuse au niveau psychologique de 1 300 points, empêchant le VN-Index de dépasser son ancien pic. En fin de semaine, le marché a connu une légère baisse, avec une forte liquidité (le volume correspondant sur HOSE a augmenté de 50,13 % par rapport à la moyenne des 20 séances). Bien que la liquidité ait été élevée lors de la dernière séance de la semaine, la baisse n'a pas été suffisante pour inverser la tendance haussière observée lors des trois séances précédentes.

Le CSI estime que la tendance à la hausse est toujours totalement dominante, mais il existe une forte possibilité qu'il y ait une correction après que le VN-Index n'ait pas réussi à conquérir la barre psychologique de 1 300 points à deux reprises la semaine dernière.

La correction devrait amener l'indice VN à la zone de support des 1 280 points. Cependant, les experts du CSI anticipent toujours que l'indice VN franchisse la barre psychologique des 1 300 points et se rapproche de la résistance des 1 320-1 330 points dans les semaines à venir.

M. Pham Binh Phuong, expert de Mirae Asset Securities Joint Stock Company (Vietnam), a déclaré qu'au cours des deux dernières séances de la semaine, l'indice VN s'est fortement appuyé sur la performance des valeurs bancaires pour gagner des points. Ce facteur a peut-être également inquiété les investisseurs, les poussant à vendre lorsque l'indice a atteint le seuil psychologique des 1 300 points.

Après avoir observé le volume des trois dernières séances de la semaine, M. Pham Binh Phuong se montre plus préoccupé que optimiste quant à la forte liquidité. L'apparition d'une correction à court terme visant à créer une nouvelle base de prix avant la poursuite de la hausse contribuera à la pérennité de cette dernière, plutôt que de la maintenir sur une base de liquidité supérieure à 20 000 milliards de VND par séance.

Selon l'analyste Nguyen Huy Phuong de Dragon Viet Securities Joint Stock Company (VDSC), le marché a poursuivi ses efforts pour franchir la zone de résistance psychologique des 1 300 points le week-end dernier, mais sans succès, et a dû reculer. La liquidité a diminué par rapport à la séance précédente, mais est restée élevée, ce qui montre que l'offre maintient une forte pression à l'approche de la zone de résistance.

Avec le signal actuel, il est probable que la performance du marché ralentisse temporairement et qu'il y ait un ajustement lors de la prochaine séance de négociation pour retester le flux de trésorerie de support dans la zone de 1 285 points.

En fait, la bourse vietnamienne a augmenté dans un contexte d'informations nationales et internationales très favorables.

Selon les experts de la Saigon- Hanoi Securities Joint Stock Company (SHS), le marché a reçu la semaine dernière de nombreuses informations macroéconomiques positives. Parmi elles, le secrétaire général et président To Lam s'est entretenu avec de grandes entreprises américaines ; la Banque d'État du Vietnam a fortement augmenté le volume des appels d'offres sur le canal de prêt OMO, soutenant la liquidité du système bancaire, établissant ainsi un niveau de taux d'intérêt interbancaire plus bas dans les années à venir ; la Banque populaire de Chine (BPC) a annoncé une réduction de 0,5 point de pourcentage du taux de réserves obligatoires, abaissant ainsi les taux directeurs et les taux d'intérêt de référence du marché. Cette mesure injectera environ 1 000 milliards de yuans (141,7 milliards de dollars) de liquidités à long terme sur le marché financier.

En outre, le marché boursier mondial a récemment été très positif, ce qui aide les investisseurs nationaux à se sentir confiants et audacieux dans le décaissement de capitaux pour acheter des actions.

Les actions américaines ont augmenté pour la troisième semaine consécutive

À la clôture des échanges le 27 septembre, l'indice Dow Jones a atteint un niveau record, alors que les données sur l'inflation américaine ont augmenté la possibilité que la Réserve fédérale américaine (Fed) réduise agressivement ses taux d'intérêt lors de sa réunion de novembre.

L'indice Dow Jones a progressé de 0,33% à 42 313 points, tandis que l'indice S&P 500 a reculé de 0,13% à 5 738,17 points et l'indice Nasdaq Composite a chuté de 0,39% à 18 119,59 points.

Cependant, sur une base hebdomadaire, les trois principaux indices boursiers américains ont augmenté pour la troisième semaine consécutive.

L'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) aux États-Unis en août 2024 n'a augmenté que de 0,1% par rapport à juillet 2024, conformément aux prévisions des économistes participant à l'enquête Reuters.

Par rapport à la même période l'an dernier, l'indice a augmenté de 2,2 % en août 2024. Par ailleurs, les dépenses de consommation, qui représentent plus des deux tiers de l'activité économique américaine, ont progressé de 0,2 % le mois dernier. Cette hausse est inférieure aux 0,3 % estimés, mais témoigne du maintien de la dynamique économique au troisième trimestre 2024.

Les marchés anticipent une baisse des taux de 25 points de base lors de la réunion de novembre, la probabilité d'une baisse de 50 points de base augmentant désormais à 56,7 % après les données sur l'inflation.

La Fed a lancé son dernier cycle d'assouplissement de sa politique monétaire le 18 septembre avec une baisse de 50 points de base des taux d'intérêt.

Les indices boursiers américains ont progressé pendant la majeure partie de la semaine dernière. L'indice S&P 500 a également clôturé à un niveau record le 26 septembre, après que le fabricant de puces électroniques Micron Technology a publié des prévisions de bénéfices optimistes. Lors de la séance précédente, le 24 septembre, le marché boursier américain avait poursuivi sa progression et atteint un nouveau sommet, les investisseurs étant optimistes quant au nouveau plan de relance économique chinois.

Le S&P 500 est en hausse de 1,6 % depuis le début du mois de septembre 2024. Pendant ce temps, alors qu'il ne reste qu'un jour de négociation en septembre, le S&P 500 est en passe de réaliser son premier gain en septembre depuis 2019, selon les données de FactSet.

M. Sam Stovall, stratège en chef des investissements chez CFRA Research à New York, a déclaré que les investisseurs restent prudents, attendant de voir si un « atterrissage en douceur » est le résultat le plus probable pour l'économie américaine.

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