Les banques centrales souhaitent désormais combiner leur politique de hausse des taux d’intérêt directeurs avec une vision plus large et plus globale des prix et de l’évolution de l’ensemble de l’économie .
Siège de la Réserve fédérale américaine (Fed) à Washington, DC Photo : AFP/TTXVN
Les principales banques centrales du monde ont continué à mettre en œuvre une nouvelle série de hausses de taux d'intérêt la semaine dernière, malgré un ralentissement de l'inflation. Mais lorsqu'il s'agit de la suite des opérations, les banques sont devenues plus prudentes - un signe que le resserrement monétaire mondial qui dure depuis un an pourrait toucher à sa fin.
Selon l'agence de presse Reuters, la Réserve fédérale américaine (FED) et la Banque centrale européenne (BCE) ont relevé leurs taux d'intérêt cette semaine comme prévu, laissant ouverte la possibilité de nouvelles hausses des taux d'intérêt si l'inflation ne diminue pas. La Fed a augmenté ses taux d'intérêt de 0,25 point de pourcentage après une pause en juin, ramenant le taux des fonds fédéraux, la base sur laquelle les banques calculent les intérêts sur les prêts au jour le jour, à une nouvelle fourchette cible de 5,25 % à 5,5 % - le niveau le plus élevé des 22 dernières années.
La Banque d’Angleterre devrait à nouveau augmenter ses taux d’intérêt la semaine prochaine. Le 27 juillet, la Banque du Japon a ouvert des discussions sur des plans visant à mettre fin à ses politiques monétaires ultra-accommodantes.
Alors qu’en Europe et aux États-Unis, les principaux décideurs politiques privilégient depuis l’année dernière une hausse des taux d’intérêt pour réduire l’inflation, après un an de mise en œuvre, les banques centrales souhaitent désormais combiner cette tactique avec une vision plus large et plus complète des prix et du développement de l’ensemble de l’économie. Une approche plus globale pourrait permettre aux signes d’une baisse de l’inflation de se manifester dans la croissance économique et l’emploi.
Il s’agit d’un changement par rapport à la position précédente des décideurs politiques, qui estimaient qu’ils avaient besoin de voir les augmentations réelles des prix diminuer pour savoir si les progrès réalisés portaient leurs fruits.
« Nous voulons voir une croissance économique modérée ou modeste pour aider à atténuer les pressions inflationnistes », a déclaré le président de la Fed, Jerome Powell, lors d'une conférence de presse le 26 juillet après la 11e hausse des taux de la Fed. « Nous souhaitons que l'équilibre entre l'offre et la demande se rétablisse progressivement, notamment sur le marché du travail. Ces éléments doivent s'imbriquer. »
Le président de la Fed a déclaré qu'il était important de « pouvoir ramener l'inflation à son objectif sans déclencher une grave récession qui entraînerait de lourdes pertes d'emplois ». Il a toutefois admis que le chemin était encore long et qu’il restait encore beaucoup de travail à faire.
Les décisions à venir seront prises au cas par cas, et les responsables ne peuvent fournir que des indications limitées sur la politique monétaire future dans les conditions actuelles, a déclaré M. Powell.
Quant à la BCE, la présidente Christine Lagarde a déclaré qu'un léger changement de formulation dans leur dernière déclaration de politique monétaire n'était « pas seulement une coïncidence ou sans rapport », mais qu'il représentait un changement après neuf hausses de taux consécutives. La décision de suspendre ou non la hausse des taux d'intérêt sera discutée lors de la réunion de la Banque centrale européenne en septembre, tout comme celle de la banque centrale américaine.
« Bien qu'il existe encore des risques matériels et que l'inflation puisse encore nécessiter de nouvelles hausses de taux, la BCE - comme la Fed - a essentiellement fini d'augmenter les taux », a déclaré Krishna Guha, vice-président de l'ISI chez Evercore, dans un commentaire.
Selon le journal Tin Tuc
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