Lors du Forum vietnamien des fusions et acquisitions 2023, le 28 novembre, l'accord du groupe Masan pour l'acquisition des chaînes VinCommerce et VinEco s'est hissé en tête de liste des 10 opérations remarquables d'entreprises vietnamiennes rachetant d'autres entreprises vietnamiennes sur la période 2009-2023.
Un représentant du groupe Masan (au centre) a reçu le prix lors de la cérémonie du 28 novembre. Photo : Groupe Masan
Premiers pas dans l'industrie des boissons
La première étape de Masan sur la voie des fusions-acquisitions a consisté à pénétrer le marché des boissons en acquérant une participation majoritaire de 50,3 % dans Vinacafe en 2011. Ce ratio a ensuite été porté à 53,2 % en 2012. La valeur totale de cet investissement s'élevait à 58 millions de dollars américains.
Afin de renforcer sa présence dans le secteur des boissons, Masan a acquis en 2013 24,9 % des actions de Vinh Hao Mineral Water, puis a racheté des parts supplémentaires pour porter sa participation à 63,5 %. Entre 2014 et 2015, la société a investi dans Cholimex Food, Quang Ninh Mineral Water et Saigon Nutrition Food Company.
Accord avec VinGroup , Phuc Long
En 2019, le groupe Masan a fusionné le système de vente au détail VinCommerce (actuellement WinCommerce) de VinGroup et a officiellement acquis les chaînes VinMart et VinMart+ (actuellement WinMart et WinMart+). En 2020, Masan Tungsten (une filiale de Masan High-Tech Materials) a acquis la plateforme d'activités tungstène de HC Starck Group GmbH.
En 2021, Masan a investi 15 millions de dollars (soit 340 milliards de VND) pour acquérir 20 % des parts de Phuc Long, valorisée initialement à 75 millions de dollars. Un an plus tard seulement, la valorisation de Phuc Long a été multipliée par six, atteignant près de 450 millions de dollars, après que Masan a investi plus de 6 100 milliards de VND pour acquérir 65 % supplémentaires des parts. Le groupe détient actuellement 85 % des parts de cette chaîne de cafés. En 2022, la société a poursuivi son acquisition de parts, en acquérant 15 % supplémentaires du capital de Nyobolt Limited.
Des clients découvrent les produits Phuc Long. Photo : Groupe Masan
Les opérations mentionnées ci-dessus ont fait de Masan Group Corporation une entreprise typique en matière de stratégie de fusions-acquisitions au cours de la période 2009-2023, lors du Forum vietnamien des fusions-acquisitions 2023 (M&A Vietnam Forum 2023).
Au fil des ans, les entreprises étrangères de distribution ont investi massivement et contrôlent désormais plusieurs sociétés leaders au Vietnam. Cette tendance se poursuit malgré les difficultés rencontrées par de nombreuses entreprises locales.
Rayon de légumes frais chez Winmart. Photo : Masan Group
Le représentant de Masan a déclaré que l'événement le plus marquant était la fusion avec le système de distribution VinCommerce. Le conseil d'administration n'a donc mis qu'un mois à prendre sa décision. Cette personne a affirmé que la coopération de Masan avec Vingroup visait à « conserver le marché de la distribution au niveau national afin de préserver la marque vietnamienne ».
Grâce à WinCommerce, Masan se dote non seulement de la capacité de produire des biens de consommation de marque, mais renforce également son excellent réseau de distribution. Masan devient ainsi le premier et unique groupe de distribution au Vietnam à adopter un modèle similaire à celui de quelques-uns des leaders mondiaux de la distribution multicanale, tels que Walmart.
« Transformer » la chaîne de vente au détail WinCommerce
Quatre ans après l'opération de fusion-acquisition, le nombre de points de vente WinCommerce est passé de 3 020 en décembre 2019 à plus de 3 600 supermarchés, magasins WinMart, WinMart+ et WIN, desservant environ 32 millions de clients par mois dans 62 provinces et villes à travers le pays. Au 30 novembre, la chaîne de magasins WIN comptait 385 points de vente à l'échelle nationale.
Grâce à de nombreux efforts d'innovation opérationnelle, d'amélioration de la qualité des produits et des services et de mise en œuvre de la stratégie du « bon prix » avec une variété de produits, l'entreprise, qui enregistrait une perte de plus de 100 millions de dollars américains lors de son rachat par Masan, a connu de nombreux changements positifs dans ses résultats.
Winmart attire de nombreux clients. Photo : Groupe Masan
D'après le rapport financier du troisième trimestre, 70 % des supérettes du groupe WinCommerce ont enregistré une marge bénéficiaire nette de 2,2 %, soit le deuxième trimestre consécutif de résultat positif. WinCommerce a réalisé une croissance stable de son EBITDA (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) au troisième trimestre, atteignant une marge de 2,9 %, contre 2,2 % au deuxième trimestre et 1 % au premier. Grâce à ses stratégies de croissance, WinCommerce a atteint le seuil de rentabilité au troisième trimestre et est en bonne voie de renouer avec les bénéfices prochainement, une première depuis le début de la pandémie de Covid-19.
La direction de Masan prévoit que WinCommerce atteindra le seuil de rentabilité après impôts pour l'ensemble du réseau en 2024 grâce à des stratégies de croissance efficaces.
Thaï Anh
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