Lors du Forum des fusions et acquisitions du Vietnam 2023, le 28 novembre, l'accord du groupe Masan visant à acheter les chaînes VinCommerce et VinEco figurait en tête de la liste des 10 accords exceptionnels d'entreprises vietnamiennes achetant des entreprises vietnamiennes au cours de la période 2009-2023.
Un représentant du groupe Masan (au centre) a reçu le prix lors de la cérémonie du 28 novembre. Photo : Groupe Masan.
Premiers pas dans l'industrie des boissons
La première étape de Masan sur la voie des fusions et acquisitions a été de pénétrer le marché des boissons en achetant une participation majoritaire de 50,3 % dans Vinacafe en 2011. Le ratio a ensuite été augmenté à 53,2 % en 2012. La valeur totale de l'investissement de cette transaction était de 58 millions USD.
Afin de mieux pénétrer le secteur des boissons, Masan a acquis en 2013 24,9 % des actions de Vinh Hao Mineral Water, puis d'autres actions, portant sa participation à 63,5 %. Entre 2014 et 2015, l'entreprise a investi dans Cholimex Food, Quang Ninh Mineral Water et Saigon Nutrition Food Company.
Accord avec VinGroup , Phuc Long
En 2019, le groupe Masan a fusionné le système de vente au détail VinCommerce (aujourd'hui WinCommerce) de VinGroup et est devenu officiellement propriétaire des chaînes VinMart et VinMart+ (aujourd'hui WinMart et WinMart+). En 2020, Masan Tungsten (filiale de Masan High-Tech Materials) a acquis la plateforme commerciale tungstène de HC Starck Group GmbH.
En 2021, Masan a investi 15 millions de dollars (soit 340 milliards de dongs) pour détenir 20 % des actions, avec une valorisation initiale de 75 millions de dollars. Un an plus tard, la valorisation de Phuc Long a été multipliée par six pour atteindre près de 450 millions de dollars, après que Masan a investi plus de 6 100 milliards de dongs pour acquérir 65 % supplémentaires des actions. Le groupe détient actuellement 85 % des actions de cette chaîne de café. En 2022, l'entreprise a continué d'acquérir 15 % des actions de Nyobolt Limited.
Les clients testent les produits Phuc Long. Photo : Groupe Masan
Les accords ci-dessus ont fait de Masan Group Corporation une entreprise de stratégie de fusions et acquisitions typique au cours de la période 2009-2023, lors du Forum vietnamien sur les fusions et acquisitions 2023 (M&A Vietnam Forum 2023).
Au fil des ans, les groupes étrangers de vente au détail ont investi massivement et contrôlent désormais plusieurs entreprises leaders au Vietnam. Cette tendance se poursuit alors que de nombreuses entreprises nationales sont confrontées à des difficultés et des défis.
Comptoir de légumes frais chez Winmart. Photo : Groupe Masan
Le représentant de Masan a déclaré que l'événement le plus marquant était la fusion avec le système de vente au détail VinCommerce. Le conseil d'administration n'a donc mis qu'un mois pour prendre sa décision. Il a affirmé que la coopération de Masan avec Vingroup visait à « réserver le marché de détail à la gestion nationale afin de préserver la marque vietnamienne ».
En exploitant WinCommerce, Masan dispose non seulement de la capacité de produire des biens de consommation de marque, mais renforce également son excellent système de distribution. Masan devient également le premier et le seul groupe de distribution au Vietnam à adopter un modèle similaire à celui de certains des plus grands groupes mondiaux de distribution et de consommation multicanaux, tels que Walmart.
« Transformer » la chaîne de vente au détail WinCommerce
Quatre ans après l'opération de fusion-acquisition, le nombre de points de vente WinCommerce est passé de 3 020 en décembre 2019 à plus de 3 600 supermarchés, magasins WinMart, WinMart+ et WIN, servant environ 32 millions de clients par mois dans 62 provinces et villes du pays. Au 30 novembre, la chaîne de magasins WIN comptait 385 points de vente dans tout le pays.
Grâce à de nombreux efforts dans l'innovation des opérations, l'amélioration de la qualité des produits et des services et la mise en œuvre de la stratégie du « bon prix » avec une variété de produits, les résultats commerciaux de WinCommerce ont désormais connu de nombreux changements positifs après avoir enregistré une perte de plus de 100 millions USD lors de sa première acquisition par Masan.
Winmart attire de nombreux clients. Photo : Groupe Masan
Selon le rapport financier du troisième trimestre, 70 % du groupe de mini-supermarchés WinCommerce a enregistré une marge bénéficiaire après impôts de 2,2 %, soit le deuxième trimestre consécutif de bénéfice après impôts positif. WinCommerce a enregistré une croissance stable de son EBITDA (bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements) au troisième trimestre, atteignant une marge d'EBITDA de 2,9 %, contre 2,2 % au deuxième trimestre et 1 % au premier trimestre. Grâce à ses stratégies de croissance, WinCommerce a atteint l'équilibre au troisième trimestre et est en bonne voie pour dégager des bénéfices dans les années à venir, pour la première fois depuis la période de la Covid-19.
La direction de Masan s'attend à ce que WinCommerce atteigne le seuil de rentabilité du bénéfice après impôts de l'ensemble du réseau en 2024 grâce à des stratégies de croissance efficaces.
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