Guerre israélo-iranienne : l’économie mondiale mise à l’épreuve

(Dan Tri) – Les frappes aériennes israéliennes contre l’Iran ont ébranlé les marchés mondiaux. Les prix du pétrole ont flambé, les cours boursiers se sont envolés et l’inflation menace de s’embraser. « L’effet Téhéran » met à l’épreuve la résilience de l’économie mondiale.

Quelques heures après le lancement par Israël d'une série de frappes aériennes contre les installations nucléaires et militaires iraniennes, le système financier mondial a été plongé presque instantanément dans une spirale infernale. Il ne s'agissait pas d'une simple réaction impulsive, mais d'un profond bouleversement psychologique : des espoirs de reprise à la défense, du désir de profit à la peur de la perte.

Rarement les marchés ont réagi avec une telle uniformité et une telle violence. De Tokyo à Francfort, de Londres à Wall Street, les tableaux numériques étaient rouges et les capitaux affluaient vers l'or, le pétrole et les obligations – symboles d'incertitude.

Derrière ces chiffres se cache une question plus importante : l’« effet Téhéran » n’est-il qu’un choc à court terme, ou est-il le catalyseur d’un nouveau cycle de volatilité économique mondiale ?

La réaction des marchés a été immédiate dès l'annonce de la nouvelle. Au réveil, les investisseurs asiatiques ont découvert un tableau de bord alarmant. L'indice Nikkei 225 japonais a chuté de 1,3 %, le Kospi sud-coréen de 1,1 % et le Hang Seng de Hong Kong de 0,8 %.

À l'ouverture des marchés européens, l'indice paneuropéen STOXX 600 a chuté à son plus bas niveau en trois semaines, reculant de 0,6 % et s'orientant vers sa plus longue série de baisses depuis septembre dernier. Les principaux indices, comme le DAX allemand, ont fortement souffert (-1,2 %), tandis que le FTSE 100 britannique, qui avait atteint un record la veille, a également reculé de 0,4 %.

Aux États-Unis, les contrats à terme ont dressé un tableau sombre. Ceux du Dow Jones ont chuté de 1,8 %, ceux du S&P 500 de 1,1 % et ceux du Nasdaq, à forte composante technologique, de 1,3 %. Ce repli généralisé a mis en évidence un climat d'inquiétude généralisé : les risques géopolitiques au Moyen-Orient, véritable poudrière prête à exploser, ont une fois de plus dominé le sentiment des investisseurs à l'échelle mondiale.

Le krach boursier s'est accompagné d'une ruée vers les valeurs refuges. L'or, valeur refuge par excellence, a progressé d'environ 1 %, s'échangeant à 3 426 dollars l'once, approchant ainsi le record de 3 500 dollars l'once atteint en avril.

Les capitaux ont également afflué sur le marché obligataire, faisant chuter le rendement de l'obligation d'État américaine à 10 ans à un plus bas d'un mois, à 4,31 %, signe clair que les investisseurs privilégient la préservation du capital à la recherche de rendements.

Le rouge a envahi le tableau électronique mondial juste après qu'Israël a mené une série de frappes aériennes ciblant les installations nucléaires et militaires iraniennes (Photo : Getty).

Pétrole : Craintes liées au détroit d'Ormuz

Si la bourse est un lieu de crainte, le marché pétrolier est l'épicentre de la tempête. Le Brent, référence internationale, a bondi de plus de 7 % après l'annonce de la nouvelle, dépassant même un moment les 75 dollars le baril, son plus haut niveau depuis avril. Plus surprenant encore, le West Texas Intermediate (WTI) américain a vu ses contrats à terme grimper de 14 % durant la nuit, leur plus forte hausse journalière depuis des années.

La flambée des prix reflète non seulement le statut de l'Iran comme l'un des principaux exportateurs de pétrole au monde, mais aussi la crainte que suscite le détroit d'Ormuz. Ce passage maritime étroit est un point de passage stratégique pour l'industrie énergétique mondiale, acheminant environ 20 % du pétrole mondial et la majeure partie du gaz naturel liquéfié (GNL). Toute perturbation, même minime, aurait un effet domino dévastateur.

L'analyste Peter Sand de Xeneta a averti qu'un blocus du détroit d'Ormuz contraindrait les navires à dévier de leur itinéraire, exerçant une pression accrue sur les autres ports et entraînant une congestion importante et une flambée des tarifs de fret conteneurisé. Ce scénario rappelle la crise de la mer Rouge d'il y a 18 mois, lorsque les attaques des Houthis avaient forcé les navires à contourner le cap de Bonne-Espérance, allongeant les trajets et faisant grimper les coûts.

Les analystes de JPMorgan ont dressé un tableau encore plus inquiétant : si le conflit s’intensifie, le prix du pétrole pourrait dépasser les 100 dollars le baril. Cela replongerait le monde dans une crise énergétique similaire à celle de 2022, après le déclenchement de la guerre russo-ukrainienne, bouleversant ainsi toutes les prévisions économiques.

L’escalade des tensions au Moyen-Orient – ​​centre mondial de production pétrolière – a entraîné une forte hausse des prix du pétrole brut sur le marché international (Photo : News Moris).

Polarisation du marché : certains pleurent, d'autres rient

Tout n'est pas perdu dans la tempête. Le marché a connu une forte polarisation, faisant apparaître des gagnants et des perdants bien distincts.

Les secteurs de l'aviation et des loisirs ont été les plus durement touchés. Les actions des géants européens IAG (maison mère de British Airways), Lufthansa et easyJet ont toutes chuté de 2,7 % à 3,8 %. Aux États-Unis, Delta, United et American Airlines ont également souffert.

Ils ont subi un double coup dur : la flambée des prix du carburant a érodé leurs bénéfices et les fermetures d’espace aérien ont perturbé le trafic aérien. Même la compagnie de croisières Carnival n’a pas été épargnée, son cours de bourse ayant chuté de 4,7 %, reflétant les inquiétudes liées aux coûts d’exploitation et à la baisse de la demande de voyages dans un contexte d’incertitude.

En revanche, les valeurs énergétiques et de défense ont connu une bonne journée. Face à la perspective de prix du pétrole durablement élevés, les géants pétroliers comme BP et Shell ont vu leurs actions progresser respectivement de près de 2 % et de plus de 1 %.

Les compagnies de transport de pétrole, comme Frontline, ont bondi de 6,2 %, tirant l'indice STOXX 600 vers le haut, la hausse des tarifs étant due à l'augmentation des risques liés au transport maritime dans la région. Le géant du transport maritime Maersk a également progressé de 4,6 %.

La crainte d'un conflit plus large a également fait grimper les actions des fabricants d'armes. Le britannique BAE Systems a progressé de près de 3 %, tandis que ses homologues américains Lockheed Martin et Northrop Grumman ont également clôturé en hausse.

De la salle des marchés à la table : le risque d'une inflation croissante

L’impact le plus profond et le plus inquiétant de « l’effet Téhéran » ne réside pas dans les chiffres alarmants du marché boursier, mais dans le risque qu’il ravive les flammes de l’inflation.

Ces derniers mois, les principales économies, notamment les États-Unis, ont réalisé des progrès significatifs dans la maîtrise des prix. La baisse des prix de l'essence a été un facteur déterminant de cette réussite. Les données montrent que l'IPC américain n'a progressé que de 2,4 % en mai, mais sans la chute de 12 % des prix de l'essence par rapport à la même période, ce chiffre aurait largement dépassé l'objectif de 2 % fixé par la Réserve fédérale.

Ce succès est désormais menacé. Selon Ryan Sweet, économiste en chef chez Oxford Economics, chaque hausse de 10 dollars du prix du baril de pétrole peut entraîner une augmentation de l'IPC d'un demi-point de pourcentage. Si le scénario de JPMorgan, qui table sur un baril à 120 dollars, se concrétise, l'inflation américaine pourrait atteindre 5 %, anéantissant tout espoir de baisse des taux d'intérêt et plongeant les ménages dans une situation financière difficile.

Cela place les banques centrales face à un dilemme classique : elles risquent la stagflation, situation de stagnation économique accompagnée d’une forte inflation. Si elles relèvent les taux d’intérêt pour lutter contre l’inflation alimentée par les prix de l’énergie, elles risquent de freiner la croissance et de provoquer une récession. Mais si elles maintiennent ou baissent les taux d’intérêt pour soutenir l’économie, elles risquent de laisser l’inflation s’emballer.

L’impact le plus profond et le plus inquiétant de l’événement du 13 juin est le risque de raviver les flammes de l’inflation (Photo : Tritility).

Quel scénario pour l'avenir ?

La grande question est maintenant de savoir s'il s'agit d'un simple choc à court terme ou du début d'une crise plus profonde. Les analystes sont partagés et privilégient trois scénarios principaux :

Scénario de désescalade : Il s’agit du scénario le plus optimiste. Les attaques sont purement dissuasives et les deux camps, sous la pression de la communauté internationale (notamment des États-Unis et de la Chine), finiront par céder.

Les prix du pétrole baisseront progressivement une fois la prime de risque géopolitique éliminée. Dans ce cas, les analystes de Goldman Sachs prévoient que le WTI pourrait retomber à 55 dollars le baril d'ici fin 2025. Les marchés boursiers se redresseront à mesure que l'attention se recentrera sur les fondamentaux économiques.

Scénario de conflit contenu : Ce scénario est considéré comme très probable. Le conflit n’éclatera pas en guerre ouverte, mais se poursuivra sous forme de « guerre de l’ombre », avec des attaques ciblées et des représailles limitées.

Cela maintiendra les prix du pétrole à un niveau élevé en raison d'une « prime de risque » permanente, entraînant une volatilité constante sur le marché et créant un climat d'incertitude prolongé.

Scénario de guerre totale : il s’agit du pire des scénarios. Actuellement, de nombreux experts, comme Kristian Kerr de LPL Financial, estiment que ce scénario est peu probable car la fermeture du détroit d’Ormuz nuirait également aux intérêts économiques de l’Iran. Toutefois, le risque d’une attaque de représailles contre les infrastructures pétrolières et gazières de l’autre partie demeure.

Les analystes sont partagés sur l'économie mondiale après l'ouverture du feu par Israël et l'Iran, mais estiment toujours que le scénario du pire d'une guerre à grande échelle est peu probable (Photo : Bigstock).

Le choc du 13 juin a mis en lumière la fragilité de la stabilité mondiale et notre forte dépendance à l'égard de quelques voies maritimes stratégiques. Si les marchés peuvent retrouver leur équilibre à court terme, une prime de risque invisible s'est ajoutée à la quasi-totalité des classes d'actifs.

Désormais, les investisseurs et les décideurs politiques devront suivre avec une extrême prudence l'évolution de la situation au Moyen-Orient, car la moindre étincelle pourrait déclencher une tempête à travers le monde.

Source : https://dantri.com.vn/kinh-doanh/chien-su-israel-iran-kinh-te-the-gioi-bi-thu-thach-suc-chiu-dung-20250614204222874.htm