Quelques heures après le lancement par Israël d'une série de frappes aériennes contre les installations nucléaires et militaires iraniennes, le système financier mondial s'est presque immédiatement effondré. Plutôt qu'une réaction instinctive, cette évolution a représenté un profond changement psychologique : des attentes de reprise à la défense, du désir de profit à la peur de la perte.
Rarement les marchés ont réagi de manière aussi uniforme et violente. De Tokyo à Francfort, de Londres à Wall Street, les marchés numériques étaient au rouge et les capitaux se sont rués vers l'or, le pétrole et les obligations, symboles d'incertitude.
Derrière ces chiffres se cache une question plus vaste : l’« effet Téhéran » est-il simplement un choc à court terme ou le catalyseur d’un nouveau cycle de volatilité économique mondiale ?
La réaction du marché a été rapide dès l'annonce de la nouvelle. Lorsque l'Asie s'est réveillée, les investisseurs ont été confrontés à un tableau de bord enflammé. L'indice Nikkei 225 japonais a chuté de 1,3 %, le Kospi sud-coréen de 1,1 % et le Hang Seng de Hong Kong de 0,8 %.
À l'ouverture des marchés européens, l'indice panrégional STOXX 600 a chuté à son plus bas niveau en trois semaines, en baisse de 0,6 %, se dirigeant vers sa plus longue série de pertes depuis septembre dernier. Les principaux marchés boursiers, comme le DAX allemand, ont été durement touchés, en baisse de 1,2 %, tandis que le FTSE 100 britannique, qui avait atteint un record la veille, était également en baisse de 0,4 %.
Aux États-Unis, les contrats à terme ont dressé un tableau sombre. Les contrats à terme sur le Dow Jones ont chuté de 1,8 %, ceux sur le S&P 500 de 1,1 % et ceux sur le Nasdaq, fortement axé sur les valeurs technologiques, de 1,3 %. Ces baisses généralisées ont mis en évidence un sentiment général de peur : les risques géopolitiques au Moyen-Orient, véritable poudrière prête à exploser, ont une fois de plus dominé le sentiment des investisseurs mondiaux.
Le krach boursier s'est accompagné d'une fuite vers les valeurs refuges. L'or, valeur refuge classique, a progressé d'environ 1 %, s'échangeant à 3 426 dollars l'once, approchant le record de 3 500 dollars l'once atteint en avril.
Les capitaux ont également afflué sur le marché obligataire, poussant le rendement des obligations d'État américaines à 10 ans à un plus bas d'un mois de 4,31 %, un signe clair que les investisseurs privilégient la préservation du capital à la recherche de rendement.
Le rouge a recouvert le tableau électronique mondial juste après qu'Israël a mené une série de frappes aériennes ciblant les installations nucléaires et militaires de l'Iran (Photo : Getty).
Pétrole : craintes concernant le détroit d'Ormuz
Si la bourse est le lieu privilégié pour exprimer la peur, le marché pétrolier est l'épicentre de la tempête. Le Brent, la référence internationale, a bondi de plus de 7 % après l'annonce de la nouvelle, dépassant brièvement les 75 dollars le baril, son plus haut niveau depuis avril. Plus choquant encore a été le pétrole brut américain West Texas Intermediate (WTI), dont les contrats à terme ont bondi jusqu'à 14 % au cours de la nuit, soit sa plus forte hausse journalière depuis des années.
La flambée des prix reflète non seulement le statut de l'Iran comme grand exportateur de pétrole, mais aussi la crainte du détroit d'Ormuz. Cet étroit canal est le point d'étranglement du secteur énergétique mondial, transportant environ 20 % du pétrole mondial et la majeure partie de son gaz naturel liquéfié (GNL). Toute perturbation, aussi minime soit-elle, aurait un effet domino dévastateur.
Peter Sand, analyste chez Xeneta, a averti qu'un blocus d'Ormuz forcerait les navires à se dérouter, ce qui exercerait une pression sur les autres ports, entraînerait une forte congestion et une flambée des tarifs de fret des conteneurs. Ce scénario rappelle la crise de la mer Rouge il y a 18 mois, lorsque les attaques des Houthis avaient contraint les navires à contourner le cap de Bonne-Espérance, allongeant les trajets et faisant grimper les coûts.
Les analystes de JPMorgan ont dépeint un scénario encore plus inquiétant : si le conflit s’intensifie, le prix du pétrole pourrait bien dépasser les 100 dollars le baril. Cela replongerait le monde dans la crise énergétique de 2022, après le déclenchement de la guerre russo-ukrainienne, bouleversant toutes les prévisions économiques.
L'escalade des tensions au Moyen-Orient - le centre mondial de production pétrolière - a provoqué une forte augmentation des prix du pétrole brut sur le marché international (Photo : News Moris).
Polarisation du marché : certains pleurent, d'autres rient
Tout n'est pas perdu dans la tempête. Le marché a connu une forte polarisation, créant clairement des gagnants et des perdants.
Les secteurs de l'aviation et des loisirs ont été parmi les plus durement touchés. Les actions des géants européens IAG (maison mère de British Airways), Lufthansa et easyJet ont toutes chuté de 2,7 % à 3,8 %. Aux États-Unis, Delta, United et American Airlines ont également souffert.
Ils ont subi un double coup dur : la flambée des prix du carburant a entamé leurs bénéfices et les vols ont été perturbés par la fermeture de l'espace aérien. Même la compagnie de croisière Carnival n'a pas été épargnée, avec un recul de 4,7 % de son action, reflétant les inquiétudes concernant les coûts d'exploitation et la baisse de la demande de voyages dans un contexte d'incertitude.
En revanche, les valeurs énergétiques et de défense ont connu une bonne journée. Face à la perspective de prix du pétrole élevés et prolongés, les actions des géants pétroliers comme BP et Shell ont progressé respectivement de près de 2 % et de plus de 1 %.
Les compagnies pétrolières comme Frontline ont même bondi de 6,2 %, dominant l'indice STOXX 600, la hausse des risques liés au transport maritime dans la région ayant entraîné une hausse des taux de fret. Le géant du transport maritime Maersk a également progressé de 4,6 %.
Les craintes d'un conflit plus large ont également dopé les actions des fabricants d'armes. Le britannique BAE Systems a progressé de près de 3 %, tandis que ses homologues américains Lockheed Martin et Northrop Grumman ont également clôturé dans le vert.
De la salle des marchés à la table à manger : le risque d'une hausse de l'inflation
L’impact le plus profond et le plus inquiétant de « l’effet Téhéran » ne réside pas dans les chiffres fulgurants du marché boursier, mais dans le risque qu’il ravive les flammes de l’inflation.
Au cours des derniers mois, les principales économies, notamment les États-Unis, ont réalisé des progrès significatifs dans la maîtrise des prix. L'un des principaux facteurs de ce succès a été la baisse des prix de l'essence. Les données montrent que l'IPC américain n'a augmenté que de 2,4 % en mai, mais sans la baisse de 12 % des prix de l'essence par rapport à la même période l'an dernier, ce chiffre aurait été bien supérieur à l'objectif de 2 % de la Réserve fédérale.
Cet accomplissement est désormais compromis. Chaque hausse de 10 dollars le baril de pétrole peut ajouter un demi-point de pourcentage à l'IPC, selon Ryan Sweet, économiste en chef chez Oxford Economics. Si le scénario de 120 dollars le baril de pétrole de JPMorgan se concrétise, l'inflation américaine pourrait grimper à 5 %, mettant fin à tout espoir de baisse des taux et laissant les ménages dans une situation difficile.
Cela place les banques centrales face à un dilemme classique : elles risquent une « stagflation » – une situation où la stagnation économique s’accompagne d’une forte inflation. Si elles relèvent les taux d’intérêt pour lutter contre l’inflation liée au secteur énergétique, elles risquent d’étouffer la croissance et de déclencher une récession. En revanche, si elles maintiennent ou abaissent les taux pour soutenir l’économie, elles risquent de laisser l’inflation échapper à tout contrôle.
L’impact le plus profond et le plus inquiétant de l’événement du 13 juin est le risque de raviver les flammes de l’inflation (Photo : Tritility).
Quel scénario pour l’avenir ?
La grande question est désormais : s’agit-il d’un simple choc à court terme ou du début d’une crise à plus long terme ? Les analystes sont partagés, se concentrant sur trois scénarios principaux :
Scénario de désescalade : Il s’agit du scénario le plus optimiste. Les attaques ne sont qu’un moyen de dissuasion, et les deux camps, sous la pression de la communauté internationale (y compris les États-Unis et la Chine), reculeront.
Les prix du pétrole baisseront progressivement une fois la « prime de risque géopolitique » supprimée. Dans ce cas, les analystes de Goldman Sachs prévoient que le WTI pourrait revenir à 55 dollars le baril d'ici fin 2025. Les marchés boursiers se redresseront à mesure que l'attention se portera à nouveau sur les fondamentaux économiques.
Scénario de conflit contenu : il s’agit du scénario le plus probable. Le conflit ne dégénère pas en guerre à grande échelle, mais se poursuit comme une « guerre de l’ombre », avec des attaques ciblées et des représailles limitées.
Cela maintiendra les prix du pétrole à un niveau élevé en raison d’une « prime de risque » permanente, provoquant une volatilité continue sur le marché et créant un environnement d’incertitude prolongé.
Scénario de guerre à grande échelle : il s’agit du scénario du pire. De nombreux experts, comme Kristian Kerr de LPL Financial, estiment que ce scénario est peu probable, car la fermeture d’Ormuz porterait également atteinte aux intérêts économiques de l’Iran. Cependant, le risque d’attaques de représailles contre les infrastructures pétrolières et gazières des deux pays demeure.
Les analystes sont divisés sur l'économie mondiale après qu'Israël et l'Iran ont ouvert le feu, mais croient toujours que le pire scénario d'une guerre à grande échelle est peu probable (Photo : Bigstock).
Le choc du 13 juin a révélé la fragilité de la stabilité mondiale et notre profonde dépendance à l'égard de quelques voies maritimes stratégiques. Si les marchés pourraient retrouver leur équilibre à court terme, une couche invisible de « prime de risque » s'est ajoutée à presque toutes les classes d'actifs.
Désormais, les investisseurs et les décideurs politiques devront observer l’évolution de la situation au Moyen-Orient avec une extrême prudence, car chaque étincelle qui s’y produit a le potentiel de déclencher une tempête dans le monde entier.
Source : https://dantri.com.vn/kinh-doanh/chien-su-israel-iran-kinh-te-the-gioi-bi-thu-thach-suc-chiu-dung-20250614204222874.htm
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