Des bases solides mais de grands défis
Selon le Premier ministre, en 2024, nous avons atteint les 15 principaux objectifs, dont 12 ont dépassé l'objectif fixé. Plus précisément, le taux de croissance du PIB a atteint 7,09 %, portant l' économie à 476,3 milliards de dollars, la hissant au 32e rang mondial. Le PIB par habitant a atteint 4 700 dollars, se rapprochant du seuil de revenu intermédiaire supérieur. L'inflation a été maîtrisée à 3,63 %, ce qui a permis une gestion flexible de la politique monétaire. Les recettes budgétaires de l'État ont atteint un record de plus de 2 millions de milliards de dongs, dépassant les prévisions de 342 700 milliards de dongs, malgré l'exonération, la réduction et la prolongation de 197 300 milliards de dongs d'impôts, de taxes et de loyers fonciers. L'excédent commercial s'est élevé à 24,8 milliards de dollars et les investissements directs étrangers (IDE) réalisés se sont élevés à 25,4 milliards de dollars, confirmant la position du Vietnam dans la chaîne d'approvisionnement mondiale.
En 2025, l'Assemblée nationale a fixé un objectif de croissance de 8 % ou plus afin de créer les conditions d'une croissance plus élevée dans les années suivantes. Cependant, la croissance économique au premier trimestre 2025 n'a atteint que 6,93 %, inférieure à l'objectif de 8 %, nécessitant une croissance d'environ 8,4 % pour les trimestres restants de l'année. Selon le président de la Commission économique et financière, Phan Van Mai, l'économie mondiale est confrontée à de nombreux défis, des guerres commerciales aux tensions géopolitiques , en passant par la nouvelle politique douanière américaine, qui exerce une pression sur les chaînes d'approvisionnement et les flux commerciaux. La consommation intérieure croît lentement, les ventes au détail de biens au premier trimestre 2025 n'ayant augmenté que de 5,6 % hors facteurs de prix. Le secteur économique privé n'a pas réalisé de percée en termes d'échelle et de compétitivité, avec une moyenne de 26 300 entreprises se retirant du marché chaque mois. Les progrès en matière de décaissement des investissements publics ont atteint 9,53 % du plan en mars 2025, soit un taux inférieur au taux de 12,27 % de la même période en 2024, ce qui montre que la dynamique des investissements publics n'a pas été pleinement exploitée.
Le Premier ministre a souligné la mise en œuvre de la résolution 57-NQ/TW sur les avancées scientifiques , technologiques et la transformation numérique, avec pour objectif d'allouer 3 % des dépenses budgétaires totales de l'État à ces domaines en 2025. Cependant, le Comité économique et financier a averti que le décaissement budgétaire pour la science et la technologie a été lent au cours des dernières années, obligeant les ministères, les branches et les collectivités locales à assumer l'entière responsabilité de garantir une utilisation efficace du capital. La promotion de la transformation numérique, la mise en œuvre du projet 06 et l'application de l'intelligence artificielle dans la gestion de l'État soutiendront la politique monétaire en améliorant la transparence et l'efficacité financières.
Les marchés financiers et monétaires sont également confrontés à des risques tels que la pression des créances douteuses, la hausse des prix de l’or, les obligations immobilières représentant 64% de la valeur totale des échéances en 2025... Ces défis nécessitent une gestion flexible de la politique monétaire, étroitement coordonnée avec la politique budgétaire pour maintenir la stabilité macroéconomique et favoriser la croissance.
La politique monétaire est identifiée comme l'un des principaux piliers pour atteindre l'objectif de croissance de 8 % d'ici 2025. Avec une inflation maîtrisée à 3,2 % au cours des quatre premiers mois de 2025, la Banque d'État dispose d'une marge de manœuvre pour mener une politique monétaire proactive, flexible et efficace. La stabilité des taux de change, la baisse continue des taux d'intérêt débiteurs et la croissance positive du crédit ont créé une base solide. De plus, les recettes budgétaires au cours des quatre premiers mois ont atteint 944 000 milliards de VND, soit 48 % des prévisions annuelles et une hausse de 26,3 %, démontrant la capacité de coordination entre les politiques monétaire et budgétaire pour soutenir la croissance.
La politique monétaire sera appliquée avec souplesse, en donnant la priorité à la réduction des taux d’intérêt et à l’expansion du crédit pour la production et les entreprises. |
Une politique monétaire flexible en faveur de la croissance
Malgré de nombreux résultats positifs, le Premier ministre a également reconnu que la gestion macroéconomique restait confrontée à de nombreux défis, notamment dans le contexte de la guerre commerciale mondiale et de la nouvelle politique tarifaire américaine. La croissance du PIB au premier trimestre 2025 n'a pas répondu aux attentes, tandis que la consommation intérieure a progressé lentement et que les exportations dépendent fortement du secteur des IDE. Le faible décaissement des investissements publics et la lente reprise du marché immobilier… continuent de constituer des goulets d'étranglement, nécessitant une coordination étroite de la politique monétaire avec d'autres solutions pour débloquer des ressources.
Pour surmonter ces défis, le gouvernement a proposé une série de solutions synchrones. Ainsi, la politique monétaire sera gérée avec souplesse, privilégiant la baisse des taux d'intérêt et l'expansion du crédit à la production et aux entreprises. Des programmes de crédit préférentiels seront rapidement mis en œuvre, en mettant l'accent sur les infrastructures stratégiques, les technologies numériques et le logement social. La diversification des marchés d'exportation et la mise à profit des 17 accords de libre-échange signés réduiront la dépendance aux grands marchés, tandis que la promotion du commerce et la stimulation de la consommation intérieure renforceront le pouvoir d'achat. Le gouvernement s'est également engagé à négocier avec les États-Unis dans l'esprit du principe « avantages harmonisés – risques partagés », et à élaborer parallèlement un décret sur le contrôle du commerce stratégique afin de renforcer la compétitivité des produits vietnamiens.
Les instruments monétaires seront utilisés pour réguler adéquatement les taux de change et d'intérêt, répondant ainsi aux besoins en capitaux de l'économie, notamment dans les secteurs prioritaires tels que les infrastructures stratégiques, la production et les entreprises, ainsi que les hautes technologies. L'objectif de croissance du crédit pour 2025 est de plus de 16 %, soit plus que les 5 % de 2024, afin de stimuler la production, la consommation et les exportations. Des crédits préférentiels à long terme ont été et continueront d'être déployés pour financer les investissements dans les infrastructures, le numérique, la foresterie, l'aquaculture, le mobilier en bois, le logement social, etc.
Le Premier ministre a souligné la mise en œuvre de la résolution 57-NQ/TW sur les avancées scientifiques, le développement technologique et la transformation numérique, avec pour objectif d'allouer 3 % des dépenses budgétaires totales de l'État à ces domaines en 2025. Cependant, le Comité économique et financier a averti que le décaissement budgétaire pour la science et la technologie a été lent ces dernières années, obligeant les ministères, les secteurs et les collectivités locales à assumer l'entière responsabilité de garantir une utilisation efficace des capitaux. La promotion de la transformation numérique, la mise en œuvre du Projet 06 et l'application de l'intelligence artificielle à la gestion de l'État soutiendront la politique monétaire en améliorant la transparence et l'efficacité financières. |
Le Comité économique et financier approuve cette orientation du gouvernement et souligne la nécessité d'encourager les établissements de crédit à partager leurs bénéfices en réduisant les taux d'intérêt débiteurs afin de soutenir davantage les entreprises dans leurs efforts pour surmonter leurs difficultés. Cependant, le Comité souligne également la nécessité d'une surveillance étroite du marché financier afin de maîtriser les risques, notamment les créances douteuses et la pression sur l'échéance des obligations immobilières. La gestion du marché de l'or doit également être améliorée afin de réduire les fluctuations de prix et d'assurer la stabilité du marché des changes.
La politique monétaire ne se concentre pas uniquement sur la croissance du crédit, mais vise également à développer un marché financier sain. Le Premier ministre a déclaré que les canaux de mobilisation de capitaux seraient diversifiés et que les risques liés aux obligations d'entreprises seraient maîtrisés. De plus, la modernisation du marché boursier vietnamien en 2025 créera davantage de canaux de mobilisation de capitaux à long terme, réduisant ainsi la dépendance au crédit bancaire. Parallèlement, les établissements de crédit proposant des crédits préférentiels aux étudiants et aux diplômés en technologie, ingénierie et sciences fondamentales soutiendront le développement de ressources humaines de haute qualité, contribuant ainsi à la croissance à long terme.
Le président du Comité économique et financier a proposé de renforcer la discipline financière, de réduire les dépenses courantes et d'élargir les politiques budgétaires afin de promouvoir l'investissement et le développement. Le décaissement des capitaux d'investissement public doit atteindre au moins 95 % du plan, avec un mécanisme strict d'inspection et de supervision. Le gouvernement doit rendre compte en détail des créances douteuses et des obligations immobilières afin de disposer de solutions pour maîtriser les risques. La poursuite de la réforme des procédures administratives, la réduction des coûts de conformité et le perfectionnement du cadre juridique relatif aux sciences, aux technologies et à la transformation numérique créeront un environnement favorable aux entreprises et aux citoyens.
Source : https://thoibaonganhang.vn/chinh-sach-tien-te-2025-dong-luc-dat-muc-tieu-tang-truong-8-163902.html
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