Les prêts augmentent une fois et demie plus vite que la mobilisation de capitaux ; les banques se préparent à relever les taux d’intérêt.

Le taux de croissance du crédit au cours des sept premiers mois de l'année devrait être environ 1,3 à 1,5 fois supérieur au taux de mobilisation des capitaux, ce qui entraînera une hausse du taux d'intérêt de mobilisation en juillet 2025. Cependant, il est prévu que ce taux diminue légèrement d'ici la fin de l'année en raison des pressions exercées par la Banque d'État.

Selon un récent rapport d'analyse de MBS Securities Company, après une légère baisse en juin 2025, le taux d'intérêt de mobilisation a eu tendance à remonter légèrement en juillet. Par exemple, au cours du mois, TPBank, VPBank et Eximbank ont ​​légèrement augmenté leurs taux de mobilisation, les faisant passer de 0,1 % à 0,2 % par an pour des échéances de 1 à 36 mois.

Cette évolution s'inscrit dans un contexte de forte croissance du crédit ces derniers temps. Selon la Banque d'État du Vietnam (SBV), au 29 juillet, l'encours de crédit de l'ensemble du système avait augmenté de 9,8 % par rapport à fin 2024 et de 19,8 % par rapport à la même période de l'année précédente.

« Nous estimons que le taux de croissance du crédit est environ 1,3 à 1,5 fois supérieur au taux de croissance de la mobilisation des capitaux. Par conséquent, cela a en partie exercé une pression à la hausse sur les taux d'intérêt des dépôts au sein du groupe bancaire commercial privé afin d'attirer les dépôts », a déclaré un analyste de MBS.

Fin juillet 2025, le taux d'intérêt moyen à 12 mois des banques commerciales privées a légèrement augmenté de 2 points de base par rapport au mois précédent, pour atteindre 4,89 % (en baisse de 16 points de base par rapport au début de l'année), tandis que le taux d'intérêt des banques commerciales publiques est resté stable à 4,7 %. Les taux d'intérêt interbancaires en VND sont demeurés élevés. Le 8 août au soir, le taux d'intérêt interbancaire au jour le jour en VND s'établissait à 6,28 %.

D’ici la fin de l’année, les taux d’intérêt sur les dépôts devraient subir la pression d’une forte croissance du crédit, notamment suite à l’annonce par la Banque d’État d’un relèvement des objectifs de croissance du crédit pour les établissements de crédit, afin de répondre aux besoins de capitaux de l’ économie . Cependant, la Banque d’État continue d’exiger des établissements de crédit qu’ils mettent en œuvre simultanément des solutions pour stabiliser et s’efforcer de réduire les taux d’intérêt sur les dépôts, contribuant ainsi à la stabilisation du marché monétaire et permettant une baisse des taux d’intérêt sur les prêts.

Les analystes de MBS estiment que la pression exercée par la SBV, conjuguée aux anticipations d'une baisse des taux d'intérêt de 50 points de base par la FED au cours du second semestre 2025, contribuera à réduire l'écart de taux d'intérêt VND-USD, créant ainsi les conditions permettant à la SBV de maintenir un environnement de taux d'intérêt bas.

« Compte tenu des facteurs susmentionnés, nous prévoyons que les taux d'intérêt des dépôts à 12 mois des banques commerciales privées pourront légèrement diminuer de 2 points de base pour s'établir à 4,7 % d'ici la fin de 2025 », prévoit MBS.

La semaine dernière, la Banque d'État du Vietnam (SBV) a ajusté alternativement le taux de change directeur. Le 8 août au soir, il s'établissait à 25 228 VND/USD, en baisse de 11 VND/USD par rapport à la séance du week-end précédent.

Les taux de change sur le marché libre ont peu fluctué la semaine dernière. À la clôture du 8 août, le taux de change libre a baissé de 20 VND à l'achat et augmenté de 30 VND à la vente par rapport à la séance du week-end précédent, s'établissant à 26 420 VND/USD et 26 480 VND/USD.

En juillet 2025, la hausse des taux de change interbancaires s'est ralentie grâce au resserrement de l'écart de taux d'intérêt VND-USD, dans un contexte de maintien d'un taux interbancaire au jour le jour élevé, supérieur à 4 % tout au long du mois. Par ailleurs, le taux de change a également bénéficié d'une activité d'exportation dynamique, avec un excédent commercial positif. De plus, le Trésor public a cessé de proposer des achats de dollars américains auprès des banques commerciales, contribuant ainsi à réduire la pression sur l'offre de devises étrangères.

Cependant, le taux de change a maintenu sa dynamique haussière au cours du mois, soutenu par la reprise de l'indice DXY. Fin juillet 2025, il affichait une hausse de 2,9 % par rapport au début de l'année.

Bien que le dollar américain devrait poursuivre sa tendance baissière vers la fin de l'année, période où la Fed devrait commencer à baisser ses taux d'intérêt, les experts estiment que les pressions internes seront les principaux facteurs contribuant à son appréciation. Parmi ces pressions, on peut citer : la persistance de l'écart de taux d'intérêt USD/VND malgré la baisse des taux directeurs à 4 % ; une demande d'importations accrue suite à l'application d'un taux de TVA de 0 % aux produits américains. À l'inverse, les exportations en général ralentiront, entraînant une réduction de l'excédent commercial ; les flux d'investissements directs étrangers (IDE) ralentiront dans l'attente d'informations plus claires sur les droits de douane ; et l'écart entre les cours de l'or nationaux et internationaux dans un contexte de hausse des prix de ce métal précieux.

Source : https://baodautu.vn/cho-vay-tang-cao-gap-ruoi-huy-dong-von-ngan-hang-ruc-rich-tang-lai-suat-d355658.html