La Réserve fédérale américaine réduit les taux d’intérêt :

Les experts prévoient que la FED devrait abaisser ses taux d'intérêt de 0,5 % supplémentaires cette année, signe que le chemin à parcourir pour la première économie mondiale est encore semé d'embûches.

Jerome Powell, président de la Réserve fédérale américaine. Photo : Anadolu

Avec 11 voix pour et 1 contre, le Comité fédéral de l'open market (FOMC) a décidé de baisser le taux directeur de 25 points de base supplémentaires (soit 0,25 %), le ramenant dans la fourchette de 4 % à 4,25 %. Le nouveau gouverneur Stephen Miran a été le seul à s'y opposer, estimant que la Réserve fédérale aurait dû l'abaisser davantage, de 0,5 %. C'est la première fois que la Réserve fédérale ajuste sa politique monétaire cette année. En 2024, elle avait abaissé ses taux d'intérêt à trois reprises consécutives avant de les suspendre afin de mieux évaluer l'inflation et l'emploi aux États-Unis, notamment après l'annonce par le président Donald Trump d'une série de mesures fiscales à l'importation.

La croissance économique américaine a ralenti, l'inflation a légèrement augmenté et demeure relativement élevée. De juin à fin août 2025, le marché du travail américain n'a enregistré en moyenne que 29 000 créations d'emplois par mois, un niveau alarmant. Selon les analystes, les droits de douane élevés imposés par le gouvernement américain ont accru le risque d'inflation et d'affaiblissement du marché du travail. La Réserve fédérale (Fed) a pour double mission de maximiser l'emploi et de stabiliser les prix, mais ces deux objectifs vont dans des directions opposées. L'inflation s'accélère tandis que le marché du travail se contracte. La Fed est donc confrontée à un dilemme : une baisse trop brutale des taux d'intérêt pourrait relancer l'inflation, mais une baisse trop lente ne soutiendrait pas efficacement le marché du travail.

Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a déclaré que l'économie américaine avait considérablement ralenti et nécessitait un soutien, tout en prévoyant une croissance de 1,6 % pour 2025, contre 2,8 % l'an dernier. Par ailleurs, le taux de chômage a atteint un sommet en quatre ans, à 4,3 %, en août. « Ce sont les risques qui pèsent sur le marché du travail qui sont au cœur de cette décision. La croissance de l'emploi a ralenti et le chômage a augmenté », a déclaré M. Powell lors d'une conférence de presse tenue après l'annonce de la baisse des taux d'intérêt par la Fed.

Le président de la Réserve fédérale a déclaré que les droits de douane réciproques imposés par le président Donald Trump avaient entraîné une « variation temporaire des prix ». Cette mesure pourrait engendrer une inflation persistante. Il s'agit d'un risque qu'il convient d'évaluer et de gérer. Par conséquent, la Réserve fédérale a l'obligation de veiller à ce qu'une hausse ponctuelle des prix ne provoque pas une inflation durable. De fait, les droits de douane ont entraîné une augmentation lente mais constante des prix. L'inflation a atteint 2,9 % en août, après être tombée à 2,3 % en avril. Le Laboratoire budgétaire de l'Université de Yale estime que les nouveaux droits de douane coûtent en moyenne 2 400 dollars de plus par an aux ménages américains. La principale préoccupation des économistes réside dans la possibilité d'un chômage persistant et d'une hausse continue des prix, ce qui pourrait mener à une « stagflation ».

L'une des conséquences préoccupantes d'une baisse des taux d'intérêt est son impact sur le dollar américain. Des taux d'intérêt plus bas tendent à affaiblir la monnaie. De plus, la décision de la Fed pourrait déclencher une vague de baisses de taux concurrentes de la part d'autres banques centrales, les pays cherchant à maintenir leur compétitivité à l'exportation. Ceci pourrait créer un environnement de taux d'intérêt bas à l'échelle mondiale, alimentant les bulles spéculatives et accentuant l'instabilité financière. Un autre sujet de préoccupation concerne l'impact sur les flux de capitaux mondiaux. Des taux d'intérêt américains plus bas pourraient inciter les investisseurs à rechercher des rendements plus élevés sur les marchés émergents. Si cela peut stimuler la croissance économique, cela présente également un risque de surchauffe et d'accroissement de la volatilité sur les marchés financiers.

La première baisse des taux cette année montre que la Fed privilégie la protection du marché du travail, même si cela implique d'accepter une inflation légèrement supérieure à son objectif de 2 %. Autrement dit, la Fed ne prétend pas maîtriser l'inflation, mais réagit plutôt à un marché du travail qui se détériore. Les experts anticipent que l'impact inflationniste des droits de douane imposés par le président Donald Trump sera temporaire. Dans le cas contraire, l'assouplissement des taux d'intérêt risque d'entraîner une hausse durable de l'inflation dans la première économie mondiale , augmentant ainsi le risque de stagflation à mesure que le marché du travail continue de se fragiliser.

Source : https://hanoimoi.vn/cuc-du-tru-lien-bang-my-cat-giam-lai-suat-dau-dau-voi-tinh-the-luong-nan-716673.html