Est-il inquiétant que les actions s’inversent brusquement à des prix élevés ?

Forte pression de vente

La bourse a connu une semaine de négociation chargée avec une liquidité élevée, malheureusement la baisse de fin de semaine a effacé presque tous les acquis des séances précédentes.

Au cours de la dernière séance de négociation de la semaine d'hier, une forte et décisive pression de vente sur le marché a fait chuter l'indice VN du sommet à court terme de 1 240 points, s'évaporant de près de 30 points et chutant près de la barre des 1 210 points. Tous les groupes industriels ont changé de couleur, à l'exception du groupe des stocks de fruits de mer qui tente de conserver une couleur vert clair.

Ce qui est particulier, c’est que la liquidité du marché a explosé. Sur le parquet du HOSE, le volume des transactions a dépassé 1,3 milliard d'unités, avec une valeur totale des transactions de plus de 1,2 milliard USD avant que le marché n'entre dans la session de correspondance des ordres ATC, le plus élevé depuis fin septembre 2023.

Le marché a connu une séance de négociation dans le rouge à la fin de la semaine et les investisseurs étrangers ont également « contribué » en continuant à vendre près de 800 milliards de VND, en se concentrant sur les actions VPB et MWG. Au cours de la semaine entière, les investisseurs étrangers ont continué à vendre près de 1 510 milliards de VND sur les deux bourses. Les investisseurs étrangers ont vendu plus de 1 470 milliards de VND sur le marché HOSE et près de 40 milliards de VND sur le marché HNX.

La semaine dernière, le marché a reçu des informations notables telles que : la croissance du crédit à fin janvier 2024 a diminué de 0,6 % par rapport au début de 2023 ; La Banque d'État continuera à maintenir les taux d'intérêt opérationnels actuels, au moins au premier semestre 2024. Au cours de la semaine, la tendance générale la plus notable sur le marché a été le flux de trésorerie vers les actions bancaires, contribuant à une augmentation significative de la liquidité et de nombreuses actions ont augmenté positivement, avant de faire face à une pression de prise de bénéfices lors de la dernière séance de la semaine.

Flux de capitaux favorables au marché boursier

Le marché boursier est souvent influencé à la fois par les flux de trésorerie et par les fondamentaux. L'évolution entre les flux de trésorerie et les fondamentaux pourrait entraîner des réactions différentes du marché en 2024. En termes de fondamentaux susceptibles d'affecter le marché, étant donné que 2023 est une année marquée par de nombreuses mesures visant à « retarder le temps » en attendant que les marchés immobiliers et financiers reviennent à la normale, une reprise devrait aider le système financier à éviter des défis majeurs en 2024.

Dans un rapport récemment publié par SSI Securities Company, les analystes de cette société ont déclaré que la reprise économique devrait être plus évidente au second semestre 2024, avec une augmentation des exportations grâce à la baisse des taux d'intérêt mondiaux et à un retour progressif de la confiance des consommateurs.

Au niveau national, l'accent sera toujours mis sur la reprise du secteur immobilier dans un contexte où les entreprises immobilières doivent résoudre rapidement les problèmes juridiques des projets et où le taux de prêt immobilier est toujours élevé. Si la liquidité sur les marchés immobiliers et obligataires d’entreprises ne se rétablit pas rapidement, la confiance des consommateurs sera affectée.

Les flux d'investisseurs particuliers et étrangers ont été favorables au marché boursier cette année, tandis que les fondamentaux restent préoccupants avec plusieurs facteurs à surveiller. L’année 2024 devrait être volatile, avec une forte reprise qui devrait suivre peu de temps après une correction profonde.

SSI Research estime que la valeur raisonnable pour l'indice VN à la fin de 2024 est de 1 300 points, bien qu'il puisse y avoir des moments au cours de l'année où le marché dépasse ce seuil. En termes de thèmes d’investissement pour l’année, la croissance des bénéfices sera le principal moteur de la surperformance des actions cette année. De plus, dans un contexte de taux d’intérêt historiquement bas, les rendements élevés des dividendes deviennent un facteur attractif.

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