La plus longue période de hausse pluriannuelle à Wall Street : l’optimisme se répand, mais la prudence reste de mise face aux risques liés aux taux d’intérêt.

La dernière séance boursière d'octobre 2025 à la Bourse américaine s'est clôturée en hausse, contribuant à une semaine et un mois positifs pour Wall Street. Cependant, malgré l'optimisme suscité par des résultats supérieurs aux attentes, les signaux prudents émis par la Réserve fédérale américaine (Fed) ont quelque peu freiné l'enthousiasme des marchés, empêchant les investisseurs de laisser libre cours à leur joie.

Amazon dynamise Wall Street, mais les signaux prudents de la Fed tempèrent l'enthousiasme.

Les trois principaux indices boursiers ont progressé le 31 octobre. Le S&P 500 a gagné 0,26 % pour clôturer à 6 840,20 points, poursuivant ainsi sa progression vers son record historique. Le Nasdaq Composite a progressé de 0,61 % à 23 724,96 points, signant sa plus longue série de sept mois de hausse depuis début 2018. Le Dow Jones Industrial Average a gagné 40,75 points, soit 0,09 %, pour atteindre 47 562,87 points.

Bien que les gains intraday aient été modestes, ils ont constitué une pièce importante du puzzle qui a permis de conclure un mois d'octobre solide : le S&P 500 a progressé de 2,27 %, enregistrant ainsi sa plus longue série de six mois de hausse depuis 2021 ; le Nasdaq a gagné 4,7 % ; et le Dow Jones a également progressé de 2,5 % sur le mois, sa plus longue série depuis janvier 2018.

Le principal point positif de la séance a été Amazon. L'action du géant du e-commerce a bondi de 9,6 % après la publication de résultats supérieurs aux prévisions des analystes. Le PDG, Andy Jassy, ​​a souligné que l'activité de cloud computing d'AWS connaît une accélération inédite depuis 2022, signe que la demande en services d'IA et de stockage de données continue d'exploser.

Avec une capitalisation boursière d'environ 2 400 milliards de dollars, les fluctuations du cours de l'action Amazon ont actuellement une influence plus importante que celles de la plupart des autres valeurs de l'indice S&P 500. Les experts estiment que sans la percée d'Amazon, le marché aurait probablement terminé la dernière séance du mois dans le rouge.

La hausse des marchés boursiers américains fait suite à la publication de nombreux résultats positifs de la part de grandes entreprises. Selon LSEG, 315 sociétés du S&P 500 ont publié leurs résultats financiers du troisième trimestre à ce jour, et 83,2 % d'entre elles ont dépassé les attentes, un chiffre nettement supérieur à la moyenne historique de 67 %.

Cependant, le message prudent de la Fed a considérablement tempéré l'enthousiasme. Après la réunion de politique monétaire d'octobre, le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré qu'une baisse des taux lors de la réunion de décembre n'était « pas à exclure », contrairement aux attentes du marché. Immédiatement, la probabilité d'une baisse des taux en décembre, selon l'indicateur FedWatch du CME, a chuté brutalement à 65 %, contre 91,7 % une semaine auparavant.

De plus, le président de la Fed d'Atlanta, Raphael Bostic, et la présidente de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, ont également indiqué qu'ils n'étaient pas prêts à assouplir la politique monétaire tant que les pressions inflationnistes resteraient supérieures à l'objectif.

Commentant les valorisations boursières, Angelo Kourkafas, stratégiste chez Edward Jones, a averti que le ratio cours/bénéfice prévisionnel du S&P 500 avait dépassé 23, soit le même niveau qu'au moment de l'éclatement de la bulle Internet en 2000. Cela signifie que la croissance des bénéfices devra être maintenue à un rythme élevé pour justifier les cours actuels.

Le leadership du marché semble être largement dominé par les géants de la technologie. Si Amazon a brillé, l'action Apple a reculé de 0,4 % en raison des inquiétudes concernant les ruptures d'approvisionnement de l'iPhone pendant la haute saison, malgré des prévisions de ventes supérieures aux attentes.

Les actions des entreprises du secteur alimentaire ont été fortement impactées par le risque de perte des allocations alimentaires (SNAP) en cas de prolongation du blocage des services gouvernementaux. Kroger a chuté de 2,8 %, Walmart de 1 % et Conagra Brands de 1,3 %. Ces fluctuations mettent en lumière la fragilité de l' économie de consommation américaine.

Le marché a toutefois enregistré plusieurs performances positives sur certains titres : Warner Bros Discovery a progressé de 8,7 % suite à l’annonce que Netflix envisageait d’acquérir le studio et la division streaming ; Western Digital a également gagné 8,7 % après avoir annoncé des résultats positifs ; et First Solar a bondi de 14,3 % grâce à un chiffre d’affaires supérieur aux attentes.

Environ 21,03 milliards d'actions ont été échangées sur les marchés américains, un volume presque égal à la moyenne des 20 dernières séances, ce qui montre que les flux monétaires restent dynamiques.

Les valeurs en hausse ont dominé à la fois le NYSE et le Nasdaq, beaucoup atteignant de nouveaux sommets sur 52 semaines, signe que la demande reste désireuse de maintenir sa position alors que la perspective de la technologie de l'IA continue d'être un thème d'investissement clé.

Toutefois, le manque de données économiques provenant des agences gouvernementales (en raison de la fermeture prolongée) a contraint les investisseurs à se fier davantage aux résultats des entreprises pour évaluer la « santé » de l'économie américaine.

Kim Forrest, directrice des investissements chez Bollywood Capital, a déclaré : « Le gouvernement ne fournit pas de données, les investisseurs sont donc obligés d'utiliser les rapports sur les bénéfices des entreprises comme indicateur de l'économie. »

Depuis le début de l'année, le S&P 500 a progressé de 16 % et le Nasdaq de 23 %, ce qui constitue une base suffisamment solide pour espérer des gains en fin d'année, mais rend également le risque de correction plus sensible.

Certains experts avertissent que les investisseurs réagissent de manière excessive aux paris sur des taux d'intérêt plus bas. Si la Fed continue de retarder son cycle d'assouplissement monétaire, les actions pourraient subir une correction technique.

La dernière séance d'octobre s'est terminée en hausse, confirmant une période de croissance impressionnante pour le marché boursier américain. Le fort rebond d'Amazon et des valeurs technologiques liées à l'intelligence artificielle demeure le principal moteur de cette progression vers de nouveaux sommets historiques.

Toutefois, les investisseurs ne peuvent ignorer les facteurs de risque : les valorisations boursières élevées, l’évolution incertaine des baisses de taux d’intérêt de la Fed, la concentration des flux de capitaux sur un petit nombre d’actions et le manque de données économiques dû à la fermeture des services gouvernementaux.

Wall Street conserve un état d’« optimisme conditionnel » quant à la persistance de la tendance haussière, mais la prudence fait progressivement son retour parmi les décideurs des investisseurs.

Source : https://thoibaonganhang.vn/chuoi-tang-dai-nhat-nhieu-nam-tren-pho-wall-lac-quan-lan-rong-nhung-van-de-chung-rui-ro-lai-suat-172907.html