Les experts avertissent de la prudence face aux évolutions imprévisibles des prix de l'or

Plusieurs questions ont été soulevées concernant la situation du prix de l'or sur le marché intérieur, notamment : quel est l'impact des actions de l'organisme de gestion sur le marché ? Comment les consommateurs devraient-ils réagir à cette évolution ?

Des gens achètent et vendent de l'or dans la rue Tran Nhan Tong à midi le 10 mai. (Photo : Hoang Hieu/VNA)

Après plusieurs séances consécutives de fortes hausses, les prix de l'or sur le marché intérieur ont battu des records. Le prix du dollar américain a également atteint son plafond.

Face à de fortes fluctuations, la Banque d'État a été contrainte d'intervenir, notamment en organisant cinq enchères de lingots d'or, dont deux ont été couronnées de succès, pour accroître l'offre du marché.

Cependant, ces efforts ne peuvent pas immédiatement provoquer un refroidissement efficace du marché. Il est arrivé que des personnes fassent la queue pour acheter et vendre de l'or.

Plusieurs questions ont été soulevées : quel est l’impact des actions des organismes de réglementation sur le marché ? Quelles autres mesures à long terme sont nécessaires pour réduire la pression sur le marché de l’or et les taux de change à l’avenir ? Comment les consommateurs devraient-ils réagir à cette évolution ?

Concernant la question ci-dessus, le journaliste de VNA a eu une interview avec l'expert économique Dr. Vu Dinh Anh.

Monsieur, le prix de l'or a connu une hausse rapide ces derniers temps. La Banque d'État a immédiatement pris des mesures d'intervention. Comment évaluez-vous l'impact de cette décision sur le marché ?

Dr. Vu Dinh Anh : Juste après la forte hausse du prix de l'or, la Banque d'État a décidé de réorganiser la vente aux enchères de lingots d'or à partir du 22 avril. Cependant, sur les 5 ventes aux enchères organisées, seulement 2 ont été couronnées de succès avec un volume d'or gagnant de 3 400 taels pour chaque vente aux enchères.

Bien que le volume des enchères gagnantes soit modeste, cette décision signale également le début d'un rétablissement de l'offre d'or SJC sur le marché. Cela aura un premier impact sur le prix de l'or, réduisant l'écart entre l'offre et la demande, contribuant ainsi à rétablir le canal de distribution et à stabiliser le marché.

Plus important encore, lorsque le prix de l'or national, y compris l'or SJC et l'or annulaire, par rapport au prix international de l'or atteint des millions, parfois même plus de 10 millions de VND/tael, les enchères aideront à gérer l'énorme différence comme ci-dessus.

Un facteur tout aussi important est que, par cette décision, la Banque d’État a officiellement annoncé qu’elle interviendrait sur le marché de l’or, ne permettant pas de violations des principes du marché comme par le passé.

De nombreuses personnes font la queue pour acheter et vendre de l'or au magasin Bao Tin Minh Chau. (Photo : Hoang Hieu/VNA)

L'augmentation de l'offre de lingots d'or par le biais d'enchères devrait contribuer à calmer le marché de l'or. Cependant, certains craignent que cela n'exerce une pression sur le taux de change. Quel est votre avis sur cette question ?

Dr Vu Dinh Anh : Je crois comprendre que les 16 800 taels d'or mis aux enchères par la Banque d'État ne correspondent pas à la nouvelle quantité d'or de la SJC, mais à la quantité d'or disponible dans l'entrepôt. Ainsi, nous n'avons pas besoin de dépenser de devises étrangères pour importer de l'or, frapper des lingots d'or et organiser la vente aux enchères.

De plus, si nous voulons réguler le marché de l’or, en particulier l’or SJC, il est clair que nous devons encore utiliser des devises étrangères pour importer de l’or afin de répondre à la demande intérieure et c’est normal.

Le Vietnam affiche actuellement un excédent commercial important et sa balance des paiements, malgré des facteurs de risque, reste largement positive. Autre point important : partout dans le monde , comme au Vietnam, l'or est toujours considéré comme un élément des réserves de change. Sa liquidité et sa valeur stable sont souvent bien supérieures à celles des devises et autres titres de valeur.

Par conséquent, je pense que l’utilisation de devises étrangères pour importer de l’or afin d’équilibrer le marché est tout à fait normale en théorie, en pratique et en fonction des caractéristiques du marché.

De plus, nous détenons actuellement le monopole sur les lingots d'or SJC. L'importation d'or pour la production de lingots SJC, voire l'importation d'or au Vietnam pour la fabrication de bijoux, relève toujours de la compétence exclusive de la Banque d'État.

Ainsi, en équilibrant la gestion des devises et de l’or, la Banque d’État a toute autorité pour gérer cela au profit de l’économie et de la société.

- Quelles sont vos prévisions concernant les fluctuations des marchés de l’or et des devises étrangères dans les temps à venir ?

Dr Vu Dinh Anh : Le marché de l’or et le taux de change vietnamiens subissent de fortes pressions. Premièrement, l’hésitation de la Réserve fédérale américaine à baisser ou non ses taux d’intérêt dans un contexte de forte inflation pourrait entraîner une appréciation du dollar face à de nombreuses autres devises, dont le dong vietnamien. La pression sur le taux de change vietnamien continuera donc de s’accroître.

Deuxièmement, alors que les États-Unis, les pays européens et de nombreuses autres économies développées ont continuellement augmenté leurs taux d’intérêt ces dernières années et resserré leur politique monétaire, au Vietnam, les taux d’intérêt n’ont augmenté que deux fois en 2022, puis ont diminué quatre fois en 2023.

Cela entraîne également une dépréciation du dong vietnamien par rapport aux principales devises, dont le dollar américain. Troisièmement, les banques centrales des pays, en particulier de certaines des plus grandes économies mondiales, continuent de modifier la structure de leurs réserves de change : au lieu de détenir des titres de valeur ou des devises étrangères fortes, elles détiennent des réserves d'or.

La demande d’or continue donc d’augmenter, ce qui rend les canaux d’investissement en or plus attractifs, et les prix de l’or vont augmenter.

- Selon vous, que faut-il faire pour réduire la pression et éviter des chocs sur les marchés de l’or et des changes à long terme ?

Dr. Vu Dinh Anh : Tout d’abord, nous avons organisé avec succès deux ventes aux enchères d’or pour fournir un approvisionnement supplémentaire en or afin d’équilibrer l’offre et la demande.

De plus, il est possible d'organiser des enchères d'or régulières et continues, ce qui peut avoir un impact direct sur le prix de l'or SJC et ainsi impacter le prix des bagues en or 9999, impactant même l'approvisionnement en or brut utilisé pour produire des bijoux en or.

En ce qui concerne les taux de change, des prévisions précoces sont nécessaires pour réagir rapidement aux décisions de politique de taux d’intérêt des principales banques centrales du monde entier.

Nous pouvons également intervenir directement sur le taux de change en vendant des devises. Actuellement, les réserves de change du Vietnam s'élèvent à environ 100 milliards de dollars américains, ce qui nous permet d'intervenir efficacement sur le marché.

Sans parler des facteurs de la balance commerciale, de la balance des capitaux ou de la balance des paiements qui, dans une certaine mesure, sont encore positifs.

En outre, la politique de change doit être revue et réévaluée en fonction de son impact sur la croissance économique, les échanges commerciaux et les investissements, ainsi que sur les canaux permettant d'attirer les investisseurs étrangers directs et indirects au Vietnam. Sur cette base, des mesures d'intervention opportunes et appropriées seront prises.

- Quels conseils donneriez-vous aux investisseurs et aux particuliers dans un contexte de marché qui connaît encore de nombreuses fluctuations imprévisibles ?

Dr Vu Dinh Anh : Pour les investisseurs professionnels connaissant bien le marché, les récentes fluctuations des cours de l'or et des taux de change constituent une opportunité d'investissement. À l'avenir, ils pourront continuer à tirer parti des fluctuations suivantes pour accroître la rentabilité de leurs actifs.

Cependant, pour les investisseurs non professionnels ou ceux qui n'achètent de l'or ou des devises étrangères que pour accumuler, mon conseil est d'être très prudent et de bien réfléchir pour éviter de tomber dans le piège de « acheter haut et vendre bas ».

Quant à ceux qui ont un réel besoin de devises étrangères pour payer, résoudre des problèmes commerciaux ou acheter de l'or pour des besoins quotidiens tels que des mariages, des cadeaux..., ils peuvent profiter des vagues courtes, lorsque les prix de l'or et les taux de change se refroidissent temporairement pour acheter.

Par exemple, le 23 avril, lorsque la Banque d'État a annoncé la mise aux enchères de lingots d'or, le prix de l'or a immédiatement chuté de plusieurs millions par tael. Quant aux devises étrangères, lors des dernières séances, la Banque d'État n'a pas ajusté à la hausse le taux de change central.

Cela indique que la Banque d'État est disposée à vendre des devises étrangères pour stabiliser le taux de change. Ainsi, ceux qui souhaitent réellement acheter peuvent observer ces informations et prendre des décisions au bon moment.

Merci beaucoup!

Selon VNA

Source: https://baothanhhoa.vn/chuyen-gia-canh-bao-can-trong-truoc-dien-bien-kho-luong-cua-gia-vang-213863.htm