Quelle est la force motrice du VN-Index en 2024 ?
Depuis le début de l'année 2024, l'indice VN a progressé de près de 12 % par rapport au début de l'année, passant d'environ 1 136 points à 1 269 points (cours de clôture du 5 mars), réalisant ainsi la deuxième meilleure performance en Asie après le Japon. L'amélioration de la situation macroéconomique dans un contexte de taux d'intérêt historiquement bas et l'engagement du gouvernement envers le plan de développement du marché des capitaux vietnamien ont regagné la confiance des investisseurs. JP Morgan prévoit que 2024 sera l'année charnière d'un nouveau cycle économique et boursier. Ce groupe financier estime que le scénario positif est que l'indice VN atteigne 1 450 points ; le scénario de base est à 1 300 points.
Le rapport de JP Morgan indique clairement que la dynamique positive du marché boursier vietnamien s'explique par la modernisation du marché, la forte reprise de la production et du PIB, le déblocage des investissements publics et les flux continus d'IDE vers notre pays. En particulier, la situation du marché boursier vietnamien en pleine modernisation se précise, comme le démontre la détermination du gouvernement .
25 milliards de dollars seront-ils investis dans les actions vietnamiennes ?
Le matin du 28 février, lors de la Conférence sur la mise en œuvre du programme de développement du marché boursier (TTCK) en 2024, présidée par le Premier ministre et dont les objectifs et actions spécifiques étaient définis pour la modernisation du marché, un directeur financier a déclaré : « La Banque mondiale estime que la modernisation du marché boursier pourrait générer jusqu'à 25 milliards de dollars de nouveaux capitaux d'investissement provenant d'investisseurs internationaux sur le marché vietnamien d'ici 2030, sous certaines conditions importantes. »
Selon les analystes de JP Morgan, le gouvernement vietnamien finalise actuellement la suppression des exigences de marge pré-négociation, parallèlement au lancement du système KRX. La Commission nationale des valeurs mobilières a indiqué que la mise à niveau du système était en phase finale de test avant son déploiement au premier trimestre de cette année. Par ailleurs, le Dépositaire de titres du Vietnam soumet une proposition visant à supprimer les exigences de marge pré-négociation et à mettre en œuvre le modèle de contrepartie centrale (CCP) avec le nouveau système. Il s'agit d'un critère important qui fait défaut au marché vietnamien. Si ce goulot d'étranglement est résolu, le FTSE pourrait reclasser le Vietnam.
Quelles actions sont intéressantes ?
Avec des milliards de dollars affluant sur le marché suite à la mise à niveau du Vietnam, les actions répondant aux exigences de capitalisation, de flottant et de liquidité des marchés émergents seront la destination des flux de capitaux étrangers. En particulier, les actions MSN du groupe Masan, leader du secteur de la consommation de détail au Vietnam, figurent parmi les principales priorités de JP Morgan dans son analyse des perspectives du marché boursier vietnamien en 2024.
Français Auparavant, JP Morgan a également publié un rapport d'analyse et a évalué MSN à 102 000 VND/action en 2024, avec un taux de croissance annuel moyen du BPA de 36 % sur la période 2022-2025. Avec cette valorisation, les actions MSN peuvent atteindre un potentiel de croissance allant jusqu'à 35 % par rapport à la fourchette de prix de 75 700 VND/action du 5 mars. Selon JPMorgan, avec sa position de leader sur un marché de détail vaste et potentiel, ainsi que des efforts d'allocation de capital axés sur les segments clés de la consommation et de la vente au détail, et le développement du marché de consommation moderne, les actions MSN sont devenues l'un des meilleurs représentants de l'histoire attrayante de la consommation au Vietnam.
Récemment, l'action MSN de Masan a connu une forte hausse de sa liquidité. Plus précisément, le 29 février, le volume d'échange de cette action a été cinq fois supérieur à la moyenne des cinq dernières séances, atteignant respectivement 7,83 et 8,29 millions d'unités, pour un montant total de 588 et 586 milliards de VND. La hausse, tant en volume qu'en cours, s'est poursuivie le 5 mars, avec un relèvement du plafond et une liquidité soudaine de près de 1 000 milliards de VND, clôturant à 75 700 VND. Cela témoigne de l'afflux de capitaux avisés, propulsant le cours de l'action au-dessus de son pic de trois mois.
Avec une forte confirmation du flux d'argent intelligent et des tendances positives du marché vietnamien en cours de mise à niveau, ainsi que la position de leader du groupe Masan dans le secteur de la consommation de détail, l'action MSN est une bonne opportunité d'investissement avec un potentiel de profit élevé.
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