Des points communs surprenants entre Vingroup, Viettel, Masan, Sovico...

(Dan Tri) - Ces entreprises jouent un rôle dans la mise en place d'un nouveau modèle de croissance, la promotion du processus d'amélioration de la qualité de la gouvernance et la création d'une valeur durable pour l'économie vietnamienne.

La société par actions Vietnam Report vient d'annoncer le classement ALPHA30 des 30 principaux groupes d'investissement stratégiques au Vietnam en 2025. Ces entreprises sont évaluées sur la base d'une combinaison globale de compétences clés, notamment l'efficacité de l'allocation du capital, la gouvernance durable, la résilience aux fluctuations et la capacité de développement de l'écosystème.

Façonner un nouveau modèle de croissance

Les recherches montrent que les entreprises figurant sur la liste représentent une force pionnière, non seulement en termes de taille, mais aussi en contribuant à façonner de nouveaux modèles de croissance, à promouvoir l'amélioration de la qualité de la gouvernance et à créer une valeur durable pour l' économie vietnamienne.

En termes d'envergure, ce groupe d'entreprises possède un actif total de près de 2 430 milliards de VND, emploie près de 540 000 travailleurs et génère un chiffre d'affaires total de plus de 1 100 milliards de VND, soit l'équivalent d'environ 9,5 % du PIB nominal du Vietnam en 2024.

En particulier, la taille moyenne des actifs de chaque entreprise atteint environ 81 022 milliards de VND, soit 3,6 fois la taille moyenne des entreprises comparables. Parmi ces entreprises figurent des noms bien connus tels que Sovico Group, Viettel, Masan , Vingroup…

En termes de performances financières, bien que le taux de croissance annuel composé (TCAC) des revenus pour la période 2020-2024 soit de 11,6 %, inférieur à la croissance nominale du PIB de 16,3 %.

Cependant, le service de recherche a estimé que cela masquait une réalité plus complexe, marquée par une maturité accrue et une restructuration radicale. De nombreuses entreprises se sont désengagées de manière proactive d'activités importantes mais peu rentables afin de se concentrer sur des secteurs présentant un potentiel de croissance plus élevé.

Le rendement des capitaux propres (ROE) moyen de ce groupe sur les trois dernières années s'élève à 9,5 %, soit nettement plus que les 5,5 % du groupe de référence, ce qui témoigne d'une optimisation efficace des fonds propres. Bien que le rendement des actifs (ROA) moyen du groupe sur la même période soit de 4,7 %, inférieur aux 4,8 % du groupe de référence, il reflète les caractéristiques d'investissements de grande envergure et à long terme, ciblés sur des projets stratégiques.

L'analyse qualitative révèle que la principale différence entre les 30 premières entreprises et celles qui se classent parmi les 30 premières réside non pas dans la vision, mais dans son exécution. Les entreprises figurant sur la liste démontrent clairement leur capacité à concrétiser leur vision, l'écart le plus important concernant les indicateurs de performance en matière de fusions-acquisitions, d'investissement et d'innovation.

Cette capacité d'exécution supérieure repose sur la qualité de la gouvernance, ce groupe obtenant des scores nettement supérieurs en matière de gouvernance et de transparence.

Le Premier ministre travaille avec de grandes entreprises privées au Vietnam (Photo : VGP).

Transformation numérique : les critères ESG deviennent la nouvelle norme d’investissement

À l'ère moderne de l'investissement, la mesure de la valeur d'une entreprise stratégique ne se limite plus aux seuls indicateurs financiers. La transformation numérique, les critères ESG (environnementaux, sociaux et de gouvernance) et l'innovation sont désormais considérés comme de nouveaux critères d'évaluation.

Il ne s'agit plus de concepts étranges ou formels, mais d'un cadre d'évaluation obligatoire, d'un passeport permettant aux entreprises de participer au jeu mondial.

L'étude révèle que les principales entreprises vietnamiennes ont tiré parti de la transformation numérique pour optimiser leurs opérations, mieux comprendre leurs clients et créer des synergies. Par exemple, Masan développe l'écosystème « Point of Life » à partir des données de son programme de fidélité WIN. Sovico investit quant à elle dans un centre d'intelligence artificielle (IA) afin d'intégrer les données des secteurs de l'aéronautique, de la banque et de l'immobilier.

Aujourd'hui, les principales institutions financières et les fonds d'investissement mondiaux, tels que la SFI, Standard Chartered ou les grands fonds de capital-investissement, imposent des critères ESG stricts. Une entreprise dont l'indice ESG est faible s'expose non seulement à des risques juridiques et de réputation, mais risque également d'être exclue de ces importants flux de capitaux.

C’est pourquoi des entreprises comme T&T Group se sont associées à Standard Chartered pour lever des milliards de dollars en faveur de la finance verte. Autre exemple : Sovico a reçu des capitaux d’investissement de l’IFC pour HDBank.

De plus, les entreprises de ce groupe comprennent que l'investissement ESG est un investissement stratégique pour obtenir l'acceptabilité sociale et, plus important encore, pour maintenir l'accès aux capitaux internationaux à des coûts raisonnables.

Maîtrise en communication

Les activités de communication de sociétés telles que Vingroup, Sovico, etc. affichent également une croissance remarquable, reflétant clairement leur position parmi les entreprises d'investissement stratégique de premier plan.

Pour eux, les médias ne constituent plus une simple activité de relations publiques passive, mais sont devenus un outil stratégique indispensable pour bâtir leur réputation, orienter les flux de capitaux et façonner le marché. Ils ne se contentent pas d'apparaître dans les médias, mais créent et gèrent activement leur image selon trois modèles types.

Le premier modèle est celui de l'architecte de marque personnelle, comme c'est le cas pour des groupes tels que Sovico, T&T et BRG. Dans ces groupes, la marque du fondateur et la marque du groupe ne font quasiment qu'un.

Les noms de Nguyen Thi Phuong Thao, Bau Hien et Nguyen Thi Nga, tous milliardaires, ne sont pas de simples noms, mais de véritables atouts de marque. L'histoire de leurs entreprises s'articule souvent autour de grands thèmes tels que les aspirations nationales, la responsabilité sociale et les partenariats internationaux, contribuant ainsi à bâtir des atouts immatériels et à instaurer une relation de confiance solide avec le gouvernement et leurs principaux partenaires.

Le second modèle est celui de la communication destinée aux marchés financiers. Des sociétés cotées comme Masan Group, Mobile World, GELEX et PAN Group en sont des exemples typiques. Leurs activités de communication sont conçues de manière professionnelle et rigoureuse, avec pour principal objectif d'instaurer la confiance avec les investisseurs.

L'histoire de ces entités s'appuie sur des données et des événements commerciaux précis, tels que les rapports financiers, les opérations de fusions-acquisitions et les restructurations stratégiques. La communication est une composante essentielle des relations investisseurs.

Enfin, il y a le modèle de communication qui alimente les aspirations nationales, notamment à travers les exemples de Vingroup et Viettel. L'histoire de ces deux entreprises est intimement liée aux objectifs stratégiques du pays tout entier. Vingroup construit un récit autour de l'ambition de bâtir une marque technologique mondiale « Made in Vietnam ». De son côté, Viettel met en avant son rôle central dans la garantie de la sécurité technologique et la conduite de la transformation numérique nationale.

Collectivement, ces entreprises excellent dans la communication. Elles comprennent que, dans le monde moderne, la réputation et l'histoire de marque constituent une forme de capital aussi importante que le capital financier. Ce qui les distingue de leurs concurrents, c'est non seulement leur taille, mais aussi leur capacité à transformer leurs activités en récits stratégiques percutants qui attirent les capitaux et les talents, et créent un avantage concurrentiel durable.

Source : https://dantri.com.vn/kinh-doanh/diem-chung-bat-ngo-giua-vingroup-viettel-masan-sovico-20250822145838602.htm