Évaluation de nombreux groupes d'actions dans la zone de décaissement

Perspectives boursières semaine du 29 juillet au 2 août : Évaluation de nombreux groupes d'actions dans la zone de décaissement

L'indice VN atteint la limite inférieure du canal de prix d'accumulation, ramenant ainsi la valorisation de nombreux groupes d'actions à une zone plus raisonnable pour le décaissement.

Après une semaine de forte pression sur les marchés, marquée par une augmentation soudaine des volumes d'échanges, notamment suite à l'annonce que le solde total des dettes sur marge à la fin du deuxième trimestre 2024 avait atteint un nouveau sommet, supérieur à celui du début de 2022, l'indice VN-Index a connu une nouvelle semaine de baisse, avec de fortes chutes jusqu'à se situer aux alentours de 1 220 points.

La pression baissière sur les marchés a entraîné des appels de marge, accentuant le pessimisme des investisseurs. Cependant, en fin de semaine, la pression des appels de marge s'atténuant progressivement, l'indice a clôturé en hausse de 8,92 points à 1 242,11 points.

Bien que la liquidité soit restée faible et n'ait pas beaucoup évolué par rapport à la séance précédente, témoignant toujours de la prudence des investisseurs, la pression à la vente a continué de diminuer et la demande active de titres à bas prix sur les actions à forte capitalisation a contribué à accentuer la tendance haussière du marché vers la fin de la séance.

Dans le groupe VN30, la plupart des actions ont progressé, notamment BCM, MSN etFPT , contribuant largement à la hausse des points de l'indice VN-Index et, à noter, BCM est rapidement revenue dans la zone de prix la plus élevée depuis août 2023.

Par ailleurs, la tendance haussière du week-end s'est étendue à la plupart des secteurs. En particulier, le secteur des technologies de télécommunications a enregistré la plus forte reprise, avec des valeurs phares comme FPT, CMG et CTR, après la récente correction marquée. Le secteur des transports et de l'entreposage a également rebondi, notamment après que HVN se soit affranchi de son point bas des séances précédentes et ait renoué avec la hausse.

Les statistiques montrent que, durant la semaine du 22 au 26 juillet 2024, les investisseurs particuliers nationaux ont été, de manière surprenante, les seuls à enregistrer des ventes nettes, pour un montant de 2 490 milliards de VND. Du côté des achats nets, ce sont les organisations nationales qui ont réalisé les plus importants achats, à hauteur de 2 070 milliards de VND, suivies des travailleurs indépendants (1 624 milliards de VND). Les organisations et les particuliers étrangers ont quant à eux investi respectivement 377 milliards et 44 milliards de VND.

Le retour des investisseurs étrangers à des achats nets a également été un point positif, contribuant à l'évolution favorable de la séance. Sur l'ensemble de la semaine, les investisseurs étrangers sont redevenus acheteurs nets pour un montant d'environ 410 milliards de VND, après plusieurs semaines consécutives de ventes nettes. Les achats nets des investisseurs étrangers ont principalement concerné KDC (+470 milliards de VND), SBT (+439 milliards de VND), VNM (+232 milliards de VND) et MSN (-111,6 milliards de VND). À l'inverse, les ventes nettes ont porté sur DGC (-419,5 milliards de VND) et SSI (-288,8 milliards de VND).

D'après les experts d'Agriseco Research, il sera relativement difficile de prédire avec exactitude le moment où les investisseurs étrangers reprendront leurs achats nets sur le marché, notamment à court terme. Cependant, ils peuvent anticiper un renversement prochain des flux de capitaux étrangers grâce à : (1) la baisse du taux directeur de la Réserve fédérale américaine (Fed) en septembre, contribuant à réduire l'écart de taux d'intérêt et à atténuer la pression sur le taux de change ; (2) l'ajustement de l'indice VN-Index, ramenant les valorisations du marché et des actions à un niveau raisonnable susceptible d'attirer les capitaux étrangers.

D'après les informations parues cette semaine, les entreprises dévoilent progressivement leurs résultats pour le deuxième trimestre 2024. À ce jour, environ 600 entreprises cotées ont publié leurs rapports financiers ou fourni des estimations de leurs résultats .

Le bénéfice net après impôt a augmenté de 21,6 % sur la même période, un taux supérieur à celui de 16,7 % enregistré au premier trimestre 2024. Il s'agit d'un signal positif montrant que l' économie poursuit sa reprise, ce qui se reflète dans les résultats des entreprises.

Agriseco Research a par ailleurs analysé que le secteur financier a contribué de manière significative à la croissance des bénéfices au deuxième trimestre, avec une hausse de 34,2 % par rapport à la même période de l'année précédente, principalement grâce au secteur bancaire dont les résultats ont progressé de 37 %. Dans le secteur non financier, les bénéfices publiés des entreprises n'ont quant à eux enregistré qu'une croissance de 8,6 % par rapport à la même période de l'année précédente.

En particulier, les secteurs d'activité dont les bénéfices sont en croissance comprennent l'immobilier résidentiel, l'immobilier des parcs industriels, les ports maritimes et la logistique, les produits de la mer, le caoutchouc, etc. À l'inverse, les secteurs d'activité dont les bénéfices sont en baisse comprennent le textile, l'industrie pharmaceutique et les services publics (gaz, électricité, pétrole).

La semaine dernière, des rapports de plusieurs organisations telles que HSBC et Citibank ont ​​dressé un bilan positif des perspectives économiques du Vietnam, s'appuyant sur la forte croissance du PIB au deuxième trimestre et sur les secteurs des exportations et des IDE.

Agriseco Research estime que la nette différenciation des résultats entre les différents secteurs d'activité devrait se poursuivre au troisième trimestre 2024 et au second semestre 2024, une fois l'effet de base défavorable de la même période disparu. Par conséquent, la sélection et la recherche d'opportunités d'investissement devront être menées avec soin.

Sur le plan technique, l'indice VN-Index s'est redressé après avoir réagi à la zone des 1 220 points et au seuil de survente du RSI. Cependant, Agriseco Research estime que la tendance à court terme est devenue baissière et que la pression à la vente pourrait s'intensifier lorsque l'indice VN-Index se rapprochera progressivement de la zone des 1 250 points (à ±5 points près) au cours des prochaines séances. Le scénario d'une reprise en « V » anticipée par certains investisseurs est peu probable, notamment compte tenu de la forte pression à la vente exercée actuellement par les investisseurs particuliers.

L'indice VN-Index se dirige vers la limite inférieure du canal d'accumulation, ramenant ainsi la valorisation de nombreux groupes boursiers à une zone plus raisonnable pour les sorties de fonds. Les investisseurs peuvent prendre des positions acheteuses durant la correction du marché, en privilégiant les groupes bancaires et les valeurs du VN30, et en se concentrant sur les valeurs phares lorsque le cours est fortement décoté et que l'indicateur RSI est passé en zone de survente.

Source : https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-297-28-dinh-gia-nhieu-nhom-co-phieu-ve-vung-co-the-giai-ngan-d220937.html