L’USD va-t-il céder la place à un nouvel « empire monétaire » composé de l’EUR, du CNY, de la cryptomonnaie et d’une autre monnaie ?

Bien qu'il n'y ait pas de menace immédiate pour la domination du dollar américain dans un avenir proche, l'hégémonie du billet vert est de plus en plus menacée, a déclaré Vikram Rai, économiste principal à la TD Bank.

Đồng USD có thể phải nhường chỗ cho ‘đế chế tiền tệ’ mới gồm EUR, NDT, CBDC và một loại tiền khác nữa. (Nguồn: biz.crast.net)

La position du dollar américain est de plus en plus menacée. Photo d'illustration. (Source : biz.crast.net)

Des alternatives émergentes, bien que relativement jeunes, « promettent » la possibilité de retirer un jour le pouvoir au dollar et d’établir un régime monétaire moins centralisé.

« Au cours des dix ou vingt prochaines années, il existe une forte probabilité de l’émergence de monnaies régionales dominantes et de la formation d’un régime international multipolaire, dans lequel le rôle de l’USD est partagé avec l’EUR, le RMB, les futures monnaies numériques des banques centrales (CBDC) et peut-être d’autres options que nous n’avons pas encore vues », a noté l’économiste Vikram Rai.

Les valeurs refuges du dollar américain

Le dollar américain continue de dominer comme monnaie de réserve mondiale, une tendance inchangée depuis la Seconde Guerre mondiale, a déclaré Rai. Le billet vert représente 50 % de la facturation commerciale mondiale et constitue le principal actif pour les opérations bancaires transfrontalières et les émissions obligataires.

Cependant, même si les États-Unis continuent de bénéficier de ces caractéristiques, la frustration face à la suprématie du dollar s'accroît, a-t-il noté.

Comme d'autres analystes, M. Rai a déclaré que la raison était en partie due à la décision de l'Occident de geler les réserves de change de la Russie depuis que le pays a mené une opération militaire spéciale en Ukraine l'année dernière.

Depuis lors, les banques centrales du monde entier ont enrichi leurs réserves d'or afin de réduire leur exposition au dollar américain. La Chine a encouragé l'utilisation du yuan dans certains accords commerciaux internationaux, notamment avec le Brésil, l'Inde et la Russie.

M. Rai a également souligné les efforts de la Chine pour utiliser le yuan pour échanger du pétrole brut, éliminant ainsi sa dépendance de longue date au dollar américain sur le marché des matières premières.

« Le défi est désormais énorme pour le « pétrodollar », à la fois économiquement et symboliquement : la convention entre l’Arabie saoudite et d’autres exportateurs de l’OPEP sur la tarification des exportations de brut a soutenu la demande en dollars américains, car chaque pays négocie sur le marché du brut et doit donc les détenir », a-t-il déclaré.

Il faudra cependant du temps pour que le dollar soit complètement détrôné. Si l'euro est l'autre grand rival du billet vert, l'euro et le yuan sont des concurrents moins fiables face au dollar. Les obligations en euros ne sont souvent pas émises par le même État que les obligations américaines, ce qui réduit leur fiabilité.

Selon l'expert, le yuan n'est ni librement convertible ni largement utilisé. D'autres analystes affirment qu'il est affaibli par des contrôles stricts, ce qui le rend moins adapté aux flux de marché libres.

Facteurs accélérant la dédollarisation

Cependant, certains facteurs pourraient encore accélérer le processus de dédollarisation. Les monnaies numériques de banque centrale (MNBC) constituent l'une de ces menaces, et plusieurs pays étudient déjà cette technologie. Si elles sont adoptées, ces facteurs pourraient éliminer la nécessité du dollar américain pour régler les paiements.

Des événements inquiétants menacent également le dollar. « Bien que le récent défaut de paiement des États-Unis ait été évité, des événements similaires pourraient à l'avenir ébranler la confiance internationale dans la monnaie et accélérer son déclin », a déclaré Rai.

D’autres défis pourraient émerger dans les années à venir, comme l’idée d’une monnaie commune entre les pays BRICS (Brésil, Russie, Inde, Chine, Afrique du Sud).

« Il est peu probable qu’une union monétaire formelle entre des économies aussi disparates se concrétise, mais ce genre d’événements signale un engagement à réaliser une grande partie du commerce et des finances du bloc sans le dollar », a déclaré Rai.

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