Les prix élevés de l'or affectent l'économie de multiples façons.

La mise en œuvre de politiques monétaires et d'une gestion de marché efficaces est cruciale pour tirer parti des avantages et minimiser les impacts négatifs des fluctuations du prix de l'or sur l' économie .

Le Dr Nguyen Si Dung partage son point de vue sur l'impact des prix élevés de l'or sur l'économie. (Source : Quotidien du Peuple)

Les prix de l'or au Vietnam ont fortement augmenté en mai 2024, dépassant à un moment donné les 90 millions de VND par tael.

Plus précisément, le 15 mai 2024, le prix des lingots d'or SJC a fortement augmenté, atteignant 90,2 millions de VND/once avant de légèrement diminuer par la suite. Ce prix était supérieur d'environ 16,7 millions de VND/once au cours mondial de l'or.

La hausse des prix de l'or peut affecter l'économie de diverses manières, selon le rôle que joue l'or dans l'économie d'un pays et la façon dont réagissent les investisseurs et les consommateurs.

Voici quelques-uns des principaux impacts des prix élevés de l'or sur l'économie.

Premièrement, la hausse des prix de l'or augmente les coûts de production et a un impact sur l'inflation. Des prix élevés de l'or peuvent accroître les coûts pour les industries qui utilisent ce métal précieux, comme la joaillerie et les technologies. Cela peut entraîner une augmentation du prix final des produits, contribuant ainsi à l'inflation.

La hausse des prix de l'or est souvent un signe d'inquiétudes inflationnistes. En effet, cette hausse reflète la dévaluation de la monnaie et peut alimenter l'inflation, les consommateurs et les entreprises augmentant leurs prix pour compenser la hausse des coûts.

Deuxièmement, on observe une demande accrue d'investissements dans l'or et un rééquilibrage des capitaux. L'or est souvent considéré comme une valeur refuge en période d'instabilité économique ou politique .

Lorsque le cours de l'or augmente, il attire davantage d'investisseurs désireux de protéger leurs actifs contre les risques de marché. Ce transfert de capitaux des actifs risqués vers l'or peut réduire les investissements dans d'autres secteurs tels que les actions, l'immobilier et les entreprises, ce qui a un impact sur la croissance économique globale.

Troisièmement, il y a l'impact sur les exportations, les importations et les réserves de change. Le Vietnam étant un important consommateur d'or, la hausse des prix de l'or peut renchérir ses importations. Une augmentation significative de ces importations pourrait affecter la balance des paiements. Lorsque les prix de l'or sont élevés, les réserves d'or de la banque centrale peuvent prendre de la valeur, contribuant ainsi à l'augmentation des réserves de change. Cependant, des importations massives d'or pourraient exercer une pression à la baisse sur ces réserves.

Quatrièmement, la hausse des prix de l'or stimule la consommation et influe sur l'épargne et les investissements personnels. En effet, le coût des bijoux et des produits dérivés de l'or augmente, ce qui peut réduire le pouvoir d'achat des consommateurs et freiner la consommation dans d'autres secteurs, affectant ainsi la croissance économique. Lorsque les prix de l'or augmentent, les gens ont tendance à thésauriser davantage d'or au lieu d'épargner ou d'investir ailleurs, ce qui peut réduire la masse monétaire en circulation.

En réalité, les effets susmentionnés présentent à la fois des aspects positifs et négatifs.

L'or présente l'avantage d'être souvent considéré comme une valeur refuge en période d'instabilité économique ou politique. Lorsque son prix augmente, il peut attirer davantage d'investisseurs en quête de protection contre les risques, contribuant ainsi à stabiliser le marché et à atténuer la panique financière.

L'achat d'or par les banques centrales pour accroître leurs réserves de change peut contribuer à stabiliser l'économie nationale et à renforcer la confiance du marché dans la solidité financière du pays.

La hausse des prix de l'or peut accroître les profits des sociétés minières aurifères et des industries connexes, créant ainsi des emplois et stimulant la croissance économique.

En revanche, la hausse des prix de l'or peut entraîner de l'inflation, car la valeur de la monnaie nationale diminue et le coût des biens importés augmente. Ce phénomène est particulièrement important pour les pays fortement dépendants des importations.

La flambée des prix de l'or peut encourager la spéculation, accroître la volatilité des marchés et créer des bulles spéculatives. L'éclatement de ces bulles peut engendrer une instabilité financière.

Lorsque les particuliers et les investisseurs se précipitent pour acheter de l'or, les capitaux peuvent être détournés d'autres secteurs tels que la production manufacturière, la technologie et les services, entraînant une pénurie de capitaux d'investissement pour d'autres secteurs importants de l'économie.

Compte tenu des multiples impacts des prix de l'or, quelle devrait être la réponse politique ?

Premièrement, la Banque d'État du Vietnam doit mettre en œuvre des politiques monétaires appropriées pour maîtriser l'inflation et stabiliser le taux de change face aux fluctuations du cours de l'or. L'ajustement des taux d'intérêt et la gestion des réserves de change constituent des mesures essentielles.

Deuxièmement, la réglementation des importations d'or doit être ajustée afin de garantir un approvisionnement stable et de réduire l'écart de prix entre les marchés nationaux et internationaux. Cela pourrait contribuer à atténuer les pressions sur le taux de change et à stabiliser les cours de l'or sur le marché intérieur.

Troisièmement, il est nécessaire de renforcer la surveillance et le contrôle des activités de spéculation et de contrebande de l'or afin de prévenir la manipulation du marché et d'assurer la transparence et la stabilité du marché de l'or.

En définitive, des cours élevés de l'or peuvent offrir des avantages en matière de protection des actifs et de stabilité des marchés, mais ils peuvent aussi engendrer de l'inflation et une instabilité des marchés s'ils ne sont pas correctement gérés. La mise en œuvre de politiques monétaires et d'une gestion des marchés efficaces est essentielle pour tirer parti des avantages et atténuer les effets négatifs de la volatilité du cours de l'or sur l'économie.

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