Réduire les marges, contrôler le risque du portefeuille

Possibilité de retester l'offre dans la zone 1,110 – 1,115

Après la croissance impressionnante de la semaine précédente, le marché boursier vietnamien a poursuivi sa bonne performance. L'optimisme a notamment permis à l'indice VN de progresser fortement lors des deux premières séances de la semaine, dépassant ainsi le seuil de résistance psychologique des 1 100 points.

Le marché a continué à augmenter légèrement lors de la quatrième séance avant de trembler fortement lors de la séance suivante lorsque le VN-Index a diminué de 0,7% et s'est retiré près de la barre des 1 100 points en raison d'une pression accrue sur les prises de bénéfices.

Cependant, la demande pour les actions à bas prix a été stimulée lors de la dernière séance de la semaine, contribuant à l'inversion et à la hausse de l'indice VN. À la fin de la semaine, l'indice VN a clôturé en hausse à 1 107,5 points, en hausse de 1,5 % par rapport à la semaine précédente. Dans le même temps, l'indice HNX a progressé de 0,7 % à 227,6 points et l'indice UPCoM de 0,3 % à 84,2 points.

La liquidité a fortement augmenté, la valeur moyenne des transactions des trois étages atteignant 21 265 milliards de VND, soit une hausse de 14,9 % par rapport à la semaine précédente. Au cours de la seule séance du 8 juin, la liquidité a connu une forte hausse, atteignant plus de 23 000 milliards de VND, son plus haut niveau depuis le début de l'année.

Par ailleurs, les investisseurs étrangers ont réduit leur valeur nette de vente sur le HoSE à 483 milliards de VND, en baisse de 59,2 % par rapport à la semaine précédente, et ont augmenté leur valeur nette d'achat sur l'indice HNX à 91 milliards de VND. En revanche, ils ont augmenté leur valeur nette de vente sur l'indice UPCOM à 178 milliards de VND.

Finance - Banque - Perspectives boursières 12 juin : Baisse des marges, maîtrise du risque du portefeuille — Graphique de valorisation du marché au cours de l'année écoulée (Source : Fiintrade).

Commentant le jalon que l'indice VN peut atteindre au cours de la nouvelle semaine de négociation, Yuanta Vietnam Securities a commenté qu'après avoir rencontré une résistance difficile dans la fourchette de 1 115 à 1 125 points début juin, l'indice VN pourrait évoluer vers 1 135 points, tandis que les risques à long terme continuent de diminuer.

L'équipe d'analyse estime que les investisseurs à long terme peuvent continuer à augmenter leurs avoirs en actions et peuvent prêter attention aux groupes d'actions en juin 2023, notamment la production et la distribution d'électricité, les produits pharmaceutiques, la technologie et les services pétroliers et gaziers.

Cependant, Rong Viet Securities a indiqué que le marché devrait tester à nouveau l'offre dans la zone des 1 110 à 1 115 points lors de la prochaine séance. Si l'offre dans cette zone montre des signes de ralentissement, le marché pourrait continuer à progresser progressivement vers la zone de résistance autour des 1 125 points.

Par conséquent, les investisseurs peuvent conserver ou exploiter des opportunités à court terme sur des actions présentant de bons signaux techniques et générant des flux de trésorerie. Cependant, pour obtenir des résultats, il est nécessaire d'envisager de prendre des bénéfices sur les actions qui atteignent rapidement la zone de résistance ou qui subissent une pression vendeuse de cette zone.

Limiter les nouveaux achats pour le moment

Commentant l'évolution du marché, M. Hoang Viet Phuong, directeur du Centre d'analyse et de conseil en investissement de SSI Securities Company, a déclaré que, lors de la séance du week-end dernier, un important soutien de trésorerie a permis à l'indice VN de se redresser progressivement en fin de séance, pour clôturer en hausse de 6,21 points, soit 0,56 %, à 1 107,53 points. La liquidité a atteint 839 millions d'unités appariées, en baisse par rapport à la séance précédente.

Selon M. Phuong, l'indicateur RSI maintient un fort consensus avec l'indicateur ADX, tandis que l'indice VN maintient sa position au-dessus de la ligne EMA 200 à 1 096. Compte tenu de ces signaux techniques, l'indice VN devrait poursuivre sa tendance haussière et se rapprocher de la fourchette cible de 1 116 à 1 120.

À long terme, l'indice VN a quitté la tendance latérale dans la fourchette étroite de 1 040 à 1 080 points et est entré dans une tendance haussière modérée. L'objectif pour juin se situe autour de 1 150 à 1 160 points. À l'approche de son ancien pic, des corrections et des fluctuations sont probables, le niveau de support de l'indice étant de 1 160 points.

En termes de flux de trésorerie et de tendances techniques, l'expert de SSI recommande aux investisseurs de continuer à suivre cette tendance à la hausse pour rechercher des bénéfices, tout en veillant à bien gérer les risques en diversifiant le portefeuille entre les groupes industriels et en respectant la discipline établie avec les transactions à court terme.

En juin, des opportunités d'investissement pendant les périodes de correction ont été suggérées par M. Phuong dans certaines actions à grande capitalisation, généralement STB, MBB, MBS, KBC, NLG, PVS, KSB, MWG,..

De même, M. Dinh Quang Hinh, responsable du département Macro et Stratégie de marché du département Analyse de VNDirect Securities Company, a indiqué que l'indice VN se rapproche progressivement de la forte zone de résistance des 1 120-1 140 points. Il s'agit du pic de l'indice depuis début 2023 ; il lui sera donc difficile de la franchir.

Dans ce contexte, les investisseurs devraient limiter leurs nouveaux achats pour le moment et pourraient envisager de prendre leurs bénéfices sur certaines actions acquises à bas prix les semaines précédentes afin de réaliser des profits. Les investisseurs présentant un endettement élevé devraient réduire proactivement leurs marges afin de maîtriser les risques du portefeuille .

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