Les États-Unis continuent de penser que le Vietnam ne manipule pas sa monnaie.

Le département du Trésor américain a évalué positivement la politique monétaire du Vietnam et a continué à déterminer « à ne pas manipuler la monnaie ».

Le Département du Trésor américain vient de publier son rapport semestriel sur les « Politiques macroéconomiques et de change des principaux partenaires commerciaux des États-Unis ».

Ce rapport examine et évalue les politiques des principaux partenaires commerciaux des États-Unis, contribuant à environ 78 % du commerce international avec le pays au cours des quatre derniers trimestres, jusqu’en juin 2024.

Les trois critères fixés par le ministère des Finances du pays lorsqu'il envisage la possibilité d'une manipulation monétaire par les principaux partenaires commerciaux comprennent : un excédent commercial bilatéral avec les États-Unis, un excédent du compte courant et une intervention unilatérale et prolongée sur le marché des changes.

Plus précisément, les deux premiers critères incluent un excédent commercial bilatéral avec les États-Unis ne dépassant pas 15 milliards de dollars et un excédent courant ne dépassant pas 3 % du PIB. Le troisième critère est basé sur le total des achats nets de devises étrangères effectués par la banque centrale sur 12 mois.

Si une économie dépasse deux des trois critères ci-dessus, les États-Unis l'inscriront sur une « liste de surveillance ». Ce pays restera sur cette liste pendant au moins les deux périodes de déclaration suivantes.

Ce rapport conclut qu’aucun partenaire commercial n’intervient dans les taux de change dans le but d’influencer la balance des paiements ou d’obtenir un avantage concurrentiel déloyal dans le commerce international.

Au cours de cette période de rapport, le Vietnam et 7 économies telles que la Chine, le Japon, la Corée du Sud, Taiwan, Singapour, Taiwan et l'Allemagne, figuraient sur la « liste de surveillance » lorsque deux critères dépassaient le seuil, notamment l'excédent bilatéral de biens et l'excédent du compte courant.

En fait, l'excédent commercial bilatéral entre le Vietnam et les États-Unis a considérablement augmenté au cours des six dernières années, principalement grâce à la croissance du commerce de biens, principalement dans les secteurs de l'électronique et des machines. L'excédent commercial bilatéral de biens entre le Vietnam et les États-Unis s'élevait à 113 milliards de dollars américains à la fin juin 2024. Dans le même temps, le Vietnam reste le troisième partenaire commercial pour les biens, avec un excédent avec les États-Unis et un déficit de 1,6 milliard de dollars américains dans les échanges bilatéraux de services avec les États-Unis.

Source : FMI, SBV

Avec le critère du solde du compte courant (montrant la différence entre le chiffre d'affaires des importations et des exportations ; la différence entre les recettes et les dépenses de services provenant de l'étranger ; le revenu net des travailleurs et des investisseurs provenant de sources étrangères), l'excédent du compte courant du Vietnam atteindra 5 % d'ici fin juin 2024.

La balance courante a continué d'enregistrer d'importants excédents trimestriels après des déficits en 2021 et 2022, les restrictions de production liées à la Covid-19 ayant affecté les recettes d'exportation et les prix élevés des matières premières ayant augmenté les coûts d'importation. L'excédent des biens a progressé de 8,6 % au cours de la période considérée, soutenu par une reprise de la demande étrangère de produits manufacturés. L'excédent de la balance courante a également été soutenu par la hausse des transferts de fonds, malgré une baisse des revenus nets des services.

Estimation des achats et ventes mensuels de devises de la Banque d'État, en juin 2024. Source : SBV, estimations du Trésor américain

En outre, les réserves de change du Vietnam à la fin juin 2024 s'élevaient à environ 84,1 milliards USD, soit 19 % du PIB. Les ventes nettes de devises du Vietnam de juillet 2023 à juin 2024 ont représenté 1,5 % du PIB, soit environ 6 milliards USD.

Dans la déclaration conjointe sur l'amélioration des relations entre le Vietnam et les États-Unis vers un partenariat stratégique global, les États-Unis ont également hautement apprécié les efforts continus du Vietnam pour continuer à moderniser et à améliorer davantage la transparence du cadre de la politique monétaire et de change du Vietnam.

Sur la base du partenariat stratégique global entre les deux pays, la Banque d'État a déclaré qu'elle continuerait à coordonner ses efforts avec les ministères et les succursales pour maintenir une coopération étroite et établir des canaux de communication réguliers et efficaces avec le Département du Trésor américain, améliorant ainsi la compréhension, le partage d'informations et la résolution rapide des problèmes d'intérêt mutuel.

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