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| L'économie britannique s'enfonce dans la crise, l'« arme » de Londres se retourne contre elle. Le Brexit est-il responsable ? (Source : IFL) |
Les derniers chiffres montrent que l'économie britannique connaît un début d'année 2023 morose, l'inflation rognant le revenu disponible des ménages. Les économistes anticipent un risque de récession imminent, la hausse des taux d'intérêt continuant de peser sur l'économie malgré une inflation en baisse.
L’inflation a diminué, pourquoi les gens sont-ils toujours inquiets ?
L'inflation au Royaume-Uni, où la pression à la consommation est plus forte que dans la plupart des autres pays riches, a légèrement ralenti. Les prix à la consommation ont légèrement baissé en juin, à 7,9 % par rapport au même mois en 2022, selon l'Office for National Statistics (ONS). L'inflation au Royaume-Uni a atteint 8,7 % en mai.
Ces données surprises ont propulsé les actions britanniques, nourrissant l'espoir que la Banque d'Angleterre (BoE) n'aurait pas besoin de relever ses taux d'intérêt aussi fortement que prévu. Cependant, si le ralentissement de l'inflation a renforcé l'optimisme des investisseurs, les Britanniques restent sous pression, les prix et les taux d'intérêt restant élevés. Les prix à la consommation au Royaume-Uni continuent d'augmenter trop rapidement, plus vite que dans la plupart des autres pays riches, entraînant la plus forte baisse des revenus réels de la population depuis 70 ans.
Sous la pression d'une inflation galopante, qui a atteint son plus haut niveau depuis 41 ans, le coût de la vie augmente plus vite que les revenus. Les prix du gaz naturel ont grimpé en flèche après le déclenchement du conflit russo-ukrainien et baissent lentement depuis.
L'enquête de l'ONS, menée entre le 28 juin et le 9 juillet auprès de 2 156 participants, a révélé que près d'un tiers des répondants britanniques utilisaient leurs économies pour payer leurs factures et que près de la moitié avaient des difficultés à payer leur loyer et leurs dettes bancaires.
Au cours de l’année écoulée, la Grande-Bretagne a connu des grèves dans les secteurs de la santé, des transports et de l’éducation , les travailleurs luttant pour protéger leur pouvoir d’achat.
Toutefois, la principale arme dans la lutte contre l'inflation reste la décision de la Banque d'Angleterre de relever les taux d'intérêt. Dans le même temps, les responsables politiques affirment que les hausses de taux prendront du temps à produire leurs effets.
Le resserrement des dépenses des ménages semble devoir se poursuivre, la Banque d'Angleterre ayant relevé ses taux d'intérêt à 5 % en juin, leur plus haut niveau en 15 ans, et les investisseurs ne voient guère de signes indiquant que la banque approche de la fin de son cycle de resserrement. Aujourd'hui (21 septembre), les investisseurs retiennent à nouveau leur souffle dans l'attente de la décision de la Banque d'Angleterre sur les taux d'intérêt.
64/65 économistes participant à une récente enquête de Reuters pensent toujours que la BoE va augmenter ses taux d'intérêt de 5,25% à 5,5%, le niveau le plus élevé depuis 2007.
« Les données du PIB ont confirmé que l'économie britannique est sortie de la récession début 2023. Mais comme environ 60 % de l'impact de la hausse des taux d'intérêt n'a pas encore été ressenti, nous nous attendons toujours à ce que l'économie soit en difficulté au cours des derniers mois de l'année », a déclaré Ashley Webb du cabinet de conseil Capital Economics.
Le Brexit est-il le « coupable » ?
On entend actuellement beaucoup de mauvaises nouvelles concernant l'économie britannique, et beaucoup accusent le Brexit. Pourtant, la réalité montre que ce n'est pas forcément le cas.
Sur le plan politique, la question du Brexit semble de plus en plus claire en Grande-Bretagne, beaucoup estimant que quitter l'Union européenne (UE) a été un échec. Environ 60 % d'entre eux pensent que la décision « était une erreur », seulement 10 % pensent que le Brexit se déroule bien « pour le moment » et 30 % pensent qu'il sera positif « à long terme ».
Dans de telles circonstances, tous les maux du pays peuvent finalement être imputés au Brexit : inflation galopante, dégradation des écoles, longues files d'attente à l'hôpital, stagnation économique... Mais est-ce vraiment le cas ?
Le 1er septembre, l'ONS a publié une révision statistique majeure, incluant des chiffres relatifs aux années 2020 et 2021 pendant la pandémie, concluant que l'économie britannique est nettement plus forte que prévu initialement.
Au quatrième trimestre 2021, le PIB du pays a progressé de 0,6 % par rapport à la même période en 2019, avant la pandémie, au lieu d'être inférieur de 1,2 % comme calculé précédemment. Soudain, avec près de deux points de PIB récupérés, il semble que l'économie britannique ne se porte pas si mal après sa sortie de l'UE.
Si ce nouveau calcul est correct, et si les chiffres de 2022 et 2023 ne changent pas radicalement, cela signifierait que l'économie est désormais 1,5 % supérieure à son niveau d'avant la pandémie. C'est un résultat similaire à celui de la France, nettement supérieur à celui de l'Allemagne (0 %), mais inférieur à celui de l'Italie (2,1 %), du Japon (3,5 %), du Canada (3,5 %) ou des États-Unis (6,1 %).
De toute évidence, avec ces chiffres encourageants, le gouvernement britannique peut se réjouir. Le ministre des Finances, Jeremy Hunt, a affirmé : « Ces chiffres montrent que nous avons mieux récupéré que beaucoup d’autres économies du G7. » Est-il donc vrai que le Brexit n’a eu aucun impact négatif sur l’économie britannique ?
Cependant, depuis le 1er janvier 2021, date à laquelle le Royaume-Uni a quitté le marché unique européen, toutes les entreprises exportatrices ou importatrices sont soumises à des contrôles aux frontières. Le Brexit a indéniablement eu un impact sur les relations commerciales avec l'Europe.
Même les économistes pro-Brexit le reconnaissent. Julian Jessop, économiste indépendant, a écrit dans le Daily Telegraph : « Les chiffres actuels ne suffisent pas à eux seuls à prouver que le Royaume-Uni n’est pas affecté par le Brexit. »
« La vérité est qu’avant le Brexit, l’économie britannique se portait légèrement mieux que ses homologues de l’UE, et maintenant elle se porte tout aussi mal », a averti Douglas McWilliams, vice-président du groupe de réflexion CBER et ancien partisan du Brexit.
Le problème est qu'au lendemain d'une pandémie sans précédent et d'un conflit militaire en cours en Europe – deux chocs majeurs – il est difficile d'évaluer l'impact d'un abandon de l'UE. Pour évaluer l'ampleur des dégâts, l'économiste John Springford, du Centre for European Reform, a comparé l'économie britannique à celle de 22 autres pays qui affichaient une croissance similaire avant le Brexit.
En s'appuyant sur de nouvelles statistiques britanniques, il a constaté un écart de cinq points de PIB entre l'économie britannique « sans Brexit » et l'économie actuelle. Cinq points de PIB perdus en sept ans (depuis le référendum de 2016) « constituent une lente déflation », souligne-t-il.
C'est peut-être vrai, mais un choc aussi important est-il crédible alors que l'économie britannique se porte désormais aussi bien (ou aussi mal) que l'économie française ? Une partie, voire une grande partie, du changement actuel pourrait être due au Brexit, ou à d'autres facteurs intermédiaires tels que la politique budgétaire américaine ou l'accélération de la reprise économique en Grèce…
L'expert Julian Jessop estime que l'impact du Brexit est quasiment négligeable. Il estime que son impact négatif sur le PIB du Royaume-Uni ne représente qu'environ 2 à 3 % du PIB.
Après tout, personne ne croit que la sortie du Royaume-Uni du marché unique européen apportera des avantages économiques. Or, le volume des échanges commerciaux britanniques a diminué et les pénuries de main-d'œuvre s'aggravent avec la fin de la libre circulation des travailleurs.
En fin de compte, et peut-être pas tant que ça, la réussite du Royaume-Uni dépendra de « la bonne gestion du pays », a déclaré McWilliams, faisant spécifiquement référence à sa capacité à gérer la décarbonation de l'économie et à remédier à l'instabilité du secteur public. Il a ajouté que l'impact du Brexit était secondaire dans le débat à ce stade.
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