Comment se prémunir contre les fortes fluctuations des prix du café ?

Selon MXV, les prix du café Robusta sur l'European Intercontinental Exchange ont brisé l'ancien pic historique, dépassant même à un moment donné la barre des 5 700 USD/tonne.

Après avoir atteint des sommets historiques, les prix du café vietnamien connaissent une forte baisse. En cette période de volatilité, la Bourse vietnamienne des matières premières (MXV) estime que les acteurs du marché du café, et notamment les exportateurs, devraient accorder plus d'attention à la couverture des prix via le marché des dérivés du café. Il s'agit d'un outil efficace de prévention des risques en cas de fluctuations de prix, notamment au moment où la récolte de café 2024-2025 de notre pays atteint sa principale phase d'approvisionnement mondial .

Les prix du café s'inversent et chutent en « chute libre » après avoir presque atteint leur pic

En novembre, les prix mondiaux et nationaux du café ont enregistré une hausse historique. Selon MXV, les prix du café Robusta sur l'Intercontinental European Exchange (ICE-EU) ont dépassé leur ancien pic historique, dépassant même la barre des 5 700 USD/tonne à un moment donné. À la fin de la séance de bourse du 30 novembre, les prix du café Robusta avaient doublé par rapport à la même période en 2023 et avaient augmenté d'environ 30 % par rapport au début du mois. Conformément aux prix mondiaux, les prix du café vert dans les Hauts Plateaux du Centre et les provinces du Sud s'élevaient à 130 000 VND/kg au 30 novembre, soit plus du double de ceux de la même période l'an dernier et se rapprochant de plus en plus de l'ancien pic historique d'avril, où il s'était arrêté à 134 400 VND/kg.

Évolution des prix du Robusta et du café vietnamien

MXV estime que la spéculation - un facteur caractéristique du marché des produits dérivés du café - est une raison importante de la forte augmentation continue des prix du café au cours du mois dernier, en plus des inquiétudes concernant les pénuries d'approvisionnement persistantes depuis le début de 2024.

Depuis la victoire de Donald Trump à l'élection présidentielle américaine de 2024, le marché a observé un déplacement des flux de trésorerie des valeurs refuges comme l'or et les métaux précieux vers des investissements à haut rendement comme le café et le cacao. Conjuguées aux inquiétudes concernant les pénuries d'approvisionnement, les anticipations de hausse continue des prix du café ont renforcé le marché, poussant les spéculateurs à accroître leurs positions acheteuses.

Du côté de l'offre et de la demande, la pluie est revenue dans les principales régions productrices de café du Brésil depuis octobre, mais les précipitations ont été systématiquement inférieures aux moyennes historiques, combinées à de nombreux mois de sécheresse record, ce qui rend le marché de plus en plus confiant quant à la faible production de café du pays pour les campagnes 2024-2025 et 2025-2026. L'Agence d'approvisionnement en cultures du gouvernement brésilien (CONAB) a abaissé ses prévisions pour la campagne 2024-2025 à 54,8 millions de sacs, soit une baisse de 7 % par rapport aux prévisions précédentes et d'environ 300 000 sacs de moins que la récolte précédente. Dans le même temps, le cabinet de conseil StoneX prévoit que la production de café pour la campagne 2025-2026 diminuera de 0,4 % par rapport à la campagne 2024-2025, à 65,6 millions de sacs de 60 kg.

Au Vietnam, novembre est généralement la période où les approvisionnements de café de la nouvelle récolte commencent à arriver sur le marché et où les exportations augmentent progressivement. Mais cette année, les agriculteurs ne sont pas pressés de vendre, ce qui rend les exportations de la nouvelle récolte encore moroses. Selon la Direction générale des douanes, au cours de la première quinzaine de novembre, notre pays n'a exporté que 20 933 tonnes de café, soit une forte baisse de 45 % par rapport à la même période en 2023, et même de 3 % par rapport aux 15 premiers jours d'octobre.

M. Nguyen Ngoc Quynh - Directeur général adjoint de la Bourse des matières premières du Vietnam (MXV)

Commentant l'évolution du marché du café à la lumière des leçons historiques, M. Nguyen Ngoc Quynh, directeur général adjoint de MXV, a déclaré qu'après une forte hausse due à des facteurs spéculatifs, les prix du café devraient connaître une forte baisse afin de revenir au niveau correct, déterminé par le principe de l'offre et de la demande. Le Vietnam, en particulier, est en train de stimuler l'offre de café de nouvelle récolte sur le marché ; les prix devraient donc chuter plus fortement que les cours mondiaux.

Couverture par le biais du trading à terme sur le café

Face aux fluctuations sans précédent du marché du café au cours de l'année écoulée, M. Quynh a déclaré que le café est une marchandise très sensible aux fluctuations de l'offre et de la demande ainsi qu'aux facteurs macroéconomiques. Il est donc indispensable de couvrir les prix via le marché des produits dérivés du café, notamment les contrats à terme. Le Vietnam est actuellement le deuxième producteur mondial de café et, durant les derniers mois de l'année, lors de la saison principale de récolte, les exportations sont stimulées, les prix fluctuent fortement et ont tendance à s'inverser.

En théorie, la couverture par les contrats à terme sur le café est un outil important pour les entreprises du secteur afin de se protéger contre les fluctuations de prix indésirables, notamment en cas de forte baisse des prix. Un contrat à terme est un accord entre deux parties, un acheteur et un vendeur. Aux termes de cet accord, l'acheteur s'engage à acheter une certaine quantité de café à un prix donné à une date ultérieure donnée, et le vendeur à vendre le café à ce même prix. L'utilisation de contrats à terme sur le café permet aux entreprises de garantir la stabilité du prix de leurs produits, minimisant ainsi le risque de fluctuations de prix.

Avantages de la négociation de contrats à terme sur le café

Par exemple, si un exportateur de café vietnamien craint une forte baisse des prix le mois prochain, il peut conclure un contrat à terme pour vendre du café à un prix fixe. Cela permet à l'entreprise de protéger ses bénéfices même en cas de baisse du prix du café sur le marché.

De plus, l'utilisation de contrats à terme sur le café permet également de garantir l'approvisionnement des négociants physiques en cas de forte demande lors des transactions en monnaie réelle. En effet, lorsque les prix fluctuent trop rapidement et trop fortement, il est fort probable que le contrat soit rompu et que l'on en tire un avantage personnel. À l'heure actuelle, les transactions sur le café sur le marché des produits dérivés, avec livraison et réception physiques, peuvent aider les parties à garantir l'approvisionnement en café pour leurs activités commerciales.

Un exemple concret est celui du début de l'année 2024 : les prix du café vietnamien ont atteint un pic historique, et de nombreux producteurs n'ont pas pu conclure les transactions convenues. À cette époque, les entreprises exportatrices se sont retrouvées dans une situation difficile, faute de café à fournir à leurs partenaires étrangers comme convenu. Nombre d'entre elles ont même dû recourir à l'achat de produits dérivés pour s'approvisionner en biens destinés à l'exportation.

La couverture par contrats à terme sur le café est un outil précieux pour les entreprises du secteur du café afin de se protéger des fortes fluctuations de prix, notamment en cas de forte baisse. L'utilisation de contrats à terme permet de minimiser les risques, de protéger les bénéfices et d'assurer la stabilité des entreprises. Cependant, pour une efficacité maximale, les entreprises doivent bien sûr disposer d'une stratégie claire et d'une compréhension approfondie du marché et des facteurs influençant les prix du café.

Source: https://congthuong.vn/lam-cach-nao-de-phong-rui-ro-truoc-bien-dong-manh-cua-gia-ca-phe-362662-362662.html