Comment se prémunir contre les fortes fluctuations des prix du café ?

Selon MXV, les prix du café Robusta sur l'European Intercontinental Exchange ont brisé l'ancien pic historique, dépassant même à un moment donné la barre des 5 700 USD/tonne.

Après avoir atteint des sommets presque historiques, les prix du café vietnamien sont confrontés à une forte baisse. En cette période de volatilité, la Bourse des matières premières du Vietnam (MXV) estime que les acteurs du marché du café, en particulier les entreprises exportatrices, devraient accorder plus d'attention à la couverture des prix via le marché des produits dérivés du café. Il s’agit d’un outil efficace de couverture des risques lorsque les prix fluctuent, en particulier lorsque la récolte de café 2024-2025 de notre pays est dans la phase principale d’approvisionnement mondial .

Les prix du café se retournent et « chutent librement » après avoir presque atteint leur sommet

En novembre dernier, les prix du café, tant sur le plan mondial que national, ont enregistré une hausse historique. Selon MXV, les prix du café Robusta sur l'Intercontinental European Exchange (ICE-EU) ont brisé l'ancien pic historique, dépassant même la barre des 5 700 USD/tonne à un moment donné. À la fin de la séance de bourse du 30 novembre, les prix du café Robusta avaient doublé par rapport à la même période en 2023 et avaient augmenté d'environ 30 % par rapport au début du mois. Conformément aux prix mondiaux, le prix des grains de café vert dans les Hauts Plateaux du Centre et les provinces du Sud au 30 novembre était de 130 000 VND/kg, soit plus du double de celui de la même période de l'année dernière et de plus en plus proche de l'ancien pic historique d'avril, lorsqu'il s'était arrêté à 134 400 VND/kg.

Évolution des prix du robusta et du café vietnamien

MXV estime que la spéculation - un facteur caractéristique du marché des produits dérivés du café - est une raison importante de la forte augmentation continue des prix du café au cours du mois dernier, en plus des inquiétudes concernant les pénuries persistantes depuis le début de 2024.

Depuis que M. Donald Trump a remporté l’élection présidentielle américaine de 2024, le marché a constaté un déplacement des flux de trésorerie des valeurs refuges telles que l’or et les métaux précieux vers des canaux d’investissement à haut rendement tels que le café et le cacao. En raison des inquiétudes concernant les pénuries d’approvisionnement, le marché est plus optimiste quant à la poursuite de la hausse des prix du café, poussant les spéculateurs à augmenter leurs positions d’achat.

Du côté de l'offre et de la demande, la pluie est revenue dans les principales régions productrices de café du Brésil depuis octobre, mais les précipitations ont été systématiquement inférieures aux moyennes historiques, combinées à plusieurs mois de sécheresse record, ce qui rend le marché de plus en plus confiant que la production de café du pays en 2024-2025 et 2025-2026 sera faible. L'agence gouvernementale brésilienne pour l'approvisionnement en cultures (CONAB) a abaissé ses prévisions de production pour 2024-25 à 54,8 millions de sacs, soit une baisse de 7 % par rapport à ses prévisions précédentes et environ 300 000 sacs de moins que la saison précédente. Dans le même temps, le cabinet de conseil StoneX prévoit que la production de café au cours de la campagne 2025-2026 diminuera de 0,4 % par rapport à la campagne 2024-2025, pour atteindre 65,6 millions de sacs de 60 kg.

Au Vietnam, le mois de novembre est généralement le moment où les nouvelles récoltes de café commencent à arriver sur le marché et où les exportations augmentent progressivement. Mais cette année, les agriculteurs ne sont pas pressés de vendre, ce qui rend les exportations de la nouvelle récolte encore moroses. Selon la Direction générale des douanes, au cours de la première quinzaine de novembre, notre pays n'a exporté que 20 933 tonnes de café, soit une forte baisse de 45% par rapport à la même période en 2023, voire 3% de moins que les 15 premiers jours d'octobre.

M. Nguyen Ngoc Quynh - Directeur général adjoint de la Bourse des matières premières du Vietnam (MXV)

Commentant l'évolution du marché du café sur la base des leçons historiques, M. Nguyen Ngoc Quynh - Directeur général adjoint de MXV - a déclaré qu'après une forte augmentation due à des facteurs spéculatifs, les prix du café sont susceptibles de connaître une forte baisse pour ramener les prix au niveau de prix correct déterminé par le principe de l'offre et de la demande. Le Vietnam est notamment en train de commercialiser une nouvelle récolte de café, de sorte que les prix sont plus susceptibles de baisser que les prix mondiaux.

Couverture par le biais du trading à terme sur le café

Face aux fluctuations sans précédent du marché du café au cours de l'année écoulée, M. Quynh a déclaré que le café est un produit très sensible aux informations sur l'offre et la demande ainsi qu'aux facteurs macroéconomiques, de sorte que la couverture des prix par le biais du marché des produits dérivés du café, en particulier les contrats à terme, est très nécessaire. En particulier, le Vietnam est actuellement le deuxième plus grand pays producteur de café au monde et dans les derniers mois de l’année, lorsque la récolte est en pleine saison, les activités d’exportation sont stimulées, les mouvements de prix fluctuent fortement et ont tendance à s’inverser.

En théorie, la couverture par le biais de contrats à terme sur le café est un outil important pour les entreprises de café afin de se protéger contre les fluctuations de prix indésirables, en particulier lorsque les prix du café sont susceptibles de chuter fortement à l’avenir. Un contrat à terme est un accord entre deux parties, un acheteur et un vendeur. Dans ce cas, l’acheteur s’engage à acheter une certaine quantité de café à un certain prix à un certain moment dans le futur, et le vendeur s’engage à vendre le café à ce prix. L’utilisation de contrats à terme sur le café aide les entreprises à garantir des prix stables pour leurs produits, minimisant ainsi les risques dus aux fluctuations de prix.

Avantages de la négociation de contrats à terme sur le café

Par exemple, si un exportateur de café vietnamien craint que les prix du café chutent fortement le mois prochain, il peut signer un contrat à terme pour vendre du café à un prix fixe. Cela aide les entreprises à protéger leurs bénéfices même si les prix du café chutent sur le marché.

De plus, l'utilisation de contrats à terme sur le café est également un moyen de garantir une source de marchandises pour les commerçants physiques en cas de « rupture » de marchandises lors de transactions réelles. En fait, lorsque les prix fluctuent trop rapidement et trop fortement, la possibilité de « rompre » le contrat et d’en tirer des avantages pour soi-même est très probable. À l’heure actuelle, la réalisation de transactions sur le café via le marché des produits dérivés sous forme de livraison et de réception physiques peut aider les parties à garantir la source du café pour les activités commerciales.

Il y a un exemple réel au début de l'année 2024, les prix du café vietnamien ont grimpé en flèche jusqu'à un pic historique, de nombreux agriculteurs n'ont pas effectué les transactions comme convenu auparavant. À cette époque, les entreprises exportatrices se trouvaient dans une situation difficile, sans café à fournir aux partenaires étrangers comme convenu précédemment. De nombreuses entreprises doivent même recourir à l’achat de biens sur le marché des produits dérivés pour disposer de biens réels destinés à l’exportation.

La couverture par le biais de contrats à terme sur le café est un outil utile pour les entreprises du secteur du café pour se protéger des fortes fluctuations de prix, en particulier lorsque les prix du café peuvent chuter fortement. L’utilisation de contrats à terme permet de réduire les risques, de protéger les bénéfices et de créer de la stabilité pour les entreprises. Cependant, pour atteindre une efficacité maximale, les entreprises doivent bien sûr toujours avoir une stratégie claire, une compréhension approfondie du marché et des facteurs affectant les prix du café.

Source : https://congthuong.vn/lam-cach-nao-de-phong-rui-ro-truoc-bien-dong-manh-cua-gia-ca-phe-362662-362662.html