Le passif de Saigon VRG Investment Joint Stock Company (code boursier : SIP) au 31.12.2023 décembre 17.044 a enregistré 11 4.038 milliards de VND, soit une augmentation de 2023% par rapport au début de l'année. Pendant ce temps, les capitaux propres de l'entreprise (VCSH) n'ont atteint que 4 XNUMX milliards de VND. Le passif de SIP à fin XNUMX est XNUMX fois supérieur aux capitaux propres.
De même, les passifs de Tin Nghia Corporation Joint Stock Company (code boursier : TID) sont également 2,8 fois supérieurs aux capitaux propres, enregistrant 11.486 2023 milliards de VND à la fin de 8, soit une augmentation de 4.076% par rapport à la même période de l'année dernière. Pendant ce temps, les capitaux propres de TID n'ont atteint que XNUMX XNUMX milliards de VND.
Fin 2023, le passif de Van Phu Investment Joint Stock Company - INVEST (code boursier : VPI) a atteint 8.553 milliards de VND, soit une augmentation de 16% par rapport à la même période de l'année dernière, tandis que les capitaux propres de cette entreprise n'étaient que de 3.919 milliards de VND. milliard.
Ces entreprises ont toutes un passif 2 à 4 fois supérieur aux capitaux propres.
Quel ratio est sûr ?
Selon le Dr. Nguyen Tri Hieu, expert financier et bancaire, le ratio passif/capitaux propres selon le ratio de levier financier est de 1/1, ce qui est considéré comme normal, ce qui signifie que pour 1 VND de passif, les capitaux propres sont également de 1 dong. Même un ratio de 2/1 n'est pas trop risqué, une situation alarmante est un ratio allant jusqu'à 3/1.
Cependant, cet expert a également déclaré que pour évaluer si une entreprise est solvable ou non, il est nécessaire de considérer les flux de trésorerie de l'entreprise. Si nous parlons uniquement des capitaux propres et de la dette totale, ce n’est qu’un tableau temporaire. Par exemple, à l'heure actuelle, le ratio de levier est de 1/1 ou 2/1, mais il ne dit pas si les flux de trésorerie viendront ou non dans le futur.
Le flux de trésorerie d'une entreprise est l'argent provenant des bénéfices, des contributions des investisseurs ou des emprunts ailleurs, de la vente d'actifs, de la vente de stocks... et ce nombre doit être supérieur au passif pour être sûr.
L'expert a également déclaré qu'il était nécessaire de prendre en compte l'industrie, car chaque industrie a un ratio de levier différent. Par exemple, dans le secteur bancaire, le coefficient K est d'environ 8 %, divisé par un ratio de levier d'environ 11/1 ; ou pour le groupe de l'industrie de la construction, le ratio acceptable est de 2/1 ; Dans le secteur du commerce de gros, les capitaux propres sont souvent très faibles et l'endettement élevé. Dans ce cas, le ratio des entreprises de gros peut atteindre 5/1 ou 6/1 ; Pour le groupe du secteur des services, le ratio acceptable est de 2/1...
Dr. Nguyen Tri Hieu a analysé qu'il existe deux scénarios possibles lorsque les entreprises ont un ratio passif/capitaux propres allant jusqu'à un ratio de 2/3, ce qui est à un niveau alarmant. En conséquence, les capitaux propres d'une entreprise peuvent diminuer très profondément en raison de la perte d'actifs de l'entreprise, tels que des clients qui ne paient pas leurs dettes, des stocks endommagés, des immobilisations endommagées... ce qui réduira les capitaux propres de l'entreprise.
Lorsque les fonds propres diminuent, ce ratio ne sera plus de 3/1, mais augmentera à 4/1, 5/1... A ce moment-là, les entreprises peuvent facilement faire faillite car leurs fonds propres sont trop faibles pour supporter un endettement important. .
De plus, avec des fonds propres limités, les entreprises doivent souvent emprunter. Dans les cas où l'entreprise ne se porte pas bien et doit emprunter beaucoup pour supporter ses dettes financières ou se développer, le ratio de levier sera très élevé, ce qui peut potentiellement mettre une entreprise en difficulté. la faillite.
