En payant 2,6 milliards de VND d'intérêts chaque jour, Becamex (BCM) mobilise encore 2 000 milliards de VND supplémentaires via le canal obligataire.

Après de nombreux changements, Becamex (BCM) mobilise encore 2 000 milliards de VND supplémentaires en obligations.

En 2022, Becamex Industrial Development and Investment Corporation (HoSE : BCM) a approuvé un projet d'émission d'obligations d'un montant de 2 000 milliards de VND. Cependant, ce projet a été reporté en raison d'informations défavorables sur le marché des obligations d'entreprises.

Le 2 juin 2023, Becamex a approuvé l'émission d'obligations individuelles d'un montant nominal total de 1 000 milliards de VND, arrivant à échéance en 2025. Ces obligations sont émises sous forme d'obligations garanties non convertibles. Le montant levé devrait servir à rembourser le principal et les intérêts des dettes obligataires arrivant à échéance de la société.

Chaque jour, 26 milliards de dongs sont remboursés et Becamex BCM mobilise toujours 2 000 milliards de dongs supplémentaires via le canal obligataire, image 1. — En supportant 2,6 milliards de frais d'intérêts chaque jour, Becamex IDC (BCM) mobilise encore 2 000 milliards de VND supplémentaires en obligations (Photo TL)

Cependant, le 26 juin 2023, Becamex a annulé ce plan d’émission.

Le 25 septembre 2023, Becamex a annoncé l'émission réussie de 2 000 milliards de VND d'obligations avec le code BCMH2328001, durée de 5 ans, date d'émission le 6 juillet 2023, échéance le 5 juillet 2028.

Le bénéfice du deuxième trimestre chute de 97 %, les frais d'intérêts quotidiens s'élèvent à près de 2,5 milliards de VND

Les résultats commerciaux de Becamex IDC au premier semestre 2023 ont été relativement sombres. Au premier trimestre, le chiffre d'affaires n'a atteint que 791 milliards de VND, en baisse de 44,8 %, et le bénéfice après impôts s'est établi à 74 milliards de VND, en baisse de 81 % par rapport à la même période.

Au deuxième trimestre, le chiffre d'affaires de Becamex a atteint 1 286 milliards de VND, en baisse de 33,2 % par rapport à l'année précédente. Le coût des marchandises vendues s'est élevé à 558,9 milliards de VND, le bénéfice brut a atteint 727,1 milliards de VND et la marge bénéficiaire brute est passée de 49,6 % à 56,5 %.

Toutefois, les revenus financiers ont fortement chuté au cours de la période, passant de 69 milliards de VND à 10,3 milliards de VND. Les charges d'intérêts ont augmenté de 220,5 milliards de VND à 269 milliards de VND, soit une augmentation de 22 %.

Le chiffre d'affaires a diminué, mais les coûts de gestion et de vente n'ont pas diminué, mais ont augmenté, représentant respectivement 252,1 milliards de VND et 124,4 milliards de VND. Le bénéfice après impôts au deuxième trimestre n'a atteint que 31,6 milliards de VND, en baisse de 97 % par rapport à la même période.

Au cours des six premiers mois de l'année, le chiffre d'affaires cumulé de Becamex a atteint 2 077,4 milliards de VND, tandis que le bénéfice après impôts s'est établi à 58,8 milliards de VND, en baisse d'un tiers seulement par rapport à la même période. Les charges d'intérêts se sont élevées à 460,3 milliards de VND au cours des six premiers mois de l'année, soit 2,6 milliards de VND d'intérêts par jour pour Becamex.

La dette continue d'augmenter, le cash-flow est négatif de 1 100 milliards de VND

À la fin du deuxième trimestre, le total des actifs de Becamex a atteint 48 811,5 milliards de VND. La trésorerie et les équivalents de trésorerie ont diminué de 62 % par rapport au début de l'année. Les dépôts ont également diminué, passant de 435,5 milliards de VND à seulement 335,3 milliards de VND.

Dans la structure du patrimoine de Becamex, les créances représentent 5 439,4 milliards de VND. Les stocks s'élèvent actuellement à 21 600,8 milliards de VND. Par ailleurs, la société a également enregistré 15 949,3 milliards de VND d'actifs investis dans des filiales. Les dividendes distribués sur ces investissements ont fortement diminué au deuxième trimestre.

Au sein de la structure du capital de Becamex, la dette financière à court terme a augmenté de plus de 1 300 milliards de VND au cours des six premiers mois de l'année, pour atteindre 6 264 milliards de VND. La dette à long terme s'élève actuellement à 9 718,5 milliards de VND. Ainsi, la dette totale de Becamex s'élève actuellement à environ 15 982,5 milliards de VND.

Les capitaux propres de Becamex ne s'élèvent qu'à 17 936,7 milliards de VND, tandis que le bénéfice non distribué après impôts s'élève à 4 795,6 milliards de VND. L'endettement de Becamex est donc presque aussi élevé que ses capitaux propres, ce qui engendre des risques en matière de gestion du capital.

Toujours selon le tableau des flux de trésorerie de Becamex, au cours des six premiers mois de 2023 seulement, le flux de trésorerie lié aux activités d'exploitation de Becamex IDC a été négatif de 1 110,2 milliards de VND. Sur ce montant, la société a consacré jusqu'à 895,2 milliards de VND au paiement des intérêts. Ces dépenses d'intérêts ont entraîné un flux de trésorerie relativement négatif pour Becamex. Cette pression sur la dette pourrait continuer à s'accentuer lorsque Becamex aura levé 2 000 milliards de VND supplémentaires par le biais du canal obligataire.

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