Secteur bancaire 2026 : L’âge d’or des transactions à un milliard de dollars.

L’année 2026 devrait être une année faste pour les fusions-acquisitions bancaires, avec un retour important des capitaux étrangers et l’émergence progressive d’opérations de plusieurs milliards de dollars.

D'une « bouée de sauvetage » à un levier pour atteindre de nouveaux sommets.

Le secteur bancaire est à l'aube d'un nouveau cycle de croissance, où les fusions-acquisitions ne servent plus seulement à accroître la taille des actifs, mais ouvrent également la voie au transfert de technologies, aux normes de gouvernance internationales et aux stratégies de développement durable. En particulier, les observateurs prévoient que 2026 constituera une étape importante pour le marché vietnamien des fusions-acquisitions dans le secteur bancaire, les flux de capitaux étrangers montrant des signes de reprise après une période de prudence. Contrairement aux opérations de sauvetage du passé, ces transactions de plusieurs milliards de dollars, si elles sont réalisées au bon moment et avec les bons partenaires, devraient contribuer à restructurer le système bancaire pour le rendre plus transparent, plus stable et conforme aux meilleures pratiques internationales.

En conséquence, les analystes prévoient que le scénario du marché des fusions-acquisitions bancaires d'ici à 2026 sera différent de celui observé précédemment. Les fusions-acquisitions ne constituent plus seulement une solution de repli pour les établissements de crédit fragiles, mais deviennent un choix stratégique pour les banques solides qui souhaitent accroître leur envergure, renforcer leurs capacités financières et s'implanter dans la région.

Lors du récent Forum vietnamien des fusions-acquisitions 2025, M. Do Quang Vinh, vice-président du conseil d'administration de la Banque commerciale par actions Saigon-Hanoi (SHB ), a souligné l'évolution notable de la position des entreprises vietnamiennes lors des négociations. Les ventes ou fusions actuelles ne sont pas dues à des difficultés financières ou à une position de faiblesse, mais à la nécessité proactive de rechercher des opportunités de développement à long terme et d'étendre leurs activités aux marchés internationaux.

Avec l'évolution des mentalités, les objectifs des banques vietnamiennes lorsqu'elles recherchent des partenaires étrangers se précisent. Le facteur clé réside dans le partage d'une vision, d'une stratégie et de normes de gouvernance communes. Le soutien des investisseurs étrangers se mesure non seulement à l'aune de leur apport en capital, mais aussi à leur capacité à contribuer à l'amélioration des processus opérationnels, à l'optimisation de l'efficacité opérationnelle, au renforcement de la gestion des risques et à l'exploitation du réseau mondial du partenaire.

L'année 2026 devrait être une année faste pour les fusions-acquisitions bancaires. (Image illustrative)

L'un des principaux facteurs à l'origine de la vague de fusions-acquisitions à venir réside dans le nouveau cadre juridique. Le décret 69/2025/ND-CP, qui autorise le relèvement du plafond de participation étrangère à 49 % pour les banques faisant l'objet de transferts obligatoires, telles que MB, HDBank et VPBank, constitue une avancée majeure. Cet élargissement du plafond de participation étrangère offre non seulement aux banques une plus grande marge de manœuvre pour attirer des investisseurs stratégiques, mais leur permet également d'être plus proactives dans la levée de capitaux à moyen et long terme.

Alors que de nombreuses banques visent une croissance annuelle de leurs actifs supérieure à 25 %, la nécessité d'augmenter leurs fonds propres de catégorie 1 est devenue urgente. Des agences de notation comme VIS Rating avertissent qu'en l'absence d'injections de capitaux opportunes, le ratio de solvabilité (CAR) de certaines banques pourrait subir une pression à la baisse de 150 à 300 points de base d'ici fin 2026. Parmi les banques dont les exigences de fonds propres ont été assouplies, HDBank est susceptible de mettre en œuvre cette mesure rapidement en raison de ses importants besoins d'augmentation de capital et de l'absence actuelle d'un actionnaire étranger stratégique.

La «double» opportunité et le défi de la transparence.

Ne se limitant pas aux banques soumises à des transferts obligatoires, la vague de fusions-acquisitions prévue pour 2026 devrait s'étendre largement, avec la participation de nombreuses grandes banques. Vietcombank envisage de céder 6,5 % de son capital, tandis que BIDV et Techcombank étudient également des options de coopération stratégique, Techcombank envisageant la possibilité de vendre jusqu'à 15 % de son capital. VIB et SHB sont d'autres acteurs importants, car elles disposent encore d'une marge de manœuvre significative pour la prise de participation étrangère : environ 25 % après le désinvestissement de CBA et 26 % pour SHB.

LPBank a récemment annoncé son intention de proposer à ses actionnaires de relever le plafond de participation étrangère de 5 % à 30 %, afin de lever des capitaux pour soutenir sa stratégie d'expansion de réseau et accélérer sa transformation numérique dans les prochains mois. Ces initiatives témoignent de la volonté des banques vietnamiennes de se préparer plus sérieusement à un cycle de fusions-acquisitions stratégiques, et non plus seulement à des opérations opportunistes.

L'attractivité du marché bancaire vietnamien est encore renforcée par la perspective d'une promotion du Vietnam en bourse. Le passage prévu par FTSE Russell du statut de marché frontière à celui de marché émergent secondaire devrait entraîner un afflux important de capitaux provenant d'ETF internationaux et d'investisseurs institutionnels. Parmi les valeurs qui devraient intégrer l'indice FTSE Global All Cap, le secteur bancaire occupe une place prépondérante, avec des noms tels que VCB, STB, SHB et EIB. Cette promotion est perçue comme une double opportunité, améliorant à la fois la liquidité des actions et facilitant la recherche de partenaires stratégiques étrangers.

Cependant, les opportunités s'accompagnent toujours de défis. Les flux d'investissements mondiaux sont de plus en plus exigeants quant à leurs critères de sélection. Selon M. Do Quang Vinh, le facteur primordial pour les investisseurs internationaux est le niveau de transparence et les normes de gouvernance. Les entreprises vietnamiennes doivent se conformer aux exigences internationales en matière de reporting financier, de gestion financière et, surtout, de gestion des risques. La cotation en bourse est considérée comme un atout majeur, contribuant à accroître la transparence et à faciliter l'accès aux capitaux étrangers.

Un rapport de PwC sur les tendances mondiales en matière de fusions-acquisitions montre également que les investisseurs ne se contentent plus d'examiner la taille des actifs, mais évaluent aussi attentivement les capacités de transformation numérique d'une banque, son modèle économique durable et sa résilience face aux risques. Selon M. Vinh, la réussite des opérations repose sur un partenariat à long terme, un développement mutuel et des avantages réciproques. Il a cité en exemple la cession de SHB Finance pendant la pandémie de COVID-19, soulignant l'importance du respect des procédures internationales et d'une étroite coordination entre toutes les parties.

Le Dr Nguyen Quoc Hung, secrétaire général de l'Association bancaire vietnamienne, estime que la participation d'investisseurs étrangers ces dernières années a engendré des changements positifs dans les domaines de la finance, de la technologie et de la gouvernance des établissements de crédit, contribuant ainsi à harmoniser le système bancaire vietnamien avec les pratiques internationales. Selon lui, le relèvement du plafond de participation étrangère est indispensable pour permettre aux banques vietnamiennes d'attirer davantage de capitaux, de renforcer leurs capacités financières et de jeter les bases d'une croissance durable.

Compte tenu de ces facteurs, 2026 devrait être une année charnière, où les opérations de fusions-acquisitions dans le secteur bancaire seront non seulement importantes en termes de capitaux, mais contribueront également à repositionner le système bancaire vietnamien sur la carte financière régionale.

M. Do Quang Vinh, vice-président du conseil d'administration de SHB : Cette nouvelle tendance permet aux banques vietnamiennes d'avoir pleinement confiance en leur capacité à se restructurer et à attirer d'importants capitaux étrangers, créant ainsi une impulsion importante pour promouvoir la croissance économique dans la période à venir.

Source : https://congthuong.vn/ngan-hang-2026-thoi-diem-vang-cho-nhung-cu-bat-tay-ty-usd-437657.html