Comment les industries de l’aluminium et de l’acier sont-elles affectées par la pression des tarifs douaniers américains ?

En tant que l'un des six pays ayant importé la plus grande quantité d'acier aux États-Unis en 2024, de nombreuses opinions affirment que l'imposition par les États-Unis de droits de douane sur l'aluminium et l'acier aura un impact négatif sur les exportations d'acier du Vietnam. Cependant, à court terme, les produits sidérurgiques vietnamiens ont encore la possibilité de continuer à exporter car la capacité des fabricants américains d’acier et d’aluminium ne peut pas répondre immédiatement à la demande.

Les États-Unis imposent une taxe de 25 % sur l'acier et l'aluminium importés

Le matin du 11 février (heure du Vietnam), le président américain Donald Trump a officiellement signé un décret imposant une taxe de 25 % sur l'acier et l'aluminium importés dans le pays. La nouvelle taxe entrera en vigueur à partir du 4 mars. M. Trump a promis que cet effort contribuerait à stimuler l'industrie manufacturière et à ramener des emplois aux États-Unis, tout en avertissant que les tarifs douaniers pourraient être encore augmentés.

Ainsi, la taxe à l’importation de l’aluminium passera de 10% appliquée à partir de 2018 à 25%. Les pays actuellement exemptés des droits de douane sur l’aluminium et l’acier ne bénéficieront plus de cet avantage.

Le conseiller commercial du président Trump, Peter Navarro, a déclaré que ces mesures aideraient les producteurs américains d'acier et d'aluminium et renforceraient la sécurité économique et nationale des États-Unis.

« Les droits de douane sur l'acier et l'aluminium 2.0 mettront fin au dumping étranger, stimuleront l'industrie manufacturière nationale et protégeront les industries de l'acier et de l'aluminium, piliers de l'économie et de la sécurité nationale américaines. Il ne s'agit pas seulement d'une question commerciale. Il s'agit de garantir que l'Amérique ne dépende jamais de l'étranger pour des industries importantes comme l'acier et l'aluminium », a-t-il souligné.

Toutefois, selon les experts, cette mesure pourrait bénéficier aux industries américaines de l'aluminium et de l'acier, mais elle pourrait également affecter l'économie en général en raison de l'augmentation des coûts d'importation, tout en menaçant d'accroître la confrontation commerciale entre les États-Unis et d'autres pays.

Au cours de son précédent mandat, M. Trump avait également imposé des droits de douane de 25 % sur l’acier importé et de 10 % sur l’aluminium importé, mais avait ensuite exempté certains partenaires commerciaux, dont le Canada et le Mexique. Entre-temps, la Chine n’a pas pleinement mis en œuvre l’accord de phase 1 conclu avec les États-Unis.

En 2018, l’UE a répondu aux tarifs douaniers américains en imposant des droits de douane sur plus de 3 milliards de dollars de marchandises américaines, et le bloc pourrait à nouveau utiliser ces mesures. Entre-temps, la Chine a depuis fortement réduit sa dépendance aux produits américains. « Leurs représailles montrent à quel point ils sont préparés. Ils disposent de nombreux atouts », a déclaré Wendy Cutler, vice-présidente de l'Asia Society Policy Institute.

Il existe encore des possibilités de continuer à exporter.

Répondant sur baochinhphu.vn, M. Do Ngoc Hung - Conseiller commercial, Chef du Bureau commercial du Vietnam ( Ministère de l'Industrie et du Commerce ) aux États-Unis a déclaré que les statistiques douanières américaines montrent qu'en 2024, le Vietnam exportera environ 983 millions USD d'acier et de produits sidérurgiques, soit une augmentation de près de 159 % par rapport à 2023 ; Dans le même temps, les produits en aluminium ont enregistré un chiffre d'affaires de 479 millions USD, soit une augmentation de 9,5 %.

Certaines grandes entreprises de fabrication d'acier au Vietnam, comme le groupe Hoa Phat, ont cessé d'exporter de l'acier vers les États-Unis et ont étendu leurs exportations à plus de 10 autres marchés depuis que les États-Unis ont appliqué une série de mesures d'enquête de défense commerciale.

Actuellement, les produits en aluminium et en acier du Vietnam sont toujours soumis à des droits de douane de 10 % et 25 % respectivement en vertu de l'article 232 que les États-Unis appliquent depuis 2018 à la plupart des pays, certains produits étant exclus de la liste américaine. En outre, les produits vietnamiens en aluminium et en acier font fréquemment l’objet de poursuites en matière de défense commerciale. En ce qui concerne les produits sidérurgiques, les États-Unis ont enquêté sur plus de 34 cas, ce qui représente plus de 50 % du nombre total de poursuites en matière de défense commerciale que les États-Unis ont enquêtées avec le Vietnam, et pour les produits en aluminium, il y a eu 2 cas.

Pour les États-Unis, la mesure fiscale entraînera certainement une augmentation de l’inflation, car l’aluminium et l’acier sont des matières premières de base et bénéficient d’une forte demande aux États-Unis. Les difficultés d’exportation vers les États-Unis affecteront également la chaîne d’approvisionnement. L’acier et l’aluminium des pays qui ont des difficultés à exporter vers les États-Unis trouveront des moyens d’exporter vers d’autres pays.

En outre, l’imposition de droits de douane élevés sur les exportations forcera les entreprises sidérurgiques à revenir sur le marché intérieur et incitera les pays à accroître le protectionnisme à l’égard des produits en acier et en aluminium. Comme en 2018, lorsque les États-Unis ont appliqué l’article 232 à l’aluminium et à l’acier, l’UE, la Turquie, etc. ont toutes mené des enquêtes de sauvegarde sur la plupart des aciers importés. Cela rendra difficile pour les pays exportateurs d’acier comme le Vietnam de rivaliser sur d’autres marchés, en dehors des États-Unis.

Cependant, les États-Unis dépendent actuellement de la demande d'acier (12 à 15 %) et d'aluminium (40 à 45 %) importés. Si les États-Unis appliquent cette taxe à tous leurs produits importés, nous disposons encore de nombreuses opportunités d'exportation. En effet, la capacité de production des fabricants américains d'acier et d'aluminium ne suffit pas immédiatement à répondre à la demande intérieure. Si tous les pays sont soumis à des taxes communes, les entreprises vietnamiennes ont également la possibilité d'être compétitives. En effet, les produits vietnamiens en aluminium et en acier sont actuellement privilégiés par les importateurs en raison de leur qualité et de leur prix. Cependant, la marge bénéficiaire des entreprises diminuera », a expliqué M. Do Ngoc Hung.

Selon l'expert économique Ngo Tri Long, l'imposition par les États-Unis d'une taxe supplémentaire de 25 % sur tous les produits en acier et en aluminium importés dans le pays aura un impact sur l'industrie sidérurgique mondiale et sur le Vietnam. Il s’agit d’un taux d’imposition assez élevé car les États-Unis veulent protéger leur industrie sidérurgique nationale, forçant les principaux pays exportateurs à s’asseoir et à négocier. Le premier impact sera d’augmenter le prix de vente de ce produit sur le marché américain, réduisant ainsi la demande des consommateurs locaux. Cela nous ramène à la question de savoir si les produits importés peuvent concurrencer les produits des entreprises américaines. Si l’acier provenant d’autres pays reste compétitif, il pourra toujours être vendu aux États-Unis.

D’un autre côté, cette augmentation des droits de douane ne fait pas de discrimination entre les pays exportant de l’acier vers les États-Unis, ce qui signifie que la concurrence en général n’est pas devenue plus féroce qu’elle ne l’est actuellement. Les entreprises vietnamiennes n’ont d’autre choix que de réduire leurs coûts pour accroître leur compétitivité, notamment en termes de prix de vente. Car en fonction de chaque unité, le prix de vente sera ajusté différemment, en fonction de nombreux facteurs différents et n'augmentera pas nécessairement exactement en fonction de la taxe d'importation aux États-Unis. Dans le même temps, les entreprises doivent continuer à diversifier leurs activités d’exportation et s’efforcer de trouver de nouveaux marchés pour limiter les risques lorsqu’elles se concentrent sur un seul marché.

« Comme les années précédentes, lorsque les produits sidérurgiques étaient confrontés à de nombreux risques liés aux taxes antidumping, la diversification des marchés a toujours été évoquée. C'est très difficile, mais les entreprises doivent encore s'efforcer de la mettre en œuvre, en évitant les risques liés à une trop grande dépendance à un marché traditionnel. L'imposition de nouvelles taxes par les États-Unis, si elle est appliquée sans distinction entre les produits d'un pays donné, pourrait également être l'occasion pour les producteurs d'acier et d'aluminium de trouver de nouvelles orientations et d'accroître leur compétitivité », a déclaré l'expert économique Ngo Tri Long.

Comment les entreprises vietnamiennes sont-elles affectées ?

En évaluant l'impact de la politique fiscale américaine sur certaines actions sidérurgiques, le rapport stratégique d'ACB Securities Company (ACBS) a déclaré que l'impact direct de la barrière tarifaire américaine sur Hoa Phat est assez faible.

La raison est que le ratio d’exportation de cette entreprise ne représente que 30 % du chiffre d’affaires total, dont les exportations vers les États-Unis représentent environ 5 à 10 % des recettes d’exportation. Par conséquent, les revenus d'exportation vers le marché américain représentent 1,5 à 3 % du chiffre d'affaires total de Hoa Phat.

Cependant, Hoa Phat pourrait être indirectement affecté par la politique tarifaire américaine à un niveau modéré. La raison est que si Hoa Sen et Nam Kim - deux entreprises qui consomment une grande quantité de HRC (bobines laminées à chaud) de Hoa Phat et ont une proportion élevée d'exportations vers les États-Unis - rencontrent des difficultés avec les tarifs douaniers, cela entraînera une diminution de la demande en HRC.

En ce qui concerne les produits en acier galvanisé, cette unité a estimé que Nam Kim était plus touché que Hoa Phat car la proportion d'exportations vers les États-Unis était plus élevée (représentant 40 à 60 % du chiffre d'affaires et le marché américain se classant au 3e rang après l'Asie et l'Europe). Dans le même temps, les revenus d'exportation ne représentent que 40 à 50 % du chiffre d'affaires total de Hoa Sen et le marché américain représente environ 15 à 20 % des revenus d'exportation.

Sur le marché intérieur, Hoa Sen et Nam Kim viennent de bénéficier de l'imposition continue de taxes antidumping sur l'acier galvanisé en provenance de Chine et de Corée du Sud. Mais ces deux entreprises pourraient être désavantagées si le Vietnam applique bientôt une taxe antidumping sur les HRC importés de Chine et d'Inde.

Partageant le même point de vue, M. Tran Hoang Son, directeur de la stratégie de marché de VPBank Securities Joint Stock Company (VPBankS), a déclaré qu'en 2018, M. Trump avait également imposé une taxe de 25 % sur les exportations d'acier. Le Vietnam a également été soumis à cette taxe. Avec des tarifs douaniers élevés, des pays comme le Vietnam et la Chine exportent vers les États-Unis dans une proportion relativement faible, seulement environ 3 %. L’impact sur le Vietnam n’est donc pas grand.

Cependant, certains titres pourraient être affectés, comme HPG (Hoa Phat), NKG (Nam Kim), HSG (Hoa Sen), GDA (Ton Dong A). Parmi eux, les valeurs les plus touchées sont celles du groupe de l'acier galvanisé, car la production d'exportation de ce groupe vers les États-Unis est très importante. Par exemple, les exportations de Ton Dong A vers les États-Unis représentent environ 35 %, celles de Nam Kim environ 25 % et celles de Hoa Sen 15 %. Hoa Phat à lui seul ne représente que moins de 5 %.

En général, M. Son estime qu'au cours du premier semestre de cette année, les facteurs liés au marché d'exportation, en particulier les produits vietnamiens qui peuvent être soumis à des taxes mondiales, ou les produits mexicains, canadiens et chinois qui sont soumis à des taxes, peuvent affecter l'information et avoir un impact sur les cours des actions.

L’imposition de tarifs douaniers devrait également augmenter l’inflation aux États-Unis, car l’aluminium et l’acier sont des produits de base très demandés dans ce pays. L’avantage des produits vietnamiens réside dans leurs prix compétitifs et leur bonne qualité, ce qui soutiendra l’économie américaine, contribuera à réduire l’inflation et soutiendra la structure du commerce extérieur des deux pays.

Le Bureau commercial du Vietnam aux États-Unis recommande aux entreprises vietnamiennes d'évaluer la situation pour avoir des stratégies commerciales appropriées, d'étendre leurs exportations vers les marchés qui ont des accords de libre-échange avec le Vietnam et d'éviter de dépendre d'un seul marché.

Les entreprises doivent également se conformer aux réglementations américaines sur l'origine et être toujours prêtes à participer pleinement au processus d'explication des agences d'enquête américaines sur les affaires de défense commerciale, alors qu'il y a actuellement 34 poursuites de défense commerciale sur les produits sidérurgiques et deux enquêtes sur l'aluminium. Dans le même temps, les entreprises doivent se coordonner étroitement avec le ministère de l’Industrie et du Commerce (Département de la défense commerciale) et les missions diplomatiques à l’étranger pour surveiller de près la situation et apporter des réponses appropriées.

Auparavant, lors de la conférence de presse régulière du ministère de l'Industrie et du Commerce tenue en janvier, M. Tran Thanh Hai, directeur adjoint du département d'import-export, avait déclaré que les États-Unis étaient actuellement le plus grand marché d'exportation du Vietnam. En 2024, le Vietnam sera le 8e partenaire des États-Unis, représentant 4,13 % des exportations totales vers ce marché. Dans le contexte de la libéralisation du commerce mondial, le président américain Donald Trump utilise un outil classique : les tarifs douaniers. En fait, M. Trump a imposé des taxes élevées sur les marchandises provenant de nombreux marchés tels que la Chine, l’UE...

En 2025, le ministère de l’Industrie et du Commerce a défini deux scénarios. Le scénario optimiste est que les États-Unis maintiennent leur politique fiscale actuelle sur les produits vietnamiens. Dans la tendance à l’évolution des chaînes d’approvisionnement, le Vietnam peut pleinement accueillir les flux d’investissement pour augmenter les exportations. Le deuxième scénario, si les tarifs douaniers sont plus sévères et plus stricts, pourrait avoir un impact sur l'économie mondiale, ce qui affecterait plus ou moins les exportations de biens du Vietnam. Dans ce scénario, le ministère de l’Industrie et du Commerce envisagera de faire rapport au gouvernement pour soutenir les entreprises de production et d’exportation dans la diversification des marchés dans les temps à venir.

Source : https://baodaknong.vn/nganh-nhom-thep-chiu-tac-dong-the-nao-truoc-ap-luc-tu-thue-quan-cua-my-242472.html