Les États-Unis étant l'un des six pays ayant importé le plus d'acier en 2024, de nombreux avis estiment que l'imposition de droits de douane sur l'aluminium et l'acier par les États-Unis aura un impact négatif sur les exportations d'acier vietnamiennes. Cependant, à court terme, les produits sidérurgiques vietnamiens ont encore la possibilité de poursuivre leurs exportations, car les capacités des producteurs américains d'acier et d'aluminium ne suffisent pas immédiatement à répondre à la demande.
Les États-Unis imposent une taxe de 25 % sur l'acier et l'aluminium importés
Le matin du 11 février (heure du Vietnam), le président américain Donald Trump a officiellement signé un décret imposant une taxe de 25 % sur l'acier et l'aluminium importés aux États-Unis. Cette nouvelle taxe entrera en vigueur le 4 mars. M. Trump a promis que cette mesure contribuerait à stimuler la production et à créer des emplois aux États-Unis, tout en avertissant que le taux d'imposition pourrait être encore plus élevé.
Ainsi, la taxe à l'importation sur l'aluminium passera de 10 % en vigueur depuis 2018 à 25 %. Les pays actuellement exemptés des droits de douane sur l'aluminium et l'acier ne bénéficieront plus de cet avantage.
Le conseiller commercial du président Trump, Peter Navarro, a déclaré que ces mesures aideraient les producteurs américains d'acier et d'aluminium et renforceraient la sécurité économique et nationale des États-Unis.
« Les droits de douane sur l'acier et l'aluminium 2.0 mettront fin au dumping étranger, stimuleront l'industrie manufacturière nationale et protégeront les industries de l'acier et de l'aluminium, piliers de l'économie et de la sécurité nationale américaines. Il ne s'agit pas seulement d'une question commerciale. Il s'agit de garantir que l'Amérique ne dépende jamais de l'étranger pour des industries importantes comme l'acier et l'aluminium », a-t-il souligné.
Toutefois, selon les experts, cette mesure pourrait bénéficier aux industries américaines de l'aluminium et de l'acier, mais elle pourrait également affecter l'économie en général en raison de l'augmentation des coûts d'importation, tout en menaçant d'accroître la confrontation commerciale entre les États-Unis et d'autres pays.
Au cours de son précédent mandat, M. Trump avait également imposé des droits de douane de 25 % sur l'acier importé et de 10 % sur l'aluminium importé, mais avait ensuite exempté certains partenaires commerciaux, dont le Canada et le Mexique. Entre-temps, la Chine n'a pas pleinement mis en œuvre l'accord de phase 1 conclu avec les États-Unis.
En 2018, l'UE a réagi aux droits de douane américains en imposant des droits de douane sur plus de 3 milliards de dollars de marchandises américaines, et le bloc pourrait à nouveau recourir à ces mesures. Parallèlement, la Chine a depuis considérablement réduit sa dépendance aux produits américains. « Leurs représailles montrent à quel point ils sont préparés. Ils disposent de nombreux atouts », a déclaré Wendy Cutler, vice-présidente de l'Asia Society Policy Institute.
Il existe encore des possibilités de continuer à exporter.
En réponse à baochinhphu.vn, M. Do Ngoc Hung - conseiller commercial, chef du bureau commercial du Vietnam ( ministère de l'Industrie et du Commerce ) aux États-Unis a déclaré que les statistiques douanières américaines montrent qu'en 2024, le Vietnam a exporté environ 983 millions USD d'acier et de produits sidérurgiques, soit une augmentation de près de 159 % par rapport à 2023 ; tandis que les produits en aluminium ont réalisé un chiffre d'affaires de 479 millions USD, soit une augmentation de 9,5 %.
Certaines grandes entreprises de fabrication d'acier au Vietnam, comme le groupe Hoa Phat, ont cessé d'exporter de l'acier vers les États-Unis et ont étendu leurs exportations à plus de 10 autres marchés depuis que les États-Unis ont appliqué une série de mesures d'enquête de défense commerciale.
Actuellement, les produits vietnamiens en aluminium et en acier sont toujours soumis à des droits de douane de 10 % et 25 % respectivement en vertu de l'article 232 que les États-Unis appliquent depuis 2018 à la plupart des pays. Certains produits sont exclus de la liste américaine. De plus, les produits vietnamiens en aluminium et en acier font fréquemment l'objet de poursuites en matière de défense commerciale. Concernant les produits sidérurgiques, les États-Unis ont enquêté sur plus de 34 affaires, soit plus de 50 % du nombre total de poursuites engagées par les États-Unis en matière de défense commerciale avec le Vietnam, tandis que deux affaires concernent des produits en aluminium.
Aux États-Unis, cette mesure fiscale entraînera certainement une hausse de l'inflation, car l'aluminium et l'acier sont des matières premières de base très demandées aux États-Unis. Les difficultés d'exportation vers les États-Unis affecteront également la chaîne d'approvisionnement. L'acier et l'aluminium des pays qui peinent à exporter vers les États-Unis trouveront des solutions pour exporter vers d'autres pays.
De plus, l'imposition de droits de douane élevés sur les marchandises exportées incitera les entreprises sidérurgiques à revenir sur leur marché intérieur et incitera les pays à renforcer leur protectionnisme sur les produits en acier et en aluminium. Comme en 2018, lorsque les États-Unis ont appliqué l'article 232 à l'aluminium et à l'acier, l'UE, la Turquie, etc., ont lancé des enquêtes de sauvegarde sur la plupart des importations d'acier. Cela entraînera des difficultés pour les pays exportateurs d'acier comme le Vietnam sur d'autres marchés que les États-Unis.
Cependant, les États-Unis dépendent actuellement de la demande d'acier (12 à 15 %) et d'aluminium (40 à 45 %) importés. Si les États-Unis appliquent cette taxe à tous leurs produits importés, nous disposons encore de nombreuses opportunités d'exportation. En effet, la capacité de production des fabricants américains d'acier et d'aluminium ne suffit pas immédiatement à répondre à la demande intérieure. Si tous les pays sont soumis à des taxes communes, les entreprises vietnamiennes ont également la possibilité d'être compétitives. En effet, les produits vietnamiens en aluminium et en acier sont actuellement privilégiés par les importateurs en raison de leur qualité et de leur prix. Cependant, la marge bénéficiaire des entreprises diminuera », a expliqué M. Do Ngoc Hung.
Selon l'économiste Ngo Tri Long, l'imposition par les États-Unis d'une taxe supplémentaire de 25 % sur tous les produits en acier et en aluminium importés affectera l'industrie sidérurgique mondiale et le Vietnam. Ce taux d'imposition élevé s'explique par la volonté des États-Unis de protéger leur industrie sidérurgique nationale, forçant les principaux pays exportateurs à négocier. Le premier impact sera une augmentation du prix de vente de ces produits sur le marché américain, réduisant ainsi la demande des consommateurs locaux. Cela renvoie à la question de la compétitivité des produits importés par rapport aux produits des entreprises américaines. S'ils le sont encore, l'acier d'autres pays pourra toujours être vendu aux États-Unis.
D'un autre point de vue, cette hausse de taxe n'est pas discriminatoire entre les pays exportant de l'acier vers les États-Unis, ce qui signifie que la concurrence n'est pas devenue plus féroce qu'aujourd'hui. Les entreprises vietnamiennes n'ont d'autre choix que de réduire leurs coûts pour accroître leur compétitivité, notamment en termes de prix de vente. En effet, le prix de vente sera ajusté différemment pour chaque unité, en fonction de nombreux facteurs, et n'augmentera pas nécessairement exactement du même montant que la taxe d'importation vers les États-Unis. Parallèlement, les entreprises doivent continuer à diversifier leurs activités d'exportation et s'efforcer de trouver de nouveaux marchés afin de limiter les risques liés à la concentration sur un seul marché.
« Comme les années précédentes, lorsque les produits sidérurgiques étaient confrontés à de nombreux risques liés aux taxes antidumping, la diversification des marchés a toujours été évoquée. C'est très difficile, mais les entreprises doivent encore s'efforcer de la mettre en œuvre, en évitant les risques liés à une trop grande dépendance à un marché traditionnel. L'imposition de nouvelles taxes par les États-Unis, si elle est appliquée sans distinction entre les produits d'un pays donné, pourrait également être l'occasion pour les producteurs d'acier et d'aluminium de trouver de nouvelles orientations et d'accroître leur compétitivité », a déclaré l'expert économique Ngo Tri Long.
Comment les entreprises vietnamiennes sont-elles affectées ?
En évaluant l'impact de la politique fiscale américaine sur certaines actions sidérurgiques, le rapport stratégique d'ACB Securities Company (ACBS) a déclaré que l'impact direct de la barrière tarifaire américaine sur Hoa Phat est assez faible.
La raison en est que le ratio d'exportation de cette entreprise ne représente que 30 % du chiffre d'affaires total, dont 5 à 10 % vers les États-Unis. Par conséquent, les recettes d'exportation vers le marché américain représentent 1,5 à 3 % du chiffre d'affaires total de Hoa Phat.
Cependant, Hoa Phat pourrait être indirectement affectée par la politique tarifaire américaine, à un niveau modéré. En effet, si Hoa Sen et Nam Kim – deux entreprises consommant de grandes quantités de bobines laminées à chaud (HRC) de Hoa Phat et exportant une part importante de leurs produits vers les États-Unis – rencontrent des difficultés avec les droits de douane, la demande de HRC en tant qu'intrant pourrait diminuer.
Concernant les produits en acier galvanisé, cette unité a estimé que Nam Kim était plus touchée que Hoa Phat car la proportion des exportations vers les États-Unis était plus élevée (représentant 40 à 60 % du chiffre d'affaires et le marché américain se classant au troisième rang après l'Asie et l'Europe). Parallèlement, les recettes d'exportation ne représentaient que 40 à 50 % du chiffre d'affaires total de Hoa Sen et le marché américain représentait environ 15 à 20 % des recettes d'exportation.
Sur le marché intérieur, Hoa Sen et Nam Kim viennent de bénéficier du maintien des taxes antidumping sur l'acier galvanisé en provenance de Chine et de Corée du Sud. Cependant, ces deux entreprises pourraient être désavantagées si le Vietnam applique prochainement des taxes antidumping sur l'acier laminé à chaud importé de Chine et d'Inde.
Partageant le même point de vue, M. Tran Hoang Son, directeur de la stratégie de marché de VPBank Securities Joint Stock Company (VPBankS), a déclaré qu'en 2018, M. Trump avait également imposé une taxe de 25 % sur les exportations d'acier. Le Vietnam a également été soumis à cette taxe. Avec des taux d'imposition élevés, des pays comme le Vietnam et la Chine exportent vers les États-Unis dans une proportion relativement faible, environ 3 % seulement. Par conséquent, l'impact sur le Vietnam est limité.
Toutefois, certains titres pourraient être touchés, comme HPG (Hoa Phat), NKG (Nam Kim), HSG (Hoa Sen) et GDA (Ton Dong A). Parmi eux, les titres les plus touchés sont ceux du secteur de l'acier galvanisé, car leurs exportations vers les États-Unis sont très importantes. Par exemple, les exportations de Ton Dong A vers les États-Unis représentent environ 35 %, celles de Nam Kim environ 25 %, celles de Hoa Sen 15 %. Hoa Phat à elle seule représente moins de 5 %.
En général, M. Son estime qu'au cours du premier semestre de cette année, les facteurs liés au marché d'exportation, en particulier les produits vietnamiens qui peuvent être soumis à des taxes mondiales, ou les produits mexicains, canadiens et chinois qui sont soumis à des taxes, peuvent affecter l'information et avoir un impact sur les cours des actions.
L'imposition de droits de douane devrait également accroître l'inflation aux États-Unis, l'aluminium et l'acier étant des produits de base très demandés dans ce pays. L'avantage des produits vietnamiens réside dans leurs prix compétitifs et leur bonne qualité, ce qui soutiendra l'économie américaine, contribuera à réduire l'inflation et à soutenir la structure du commerce extérieur des deux pays.
Le Bureau commercial du Vietnam aux États-Unis recommande aux entreprises vietnamiennes d'évaluer la situation pour avoir des stratégies commerciales appropriées, d'étendre leurs exportations vers les marchés qui ont des accords de libre-échange avec le Vietnam et d'éviter de dépendre d'un seul marché.
Les entreprises doivent également se conformer à la réglementation américaine sur l'origine des produits et être toujours prêtes à participer pleinement au processus d'explication des dossiers de défense commerciale de l'agence d'enquête américaine, alors que 34 poursuites commerciales sont actuellement en cours concernant des produits sidérurgiques et deux enquêtes sur l'aluminium. Parallèlement, les entreprises doivent collaborer étroitement avec le ministère de l'Industrie et du Commerce (Département de la défense commerciale) et les missions diplomatiques à l'étranger afin de suivre de près la situation et d'apporter les réponses appropriées.
Lors de la conférence de presse régulière du ministère de l'Industrie et du Commerce tenue en janvier, M. Tran Thanh Hai, directeur adjoint du département des importations et des exportations, a déclaré que les États-Unis constituaient actuellement le premier marché d'exportation du Vietnam. En 2024, le Vietnam sera le huitième partenaire des États-Unis, représentant 4,13 % du chiffre d'affaires total des exportations vers ce marché. Dans le contexte de la libéralisation du commerce mondial, le président américain Donald Trump utilise un outil classique : les droits de douane. En effet, M. Trump a imposé des droits de douane élevés sur les marchandises en provenance de nombreux marchés tels que la Chine et l'UE.
Pour 2025, le ministère de l'Industrie et du Commerce a défini deux scénarios. Le scénario optimiste est celui où les États-Unis maintiennent leur politique fiscale actuelle sur les produits vietnamiens. Dans le contexte de réorientation des chaînes d'approvisionnement, le Vietnam peut pleinement accueillir les flux d'investissement pour accroître ses exportations. Le second scénario, si l'impact du durcissement des droits de douane s'accentue, pourrait affecter l'économie mondiale, avec un impact plus ou moins important sur les exportations vietnamiennes. Dans ce contexte, le ministère de l'Industrie et du Commerce envisagera de rendre compte au gouvernement afin de soutenir les entreprises manufacturières et exportatrices dans la diversification de leurs marchés.
Source : https://baodaknong.vn/nganh-nhom-thep-chiu-tac-dong-the-nao-truoc-ap-luc-tu-thue-quan-cua-my-242472.html
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