Lever des capitaux en bourse reste un moyen efficace pour de nombreuses entreprises. Cependant, les acteurs immobiliers restent prudents lorsque les cours boursiers sont défavorables.
Lever des capitaux en bourse : certains accélèrent, d'autres sont prudents
Lever des capitaux en bourse reste un moyen efficace pour de nombreuses entreprises. Cependant, les acteurs immobiliers restent prudents lorsque les cours boursiers sont défavorables.
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| Dans le secteur des valeurs mobilières, plus d'une douzaine d'entreprises réaliseront des augmentations de capital en 2024. Photo : Duc Thanh |
Un groupe immobilier reporte ses projets pour attendre… le temps
Pour la deuxième année consécutive, le projet d'émission d'actions de la Société par actions d'investissement et de développement de la construction (DIC Corp, code DIG) a dû être abandonné. Dans le cadre de cette augmentation de capital, DIC Corp prévoit d'offrir 200 millions d'actions supplémentaires aux actionnaires existants. Avec un prix d'émission de 15 000 VND par action, DIC Corp peut mobiliser un maximum de 3 000 milliards de VND, qui devraient être alloués au projet de complexe Cap Saint Jacques (1 135 milliards de VND), au projet de zone résidentielle commerciale Vi Thanh (1 426 milliards de VND) et au remboursement des obligations obligataires.
La décision du conseil d'administration de DIC Corp. ci-dessus a été prise moins de deux semaines après que la Commission des valeurs mobilières de l'État a accordé le certificat d'enregistrement pour l'émission d'actions. DIC Corp. a même publié un prospectus à l'intention des actionnaires. « La suspension de l'émission vise à préserver les intérêts des actionnaires dans un contexte de marché boursier défavorable », précise la résolution du conseil d'administration.
Le cours de l'action DIG est à son plus bas niveau depuis avril 2023. Au lieu de lever des capitaux, DIC Corp. devrait tirer ses flux de trésorerie de la vente d'actifs. DIC Corp. a décidé de vendre jusqu'à 16,2 millions d'actions DC4 de DIC Holdings Construction Joint Stock Company afin de restructurer son portefeuille d'investissement, ce qui devrait générer un bénéfice de plus de 200 milliards de VND.
En outre, selon les informations de mi-décembre 2024 de cette entreprise, DIC Corp prévoit de vendre 599 parcelles de terrain dans la zone résidentielle commerciale de Vi Thanh avec des procédures juridiques complètes, y compris le déblaiement du site, la délivrance de certificats de droit d'utilisation du sol et l'accomplissement des obligations financières.
DIC Corp n'est pas le seul cas d'arrêt de projets d'augmentation de capital. Il convient de noter que ces cas concernent tous le secteur immobilier. En septembre 2024, Hai Phat Investment Joint Stock Company a dû interrompre son projet d'offre de plus de 152 millions d'actions aux actionnaires existants afin de garantir les avantages des actionnaires face à des conditions de marché défavorables et d'en garantir la faisabilité.
En décembre, la Société d'investissement pour le logement et le développement urbain du sud de Hanoï a mis fin à son plan de levée de fonds. Auparavant, cette entreprise avait finalisé un plan d'offre publique d'actions à un ratio de 100:20, au prix de 10 000 VND par action, pour une période de mise en œuvre allant du quatrième trimestre 2024 au premier trimestre 2025. Avec près de 88,35 milliards de VND prévus pour être mobilisés, la Société utilisera 50 milliards de VND pour investir dans la construction de projets, 30 milliards de VND pour rembourser ses dettes et près de 8,35 milliards de VND pour compléter son fonds de roulement.
Selon les dirigeants de Nam Ha Noi Corporation, la modification du plan d'offre vise à s'adapter à la situation actuelle de la production et de l'activité, ainsi qu'aux plans de mobilisation et d'utilisation des capitaux à venir. La trésorerie de la société n'est pas affectée. Concernant le plan d'affaires, la société a également dépassé de 6 % le bénéfice prévu depuis la fin du troisième trimestre 2024.
Il a encore beaucoup de couleurs vives
Selon les données publiées lors de la Conférence annuelle 2024 de la Commission nationale des valeurs mobilières, le total des capitaux mobilisés par les sociétés cotées via leurs émissions d'actions et d'obligations s'élevait à 173 052 milliards de dôngs au 30 novembre. La situation actuelle en matière de mobilisation de capitaux n'est pas trop sombre, car les entreprises de nombreux secteurs continuent de prospérer sur le marché primaire.
Des émissions consécutives par placements privés et offres publiques ont été réalisées avec un taux de réussite très élevé pour les actionnaires. Rien que dans le secteur des valeurs mobilières, plus d'une douzaine de sociétés ont réalisé des augmentations de capital en 2024. Plus récemment, Kafi Securities Joint Stock Company a finalisé l'émission de 250 millions d'actions auprès des actionnaires existants au prix de 10 000 VND l'action le 17 décembre. Par conséquent, Gentle Sun Investment continue d'apporter des capitaux et maintient une participation de 20 % dans Kafi, tandis qu'Uniben ne figure plus parmi les principaux actionnaires après l'émission.
Le projet d'introduction en bourse de Masan Consumer est plus attractif, car les actions MCH sont en cours de transfert de l'UPCoM vers HoSE. En cas de succès, cela pourrait également favoriser l'intégration des activités d'introduction en bourse et de cotation en bourse, l'un des éléments figurant dans le projet d'amendement au décret 155/2020/ND-CP détaillant la mise en œuvre de plusieurs articles de la loi sur les valeurs mobilières, actuellement en consultation avec le ministère des Finances et la Commission nationale des valeurs mobilières. 
Il y a un mois, SSI Securities Corporation a également distribué la totalité de ses 151,1 millions d'actions à ses actionnaires existants en exerçant leurs droits d'achat. Grâce à cette augmentation de capital, la société a porté son capital à près de 20 000 milliards de VND et a retrouvé sa première place en termes de capital social.
Toutefois, le « trône » susmentionné pourrait bientôt être retransféré à Techcom Securities Joint Stock Company (TCBS), cette société venant d'être approuvée pour un plan d'émission privé de 25 personnes. Avec un total de 118,8 millions d'actions, au prix de 11 585 VND l'action, le montant collecté par TCBS s'est élevé à 1 376,7 milliards de VND ; le capital social a été porté à 20 801,5 milliards de VND.
De nombreux plans continuent d'être lancés en permanence par de nombreuses sociétés de valeurs mobilières, ce qui montre que cette vague d'augmentation de capital ne s'est pas refroidie, comme le projet d'offrir près de 360 millions d'actions de Ho Chi Minh City Securities Corporation (HSC) approuvé début décembre 2024.
Selon M. Dao Hong Duong, directeur de l'analyse sectorielle et boursière chez VPBankS Research, l'encours des prêts à la clientèle (marge) de l'ensemble du marché a atteint un niveau record (232 000 milliards de VND), en hausse de 20 % par rapport à la période de la Covid-19. La croissance de la valeur des actifs des sociétés de valeurs mobilières est financée par des apports de capitaux supplémentaires des actionnaires et des investisseurs. La dynamique de croissance des bénéfices du secteur est également due à cette augmentation significative de capital.
De nombreuses entreprises manufacturières ont également annoncé leur intention de lever des capitaux à hauteur de plusieurs milliers de milliards de VND. Selon le plan approuvé par les actionnaires, l'émission de 70 millions d'actions par Vinpearl est imminente : au quatrième trimestre 2024 ou au premier trimestre 2025. Avec un prix d'offre de 71 350 VND par action, Vinpearl devrait lever près de 5 001 milliards de VND, si l'offre est distribuée aux actionnaires.
Les actionnaires de Masan Consumer Corporation (Masan Consumer, code MCH) ont finalisé un plan visant à offrir des actions aux actionnaires existants à un taux de 45,1 %, soit l'équivalent de 326,8 millions de nouvelles actions. Masan Consumer devrait lever le plus gros montant de capitaux depuis son introduction en bourse, soit 3 268 milliards de VND, et porter son capital social à plus de 10 623 milliards de VND.
Source : https://baodautu.vn/huy-dong-von-qua-san-chung-khoan-nguoi-tang-toc-ke-de-chung-d235809.html
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