Efforts pour améliorer le marché boursier vietnamien

Lors du séminaire « Nouvelle force motrice des flux de capitaux » organisé par le journal Finance - Investment le 23 juillet 2025, les représentants de la Commission nationale des valeurs mobilières et les représentants de la Bourse de Ho Chi Minh-Ville (HoSE) ont affirmé l'orientation du développement du marché boursier vietnamien vers une transparence, une stabilité et un fonctionnement de plus en plus efficaces.

L’objectif ultime est de faire monter le marché boursier.

« En repensant aux premiers jours d'exploitation, nous pouvons voir le développement du marché », a déclaré M. Bui Hoang Hai, vice-président de la Commission nationale des valeurs mobilières, lors du séminaire.

De seulement deux ou trois sociétés cotées à ses débuts, le marché boursier compte aujourd'hui des centaines d'entreprises cotées, dont la capitalisation se chiffre en milliards de dollars. Dans la région ASEAN, le marché boursier vietnamien est le plus jeune, comparé au marché philippin (100 ans), à celui de Malaisie (65 ans) et à celui de Thaïlande (environ 50 ans).

Cependant, jusqu'à présent, en termes de capitalisation, le marché boursier vietnamien est équivalent à celui de la Malaisie, légèrement inférieur à celui de la Thaïlande et surpassant celui des Philippines. Même au cours de la dernière semaine de bourse, la liquidité du marché boursier vietnamien a dépassé celle de la région de l'Asie du Sud-Est, surpassant même celle de la Thaïlande – un exploit remarquable.

M. Bui Hoang Hai, vice-président de la Commission nationale des valeurs mobilières. Photo : Chi Cuong

Concernant le processus de reclassement, le vice-président de la Commission nationale des valeurs mobilières (CNS) a déclaré que le gouvernement avait récemment mis en œuvre de nombreuses réformes, notamment des réformes importantes pour le marché boursier. L'agence de gestion a supprimé de nombreux obstacles et goulets d'étranglement sur le marché. Jusqu'à présent, le marché boursier vietnamien remplit les critères stricts pour devenir un marché émergent. Les critères souples dépendent encore de l'expérience des investisseurs étrangers.

Ces derniers temps, la SSC a également entretenu des échanges avec des investisseurs étrangers, des fonds d'investissement, etc. Chaque semaine, la SSC rencontre des investisseurs internationaux pour partager leurs expériences au Vietnam. Lors de ces échanges, ils ont exprimé une attitude positive, appréciant hautement le cadre juridique et le niveau de développement du marché boursier vietnamien.

M. Hai a ajouté que la réunion du FTSE Russell avec le Premier ministre avait donné des signaux positifs. Les représentants du FTSE Russell ont reconnu la détermination du Vietnam et ses réformes fortes en matière de développement économique et de marchés de capitaux.

« Cependant, la modernisation du marché boursier n'est pas la destination, mais l'objectif du gouvernement et du ministère des Finances est de réformer le marché pour le rendre de plus en plus transparent et développé, aidant les investisseurs à mobiliser facilement des capitaux », a souligné M. Bui Hoang Hai.

Par conséquent, que l'objectif de revalorisation du marché boursier soit atteint ou non en septembre, les récentes réformes et la détermination à les poursuivre profiteront au marché et aux investisseurs. Le représentant de la Commission nationale des valeurs mobilières a affirmé que la revalorisation n'est pas l'objectif final, mais que l'objectif ultime est d'améliorer le marché boursier, afin qu'il devienne plus transparent, plus stable et plus performant, offrant aux investisseurs la possibilité de générer des profits.

Augmenter les nouveaux produits, les nouveaux biens pour le marché

Mme Tran Anh Dao, directrice générale par intérim de la Bourse de Hô-Chi-Minh-Ville (HoSE), a également participé à la discussion. Elle estime que les conditions sont réunies pour que le marché boursier vietnamien devienne un marché émergent, avec des politiques claires et unifiées visant à stimuler les entreprises privées. La Commission nationale des valeurs mobilières, en collaboration avec le ministère des Finances et les acteurs du marché, pose les bases du marché, modernise le système de négociation, améliore les procédures, relie les introductions en bourse aux cotations, etc. Autant d'éléments qui méritent d'être attendus avec impatience.

En ce qui concerne les flux de capitaux, par rapport à il y a 2 ou 3 ans, lorsqu’ils étaient fortement affectés par la pandémie de Covid-19, la force interne du secteur des affaires est désormais en train de renaître et de croître.

Mme Tran Anh Dao a indiqué que la Bourse vietnamienne compte actuellement 390 entreprises cotées, avec une capitalisation boursière de plus de 3 millions de milliards de dongs. Chaque secteur compte des entreprises leaders, représentatives de l'ensemble de l'économie. Le marché boursier rivalise avec le secteur bancaire pour attirer les capitaux des entreprises. La modernisation du marché boursier vietnamien offrira un espace aux capitaux étrangers et contribuera à l'efficacité du marché et de l'économie.

Récemment, HOSE a déployé avec succès un nouveau système de trading pour l'ensemble du marché (KRX). C'est cette plateforme que HoSE utilisera pour moderniser le marché, ainsi que le CPP et d'autres utilitaires du système, afin de mieux servir le marché. Grâce au système technique actuel, le lancement de nouveaux produits sera également raccourci. HOSE travaille avec VDSC pour élaborer une feuille de route pour ce nouveau produit.

En ce qui concerne la nouvelle offre de biens, le directeur général par intérim de HoSE a déclaré que la Commission des valeurs mobilières de l'État prévoyait de créer de meilleures sources de biens, d'aider les entreprises à s'inscrire en bourse avec un nouveau processus, et avec le nouveau décret 155, le processus de liaison de l'introduction en bourse à la cotation sera mis en œuvre.

« En plus des critères stricts sur la durée de fonctionnement, les actionnaires, la gouvernance d'entreprise et la transparence, nous nous concentrons sur l'amélioration de la qualité et des normes de fonctionnement du secteur des affaires, et sur l'obtention d'un niveau comparable avec les marchés régionaux, attirant ainsi les flux de capitaux étrangers », a déclaré Mme Tran Anh Dao.

Source : https://baodautu.vn/no-luc-nang-tam-thi-truong-chung-khoan-viet-nam-d339271.html