Les fonds d’investissement privilégient les opportunités dans les secteurs résilients ou capables de devenir contracycliques.
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| Le secteur des énergies et des technologies renouvelables au Vietnam est surveillé et envisagé pour l’investissement par des fonds d’investissement. |
Besoin de nouveaux facteurs pour attirer les flux de trésorerie
Tous les indicateurs montrent que les flux de trésorerie vers les ETF (fonds négociés en bourse) d'Asie du Sud-Est continuent d'enregistrer des retraits nets. Les analystes de SSI Research restent prudents quant aux flux de capitaux vers les ETF vietnamiens à venir. Toutefois, l'intensité des retraits nets sera plus limitée qu'au deuxième trimestre.
« Des signaux positifs pourraient commencer à apparaître lorsque l'environnement macroéconomique (taux de change et taux d'intérêt) ou la politique se stabiliseront. Le Vietnam, en particulier, pourrait bénéficier de l'apparition d'une tendance à la prise de bénéfices et à la recherche d'autres opportunités d'investissement sur le marché taïwanais », a commenté SSI Research.
En juillet, les ETF ont continué de retirer des capitaux pour un volume total de 2 330 milliards de VND, soit 3,5 % du total des actifs. Depuis le début de l'année, les ETF ont retiré un total de 18 500 milliards de VND, soit 24,4 % du total des actifs à fin 2023, portant le total des actifs des ETF à seulement 59 900 milliards de VND.
Globalement, après un mois de juillet volatil (surtout vers la fin du mois), les flux de fonds actions devraient être plus prudents en août, car ils évaluent le risque d’une récession sur le marché américain.
Selon les statistiques de FiinGroup, les investisseurs étrangers détiennent actuellement environ 14 % du marché boursier vietnamien. Sur la seule bourse HOSE, ce ratio est de 17,3 %, contre 5,4 % pour HNX et 3 % pour UPCoM. Fin 2023, le ratio de participation étrangère sera respectivement de 19,83 % pour HOSE, 10,99 % pour HNX et 4,24 % pour UPCoM.
SSI Research continue d'avoir une vision prudente alors que début juin, Blackrock Asset Management Group a annoncé la dissolution du fonds iShares Frontier au Vietnam.
Le fonds iShares Frontier affiche une taille de 425 millions USD. Les actions vietnamiennes représentent la plus grande part de ce portefeuille, atteignant 28 %. Selon les données de BSC Research, immédiatement après l'annonce, du 7 au 18 juin, ce fonds a fortement réduit la part des actions vietnamiennes, de 28 % à 13,77 %, soit une valeur résiduelle d'environ 50,22 millions USD (environ 1 256 milliards de VND).
Les fonds d'investissement et les investisseurs étrangers constituent une composante importante du système d'investissement institutionnel sur le marché boursier vietnamien. Cependant, ce groupe est vendeur net de manière continue depuis 2023. Rien que depuis début 2024, les investisseurs étrangers ont vendu pour 2 milliards de dollars. Si l'on calcule à partir de 2023, ce groupe a vendu pour environ 4 milliards de dollars.
Selon M. Nguyen Quang Thuan, président de FiinGroup, les investisseurs étrangers sont des vendeurs nets en partie parce qu'ils réaffectent leurs actifs et se retirent des marchés émergents parce qu'ils ne s'attendent pas à ce que la Réserve fédérale américaine (Fed) réduise les taux d'intérêt.
Dans le même temps, M. Dominic Scriven, président de Dragon Capital, a déclaré qu'en partie parce que le Vietnam n'a pas été modernisé, il n'y a pas de nouveaux facteurs attractifs.
Répartition flexible des risques
Parallèlement au processus de désinvestissement du capital public dans de nombreuses entreprises, il reste encore beaucoup à faire pour attirer davantage d'investisseurs institutionnels nationaux et étrangers. Les fonds d'investissement sont également flexibles et adaptables à toutes les situations.
Selon un représentant de VinaCapital, le fonds suit de près les indicateurs macroéconomiques et les évolutions géopolitiques afin d'ajuster sa stratégie d'investissement. VinaCapital privilégie également les opportunités dans les secteurs résilients ou susceptibles de connaître une évolution contracyclique.
Un point positif du mois de juillet a été l'annonce par le ministère des Finances d'un projet de circulaire autorisant les investisseurs institutionnels étrangers à effectuer des opérations sur marge en T+2 avec le soutien des sociétés de valeurs mobilières. Cette circulaire devrait être publiée au quatrième trimestre 2024, créant ainsi les conditions permettant aux fonds d'investissement étrangers d'envisager de réinvestir sur le marché vietnamien.
Actuellement, le potentiel des secteurs des énergies renouvelables et des technologies est suivi de près par les experts en investissement du fonds. Ces secteurs sont moins affectés par les cycles économiques traditionnels et offrent néanmoins des opportunités de croissance dans un contexte mondial en constante évolution.
« Le Vietnam est sur la liste des investisseurs du monde entier grâce à ses perspectives et avantages très attractifs », a affirmé un représentant de VinaCapital.
En conséquence, il s'attend à ce que lorsque le marché boursier vietnamien sera promu au statut de marché émergent, 25 milliards de dollars supplémentaires de nouveaux capitaux étrangers seront injectés dans les actions vietnamiennes d'ici 2030. Peu de pays sont mieux placés que le Vietnam pour maintenir leur croissance dans un avenir proche.
Malgré son attractivité, le Vietnam n'échappe pas aux fluctuations mondiales. Par conséquent, la gestion des risques constitue un élément fondamental de la stratégie d'investissement de VinaCapital pour les années à venir.
VinaCapital a développé un processus à plusieurs niveaux qui implique l'identification, l'évaluation et la réduction des risques à chaque étape du processus d'investissement. Ce processus commence par une due diligence approfondie des investissements potentiels, incluant l'analyse financière, l'évaluation du marché, la planification de scénarios, le suivi continu et l'ajustement des positions si nécessaire. La diversification est un élément clé de la stratégie de gestion des risques de VinaCapital, garantissant une répartition optimale du capital entre différents secteurs et classes d'actifs.
Par ailleurs, M. Alex Hambly, membre du Conseil d'investissement de VinaCapital, accorde une importance particulière à l'utilisation de la technologie et de l'analyse de données pour élaborer des stratégies d'investissement. VinaCapital a investi dans des plateformes d'analyse de données avancées, permettant la collecte et l'analyse de grandes quantités de données de marché en temps réel. Cela permet au fonds de prendre des décisions d'investissement éclairées et d'identifier des tendances et des opportunités qui pourraient ne pas être perceptibles par l'analyse traditionnelle.
Source : https://baodautu.vn/quy-dau-tu-tim-co-hoi-tang-truong-moi-d222524.html
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