La marge étrangère est augmentée à 49%, ce que la banque...

Possibilités d'attirer les investissements étrangers grâce au décret 69

Le décret 69, en vigueur à partir du 19 mai 2025, marque un tournant important dans la politique d’attraction des capitaux étrangers vers le secteur bancaire.

En conséquence, dans les banques commerciales participant au programme de transfert obligatoire (à l’exception des banques dans lesquelles l’État détient plus de 50 % du capital social), le taux de propriété des investisseurs étrangers est autorisé à augmenter d’un maximum de 30 % à 49 %.

Cela ouvre des opportunités pour les banques telles que MB, HDBank et VPBank – qui participent au programme de transfert – d’augmenter le plafond de propriété étrangère, attirant ainsi davantage de capitaux stratégiques de l’extérieur.

Les experts affirment que les nouvelles réglementations créent non seulement les conditions d'une mobilisation efficace des capitaux, mais aident également les banques à consolider leur capacité financière, à augmenter le ratio d'adéquation des fonds propres (CAR) et à promouvoir la restructuration du système bancaire, en particulier pour les établissements de crédit faibles.

Dans un rapport récemment publié, ACB Securities Company (ACBS) a souligné que le décret 69 aidera les banques à disposer d'une base légale pour émettre des actions aux actionnaires étrangers lorsqu'il est nécessaire d'augmenter le capital pour soutenir les banques recevant le transfert.

Par exemple, MB prévoit d'apporter jusqu'à 5 000 milliards de VND à MBV Bank pendant la période de restructuration, tandis que d'autres banques préparent également des plans similaires.

Parallèlement, l'augmentation de capital contribuera à améliorer le ratio CAR, dans le contexte où les banques cessionnaires se voient accorder des limites de croissance de crédit très élevées, de 20% à 30% par an.

Par exemple, HDBank a un CAR assez élevé (environ 14 %) mais dépend fortement des obligations de capital de niveau 2, elle peut donc envisager d’augmenter le capital de niveau 1 pour réduire les coûts de capital à long terme.

VPBank possède également CAR à un niveau similaire et n'a pas utilisé beaucoup d'outils de niveau 2, donc la pression pour augmenter le capital n'est pas urgente. En revanche, MB a un ratio CAR plus faible (environ 10 %) et n’a pas émis de capital de niveau 2, il est donc probable qu’elle doive augmenter son capital dans un avenir proche. Toutefois, le ratio de propriété de l’État chez MB pourrait constituer un obstacle en raison des inquiétudes concernant la dilution.

En ce qui concerne le statut de propriété, selon les données du Vietnam Securities Depository (VSD), au 13 mars 2025, les investisseurs étrangers détiennent plus de 1,4 milliard d'actions MB, représentant 23,24 % du capital social, et cette banque n'a actuellement aucun actionnaire stratégique étranger.

Chez HDBank, la part étrangère a été réduite de manière proactive de 20% à 17,5%, les investisseurs étrangers détenant 605,5 millions d'actions, soit 17,25% du capital. De même, VPBank a enregistré une participation d’investisseurs étrangers de 24,87 %, soit 1,97 milliard d’actions.

Jusqu'à présent, les trois banques n'ont pas atteint la limite de propriété étrangère, tant selon la loi (30%) que selon les réglementations internes (de nombreuses banques ont verrouillé leur marge à un niveau inférieur), ce qui montre qu'il y a encore beaucoup de marge pour attirer davantage de capitaux étrangers dans les temps à venir - en particulier lorsque le plafond de propriété peut être relevé à un maximum de 49% selon la nouvelle réglementation.

MB prévoit d'apporter jusqu'à 5 000 milliards de VND à MBV Bank pendant la période de restructuration.

L’impact à court terme est limité

Bien que l’expansion de l’espace étranger soit considérée comme une politique positive, son efficacité à court terme reste limitée. Selon l'ACBS, le facteur décisif ne réside pas seulement dans la politique, mais dépend également des besoins d'augmentation de capital de chaque banque, du ratio de propriété de l'État et des flux de trésorerie provenant des investisseurs étrangers.

Dans le contexte actuel, où les investisseurs étrangers maintiennent encore la tendance à la vente nette d’actions bancaires, l’impact réel de cette politique n’est pas clair. Toutefois, à moyen et long terme, l’augmentation de la limite de propriété étrangère à 49 % devrait aider les banques à attirer davantage de capitaux d’investisseurs internationaux, en particulier d’actionnaires stratégiques.

Parmi les trois banques mentionnées, VPBank compte actuellement un actionnaire stratégique étranger, SMBC (Japon), qui détient également 50% du capital de FE Credit. Bien qu'ayant un ratio CAR équivalent à celui de HDBank et s'appuyant largement sur des capitaux de niveau 2, VPBank n'est pas actuellement soumise à une pression urgente pour augmenter son capital à court terme.

Avec un ratio de participation étrangère actuellement de 24,87 %, cette banque peut profiter de la nouvelle politique pour augmenter son ratio de propriété s'il est nécessaire de lever des capitaux, d'élargir la coopération stratégique ou de se séparer de filiales.

Lors de la récente assemblée générale des actionnaires, le président du conseil d'administration, Ngo Chi Dung, a souligné : « La marge de négociation des investisseurs étrangers en bourse n'est pas épuisée, mais peut l'être à tout moment (selon l'ancienne réglementation, elle est de 30 %). L'extension de la marge à 49 % est essentielle, car elle nous permet de bénéficier de meilleures conditions et opportunités pour accroître la participation de nos partenaires stratégiques ou attirer de nouveaux investisseurs. »

Pour MB, le président du conseil d'administration, Luu Trung Thai, a déclaré que l'expansion de l'espace étranger n'est « pas trop importante » pour la banque, car l'objectif principal reste la force interne de l'entreprise.

Il a déclaré que MB a attiré l'attention de nombreux fonds d'investissement ces derniers temps, recevant de nombreux commentaires constructifs et informations de la part d'investisseurs ayant des exigences élevées en matière de transparence de l'information - quelque chose que MB a également une grande responsabilité à respecter. MB a actuellement pour principaux actionnaires des sociétés publiques, notamment Viettel, qui joue un rôle central dans l'écosystème commercial de la banque.

Parallèlement, HDBank est la seule banque parmi les trois à ne pas avoir d’actionnaire stratégique étranger et à rechercher activement un partenaire approprié. L'ACBS estime que HDBank est susceptible d'augmenter son ratio de propriété étrangère le plus rapidement possible, car le besoin d'augmenter le capital de niveau 1 est de plus en plus urgent.

Selon la charte de HDBank, la marge étrangère n'est actuellement que de 0,65 %, tandis que la marge maximale selon la loi est toujours de 13,15 %. Si elle trouve un actionnaire stratégique détenant environ 15 à 20 % des actions, la banque pourra ouvrir complètement la voie et mettre en œuvre un plan d'augmentation de capital dans un avenir proche. L'ACBS a estimé que cette décision aurait un impact positif sur le cours de l'action HDBank.

Notamment, lors de l'assemblée générale annuelle des actionnaires de 2025, HDBank a fait forte impression en annonçant son projet de création du HD Financial Group. Ce modèle fusionnera de nombreuses unités membres telles que Vikki Digital Bank, HD SAISON, HD Securities, HD Insurance, HD Capital et Dong A Money Transfer.

La synergie entre les composants aide non seulement HDBank à étendre son écosystème financier multicouche, mais crée également une base solide pour sa stratégie de transformation numérique et ses objectifs de croissance durable à l'avenir.

Source : https://baodaknong.vn/room-ngoai-duoc-nang-len-49-ngan-hang-nao-se-tien-phong-253191.html