KRX est un système informatique financé par la Bourse de Hô-Chi-Minh-Ville (HoSE) et conçu par la Bourse de Corée (KRX). Ce système présente de nombreuses nouvelles fonctionnalités qui devraient attirer davantage d'investisseurs sur le marché, augmentant ainsi la liquidité.
Avec la mise en service du système KRX, selon HoSE, le changement le plus important concerne les deux ordres ATO (session précoce) et ATC (session tardive) dans les sessions périodiques de correspondance des ordres.
1. Modifications de la session ATO/ATC
Lors de l'application du système KRX, les deux ordres ATO et ATC n'auront plus la priorité sur l'ordre à cours limité ( LO ) saisi précédemment lors de l'appariement des ordres. Ces deux ordres seront également affichés à un prix spécifique, comme les ordres à cours limité, au lieu d'être uniquement affichés aux prix « ATO » et « ATC ».
2. Modifier le principe de modification/annulation de commande
Avec le système KRX, les investisseurs ne peuvent pas modifier simultanément le prix et le volume. Modifier le prix ou augmenter le volume modifie la priorité temporelle de l'ordre ; en revanche, diminuer le volume ne modifie pas la priorité temporelle de l'ordre. Pendant la session ATO/ATC, les investisseurs ne sont toujours pas autorisés à annuler ou modifier leurs ordres, conformément à l'ancien principe.
3. Remplacer la commande MP par MTL sur le sol HOSE
Les ordres MP ( prix du marché ) seront remplacés par des ordres MTL ( marché à cours limité ). Lorsqu'un ordre MTL est partiellement apparié, mais pas totalement, le volume restant sera automatiquement converti en ordre à cours limité LO avec une différence de prix de ± 1 tick par rapport au prix de l'ordre initial.
4. Négociation et négociation de lots irréguliers
Le système KRX permet au vendeur et à l'acheteur de saisir des ordres, et l'autre partie confirme l'ordre, contrairement à l'ancien système où seul le vendeur pouvait saisir les ordres et l'acheteur les confirmer. Une fois l'ordre convenu exécuté, il ne peut être ni annulé ni modifié.
Le nouveau système KRX permet aux investisseurs de placer des lots impairs (avec des ordres LO) tout au long de la session, de 9h00 à 14h45, au lieu de pouvoir uniquement placer des ordres pendant la session de correspondance continue des ordres et les transactions négociées comme l'ancien système.
5. Transactions sur titres des investisseurs étrangers
Le système KRX met à jour la salle des investisseurs étrangers dès qu'un ordre est passé sur le parquet, au lieu de se mettre à jour uniquement lorsque les ordres étrangers correspondent comme l'ancien système.
Un coup de pouce pour le marché boursier et un tremplin vers la mise à niveau
Le KRX devrait contribuer à l'augmentation des liquidités, résolvant ainsi le phénomène de congestion observé en 2020-2021. Parallèlement, il apportera un vent nouveau au marché boursier.
Le système KRX devrait également apporter de nouveaux produits, solutions de trading et de paiement au marché boursier vietnamien, tels que le trading intraday, la vente de titres au retour, la vente à découvert, le raccourcissement des délais de paiement... créant ainsi les prémisses pour résoudre les goulots d'étranglement, évoluant vers la mise à niveau du marché de marginal à émergent, comme la compensation centrale, l'amélioration de la qualité des infrastructures.
De nombreuses sociétés de valeurs mobilières s'attendent à ce que le nouveau système contribue à augmenter la valeur moyenne des transactions par séance de l'indice VN de 30 à 70 % par rapport à la liquidité moyenne des 5 dernières années.
VNDirect avait prédit que le système KRX, une fois opérationnel, pourrait contribuer à accroître la capacité de liquidité jusqu'à 4 milliards USD par session. Ce nouveau système contribuera à réduire le délai de règlement actuel de T+2,5, stimulant ainsi la rotation des capitaux.
Sur de nombreux marchés boursiers internationaux, le mécanisme de day trading (également connu sous le nom de T+0) est appliqué, permettant aux investisseurs d'acheter et de vendre le même type de titres (ou d'autres produits financiers) plusieurs fois dans la même journée à des fins de spéculation pour rechercher des profits ou pour limiter les risques dus aux fluctuations des prix des titres à la baisse par rapport au moment de l'achat.
Avec le trading intraday, en fin de journée, toutes les positions en titres de l'investisseur sont compensées ; il n'y a donc aucune obligation de paiement. Les investisseurs ne doivent payer en espèces qu'en cas de perte ou recevoir de l'argent en cas de profit.
La vente à découvert consiste à vendre des actions que le vendeur ne possède pas au moment de la transaction. Lors d'une vente à découvert, l'investisseur emprunte des titres auprès d'un courtier et les vend en prévision d'une baisse du cours de l'action, puis les rachète ultérieurement à un prix inférieur pour réaliser un profit.
Selon les analystes, les transactions T+0 et les ventes à découvert d'actions stimuleront le marché boursier et favoriseront son développement. C'est également le prérequis pour le FTSE et le MSCI afin de moderniser le marché boursier vietnamien et d'attirer ainsi fortement les flux de capitaux internationaux.
Lorsque le système KRX entre en service, le groupe de valeurs mobilières est considéré comme celui qui en bénéficiera le plus grâce à une liquidité élevée.
Source : https://vietnamnet.vn/sang-nay-he-thong-krx-van-hanh-sau-hon-10-nam-chuan-bi-2397655.html
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